國企改革背景下國有資本投資公司財務管控探究

曹鑫 福建省投資開發集團有限責任公司

引言

黨的十八大以來，以習近平同志為核心的黨中央高度重視國企改革工作，黨的十八屆三中全會提出“完善國有資產管理體制，以管資本為主加強國有資產監管”，黨的十九屆四中全會進一步明確要求“形成以管資本為主的國有資產監管體制”。而組建國有資本投資公司，是深化國資監管體制改革的重要舉措，也是實現國有資本做強做優做大的重要途徑。國有資本投資公司作為國有資本委托代理關系中的關鍵主體，承擔著優化國有資本布局、提升國有資本運營效率、實現國有資產保值增值的使命。而且國有資本投資公司參與股權管理和運作，不直接從事具體生產經營活動的特點，對公司的運行機制和治理結構提出了更高的要求。作為其中的重要部分，建立一套適合國有資本投資公司的財務管理控制系統，實現財務管控不缺位、不越位、不錯位，成為推動國有資本投資公司高質量發展的關鍵要素。

一、國有資本投資公司財務管控的概念

（一）財務管控的定義和模式

財務管控，是企業集團運用財務工具對內部資源進行組織和調配，以實現企業集團的整體戰略，達到企業價值最大化的管理和控制行為。企業集團母公司是財務管控的主體，母公司通過委派高管、全面預算管理、制定財務規章、健全內控制度、資金集中管理、完善債務約束機制等方式，在“人”“財”“物”三方面對權屬公司進行管理和監督。按照集團母公司對權屬公司的集權程度，財務管控模式可劃分為集權、分權和混合三種類型。

1.集權型管控模式

集權型財務管控模式中，母公司是整個企業集團的管理中樞，深度介入權屬企業各項經營管理和財務活動，權屬企業籌資、投資、運營等方面的決策權高度集中于母公司，僅保留部分日常管理權限。集權型管控模式能夠保證整個企業集團的戰略統一，凝聚力強，在籌融資中具有較大的議價能力，但是過度集中的權力易造成權屬企業活力不足，決策成本過高。

2.分權型管控模式

分權型財務管控模式中，企業集團內部以資本為紐帶，通過股權關系相連接。權屬公司擁有較大的自主決策權，能夠決定本公司的投融資等事項。集團母公司通過公司治理結構而非“行政命令”，參與到權屬企業的決策活動中。分權型財務管控模式，賦予權屬企業更高的決策權和更大的靈活性，權屬企業的積極性和能動性更強，但在戰略協調、資源高效配置、維護整體利益方面分權型管控存在一定的不足。

3.混合型管控模式

混合財務財務管控模式，介于集權型和分權型財務管控之間，強調根據企業集團的實際情況，在集權和分權中找一個平衡，根據企業集團的實際進行適度的放權。混合財務財務管控模式結合了集權模式高效和分權模式的靈活，是理論上的最優模式，但在實踐過程中，如何把握這個度成了發揮財務管控作用的關鍵和難點。

（二）國有資本投資公司及其財務管控

2013年11月，黨的十八屆三中全會通過了新一輪國企改革的綱領性文件——《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，明確了國企改革的新方向，提出了新要求，推動國企改革縱深發展。2015年11月，國務院印發了《關于改革和完善國有資產管理體制的若干意見》，明確要求改革國有資本授權經營體制，改組組建國有資本投資、運營公司。本輪國企改革的核心是“管資產”到“管資本”的轉變，而國有資本投資公司是實現這一目標的重要舉措。

國有資本投資公司，是由國家授權并出資成立的，發揮產業政策引導、資本布局優化、經濟結構調整、國有資產增值保值等作用，為實現國家戰略、促進經濟社會可持續發展的股權投資和資本運作公司。與傳統的國有企業不同，國有資本投資公司一般不直接參與投資企業的生產經營活動，而是以股東的身份按現代企業制度通過參與公司治理，對權屬公司進行管理和監督。相較一般企業集團，國有資本投資公司資產規模更大、權屬公司更多、組織結構更復雜，還承擔著“管資本”的改革重任。“管資本”的一項重要原則就是“該放的放權到位、該管的管住管好”，即管控與授權的平衡，這點與混合型財務管控模式內在的要求是充分契合的。所以筆者認為，混合型財務管控模式是國有資本投資公司財務管控的最優模式，通過厘清權責、分類放權、完善制度、信息化監控，充分發揮國有資本投資公司中財務管控的作用，助力國有企業改革。

二、國有資本投資公司財務管控中存在的問題

（一）管理架構陳舊，財務管控觀念落后

2015年國務院在《關于改革和完善國有資產管理體制的若干意見》中，明確提出了國有資本投資運營公司的兩種組建方式，一是劃撥現有商業類國有企業的國有股權以及國有資本經營預算注資組建；二是選擇具備一定條件的國有獨資企業集團改組設立。一些國有資本投資公司組建或改組后，換湯不換藥，延續了此前管理層級多、決策鏈條長的運行體制，行政化、官僚化思維尚存，財務管控觀念落后，停留于基礎財務工作，缺乏管控的意識。陳舊的管理體系和落后的觀念，影響決策信息的傳達，弱化了財務管控作用，制約國有資本投資公司的發展。

（二）預算管理不全面，資金集中未到位

全面預算管理和資金集中管理是企業集團財務管控的兩個重要抓手，都能夠有效整合集團內部資源于總體戰略。但在一些國有資本投資公司中，預算管理不全面、資金集中管理未到位的現象比較突出。預算管理中，雖然不少公司設置了完整的預算管理架構，制定了預算管理的有關制度，但在實際執行貫徹時，“本位”思想依然存在，預算編制不合理、預算分析不足、控制手段不多、預算執行偏差大、業務預算與財務預算脫節等情況時有發生，預算管理實效。資金管理中，集中管理不足，集中度較低，權屬企業資金支配權較大，影響整體資金優勢的發揮。

