財務公司助力企業集團全球財資管理

文/付必茂 蔣燕 江瑞林 編輯/王亞亞

近年來，中資工程承包企業集團，尤其是由國務院國有資產監督管理委員會（下稱“國資委”）管理的建筑類央企，憑借其工程領域資質的齊全性、業務鏈條的完整性，境外業務經營取得了顯著成效。隨著各大建筑集團境外資產和收入的不斷增加，集團全球財資管理的重要性也越發凸顯。財務公司在助力我國跨國建筑集團優化全球財資管理、提升集團管理效益方面，發揮了重要作用。

全球財資管理勢在必行

當前，我國各大跨國集團充分利用自身實力與技術，大力實施國際化發展戰略，境外業務得到快速發展。國資委的數據顯示，自“一帶一路”倡議提出至2020年年底，中央企業在“一帶一路”沿線國家和地區承接了超過3400個項目；各大跨國建筑集團也緊跟形勢，在“一帶一路”沿線，簽約落地了一大批具有重要影響的國際項目。跨國建筑集團的國際化發展，促進了集團在管理水平、工程質量、施工技藝等方面的全面提高，同時也對集團全球財資管理提出了更高要求。

當前，我國跨國建筑集團在國際化推進中，其全球財資管理需求日益迫切，主要體現在以下五個方面：

一是境外項目競爭日趨激烈，使得企業境外項目資金“精細化”管理要求日益迫切，粗放式的管理已不無法適應當前形勢的變化。

二是不少中資跨國建筑集團境外項目集中在“一帶一路”沿線的國家/地區，由于項目和資金分布較廣，資金的分散加大了統籌管理的難度，無論從監管部門的要求還是企業自身運營的需要看，均迫切需要對境外資金進行集中管理。

三是境外工程項目業主方主要為大型跨國企業，話語權較強，在合作銀行選擇方面會進行一定干預，再加上項目分散的客觀情況，導致項目承建企業境外賬戶數量多、合作銀行分散，企業對境外資金的統籌管理難度較大。

四是境外項目分布廣泛，項目實施涉及幣種較多。鑒于這些幣種受經濟、金融市場波動影響較大，幣值波動大，需要集團加強對所涉幣種資金/資產的保值、增值管理。

五是受地緣政治環境及各國外匯政策等因素的影響，中資建筑企業在境外實施項目，尤其是在“一帶一路”沿線開展業務時，面臨著項目所在地是否有足額外匯儲備、外匯資金能否自由進出、項目資產在當地是否安全等多方面的挑戰，集團境外外匯的安全管理也迫在眉睫。

針對上述管理訴求，跨國建筑集團提升集團全球財資管理能力建設勢在必行。在這個過程中，財務公司作為大型企業集團內部提供金融服務的非銀行金融機構，通過發揮自身優勢，可支持企業集團充分利用各方資源，完善全球財資管理體系。綜合當前跨國建筑集團財務公司在助力集團全球財資管理方面的實踐，目前財務公司可在構建全球財資管理體系、打造現代化科技信息系統以及創新業務模式方面著力，力促集團全球財務管理水平的全面提升。

著力點一：構建集團全球財資管理體系

目前，國內已有部分跨國建筑企業根據自身境外業務區域分布情況，通過搭建境外財資中心，與境內財務公司建立有機的“內外聯動”機制，構建起“多位一體”的全球財資管理體系。

“內外聯動”是指財務公司及境外財資中心積極合作，通過境外財資中心對企業集團境外財資管理進行延伸；“多位”是指財務公司及企業集團根據實際業務需求在境外設置一家或多家財資中心；“一體”是指財務公司在跨國建筑集團的統籌指導下，充分發揮金融專業優勢與金融資源優勢，通過業務協同、專業咨詢等方式，協調集團公司管理全球財資資源。

在該全球財資管理體系中，財務公司作為核心財資服務平臺，承擔著財資管理運營的主體角色。首先，財務公司可為跨國建筑集團境外財資中心的運營提供金融咨詢服務，為其業務開展提供全面指導與協助。在金融資源較為豐富、外匯管理政策較為靈活、金融市場體系較為完善的國家/地區，境外財資中心可根據當地資金跨境借貸、外匯及稅務等政策要求，以合法合規的模式開展境外資金歸集業務。由于每個國家/地區的政策環境有所不同，財務公司可通過“一國一議、一事一議”的方式，從集團境外業務分布所在國的相關政策，尤其是外匯管理政策入手，支持境外財資中心建立并不斷完善境外資金歸集體系。對于歸集的境外資金，財務公司可憑借自身專業信貸經驗，基于監管政策及合規要求，在境外資金余缺調劑方面為境外財資中心提供咨詢服務，支持企業集團境外資金管理使用效率的提升。

