中小企業負債經營及風險控制探究

楊淳越 張歡

摘 要：中小企業在經營運作的過程中需要對企業整體規模加以擴大，但只依靠自有資金一般難以滿足資金缺口需求，這時就需要通過融資借債的方式獲取更多資金，使得企業能夠有充足資金擴大企業整體規模，促進企業的發展。但是企業規模擴大之后也會產生債務資金風險，而且負債會產生相關的成本。同時，如果負債無法及時償還，會造成企業經營不順甚至破產。所以企業在實施負債經營時，必須要對負債經營產生的風險進行控制。分析中小企業負債經營中存在的風險，針對這些風險提出合理對策，以期降低中小企業負債的負面效果，提高負債經營的積極效果，助力中小企業持續發展。

關鍵詞：中小企業;負債經營;風險控制

中圖分類號：F276.3? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2021）30-0013-03

引言

中小企業在發展過程中勢必需要通過借債融資等方式獲得企業發展所需要的資金，這樣企業才有充足的資金擴張企業的整體產業規模，助力企業的發展。但是負債經營并非都會對企業造成正面影響，同時也會對企業帶來負面影響。比如負債經營會形成相關成本，使得企業經營效率大打折扣，同時也會形成債務風險，影響現金流。尤其是當前我國企業將主要精力放置在產品生產以及銷售方面，這使得我國企業容易出現過度負債經營的狀況，難以發揮出企業負債經營的積極作用，甚至會產生相應的風險。所以，需要降低負債經營對于企業的負面影響，提高其積極作用。本文正是從該角度出發，對于中小企業進行相應的分析，分析中小企業當前負債經營存在的風險，并提出風險控制對策，使得中小企業能夠充分運用負債，提高企業經營能力，推動中小企業的發展。

一、負債經營理論概述

（一）負債經營概述

負債經營指的是企業在實施運作的過程中，依靠自身的資金無法支持企業的發展，就會通過對外借取債務等方式獲取相應資金，使得企業有充足的資金用于企業的發展。那么，通過對外借取資金形成負債來推動企業發展的模式就被稱之為負債經營。通過負債經營能夠使企業僅需要部分自有資金就可以完成企業運作，對于企業資金緩解會起到積極的幫助作用，當然，負債經營也會產生負債風險，給企業經營帶來相關財務風險。

（二）負債經營的積極影響

負債經營對企業的經營以及現金流運作都會產生相應的積極影響。通過負債經營，企業能夠獲得更多的外部資金，這時候企業的收益水平會隨著負債經營而進一步提升，利用外部資金可創造更多收益，從而提高經營成果。同時通過負債經營，企業能夠獲得更多的現金流，通過融資融取更多的資金，這樣企業日常的現金流運作將會得到滿足，對企業的資金補充也會起到幫助作用。

（三）負債經營的消極影響

負債經營也會形成消極影響，主要會對企業的償債能力、經營風險性等帶來負面影響。因為企業負債經營需要核對所借取的負債規模，這時候相應債務風險上升，而一旦無法歸還債務，企業就會面臨相關風險。同時企業負債經營也會使得企業經營投資的規模擴大，如果經營投資不當，則所帶來的損失也會放大。因此，企業負債經營往往也面臨著財務風險。

（四）負債經營風險形成要素

負債經營風險形成的要素在于三個層面，分別為債務資金規模、債務利息成本以及債務的到期時間。如果負債的債務資金數額過大，就會使得企業的償債能力下降，導致企業債務風險逐步暴露，債務償還能力不足，從而對企業經營形成相應風險。同時在債務利息成本方面，如果企業所借取的債務利息極高，那么企業在借取債務的時候就需要支付高額利息，這導致企業利潤規模直接受到影響，從而壓縮了企業的經營利潤空間。而在債務到期時間方面，如果企業負債都為短期債務且到期時間較為集中，那么企業將會面臨債務集中到期的擠兌風險。所以，以上三個層面是負債經營風險形成的主要影響因素。

二、中小企業負債經營存在的風險

中小企業負債經營存在的風險主要集中在籌資風險、債務風險和應收賬款風險等幾個方面。

（一）籌資風險

中小企業營運過程中難以償債，給企業自身帶來了難以持續經營的風險。籌資風險是企業為獲取資金而籌資后所導致的債務性風險，企業籌資風險狀況與籌資方式相關聯。尤其是在當前經濟環境下，企業要想實施以及擴大生產規模，勢必會采取籌資借債等方式補充企業的資金流動性，雖然籌資以及借債能夠緩解企業的資金需求，但是籌資借債也會相應地形成債務風險，債務風險也是目前階段企業財務風險的最大的組成部分，一旦無法有效化解債務風險，企業的整體經濟健康性以及資金可持續性都會受到影響，從而阻礙其正常的生產經營活動。

（二）債務風險

我國中小企業近些年的債務規模持續上升，并且資產負債率已經高達66.1%，遠遠超過了企業的健康值，即50%。中小企業適當地借取債務能夠使得中小企業更好地擴張，同時還能夠提高財務杠桿，使得中小企業凈資產收益率提升，提高其盈利能力。但是債務過高則會形成高額的債務利息成本，而且債務需要歸還，還會形成債務歸還成本。因此，目前階段我國中小企業債務規模過高，不僅無法發揮債務的積極作用，還會使得債務風險持續擴大，不利于中小企業的健康發展。

（三）應收賬款風險

在應收賬款方面，適當的應收賬款會使得企業的營銷效果得以優化，但是過多的應收賬款則會導致資金回流困難，造成壞賬等問題。因此財務風險構成種類較多，需要分別對待。中小企業要想主動打開市場，必須進行相應的讓利，除了降價之外，需要實施信用交易，采用應收賬款模式進行銷售，這樣才能夠拉動銷售。應收賬款雖然能夠對銷售起到一定的積極作用，但是也會造成應收賬款風險。

三、中小企業負債經營風險產生的原因分析

（一）對于負債經營的認識不足