（三）信息化水平不高，財務人員儲備不足

信息技術的發展，為財務管控提供了有力的支撐和多樣化的手段。然而，一些國有資本投資公司的財務信息系統，卻與其業務規模和資產體量嚴重不匹配，功能單一、共享程度低、數據無法動態監測和及時反饋，造成了內部信息成本高、業務與財務系統脫節、運行效率低下。同時，財務隊伍管理意識的不足、業財脫節、綜合素質有待提升的人才狀況，也成為影響財務管控有效性的一大重要因素。

三、國有資本投資公司財務管控的優化策略

（一）優化內部治理結構

根據新一輪國企改革的定位，國有資本投資公司是作為政府與市場間的橋梁，是委托代理鏈條中的中間環節，應當按照規范化、法制化、市場化的方式行使股東職權，而非行政化的管理。要充分發揮財務管控的作用，優化公司治理結構是前提，更是重要的手段。國有資本投資公司應當厘清集團母公司和權屬企業的股權關系，進一步完善董事會和監事會建設，明確權責邊界，建立授權清單，健全議事規則，形成合理協調、有效制衡的治理機構，為財務管控實施創造一個良好的組織結構和治理環境，充分釋放改革動能。

（二）建立全面預算管理

全面預算管理與一般的財務預算管理不同，是一種全員參與、涵蓋企業全方位、貫穿于全過程的預算管理，其目的是整合資源服務于企業戰略目標，是財務管控的關鍵抓手。建立全面預算管理，一是要搭建以董事會為最高決策機構，在其下設預算管理委員會，各有關部室參與的組織體系，尤其強化預算管理辦公室的橫向、縱向的協調職能；二是要優化預算管理信息系統，避免信息孤島的產生，實現事前、事中、事后的全過程預算管理；三是要加強預算考核評價，制定考核管理辦法。由于國有資本投資公司權屬企業通常橫跨不同行業，建立一套科學、靈活的考核體系就顯得至關重要，影響到是否能夠充分發揮預算的約束與激勵作用。

（三）加強財務制度建設

明確預算編制目標，各部門按照公司發展規劃、工作重點明確本年度工作計劃，同時按照工作計劃編制年度財務收治計劃。針對突發性事件，明確事項處理預案，細化各項支出。各部門做好摸底調查工作，掌握單位實況與數據，清查資產問題，以動態化方式管理設備機械，防止出現重復采購情況。部門執行預算時，落實計劃管理制度，針對大額開支、特殊支出，則必須由領導層審批。計劃財務部門按照資金實況下發支出計劃，全面落實計劃財務內控制度。注重業務部門管理，加大費用使用力度。建立節余超支獎懲制度、目標責任考核制度，全面提升經費使用效益。

（四）完善財務風險控制

有效的財務風險控制，能夠避免發生重大風險事件，防止國有資產流失。國有資本投資公司應構建符合自身條件的風險管理體系，對財務風險信息進行有效識別、分析，并結合管理運行機制進行風險評估，根據風險偏好和風險承受能力，進行“事前”“事中”“事后”的全過程管理，守住風險底線。同時，建立財務風險預警系統，現代企業在發展中，尤其是風險防范與預測中，財務風險預警系統是重要的工具，通過對企業生產、經營活動中的大量數據、信息進行收集，借助信息技術、計算機技術、模糊理論及概率論等方法，設定風險預警指標體系，對各種細微額的變動跡象進行監視與捕捉，針對不同的風險程度、性質等發出不同的報警信息，提醒決策者及時對風險進行防范與化解。

（五）提升財務信息化水平

隨著信息化技術的發展，逐漸出現較多現代化硬件設備，方便了企業會計電算化、財務信息化。標準化建設可以為企業信息化建設奠定基礎，信息化建設可以加強企業信息處理能力，實現標準化發展。企業將物資信息錄入到系統內，不僅能夠及時傳遞物資管理信息，掌握物資動態，做好相互調劑，還能夠加強物資管理水平。應用信息化技術，能夠幫助企業建立標準成本與計劃成本，對比標桿企業。

（六）打造管理型財務隊伍

財務人員專業能力、素質水平直接影響財務管控的效果。國有資本投資公司要高度重視財務隊伍建設，加大對財務人員的培養力度，在夯實財務人員基本專業知識的基礎上，提高管理能力，信息技術的運用能力，深入國有資本投資公司的業務，加快由傳統賬房先生向管理會計的轉型升級，適應“管資本為主”的時代要求。

結語

綜上所述，國有資本投資公司應當根據企業自身的戰略規劃和經營環境，適應市場化、現代化、國際化新形勢和經濟發展新常態，始終以“管資本”為財務管控的主基調，不斷完善法人治理結構、健全管理制度體系、規范國有資本運作、防范財務風險，圍繞著國有資本投資運營全過程，本文在當前國企改革背景下，通過分析國有資本投資公司的特點及其財務管控模式的選取，針對當前國有資本投資公司財務管控中常見的不足和難點，提出了優化內部治理結構、建立全面預算管理、加強財務制度建設、完善財務風險控制、提升財務信息化水平、打造管理型財務隊伍的優化策略，以期充分發揮出財務管理控制效果，推動國有資本投資公司高質量發展，不斷增強國有資本的活力、控制力、影響力和抗風險能力，滿足新時代國企改革的發展要求。