國有企業投融資風險審計研究

摘 要：投融資既是強化國有企業內部資金高速運轉的措施之一，又是支撐國有企業實現高質量、可持續發展戰略目標的重要途徑，能夠為國有企業積極貫徹落實國家戰略方針、響應改革號召提供重要保障。本文主要闡述國有企業投融資概念的界定及特點，分析地方國有企業投融資的現實意義，探究地方國有企業投融資中存在的審計風險，并從拓寬融資渠道、構建融資結構、增加可行性分析、規范審計機制以及提升審計人員素養五個方面，深入研究地方國有企業降低投融資審計風險的具體措施，以期為其他國有企業投融資提供參考依據。

關鍵詞：地方;國有企業;投融資;審計風險

引言：在新時代的背景下，地方國有企業投融資不僅可以為其謀取一定的經濟效益，增強自身的核心競爭力，還能夠進一步推動企業戰略轉型、深化業投融合，對國有企業長期、穩定發展具有重要意義。但是，現階段在地方國有企業的投融資中仍存在諸多審計風險，既會在一定程度上限制企業投融資質量的提升，又會導致企業出現資產流失以及高額負債等情況，阻礙了國有資產更好地發揮自身的作用與價值。因此，地方國有企業提升審計風險意識，并及時采取具有針對性的風險抵御措施，已經逐漸成為其轉型升級的必然趨勢。

一、國有企業投融資概念的界定及特點

1.投資和融資的基本概念

所謂投資（Investment），即經濟主體將自身閑置資金進行有效運作的一種經濟行為，其主要資金來源于籌措所得或者延期消費等暫時閑置部分，以此用來購置金融資產或者實體資產，為了能夠在未來獲得與投資風險成正比的資本升值以及預期收益，進而達到維持現有資金財富的目的。

所謂融資（Financing），即企業進行資金籌集的過程與行為。具體而言，企業會根據自身的發展情況、生產運營情況以及資金使用情況等等，通過科學、合理的預測以及決策方式，依托資金獲取渠道向企業的債權人或者投資者籌集資金，進而維持企業的正常運作，確保企業資金能夠充分滿足經營管理、項目開展以及日常成產運營等需求。

2.地方國企投融資的特點

地方國有企業的投融資部分與投融資平臺十分相似，具體特點如下：第一，就理論而言，地方國有企業的投資業務主要以股權投資為主，其中股權的退出與投入是各類投資型企業的常態業務，并且其主要的業務收入為投資收益，缺少相應的實體性經營，但是部分地方國有企業在實際的生產經營過程中，為了進一步保障企業擁有足夠的現金流開展了實體經營，包括運輸管理、加工以及生產等業務;第二，地方國有企業的投資主要集中在社會發展規劃、企業職能定位以及該地方的經濟提升等方面，其中一些較為重大的投資需要獲得主管部門的批準，其投資自主權相對薄弱;另外，由于地方對于融資方式的創新性要求較高，使得國有企業的融資壓力較大且十分困難，并且其投融資的審計風險也相對較大，很容易出現資金流失等現象。

二、地方國有企業投融資的現實意義

1.謀求財務收益，提升市場競爭力

地方國有企業在進行投融資決策時，其根本目的是通過獲取資金供給以及享受稅收優惠等方式，參與到股權投資當中，同時利用股票價格干預的方式，達到相應的預期收益，為企業獲取大量的財務效益。另外，地方國有企業通過投融資活動不僅能夠進一步壯大自身的資本實力，全面鞏固企業在整個市場以及行業中的戰略地位，還不能夠有效擴大企業經營規模，打破以往進入新行業、新市場的技術以及資金壁壘，確保企業的未來發展趨勢能夠與國家的政策方針以及戰略要求相契合，更加接近目標市場的實際需求以及用戶的個性化需求，最終實現提升企業核心競爭力、擴大市場占有率的效果。

