中國自貿試驗區城市金融競爭力評價報告

我國自貿試驗區制度體制機制的改革創新，主要圍繞著貿易投資便利化自由化、金融開放、政府職能轉變和營商環境改善等重點領域展開。截至2020年底，我國自貿試驗區片區覆蓋城市共有51個，均為所在省市（自治區）重要的外貿港口、內陸交通樞紐、工業重鎮和邊境口岸城市。科學評價自貿試驗區所在城市金融競爭力水平是一個全新視角。在科學評價的基礎上，通過構建數學模型，系統分析51個自貿試驗區城市金融競爭力水平和發展差異成因，找出其提升城市金融競爭力的路徑和對策思路，對于推動我國自貿試驗區特別是片區制度體制機制改革創新具有重要的現實指導意義。

51個自貿試驗區城市金融競爭力評價結果及總分排名

根據本報告對我國自貿試驗區城市金融競爭力評價結果及總分排名（見表1），51個自貿試驗區城市均值均領先于全國290個地級城市水平。其中，在基礎指標、發展指標和優化指標三大維度指標得分排名均值方面，51個自貿試驗區城市最顯著的優勢是發展指標，不難看出各省市（自治區）選擇綜合經濟發展水平最高的城市設立自貿試驗區片區，是符合經濟社會發展總體規律的理性安排的。在體現金融業發展水平優化指標排名均值方面，51個自貿試驗區城市相對全國290個地級城市的優勢并不突出，這是因為自貿試驗區城市包括但不限于金融業發展突出的省會和區域中心城市，還包括很多實體產業發達的城市。綜合上述分析，設立自貿試驗區是國家戰略性全局性的系統工程，只有通過不同維度、不同層面的政策創新組合，才能直接或間接作用于城市金融競爭力提升的各個環節。根據研究需要，本報告針對我國自貿試驗區片區覆蓋的51個樣本城市。

51個自貿試驗區城市金融競爭力比較分析

基于中國城市金融競爭力評價指標體系，一級次一級指標下共有16個二級指標，分別反映具體層面的樣本城市金融競爭力水平。限于篇幅和相關性要求，本專題報告選取其中51個樣本城市的12個二級指標得分及在全國290個地級城市中的排名，并按照優化指標、基礎指標和發展指標三個一級指標，對51個樣本城市個性特征和評價指標進行分析。

優化指標

金融濃度。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.35，屬于關聯度相對不高的二級指標。在51個樣本城市前半段出現了廣州、長沙、武漢等經濟實力較強的省會城市，以及蘇州、寧波、青島等產業強市該項指標排名顯著偏離總分排名的情況，具體原因無外乎固定資產投資結構及地方融資結構的差異，這部分內容同自貿試驗區改革創新關系有限（詳見其他分報告分析內容）。西部欠發達地區省會城市此項指標總體優于總分排名。51個樣本城市后半段較為亮眼的城市是海南自貿港的海口、三亞，以及坐擁海上絲綢之路要沖的自貿試驗區片區舟山和東北邊貿城市黑河。上述案例都是地方商貿繁榮間接帶動地方金融服務業務快速發展，從而導致本地金融服務水平高于總體經濟發展水平。

金融密度。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.68，屬于相對關聯度較高的統計性指標。該指標在51個樣本城市前半段更多由地方經濟發展水平決定，總分排名前20名城市總體排名普遍領先;但重慶位列50城市之外，說明當地雖然擁有龐大經濟體量，但衡量發展水平的人均指標依然需要提升。中間區段的珠海一枝獨秀，作為普通地市領先眾多二線經濟強市，除去早年經濟特區優越身份加持外，2013年以后橫琴新區設立和自貿試驗區政策的疊加功不可沒。另外，前文提及的舟山自貿片區也表現突出，舟山在金融濃度和金融密度兩項二級指標中都位居前列，分析原因更多是依靠自貿試驗區獨一無二的政策優勢，以全球大宗商品物流中轉中心建設為切入點大力發展供應鏈金融業務。

