市場行情

學剛看市 保供措施不斷 煤價繼續上行

國慶節之后，北方港口現貨動力煤價格在保供力度不斷加大、市場情緒趨于糾結中繼續攀升，之所以說價格保供措施力度不斷加大、市場情緒趨于糾結，是因為：

一方面，9 月底以來，煤炭增產增供等措施不斷，而且針對性和可操作性不斷增強，使得國內動力煤價格持續承壓。

9 月30 日，國家發改委組織會議部署今冬明春能源電力保供工作，會議傳達了9 月27 日韓正副總理組織召開的國家能源保供專題會議的6 點要求，國家發改委連維良副主任明確了近期工作重點：一是國慶假期期間要保證煤炭企業正常生產，要求陜西省核實榆林地區煤礦停產停銷消息，若屬實要立即糾正。二是各地要迅速排查不合理的行政性限產措施。糾正“煤管票”要求，對前9 個月達到全年產能導致后續不能正常生產的，四季度要按當月核定產能恢復正常生產；“一個煤礦發生事故，整個區域停產整頓的情況”今后不允許出現；對不區分事故性質、全面長時間停產整頓的要全面糾正，全國所有合法合規煤礦如果停產或大幅限產，必須由所在地政府明函向國家告知。三是要適當增加進口，各省（區、市）原則上進口煤要保持上年水平。四是要有效控制電解鋁、鋼鐵、水泥、石化等高耗能行業的無序用電，限制“兩高”產業發展及規模。五是國資委2021 年會將保供作為能源企業的考核要求，實行一票否決制。

10月6日，山西省下發了《關于將部分煤礦列入保供煤礦并按要求組織生產的通知》；10月7日，內蒙古自治區能源局下發《關于加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》，均要求列入名單的保供煤礦在確保安全的前提下，從通知下發之日起，可臨時按照擬核增后的產能組織生產，預計分別新增產量7595 萬t和9835萬t。

10 月8 日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，進一步部署做好今冬明春電力和煤炭等供應，保障群眾基本生活和經濟平穩運行。一要堅持民生優先，保障好群眾生活和冬季取暖用能。二要在保障安全生產的前提下，推動具備增產潛力的煤礦盡快釋放產能。三要針對煤電企業困難，實施階段性稅收緩繳政策，引導鼓勵金融機構保障煤電企業購煤等合理融資需求。四要改革完善煤電價格市場化形成機制，將市場交易電價上下浮動范圍由分別不超過10%、15%，調整為原則上均不超過20%，對高耗能行業可由市場交易形成價格，不受上浮20%的限制。五要加快推進沙漠戈壁荒漠地區大型風電、光伏基地建設，加快應急備用和調峰電源建設。六要堅決遏制“兩高”項目盲目發展。

盡管上述煤炭保供政策措施的落實情況還有待觀察，但是鑒于保供的力度逐漸增強，后期煤炭產量逐漸增加應該是確定性事件，這樣的預期，無疑給現貨煤價走勢帶來一定下降壓力。

另一方面，國慶節之后，北方港口現貨動力煤價格繼續攀升。其中，低硫分的5500kcal/kg 和5000kcal/kg兩種主流現貨動力煤品種的報盤價格分別達到了1950元/t以上和1750元/t以上，比國慶節前大幅上漲了150元/t以上。

究其原因，除了大秦線進入秋季檢修、煤炭發運量有所減少，北方港口現貨動力煤可供資源繼續緊張的影響之外，國慶節后第一天國內海上煤炭運價出現“暴漲”（見附圖1），10月8日我國沿海煤炭運價綜合指數報收于1332.53 點，比前一交易日（9 月30日）大幅上漲了304.43點、漲幅達到29.61%，由此帶來針對北方港口動力煤需求增加的較強預期，也是促使北方港口現貨煤價大幅上漲的重要原因之一。