2.助力企業轉型，實現戰略目標

通常情況下，企業在進行投資時，會重點考慮所要投資的項目與自身企業的匹配程度、分析項目的現金流情況，探究其是否能夠對自身現有業務進行完善與補充，增強企業的市場競爭力以及能否通過這一投資獲取到先進的企業管理方法以及成功經驗，進而實現協調效應，推動企業實現戰略轉型。但是，在進行融資時卻很少有企業重點考慮自身的戰略發展因素，究其根本原因則是企業獲得一定的融資已經十分不易，若想通過多種渠道獲得融資可能也十分困難。因此，地方國有企業需要注意的是在進行融資時不僅需要考慮成本因素，也要根據企業自身的短期以及長期的戰略發展目標、資產負債承受能力以及資金需求等方面進行綜合分析，切忌因為某一融資渠道融資的可能性高或者融資成本較低就盲目選擇。

3.加強內外協作，深化業投融合

地方國有企業在進行投融資決策時，激發其投資欲望的因素不僅在于能夠為其獲得一定的經濟效益，更重要的是考察被投資企業的稀有資源、業務能力以及核心競爭力等，確保國有企業能夠形成內外協作模式，進而為企業增強實現業投融合的深入發展模式。第一，在企業的內部協作方面，需要以整個企業的業務發展方向以及整體戰略目標為核心，加強各兄弟公司、各部門以及集團總部之間的整體協作關系，確保企業的整體經濟效益能夠得到充分發揮，進而實現企業業務能力、戰略以及資源等方面的協調，切實構建出一個新型的協調方式;第二，在外部協調方面，應積極發揮自身的資源以及品牌優勢，與被投資企業一同探索出具有潛力的企業，并以此為依據有效彌補企業的技術短板以及內部戰略措施，進而在產品創新、跨領域合作、內容創新以及營銷推廣等方面展開相應的協同業務，全面實現企業技術能力以及管理經驗上的互補，提高企業的投資專業性以及投資水平。

三、地方國有企業投融資中存在的審計風險

1.融資渠道風險

現階段，地方國有企業投融資受體制機制不健全以及市場經濟條件不足等因素的影響，其融資方式主要以銀行貸款為主，融資渠道過于單一，加上銀行貸款的政策情況很容易受到國家政策以及市場整體環境等因素的影響，隨時可能會出現放松貨幣或者收緊貨幣的可能性，進而給國有企業的貸款額度、利息以及歸還期限等造成影響，導致地方國有企業遭受一定的融資風險。若國有企業無法通過拓寬融資渠道的方式，尋找多個融資途徑進行融資，確保企業擁有充足的資金進行日常運營，那么企業就會很容易受到銀行貸款波動等因素的限制，促使企業的融資成本持續居高不下，無法充分且及時地分散市場以及系統所帶來的融資風險。

2.融資結構風險

企業的融資結構會在一定程度上反映出企業對于風險的態度與偏好，進而形成相對保守或者是激進的融資類型。企業的融資規模需要根據自身目前的資金流、投資需求、經營需求以及能夠承受的最大負債量等內容進行綜合分析，進而制定出科學、有效的融資策略。如果企業未充分考慮融資的實際需求，而進行隨意融資，不僅使企業的融資與實際發展方向相偏離，還會導致企業產生一定的高額負債。同時，面對緊張的資金流狀況，部分地方國有企業可能會通過使用短期貸款的方式來償還長期債務，即所謂的“取債償債”，長此以往不僅會使企業的債務如同“滾雪球”一般越滾越大，若不及時償還，還很有可能會導致企業面臨破產的可能。另外，國有企業在融資前需要獲得領導層以及相關責任人的同意與授權，并且經過主機把關的方式，綜合分析融資渠道的安全性、企業可能獲得的經濟效益等等，進而最大程度降低企業的財務管理風險、運營成本風險以及融資結構風險。

3.資產流失風險

經濟全球一體化以來，我國社會經濟快速提升，在有效助推地方國有企業不斷進步與發展的同時，對企業的內部管理模式提出了新的要求，需要國有企業在進行投資之前需要進行嚴謹的決策流程以及判斷標準，否則很可能造成國有資產的流失。現階段，雖然已經有部分地方國有企業認識到了投資前可行性分析的重要性，并制定了與之相對應的決策分析流程，在項目立項、研究以及投資決策等環節進行了深入研究，但是在實際的貫徹與落實時，以上所有環節均只是流于形式，進而導致國有企業的投融資出現一定的風險。同時，在進行投資之前的盡職調查，需要設計業務、法律、行業、財務等多個方面，若不進行深入的推進與開展，缺少客觀性的分析與決策，則無法為后續的投資決策提供參考依據。另外，即使企業做了盡職調查，也很有可能僅掌握了被投資企業的10%-20%的基本情況，無法將被投資企業的全部情況充分地反映出來，因此需要國有企業相關工作人員具備敏銳的洞察力，并通過專業投資人的輔助與引領，科學規劃項目投資前的風險分析與前景規劃，進而降低國有企業出現資產流失的風險。

