地方投融資平臺公司金融風險防范與化解

韓霜

摘要：地方投融資平臺已成為重要的財務管理體系，但這類公司在運作過程中容易出現嚴重的財務風險。通過分析目前這類公司運作中整體財務風險的類型和原因，本文總結了預防和解決這些風險的方法和風險，以提高本地投資和融資平臺公司的金融風險預防質量，并防止對本地金融系統產生負面影響。

關鍵詞：金融風險;地方政府投融資平臺;化解;防范措施

20世紀80年代中國大陸首次出現了地方性的自治投融資公司和平臺后，地方政府普遍在中國建立了自治投融資公司和平臺，地方政府也越來越多地注重自治投融資公司和平臺的發展和建設，當地的投資公司和自治投融資公司的規模正在進一步擴大。但同時也使得中國面臨一些金融風險，特別是中央和地方各級政府的債務危機現象普遍出現，部分地區融資平臺目前的債務和利率明顯超過地方財政收入，潛在的金融風險在所難免。

一、地方投融資平臺金融風險內生機理

1.金融風險的萌芽

投融資平臺負債率過高，償債能力嚴重不足，主要表現在地方當局通過投資和融資平臺的借貸幾乎達到飽和。集中在基礎設施項目上，由于渠道的獨特性，銀行貸款的風險增加。在收入方面，一些基礎設施項目的營業收入不足以維持運營，甚至不足以實現還本利息。因此，當地的投資和融資平臺往往必須通過推出新的維持運營;地方融資平臺的擔保不規范，補償風險明顯。如果這些地方投融資平臺出現債務取消危機，地方政府實際上無法償還這些公司的所有債務，因此存在潛在的財務風險。

2.金融風險的加劇

地方投資平臺的風險已經被國家銀行、金融監督管理部門列入了此行業三個主要的風險范疇。國家貨幣政策調節的同時，由于當地一些投資平臺對其進行的投入在很大一部分程度上依賴于其信貸儲蓄存款。這也就很有可能會直接導致我國地方政府發生信貸及其他支付危機，尤其是在人才流動性減少的時候。反過來講，如果我們的信貸產品供給量持續擴張，就有可能導致通貨膨脹，影響經濟穩定。當地的金融平臺并未具備一個足夠的資本和能力進行償還債務，它們本身就不應該僅僅適合作為一種新的借款，導致了金融風險的增加。

3.誘發系統性金融風險

銀行制度具有一定的集權特征，它吸收了過去太多外債，因而也就是說在商業銀行制度內部產生了一定的金融風險。銀行貸款的安全和效率與實施當地政府平臺中的融資計劃收益、企業與管理之間緊密聯系，以及當前我國宏觀經濟發展趨勢、當地政府土地利用收入。本地的房地產投資服務平臺如果不能及時償付其他商業銀行的巨額負擔，必須從其他商業銀行手中全部收回;在一些商業銀行己經向新老資本借出的負債不能及時得到有效收回的情況下，平臺就會向將其中的風險直接轉移給非商業銀行的其他金融機構，而這一潛在的信貸和違約風險則有機會迅速蔓延到整個商業銀行的金融體系。因此，地方政府的財產和其他金融風險很容易被直接轉移到商業性的銀行制度，并引發該制度內部任何一項可能出現的財產和其他金融風險。

二、地方投融資平臺公司金融風險管理存在的問題

1. 金融風險防范意識不足

從目前的地方投融資平臺企業來看，由于地方政府的投融資活動，雖然他們在服務地方經濟發展方面做了很多卓有成效的工作，但是越來越多的地方政府也面臨著“過度投資”的現象，直接面對來自地方投融資平臺公司的一些金融風險。然而，當地的投融資平臺并沒有深刻認識到企業規避金融風險的巨大價值。在經營發展過程中，沒有穩定市場預期，防范區域性風險上升到戰略層面，而地方投融資平臺公司的“債務風險”相對較強，深入剖析了地方性投融資平臺企業和公司財務風險防范責任意識淡薄的根本原因，其中地方政府雖然提高了財務投資水平，促進了當地的經濟增長，但是沒有針對財務風險問題進行更為系統的研究和分析，直接造成了人們對此認識不足，許多投融資平臺企業可以"量力而行"。