其次，財務公司可創新并拓展境外自動歸集賬戶體系的建立。為解決跨國建筑集團現行全球財資管理操作模式中涉及到的資金劃轉時效性弱、管理成本較高等問題，集團公司可利用境外主要合作銀行的產品和網點優勢，以境外財資中心為主體，推進境外自動歸集賬戶體系的搭建。財務公司可利用自身境內資金的管理經驗優勢，全程指導、協助境外財資中心構建兩層實體賬戶掛接或三層虛擬賬戶開立的境外資金歸集賬戶體系，積極推動境外財資中心主賬戶與境外各成員企業子賬戶的掛接，實現聯動支付、以收定支、實時調撥、實名代收代付、利率優化、統一網銀管理等一系列自動化賬戶體系功能，提升跨國建筑集團全球財資管理效能。

著力點二：打造現代化科技信息系統

隨著企業集團業務的快速發展，面對復雜的企業組織架構、冗長的管理鏈條和參差不齊的管理水平，跨國建筑企業的現代化管理需要再上一個臺階。財務公司作為連接集團公司總部與各成員企業的內部橋梁，可以通過對數據庫、管理系統、創新平臺的搭建，全面提升集團全球財資管理水平。

一是搭建企業底層數據庫，夯實底層管理架構。財務公司作為跨國建筑集團內生性金融機構，熟悉全球金融市場的行情與政策，了解貸款、存款及貼現等對內業務及同業投資、債券投資、外匯交易等對外業務的監管要求；熟悉企業集團所處行業發展情況及成員單位生產經營情況，了解集團全球資金留存及運用規律；與此同時，還擁有一支產業與金融相融合的復合型國際化專業人才隊伍。在此基礎上，財務公司通過建立全球財資管理數據庫，構建合作銀行及成員企業信用評級體系，可為集團公司及成員單位全球財資管理提供精準專業的金融咨詢服務，助力企業集團科學決策。

二是組建核心業務系統，助力全流程管控。財務公司作為集團資金歸集、資金結算、資金監控及金融服務平臺，自設立初期便建設有一套能統籌管理集團內部資金的核心業務系統。該系統具有對集團公司境內資金自動歸集下撥，對信貸、同業、投資、外匯、跨境資金池等業務實現線上化處理，對境外賬戶及資金情況進行統計分析的功能。以財務公司核心業務系統為基礎，可有效助力中央企業尤其是建筑類央企搭建統一、全面的財資管理系統，優化集團財資管理工具，提升境內外成員單位的協同能力，全面提高集團公司全球財資管理的全流程管控水平。

三是創新科技平臺，持續優化管理水平。為解決跨國建筑集團在全球財資管理過程中資金可視、可控等難點，財務公司可利用與各境內外銀行、其他財務公司同業機構、系統服務商的信息整合優勢，了解各先進跨國企業使用的全球財資管理工具，并根據自身實際情況加以利用。以環球銀行金融電信協會（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications，SWIFT）系統為例，當前，有跨國建筑集團以財務公司為實施主體，通過間接或直接接入SWIFT系統，有力提升了企業集團境外資金可視化水平及支付可控力度。相比于網銀、銀企直聯等傳統方式，集團企業可以利用SWIFT平臺與境內外多家銀行連接，通過各類報文在SWIFT系統平臺的傳輸，將境外賬戶相關信息集成到企業統一的資金管理平臺，從而實現境外資金管理方式從多點接入向一點接入、從多重標準向統一標準的轉變，全面提高企業境外資金的管理效率。此外，伴隨我國跨國建筑集團國際化程度的逐漸提高，在國際資金與金融交易活動日趨頻繁的背景下，為了保障境外資金安全，越來越多的財務公司以企業用戶身份積極爭取接入人民幣跨境支付系統（Crossborder Interbank Payment System，CIPS），以提升集團全球資金的管理水平。

著力點三：創新業務模式提升服務品質

一是充分利用資金池強化境內外資金互聯。目前，跨國建筑企業以財務公司為主辦企業申請的跨境雙向人民幣資金池業務和跨境資金池業務，是集團企業實現跨境資金互聯互通的常用手段。財務公司通過開展跨境資金池業務，首先進一步增強了企業集團對境內外幣資金的管控力度，有效提升了境內外幣資金的使用效率；其次，利用跨境資金池跨境融通功能，可合規高效地為成員企業辦理外債借入和境外放款業務，實現集團跨境資金的余缺調劑，提高集團全球資金集約化管理能力；此外，通過跨境資金池業務，財務公司還可為企業集團成員企業辦理經常項下的集中收付匯，進一步優化跨境資金收付路徑、提升企業跨境收付效率，促進企業集團外匯現金流的統籌優化。