四、地方國有企業降低投融資審計風險的具體措施

1.全面拓寬投融資渠道

現階段，雖然銀行貸款是國有企業最常使用的融資手段，但是由于其很容易受到國家政策以及市場環境等因素的影響，進而給國有企業造成一定的融資風險。因此，地方國有企業應積極探索更多的融資渠道，例如債券籌資、海外融資、股票籌資以及融資租賃等，企業不必僅局限在單一的銀行貸款中，并且通過對比選擇的方式，選擇出最適合自身企業發展的融資方式，進而有效降低國有企業的融資成本風險、其系統風險以及市場風險。

與此同時，隨著融資渠道的不斷變化，國有企業內部的組織形式也會隨之發生改變，就股票籌資而言，不僅能夠推動國有企業轉變自身的經營機制，降低國有企業融資渠道風險，還能夠確保企業在合法、合規的前提下獲得更多的自主權，進而逐漸成為自負盈虧、良好約束、自主經營以及健康發展的競爭主體。另外，拓寬地方國有企業融資渠道，也能夠為企業提供更為優質以及廣闊的發展平臺，優化內部的組織結構，全面提升企業的內部整合能力，且國有企業可以通過將租賃與加工裝配、補償貿易以及報銷相結合的方式實現融資租賃，進而在提升技術引進以及設備使用效率的同時，進一步提升企業資金的運轉率。

2.構建合理的融資結構

地方國有企業的融資方式、規模以及態度偏好，更大程度上取決于自身的財務管理方式。就企業融資結構而言，若籌集的資金過多，則不僅會增加企業的融資成本，還很有可能會造成一定的資金浪費，或者會使企業無法承受過多的負債，而增加經營風險;若籌集的資金不足，又會影響到企業未來業務的發展方向以及融資計劃。因此，地方國有企業的財務部門應做到以下幾個方面：

第一，充分考慮融資的安全性以及經濟效益，并積極組織企業管理層以及專家進行決策判斷，有效提升企業的融資正確性;在融資準備階段，需要做好相應的風險綜合評估，并結合自身的經營狀況、對風險的態度、外部大環境以及能夠承受的風險范圍等因素，選擇出最為科學的融資結構，同時靈活運用多種融資風險的管理措施，例如風險預防，構建出最為合適的資本結構以及融資期限。

第二，充分考慮企業的風險承受情況，確保企業具備較強的風險處理能力，能夠承擔融資過程中可能出現的風險情況，并以此為依據制定出具有針對性的預防措施，最大程度降低風險出現的可能性。另外，強化地方國有企業的融資結構，既能夠促使企業形成多元化、多角度協調發展的格局，又能夠進一步拓展企業在業內的影響力以及知名度，進而對產業的資源投資方、上下游企業以及競爭合作方等形成多方面的輻射作用。

3.合理規避資產流失

由于國有企業會涉及國有資產，其投融資決策需要具備更加科學以及嚴謹的程序，否則就會很容易導致國有資產出現流失等情況。因此，地方國有企業需要建立健全的投資體系，做好投資前的可行性論證與分析工作，主要包括以下三個方面。

第一，企業業務系統與戰略契合度方面。國有企業需要綜合評估，該項投資是否與國家相關政策相契合，與自身企業的未來業務發展以及戰略目標相適應，即被投資企業的核心能力以及主營業務能夠有效彌補國有企業能力不足以及資源不足等短板，推動企業的主營業務發展。

第二，行業規模與發展方面。針對行業的限制、發展規模以及未來趨勢等方面進行調研分析，例如細分市場、行業產業鏈以及商業模式等，全面確保國有企業的戰略發展能夠與行業市場相協調，科學、合理地規避資金流失風險。