金融速度。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.87，作為特征性、時段性總量指標與總分排名呈現高度正相關。僅有少數特殊樣本城市出現排名背離情況。其中，一方面是沈陽、大連、金華、唐山等受區域宏觀經濟環境不景氣或產業結構影響，導致資本外流嚴重;另一方面，位于海西經濟區的福州、廈門金融業相對增速排名遠高于其他自貿試驗區樣本城市，從中可以看出福建沿海在自貿試驗區改革創新、兩岸經貿合作和“一帶一路”多重經濟利好下的強勁發展態勢。蚌埠、郴州、開封等中部地級城市金融業發展勢頭良好，此項指標排名優于總分排名。

基礎指標

存貸款規模。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.96，作為金融業最重要的統計指標，該項數據是金融競爭力最為直觀的體現，指標排名與總分排名相關度最高。該指標51個樣本城市排名帶有很強的規律性，總分排名前20的樣本城市除濱海城市廈門外，存貸款規模也都位于前20名。其中，福州、廈門和西安存貸款排名顯著高于當地GDP排名，反映出分別作為海西地區和西北地區副省級城市或者省會中心城市，以及海上和路上絲綢之路的重要節點城市，具有不同尋常的特殊金融競爭力地位，上述兩個城市正好都是自貿試驗區另類創新金融業態的重點區域。

但51個樣本城市的后20名，則普遍呈現出存貸款規模排名低于總分排名的情況，背后的原因是唐山之外的廣大自貿試驗區覆蓋地市，更大作為是產業發達城市承擔著生產性職能，而本地聚集的資金和資源出現不同程度的外流。但例外樣本是珠海和廊坊，作為兩個普通地級市，珠海主要得益于橫琴新區和自貿試驗區改革創新對金融資源的吸附作用;廊坊主要依托絕佳的京津冀中心區位優勢，承接著疏解非首都功能外溢的金融效應。

地區生產總值。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.94，作為最重要的核心總量指標，該指標排名與總分排名相關度極高。該指標51個樣本城市排名也帶有類似存貸款規模排名的規律性，經濟總量前20的樣本城市與總分高度一致。但在總分排名20名以后的城市，除相對落后的沈陽和唐山外，大部分樣本城市都是總分排名高于經濟總量排名，體現出自貿試驗區城市是各地區優中選優的代表，是高質量發展的集中體現。

發展指標——金融發展度

資本規模。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.87，作為金融部門總量統計指標與總分排名呈現高度正相關。51個樣本城市總分排名前20中，廈門的該指標排名相對靠后，反映出本地雖然擁有改革開放的政策區位優勢，但是金融內生能力有待提升。樣本城市中段區間南寧作為后起欠發達地區省會城市，本地金融要素積累薄弱，該項排名也落后于總分排名。中后段樣本城市普遍存在該項指標排名落后總分的情況，但唐山、沈陽等產業基礎雄厚的區域景氣度較低的重工業城市，以及擁有大盤藍籌上市公司的特殊地區如瀘州等，該項細分指標反而占有相對比較優勢。

金融效率。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.46，該指標同前文中的金融密度指標相類似，與本地經濟發展和城市化進程階段和融資結構存在較多聯系，同本地經濟外向化和經濟發展程度反而沒有較多直接聯系。具體看，51個樣本城市中絕大部分此項指標排名都落后于總分排名，特別是前段樣本城市。其中的原因不難理解，自貿試驗區改革創新覆蓋城市都是各地發展水平較高的地區，大部分告別了傳統投資拉動經濟增長的粗放發展模式。這就導致本地金融資源聚集豐富、投資方向受限導致資金被迫閑置或者在金融體系內部空轉，間接制約了資本利用效率提升。此項指標排名較高的樣本城市是海口、三亞和舟山，都處于政策重點投向地區，本地產業部門處于快速導入階段，發展勢頭迅猛。

事實上，上述問題是地方經濟在某個發展階段普遍遇到的問題，一定程度上已經超出了自貿試驗區金融改革創新的范疇。因此，樣本城市需要抓住自貿試驗區改革創新的寶貴機遇，促進金融支持實體產業升級，最大限度激活民間投資熱情。