2.金融風險管理體系落后

目前，許多當地的投資企業公司及其他融資服務平臺都在這兩個方面上做得遠遠不夠。比如，一些本地的投融資平臺企業沒有深度認識到我們黨和國家對于系統性的金融風險管理過程的高度重視，對于金融風險管理的過程也缺乏進行更加深入的研究和探索，特別是將外商銀行投資與其他金融風險管理相結合的有效途徑進行了分析和整合，針對當地的投資企業公司和其他融資平臺的特殊性，甚至一些本地的投資與其他金融平臺企業也沒有建立起相對完善的財務風險管理制度，財務風險管理缺少了規范化的管理工作。在進行金融風險管理的過程中，一些本土化的投資與金融服務平臺并未建立起相對完善的組織結構體系。

3.金融風險化解機制薄弱

從目前的本地投融資平臺公司和其他融資平臺情況來看，它們通常都面臨某種"債務風"，但不少中央和地方投融資平臺公司尚未進一步建立相對健全完善的財務風險綜合化解機制，導致了地方投融資平臺公司財務風險的增加，由于中央和地方投融資平臺公司均為國有企業，許多中央和地方投融資平臺公司不十分注意重視對其他公司內部治理的改革和管控創新，特別是因為地方投融資平臺公司的最終初始目標就是為了地方性的基礎配套設施項目建設而提供全方位的金融服務，而融資平臺后投資的項目大多都是半經營性或非功能性項目，所以公司的治理并不理想，特別要注意的就是項目投資計劃、資本回報率、貸款余額以及當地投融資平臺公司的融資水平通常不會公布，這直接導致無法建立科學的監管機制，特別是缺乏外部監管，以及缺乏有效措施應對新出現的風險，從而導致本地投資和金融平臺公司的債務風險不斷增加。

4.金融風險監測工作滯后

要更好地防范和化解地方投資平臺帶來的金融風險，加強對金融風險的控制是很重要的，但現在很多經營投資平臺的本地公司，沒有特別注意控制金融風險。例如，一些從事投資平臺的本地公司，并沒有利用大型資訊科技監察金融風險，與當地投資平臺相關的數據，以收集和分析投資等活動可能產生的各種風險。此外，一些從事投資平臺的本地公司，并沒有特別注意有系統地建立金融風險控制機制，例如，許多地方政府和監管機構缺乏足夠的能力來防范和化解金融風險，與當地投資平臺相關的風險，以及從投資中獲利的風險，導致了某些投資回報風險。

三、我國地方投融資平臺公司金融風險化解的對策

1. 強化金融風險防范意識

地方投融資企業要加大金融風險的防范和化解力度。在戰略層面，要與地方投融資企業的管理、經營和創新緊密結合。通過建立有效的金融風險防范體系和運行機制，最大限度地提高防范和化解金融風險的能力。地方投融資企業在其經營和發展過程中，必須將其管理和市場營銷密切結合，特別是要注重以社會主義市場為導向的地方政府所賦予的地方投融資企業獨立進行生產和經營的義務， 因此，地方對外直接投融資企業必須要真正發展成為一個市場，地方對外直接投融資企業必須加大對外直接投融資過程中的各種金融風險進行防范，加大對風險的防范。實施國家系統性的風險預控應該放在首位，積極探索對財權進行合理劃分和管控的運作模式，加強對投融資活動進行有效整合，防范系統性的金融風險。

2.完善金融風險管理體系

建立更加科學、完善的金融風險管理體系，對于地方投融資平臺的企業來說是非常重要的。這就要求地方投融資平臺公司在戰略層面有效加強金融風險管理，促進自身可持續發展。要進一步完善和完善金融風險管理體系建設，從本地投資公司和融資平臺的特點入手，將管理與金融風險管理有效結合，努力構建有針對性、系統化的金融風險管理體系，并加強體系的實施。完善金融風險管理體系，更要注重建立金融風險管理體系，特別要把全面治理作為重要原則，，各級部門和工作人員可參與財務風險管理，并努力形成一支共同的力量。

四、結束語

雖然本地公司是作為一個資助本地市場經濟發展的交易平臺，已經逐漸成為了市場的投資主體，但由于許多本地公司作為投資平臺的本地公司都具備一些行政上的特點，他們沒有能夠將自己的發展與本地市場緊密聯系在一起來，這也直接導致了參與投資平臺融資的本地公司的投資風險，不過，不少本地公司作為投資平臺的本地公司，仍未充分認識如何提高金融風險的防范和控制化解重要性，積極探索防范和控制化解金融風險的有效途徑和方法，強調在進一步提高投資者的金融風險意識、完善金融風險管理制度體系等方面取得突破，優化消除金融風險的措施機制，加強對金融風險的管理控制，推動本地投資平臺企業公司科學健康發展。

參考文獻：

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