煤炭需求保持強勁 賣方市場格局難改

進入10 月份，增產的煤礦開了，部分礦“煤管票”也放開了，產量略有增加；但下游拉煤的車船數量依然不少，詢貨、采購用戶增多。為滿足下游電煤需求，煤炭行業和主力煤企全力以赴保供增產穩價。煤炭企業優先確保發電供熱用戶的長協合同資源，原則上四季度要按照不少于全年合同量的1/4 進行兌現，已簽訂的電煤長協合同履約率要達到或超過100%。與此同時，為確保電煤供應的安全穩定，電力行業也在積極尋找優質資源。一方面，下游電廠積極與國內主要煤炭生產和供應商溝通，落實長協資源；另一方面，調研進口煤供應渠道，探索新的采購模式，大膽開辟新煤源。

1.市場偏緊趨勢難改

近期，榆林部分煤礦大幅下調煤價，煤礦分別降價90～140 元/t，而晉北、蒙西產地煤價繼續上漲。部分煤礦下調煤價，主要原因如下：首先，煤價過高，下游無力采購，為了促銷部分煤礦降價；其次，國慶期間，工業企業停產放假較多，部分電廠抓緊進行機組檢修；再次，為避開大秦線檢修時間段，部分電廠在9 月下旬集中進行了搶運，進入10 月份采購放緩。

國慶期間，原以為部分工業企業停產放假，用電量下降，市場得到休整，電廠可以加快存煤。但從數據上看，受經濟快速復蘇影響，2021 年國慶長假期間，南方電網負荷、電量同比出現大幅增加，10 月5 日，全網統調最高負荷達1.78 億kW，同比增長13.2%。目前，產地專供長協、不對外銷售，零星的市場煤也都是即買即賣，二港和下游電廠也缺煤。而此時，進口煤數量有限，煤炭市場供需偏緊的大趨勢難改。在大秦線檢修的后半程，隨著環渤海港口調進量減少，庫存量急劇下降，下錨船的增多，船等貨現象更加嚴重的時候，詢貨和市場交割數量將有所增多。

2.10月中下旬煤價仍有支撐

從用電側來看，受新冠肺炎疫情影響，海外市場對于中國制造的需求持續提升，經濟強勁復蘇帶來能源需求大幅增長。國內煤炭需求增加，而進口煤同比減少，產能釋放數量不足出現缺口，拉動國內市場保持活躍態勢，供弱需強格局形成。值得注意的是，由于市場煤價格偏高，下游采購不積極，基本保持剛需拉運，市場煤無量上漲。目前，重點電廠和沿海電廠存煤均保持低位水平，而大秦線檢修和入冬之前補庫時間重疊，保供增產增運穩價工作壓力加大。

10 月上旬，出于政策打壓及恐高風險，貿易商止盈清貨增加，港口貨物流轉速度加快。下游電廠、建材等企業詢貨積極，主要以拉運長協煤為主。盡管近日部分產地煤價下調，貿易商加快出手，但煤炭市場供需趨緊的大趨勢難改。10 月中下旬，正值電廠增加存煤、打庫存之際，疊加工業用電恢復、電廠耗煤數量增加，煤炭市場需求繼續看好。但是，在大秦線檢修的后半程，隨著環渤海港口煤炭調進量的減少，庫存的急劇下降，市場會恢復活躍走勢。

3.煤炭市場會更火熱

國務院常委會提出，有效運用市場化手段和改革措施，保證電力和煤炭供應。還提出改革完善煤電價格市場化形成機制，推動燃煤發電量全部進入電力市場，將市場交易電價調整為原則上不超過20%。對高耗能行業由市場交易形成價格，不受上浮20%限制。以上措施的實施，將給煤價提供閃轉騰挪的空間，推動煤市向供需兩旺方向轉化。

市場交易電價浮動范圍適當上調后，意味著電力集團能夠消化一部分煤價上漲帶來的成本壓力，更積極、主動的采購電煤，提高庫存。2021 年以來，受經濟快速復蘇拉動，南方省（區）電力負荷、電量高速增長，帶動對電煤需求的增加。而國際市場能源價格大幅上漲，國內電力、煤炭供需持續偏緊，多種因素導致一些地方出現拉閘限電，給正常的經濟運行和居民生活帶來影響。尤其2021年冬，受經濟穩定增長、取暖用電快速增加等因素影響，預計全國最高用電負荷將逐步攀升，有可能超過2021 年夏季和2020 年冬季峰值。對此，上級主管部門會同煤、電、運等相關部門千方百計采取有力有效措施，確保煤炭安全穩定供應。