金融要素。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.93，作為反應樣本城市金融基礎設施和法人機構數量的總量統計指標與總分排名呈現高度正相關。通常情況下，城市主城區和建成區經濟體量越大、常住人口越多、城市發展歷史越久遠，該項指標排名就越高，因此也與總分排名保持大范圍一致。51個樣本城市中此項二級指標排名較為突出的城市包括青島、沈陽和唐山等。其中，青島擁有全國首個財富管理金融綜合改革試驗區因而排名有所上升;沈陽和唐山可以形容為“瘦死的駱駝比馬大”，雖然本地經濟出現一定程度的調整，但作為地區中心城市和產業重鎮，原有的要素資源積累雄厚，集中反應在基礎設施的數量和規模上。反觀三亞、廊坊等因為特殊政策因素而興起的城市，該項指標排名顯著落后于總分排名。

金融創新。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.50，作為一個相對偏主觀人為因素的二級指標，該指標和總分之間的關聯性并不顯著，在51個樣本城市前半段反差較為明顯。該指標由于涵蓋兩大因素，一個體現區域IT產業發展程度，一個體現地方政府（主要是省級政府）對綠色低碳經濟的高度重視，因此該項二級指標排名相對領先的樣本城市大致涵蓋兩類情形：一類是軟件和服務外包行業發展較為突出的城市，如成都、大連、廈門等二線城市;另一類是政府特別重視發展綠色經濟的地區，如湖南省、廣西壯族自治區等省份的樣本城市。反觀綜合實力最為雄厚的長三角地區樣本城市，該項指標排名普遍不突出。原因主要在于上述地方政府偏重實業的政策導向以及關乎社會穩定的施政風格。比如，上述地區最近幾年出臺的金融改革創新和自貿試驗區優惠政策措施，都是高度聚焦推動實體產業發展，以服務實體產業部門和企業為導向，因此自貿試驗區改革創新也因地制宜，更多側重原有實體部門發展需求，與此同時兼顧低碳經濟等創新追求。

發展指標——經濟持續力

外貿規模。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.78，作為體現自貿試驗區改革創新對象物質基礎的關鍵指標，該指標排名同區域經濟發展水平和總分排名相關度較高。51個樣本城市外貿規模排名基本遵循沿海開放梯度層次以及出口加工業發展狀況，比如沿海高于內陸、南方高于北方。其中，蘇州和四個沿海計劃單列市（連青甬廈）排名均高于總分排名，這一特征同樣適用于珠海等經濟特區城市和金華等國際商貿城市。隨著沿海制造業向中西部地區轉移趨勢不斷加快，西安、鄭州、成都、重慶等中心城市排名也不斷上升。考慮到此處外貿規模排名基于海關部門貨物貿易進出口數據，出口加工制造業比重相對低的中心城市如北京、南京、武漢、杭州等，該項指標排名相對落后總分排名，特別是北京作為2020年新設立的自貿試驗區，外貿改革創新的主攻方向是數字經濟和服務貿易。

經濟效率。該二級指標是唯一一個反映工業部門運行狀況的指標，其數據結果形態比較特殊，得分排名與大眾認知存在較大出入。樣本城市該指標排名同總分排名相關性僅有0.24，說明該指標同城市金融競爭力得分總排名關聯性極不明顯。從總分排名前20的城市看，眾多一線、新一線城市，除全球高新技術制造業中心深圳和全國先進制造試驗區青島外，該項指標排名嚴重滯后。主要原因在于：前段區間樣本城市作為歷史悠久的老工業城市，這些一線、新一線城市從維護城市功能完善和社會穩定角度出發，保留了大量傳統工業企業和勞動密集型產業，間接導致單位能耗工業產出偏低。

上述綜合實力雄厚、短板明顯的樣本城市應當充分利用自貿試驗區改革創新契機，加大落后產業轉型升級力度，“騰籠換鳥”，大力發展生產型服務業。例如，北京自貿試驗區改革主攻方向之一是數字經濟產業，一方面不斷移出淘汰低端產業，另一方面大力振興高端戰略性新興產業。還有一些歷史包袱沉重的老工業城市，如重慶、武漢等，更加需要抓住自貿試驗區改革創新的重大機遇，加快傳統產業升級步伐。