第三，潛在目標企業的評判標準方面。地方國有企業需要對被投資企業的核心競爭力、盈利能力、市場地位以及商業模式等進行分析，判斷其是否能夠滿足國有企業既定的投資回報率，進而全面降低投資失敗給國有企業造成的資產流失等不利影響。

4.科學規范社會審計機制

第一，引入評價制度。針對參與政府投融資機構及其運作項目審計的社會審計機構所完成的項目制定量化考核標準，并科學規范社會審計機構的信用評級制度，根據審計機構以及從業人員的從業記錄、職責完成情況以及從業信用狀況等方面對其進行等級劃分，同時通過社會監督的方式約束審計人員的自身行為，確保其能夠嚴格按照行業紀律、認真謹慎地完成國有企業投融資風險的審計工作。

第二，建立科學合理的獎懲機制。對一些信用優良、職責完成情況良好的社會審計企業，應給予一定的保障與激勵，全面提升社會審計機構的審計質量以及審計效率;對一些存在徇私舞弊等不良行為以及造成審計風險的社會審計機構，通過相應的處罰機制，倒逼社會審計機構能夠進行自身行為的約束。此外，應加大審計機構違規違紀的問題披露程度，確保國有企業投融資審計報告具有一定的客觀性、公正性，還應在地方宏觀經濟的背景下，針對其整體經濟運行情況提出建議，而非僅是提出絕對正確的管理意見，進而有效降低地方國有企業的投融資風險。

5.提升審計人員的綜合素養

審計人員不僅是影響地方國有企業投融資風險的關鍵因素，還能夠在一定程度上影響企業的未來經濟走向。首先，在全面提升審計人員專業理論知識的同時，應進一步提升其政治素養，確保其能夠正確認識當前地方、國內國際的競爭局面，樹立正確的思想價值觀念。其次，可以通過組織開展審計基本知識專題講座的方式，增強審計人員的項目識別能力、風險識別能力以及業務水平，并且在“互聯網+”的時代背景下，現代化信息平臺層出不窮。基于此，也可以利用網絡在線教育的方式，讓審計人員及時了解并掌握現階段最為先進的審計模式，進而全面其審計質量。

五、結束語

綜上所述，在新時代的背景下，加強地方國有企業投融資業務，不僅能夠幫助企業謀求一定的財務收益，提升市場競爭力，助力企業戰略轉型，實現高質量發展的目標，還能夠加強企業系統內外協作，促使企業深化業投融合，增強市場占有率。但是，目前我國部分地方國有企業在實際的投融資中仍存在企業融資渠道單一、融資結構不合理以及缺少嚴謹的可行性分析等問題，在一定程度上增加了國有企業的投融資審計風險，限制了企業整體經濟效益的提升。因此，地方國有企業應全面拓寬投融資渠道，構建合理的融資結構以及增強投資前的可行性分析，同時政府部門也應科學規范社會審計機制，提升審計人員的綜合素養，進而最大程度降低地方國有企業投融資中的審計風險。

參考文獻：

[1]趙峰，張甜甜，馬光明，王越鵬.金融衍生品監管與企業審計——基于中國金融衍生品監管指數的實證分析[J].財貿經濟，2021，42（03）：77-95.

[2]荀照杰.投融資風險怎么防？——以交通基建投融資項目為例[J].中國公路，2021（04）：34-37.

[3]鄧小軍，侯楓婷.股權集中度、企業財務風險與審計收費——基于2014-2019年我國A股上市公司的實證研究[J].中國注冊會計師，2021（02）：60-65.

[4]郭冬梅.淺析內部審計在財務風險控制中的作用——站在國有企業的角度[J].中國管理信息化，2021，24（03）：22-23.

[5]王家華，周子威.國家審計防范化解重大金融風險的作用機理與路徑選擇[J].經濟問題，2020（11）：124-129.

[6]王侖.土地一級開發企業投融資風險管理防范舉措分析——基于資金風險管理防范分析[J].今日財富，2020（19）：14-15.

作者簡介：王仁彩（1968.07- ），女，漢族，山東省青島市黃島區人，本科，高級審計師，研究方向：審計會計