（慧民）

國家統計局：9月下旬動力煤價格持續上漲

國家統計局10月9日公布的數據顯示，9月下旬全國煤炭價格呈繼續大幅上漲態勢。各煤種具體價格變化情況如下：

無煙煤（洗中塊，揮發分≤8%）價格為1714.4元/t，較上期上漲32.4元/t，漲幅1.9%。

普通混煤（山西粉煤與塊煤的混合煤，熱值4500kcal/kg）價格為1043.7 元/t，較上期上漲138.5元/t，漲幅15.3%。

山西大混（質量較好的混煤，熱值5000kcal/kg）價格為1204.1元/t，較上期上漲149.7元/t，漲幅14.2%。

山西優混（優質的混煤，熱值5500kcal/kg）價格為1270元/t，較上期上漲154元/t，漲幅13.8%。

大同混煤（大同產混煤，熱值5800kcal/kg）價格為1289.1元/t，較上期上漲151.3元/t，漲幅13.3%。

焦煤（主焦煤，含硫量1%）價格為4100元/t，較上期上漲120元/t，漲幅3%。

上述數據顯示，9月下旬全國煉焦煤、無煙煤、動力煤價格漲幅較之前有所收窄，但仍然較為明顯。

此外，9 月下旬全國焦炭（二級冶金焦）價格為4086元/t，較上期上漲136元/t，漲幅3.4%。

1-8月份全國煤炭行業主要經濟指標發布

日前，2021 年1-8 月份，全國規模以上煤炭企業主要經濟指標公布。

1-8月份，煤炭行業經濟形勢總體穩中向好，行業營業收入及利潤雙增長，虧損企業虧損額下降；企業資產負債率略有增加，應收賬款增加。

1-8月份，4312家規模以上煤炭企業營業收入為17857.5億元，同比增長39.3%，增幅比規模以上工業行業高約15個百分點；營業成本為11615.9億元，同比增長26.1%；應收賬款為3859.2億元，同比增長34%；利潤總額為3290.3億元，同比增長145.3%。

1-8 月份，規模以上煤炭企業資產合計為63137.6 億元，同比增長8.3%；負債合計為41795.8億元，同比增長8.8%；資產負債率為66.2%，比2020年同期增加0.3個百分點。

指標顯示，1-8月份，規模以上煤炭企業流動資產平均余額為27100.5 億元，同比增長16.5%；企業銷售費用、管理費用和財務費用，分別較2020 年增長1.6%、13.4%和7.2%。

1-8月份直報大型煤企原煤產量同比增長3.5%

中國煤炭工業協會與信息部統計數據顯示，2021年1-8月份，協會直報大型煤炭企業原煤產量為18.5億t，同比增加6202.6萬t、增長3.5%；營業收入（含非煤）為23849.5 億元，同比增長19.7%；利潤總額（含非煤）為1454.8億元，同比增長89.7%。

排名前10家企業原煤產量合計為14億t，同比增加7967.3萬t，占規模以上企業原煤產量的56.2%。其中，8家企業原煤產量增加，合計增產10413萬t；2家企業原煤產量下降，合計減產2446萬t。

具體情況為：國家能源集團原煤產量為36678萬t，同比增長5%；晉能控股集團原煤產量為25231萬t，同比增長15.1%；中煤集團原煤產量為16331萬t，同比增長5.3%；山東能源集團原煤產量為14328 萬t，同比下降14.3%；陜煤集團原煤產量為14153 萬t，同比增長13.5%；山西焦煤集團原煤產量為11493 萬t，同比增長20.5%；潞安化工集團原煤產量為5964萬t，同比增長4.5%；華能集團原煤產量為5637 萬t，同比增長11.6%；國電投集團原煤產量為5195 萬t，同比下降1%；淮河能源集團原煤產量為4909萬t，同比增長1.1%。