總分排名后段的樣本城市，以襄陽、開封、岳陽、瀘州等為代表的一批中西部工業城市，在該指標的排名反而更為領先，上述城市在發展低碳高能效特色產業方面有著先天優勢，政府部門順勢而為各盡所能發揮所長，以推動高質量發展為導向，充分利用地區產業后發優勢，努力做好中長期發展規劃，成為傳統工業城市實現轉型升級的典范。上述城市案例說明自貿試驗區改革創新要因地制宜和精準施策。

發展指標——城市保障力

城市環境。樣本城市該指標排名同總分排名相關性為0.78，作為一個反映自貿試驗區政府職能轉變的重要指標，該指標排名同總分排名存在較強的正向相關性。51個樣本城市總分排名前20的城市該項指標名次總體呈現遞減趨勢，但天津的排名遠遠落后總分排名。作為曾經輝煌的經濟中心城市天津，雖然依托重大項目投資和外商投資企業，經濟總量依然保持一定的發展位次，但民間經濟活力相對不足。因此，優化城市營商環境，激發民間經濟創造力是當前重振天津北方經濟中心的重要任務之一。

中間區段排名背離明顯的是欠發達地區省會昆明和哈爾濱，營商環境排名甚至低于很多中東部普通地市，因此更加需要借助自貿試驗區改革創新的契機下大力氣扭轉不利局面。在中后半段排名中，部分重工業城市，如洛陽、襄陽等，相比其總體經濟實力，營商環境無疑是一塊短板，更需要加快改變提升。這一點也體現了內陸工業城市加快推動自貿試驗區改革創新的現實需求。金華、崇左等體量不大的商貿城市，在營商環境這一細分指標上獨占鰲頭，遙遙領先其他同類普通地市。特別值得說明的是，廣西崇左作為中國面對東盟的邊貿城市，依托繁榮的地方邊貿經濟及有效的政府監管服務，在營商環境方面堪稱西部欠發達地區的典范。這一案例說明，只要地方政府施策精準、措施到位，即使是欠發達地市，也可以通過政府職能轉變改革創新，提升自貿試驗區營商環境的吸引力。

對評價指標的總結

通過51個樣本城市以及全部樣本城市二級指標排名與總分排名關聯性對比分析發現，地區生產總值、存貸款規模等總量指標排名與總分排名呈現高度正相關，關聯度系數超過90%，這些指標反映的是樣本城市幾十年經濟建設發展成就，短期難以通過政策創新措施產生顯著變化。自貿試驗區城市金融競爭力評價要特別注意這個問題。與此同時，與總分排名關聯性不大的二級指標包括經濟效率、金融效率、金融創新和金融濃度，除金融濃度體現城市三次產業結構演變進程外，其他三項指標特別是金融效率和金融創新，都是自貿試驗區改革創新相關政策措施重點關注的領域，也是政策創新措施短期效應顯著的領域。另外，在上述二級指標層面，很多總分排名不高的樣本城市也有突出亮點，這是“尺有所短，寸有所長”的差異化體現。為此，自貿試驗區包括金融開放在內的任何改革創新探索，其路徑既需要努力克服發展短板“取長補短”，又需要利用自身優勢“揚長避短”搶占先機。每個自貿試驗區城市金融競爭力的提升都需要根據資源稟賦，發揮自身優勢選擇重點領域突破。如：上海在設立我國首家自貿試驗區的基礎上，重點突出貿易投資自由化便利化改革創新和金融開放;北京金融服務業瞄準數字經濟、文化產業和服務貿易改革創新大膽試驗;深圳聚焦金融支持高新技術產業和粵港澳跨境金融服務改革創新，等等。

（本報告由中國社會科學院金融研究所、特華博士后科研工作站、《銀行家》研究中心聯合課題組共同完成;課題主持人為王力、黃育華;課題組成員包括王師、劉笑男、王偉、謝典均、王子鵬、張曉嬌）