二是依托跨國建筑集團市場信用強化融資能力。隨著跨國建筑集團境外項目的快速增長及投資帶動工程業務模式的深入推進，我國跨國建筑集團境外融資需求日益旺盛。但跨國建筑集團境外機構布局多根據工程所在地而定，主要由獨立項目部運營，部分跨國建筑集團在境外尚未形成實力雄厚且具備較強融資能力的獨立法人實體。因此，境外機構在無境內母公司擔保的前提下要獲得境外獨立授信和融資較為困難。針對跨國建筑集團面臨的境外融資難題，財務公司可充分利用自身金融機構身份及與境內銀行的密切合作關系，協助境外財資中心依托所在地資本市場，開劈多種融資渠道，協助境外財資中心儲備境外銀行授信，以為后續企業集團境外資金調劑、融通奠定基礎，助力集團境外融資能力建設。

三是依托財務公司金融屬性，優化集團外匯風險管理。隨著跨國建筑集團近年來境外業務的迅速發展，外匯收付量及存量顯著增加，精細管理外匯風險已成為跨國建筑集團境外業務發展過程中的重要工作。財務公司作為跨國建筑集團內部金融服務機構，在協助集團優化外匯風險管理方面有著先天優勢。首先，財務公司作為跨國建筑集團“多位一體”財資管理體系的主要運營機構，掌握著集團內部各企業各幣種資金的歸集量、長期留存外幣頭寸等情況。其次，部分財務公司已獲得即期結售匯、金融衍生品交易等業務資質，可以在場內及時了解最新銀行間市場行情，為集團提供外匯交易服務。此外，財務公司擁有專業的財資管理隊伍，熟悉國資委、外匯局等部門頒布的相關外匯風險管理政策，能夠為集團外匯風險管理建設提供專業支持。鑒此，財務公司可利用自身產業與金融雙重融合的專業優勢，依托內部專業財資管理隊伍，通過摸底企業外匯風險管理現狀、研究集團境外項目特點及匯兌損益來源，借鑒其他跨國公司外匯風險管理的先進思路和做法，協助集團統籌開展外匯風險管理工作，并結合自身經驗協助集團制定外匯風險管理方案。與此同時，財務公司還可根據集團及成員企業的業務需求，研究外匯市場走勢，定期出具分析報告，為集團及成員企業提供有針對性的外匯風險管理方案，協助成員企業實現外匯資產的保值增值。而在具體的外匯風險管理操作過程中，財務公司還可根據企業需求及自身業務資質，為企業辦理相關避險業務，節約集團整體交易成本。

隨著境外業務規模的提升和人民幣匯率雙向波動幅度的增加，跨國建筑集團面臨的外匯風險日益增長。當前，國內各大跨國建筑集團愈發重視外匯風險管理工作的實效，但與國際上先進跨國建筑集團相比，其外匯風險管理工作仍處于初級階段，主要問題包括：風險中性理念不夠堅定、內控體系不夠完善、衍生產品使用不夠理性、實操隊伍不夠專業。在此背景下，財務公司要發揮自身優勢，促進國際金融隊伍建設，更加主動投入到集團外匯風險管理工作中，推動集團各層級牢固樹立風險中性理念，以確保建筑工程項目利潤不被匯率波動所侵蝕為根本目標，協助集團建立一套完善的匯率風險管理體系。

四是助力跨國建筑集團推動人民幣國際化。財務公司作為跨國建筑集團內部金融機構，可提前謀劃、積極作為、建言獻策，為跨國建筑集團及成員企業境外業務實現“本幣驅動”和“本幣優先”先行探路。首先，財務公司可繼續深度挖掘人民幣資金池及跨境資金池的業務模式并拓展其覆蓋面，協助境內外企業積極推進人民幣資金的跨境余缺調劑工作；其次，財務公司可充分利用自身金融專業優勢，積極跟進企業境外項目情況，持續為企業集團提供人民幣結算方案及資金匯劃路徑等一系列服務，以有效規避外匯風險，保障境外國有資產的安全；此外，財務公司還可根據相關監管機構業務開展要求，積極推進資質申請、金融信息系統接入等軟、硬件工作安排，協助構建能提高人民幣跨境支付結算效率、為全球人民幣資金流動提供堅實保障的人民幣結算網絡體系。

跨國建筑集團以財務公司統籌開展全球財資管理，是境外業務發展過程中的有益嘗試，為跨國建筑集團整合境內外財務資源、發揮規模效應提供了支持?？鐕ㄖ瘓F全球財資管理水平的提升，一方面可保證跨國建筑集團主營業務的開展，體現出我國跨國建筑集團“走出去”過程中在境外財資管理方面的深度思考；另一方面，也可為其他類型的中央企業加強內部財資管理水平提供借鑒，為其踐行監管部門提出的整合財務資源、盤活存量資產、保障財務安全等要求提供新的思路，為央企實現降本增效、提升精細化管理水平積累豐富的管理經驗。