1-8月份寧夏自治區原煤產量同比增長7.4%

寧夏統計局數據顯示，1-8月份，寧夏自治區規模以上工業原煤產量為5670.3萬t，同比增長7.4%，增速比1-7月份加快0.4個百分點；以2019年1-8月份為基期，增長12%，2年平均增長5.8%。其中，一般煙煤產量為5290萬t，同比增長7.7%；煉焦煙煤產量為294萬t，同比增長31.9%；無煙煤產量為86.3萬t，同比下降40.6%。

1-8 月份，寧夏全區規模以上工業原煤銷售量為5146.8 萬t，同比增長7.9%。截至8 月末，全區原煤生產庫存量為196.6萬t，庫存周轉天數為9天。

1-8 月份，寧夏全區規模以上工業焦炭產量為645.3萬t，同比增長7%。

從電力生產來看，1-8月份，寧夏全區工業發電量為1417.3億kWh，同比增長15%，比1-7月份回落2.7 個百分點；以2019 年1-8 月份為基期，增長23.5%，2 年平均增長11.1%。其中，火力發電量為1088.3 億kWh，同比增長9.9%；水電、風電、太陽能等可再生能源發電量為329億kWh，同比增長35.9%，占工業發電量的比重由2020 年同期的19.7%提高到23.2%。其中，水力發電量為13.4 億kWh，同比下降7.3%；風力發電量為190.3億kWh，同比增長41.9%；太陽能發電量為125.3億kWh，同比增長34%。

截至8月底云南省復工復產煤礦119處 產能為6400萬t/a

云南省能源局數據顯示，2021年前8個月，云南省能源生產供應保持穩定，增加值維持較高增速。

數據顯示，截至8 月31 日，云南全省復工復產煤礦119處，產能為6400萬t/a。其中，復產煤礦72處，產能為4255萬t/a；復建煤礦47個，產能為2145萬t/a。1-8月份，全省規模以上煤炭生產企業生產原煤3686.08萬t，同比增長12.8%。

1-8月份，云南省全部發電量為2388.22億kWh，同比增長6.1%。全省全社會用電量為1413.44億kWh，同比增長13.7%。

截至8 月底，全省發電裝機容量為10614.27萬kW。其中，水電7819.87萬kW、火電1518.86萬kW、風電880.64萬kW、太陽能發電394.7萬kW。

此外，1-8月份，云南省規模以上能源工業增加值同比增長12.7%，較1-7 月份下降0.8 個百分點。其中，電力工業增長16.6%，煤炭工業增長27.5%。

1-8 月份，全省能源工業固定資產投資同比增長1.1%。其中，電力增長0.6%，煤炭增長13%。

近期陜西省煤炭均價為987.9元/t 環比上漲4.5%

陜西省商務廳數據顯示，2021 年9 月18-24日，陜西省煤炭均價為987.9 元/t，環比上漲4.5%。其中，無煙煤價格為1135 元/t，環比下跌0.2%；動力煤價格為717元/t，環比上漲2.6%；煉焦煤價格為1111.7元/t，環比上漲11.3%。

該廳表示，目前陜西省動力煤供應情況仍然偏緊，雖然近期全國大規模開啟“能耗雙控”運動，限制工廠開工，但下游電廠缺貨情況仍然嚴重，電廠庫存量持續下跌。而9、10 月份后陜西省內又有冬季補庫需求，短期煤炭需求仍然良好。

該廳指出，近日陜西地區煤炭供應將會有所上升，但各產區煤礦安全檢查依然嚴格，導致后續可能很難有太多增量，具體走勢仍然取決于煤礦增產保供執行力度。

此外，2021 年9 月18-24 日，陜西省鋼材均價為5824.4 元/t，基期價格為5776.8 元/t，環比上漲0.8%。其中，棒材價格為5518.9 元/t，環比上漲1.4%；板材價格為6011.6 元/t，環比上漲0.6%；管材價格為6147.3 元/t，環比上漲0.6%；型材價格為5657.9元/t，環比上漲0.9%。

國家鐵路集團：全力保障電廠存煤7天以上

從國家鐵路集團有限公司獲悉，國鐵集團將從3個方面做好今冬明春發電供暖用煤保供運輸工作。

一是全力保障電廠存煤7 天以上。目前，全國363 家鐵路直供電廠存煤平均可耗天數保持在14.4 天。

二是加大東北地區電煤裝車力度。充分運用集寧至通遼、錫林浩特至烏蘭浩特鐵路能力，優先滿足內蒙古中部地區到東北地區的電煤直達運輸需求；加強滿洲里、綏芬河等口岸站組織，保障進口煤運輸快捷暢通；加強鐵路、水路聯運煤炭和通遼、霍林郭勒地區煤炭運輸組織；動態調整進入東北的京哈和集通2個鐵路通道客貨運力資源配置，靈活增開煤炭保供列車。

三是提前啟動冬季發電供暖用煤保供工作。加強向太原、呼和浩特、西安、烏魯木齊等煤炭主產區鐵路局集團公司輸送裝運煤炭的空車，優先裝運發電供暖用煤，做到應裝盡裝，在供暖季前支持重點地區及重點電廠進一步提升存煤水平；調整日常維修天窗，保障機車供應，加強內部貨運、調度等各部門日常組織協調，提高保供運輸效率。

綏芬河鐵路口岸國慶假期日均進口煤炭量超過5000t

據報道，隨天氣轉冷和供暖季節的到來，東北地區用煤需求旺盛。綏芬河鐵路口岸全面加強煤炭進口運輸組織，國慶節期間日均進口煤炭超過5000t，有力支撐了黑龍江、吉林等省部分供電供暖企業正常運轉。

黑龍江省位于我國北端，處在鐵路運輸末梢，原本是我國重要的煤炭產地，但近年來隨著煤炭資源的枯竭，以及去產能、安全生產要求力度加大等原因，黑龍江省煤炭產量下降幅度較大。2021年以來，由于經濟加快恢復發展，全省用電量明顯增加，電煤供應形勢趨緊，且冬季供暖用煤儲備也有較大缺口。吉林、遼寧等省份也存在同樣情況。

為守住供電供暖民生底線，東北各省千方百計開拓煤源。加大俄羅斯煤炭進口，也是其中一項重要舉措。

綏芬河火車站作為黑龍江省最大對俄羅斯鐵路口岸站，全力做好俄羅斯煤進口運輸組織。該站積極與俄羅斯鐵路口岸站溝通協調，依據《中俄國境鐵路議定書》，每日與俄羅斯鐵口岸站對話，及時了解國外存車數量、入境車流和俄羅斯鐵路施工情況，提前做好接車準備。同時，積極爭取海關邊檢部門支持，實施進口煤炭等大宗貨物“先換后放”措施。

該站還優化進口貨物運輸組織流程，依據班列優先、先煤炭后木材、先接車后發車運輸原則，細化機械化換裝場和各專用線取送、配裝車順序，加強進口貨物運單票據辦理、換裝作業、寬軌空車折返等關鍵環節控制，有力提升了進口俄羅斯煤換裝和運輸效率。

據統計，國慶假期前6天，綏芬河站共進口俄羅斯煤炭460車、32900t，10月7日預計完成煤炭進口71 車、4700t，7 天日均進口煤炭量為5371t。該站還對每輛發往我國的煤車進行抑塵處理，保證進口俄羅斯煤炭綠色環保運輸。

四季度晉陜蒙煤炭保供總量為1.45億t

近期，東北、華南、華東地區在內的全國多個省份出現的電力供需形勢緊張，導致停工停產、有序用電乃至拉閘限電現象。依據國家發改委的要求，晉陜蒙三省份陸續公布2021 年四季度煤炭長協保障供應量約1.45億t。

9 月29 日，山西省保供14 省（區、市）四季度煤炭中長期合同對接簽訂會在山西太原召開，產煤大省山西也將承擔長協煤源保障任務。會上，山西省與河北、山東等14 個省（區、市）簽訂四季度煤炭中長期保供合同，保障能源供應。這14個省份包括天津、福建、河北、廣東、遼寧、廣西、江蘇、吉林、安徽、上海、浙江、河南、海南、山東。

山西省是2020 年國內產煤量最大的省份，全年生產原煤10.63 億t，約占全國總產量的28%。據報道，山西省承擔的長協煤源保障任務達到5300 萬t。

據微信公號“鄂爾多斯市能源局”10 月2 日消息，按照國家發改委發電供熱用煤中長期合同全覆蓋煤源保障要求，國家下達內蒙古自治區保障落實18個省（區）5300萬t發電供熱用煤任務，在自治區能源局指導下積極協調市內各大煤炭企業對接相關省（區），不折不扣落實保供任務。

9 月29 日，內蒙古自治區四季度煤炭中長協保供合同對接會在鄂爾多斯市召開，由鄂爾多斯市29戶重點煤炭生產企業全部承擔18個省（區、市）5300萬t 煤源任務。其中，黑龍江省由國家能源集團準能公司、珠江集團、匯能集團和皖北智能麻地梁煤礦解決保供煤量600萬t；吉林省由國家能源集團準能公司、山東能源集團、蒙泰集團等6家煤礦企業解決保供煤量350萬t；遼寧省由淮礦集團、伊泰集團、鐵法集團等6 家煤礦企業解決保供煤量300 萬t；湖南、湖北、廣西、江西4 個省（區）由國家能源集團神東公司解決保供煤量790 萬t；其他省（區、市）也已全部落實，正在與鄂爾多斯市重點保供煤炭企業對接，保供煤量3260萬t。

此外，據陜西省發改委官網10 月1 日消息，陜西省發改委積極主動履行煤炭區域協同保供職責，會同各產煤市、省內重點煤炭生產企業迅速摸查全省煤炭產能，編制了國家下達陜西省的保障湖南、湖北等14省份3900萬t煤炭任務分解表。

煤市供需兩旺將持續至12月份

在環渤海港口庫存量偏低，以及東北地區強勢拉運的情況下，產地煤市的火熱直接支撐了港口市場。主產地各大主力煤企積極響應上級號召，全力增加和兌現長協煤供應，將發電供熱企業中長期合同占年度用煤量的比重提高到100%。據悉，山西省保供14 個省（區、市）四季度煤炭中長期合同對接，內蒙古自治區將18個省（區、市）5300萬t煤源任務已全部分解到29 戶重點煤炭生產企業。限電不拉閘，科學安排有序用電，而長協煤供應數量的增加，促使市場煤有價少市。

目前，各環節庫存較低，疊加北方供暖冬儲需求增多，后續煤炭生產和運輸較為繁忙。國慶節過后，下游剛需仍然存在，且市場暫無利空消息支撐，預計賣方市場格局難改。港口方面，環渤海港口市場穩中偏強運行，近期保供會議消息不少，貿易商心態略有波動，出貨增多，但港口供應形勢未得到全面緩解，秦皇島港存煤再次降至400 萬t 以下，優質煤依然緊缺。進口煤方面，進口煤價格持續飆升，國際海運運費也出現上漲跡象。在外貿價格稍有優勢的前提下，我國購買力持續提升，預計10 月份進口量將增加，將緩解國內煤市供不應求局面。

2021年以來，受我國經濟持續恢復和國際大宗能源原材料價格上漲等因素影響，我國煤炭消費超預期增長，煤炭市場供需偏緊。產地方面，晉陜地區煤礦多按核定產能生產，主產區整體供應依舊偏緊，大多數煤礦都在積極保電煤供應和長期合作用戶銷售，市場煤源緊張，在產中小煤礦拉煤車排隊嚴重，市場火熱。2021年冬季，受經濟穩定增長、取暖用電快速增加等因素影響，預計全國最高用電負荷將逐步攀升，很有可能超過2021 年夏季和2020年冬季峰值，保供壓力依然很大。

10月份是下游終端的最佳存煤季節，但恰逢大秦線秋季檢修期，貨源供應依然緊張，煤炭市場需求強勁。而北方進入供暖期后，在取暖用煤需求增加的情況下，大秦線要將部分車流調至華北電廠，流向環渤海港口的資源將減少，沿海煤炭市場嚴峻程度有增無減。從目前情況來看，沿海電廠和環渤海港口庫存回升緩慢，而進口煤價格高位運行，后續市場需求不會減弱。今冬明春采暖季節的煤炭消費將繼續保持增長態勢，煤炭增產保供穩價任務非常艱巨。