企業財務風險與防范

銅陵有色金屬集團建筑安裝股份有限公司

引言

企業是否能夠對財務風險進行有效防范或管理，決定了其是否能夠在市場中提高競爭能力，實現可持續長遠發展。企業財務風險受到的市場影響非常廣泛，不僅受到國家宏觀政策的影響，還會受到上下游市場的影響，所以企業及時地梳理及預防各方面可能導致出現的財務風險，對于其實現安全運營十分重要。

一、財務風險定義及常見類型

本文所謂財務風險，是指企業遭受損失的可能性，而這種損失通常是企業自身決策失誤或者其無法及時對市場波動作出反應造成的。常見的財務風險通常有融資風險、投資風險、運營風險、利潤分配風險等。

二、目前企業面臨的財務環境

（一）市場競爭日漸趨于白熱化

在經濟一體化、全球化的時代背景下，市場競爭的地域大范圍擴張，且競爭主體數量急劇增加，任何企業要想在競爭中取得優勢地位，都必須一刻不松懈地抓好經營與管理，一旦遇到危機不能及時排解，很可能就會陷入發展低估而推出市場競爭的舞臺。隨著市場的擴張，資本的流動范圍與流動性都越來越強，資本相關的決策選擇越來越多，金融工具更顯多樣化，最終勢必會加大企業的財務風險。

（二）消費者忠誠度流失嚴重

競爭的激化，使得企業所處的市場更多的處于完全競爭的市場環境，所以產品的可替代性較高，消費者無法對企業的某一產品維系忠誠。消費者們一旦看到其他產品更加具有吸引力或者服務更好，則很容易轉變消費對象。同時，現代的消費者們更希望能夠實現產品的個性化，能夠體現自身與其他使用者的差異。所以其偏好的轉移速度也更快，產品一旦大眾化對他們而言就不再具有吸引力。這就使得企業必須不斷地分析調查市場需求，使得自己的研發生產更具彈性，而不是只依靠單一的產品來實現長期獲利。而經營決策的多樣化及多邊性，同樣也會極大地增加企業的財務風險。

（三）信息過度且存在不可辨認性，傳播速度快

信息技術的發展，使得信息成為企業獲取成本最小的資源。企業在做各種財務相關的決策時，盡可能搜集并使用各個渠道取得的信息資訊。例如做投資決策時，會查看被投資單位的財務披露信息，但是其實市場上存在著一些公司在披露財務信息時弄虛作假的行為，對投資者決策產生誤導，最直接地導致投資企業承擔投資風險。同時，信息獲得的便利性，也會將企業暴露在“陽光”之下，例如一旦產品訴訟等不良事件出現在公眾視野中，就會使消費者對企業的產品產生質疑，不再有購買的欲望，對企業的社會信譽產生非常大的影響。所以信息的快速傳播及不可辨認性都會增加企業的財務風險。

（四）企業自身缺乏財務內控

企業自身經營管理過程中，尚未形成完善的內部控制制度，使得企業在進行經營管理時無章可循，沒有制度依托，就不能形成管理的軌跡并進行管理結果的考核。企業缺乏內控制度，直接導致的結果就是對企業的人力、物力、財力失去控制，將會使企業的經營陷入極大的風險中。例如，若不能實現出納與會計的不相容崗位職責相互分離，則無法監控企業的資金流入與流出，給財務舞弊行為的發生提供機會。又例如，企業在購買和銷售的過程中，如果沒有完善的內部控制制度，則會使得采購與銷售人員與供應商或購買實現串謀，虛增采購價格或者隱瞞更低的銷售價格，從企業內部套取差價，對企業的資金產生侵害。

三、常見財務風險及防范

本文從企業的財務活動維度來分析常見的財務風險，并就如何對財務風險進行防范進行詳細分析。

（一）融資風險及防范

企業在融資階段產生的財務風險，即融資風險。融資風險指的是企業在進行融資活動時產生收益的不確定性，既包括融資失敗籌集不到資金帶來的損失，也包括融資決策失誤造成的不合理損失。由于企業在融資環節，會因融資的方式不同、所融資金的期限不同、資金使用的方式不同，而對其償債能力產生較明顯的影響。例如融入長期資金用于短期投資，由于長期融資的資金成本較高，且短期投資資金回流速度較快，會產生資金的限制，因此會增加企業資金的使用成本，使得其利潤降低；融入的是短期資金用于長期投資，雖然能夠獲得短期融資資金的低成本，但是會造成企業流動負債率過高的情況，極容易出現無法按時足額償還債務的風險，使得企業陷入債務危機。

為了避免可能產生的融資風險。首先，企業在融資過程中，需要遵循的原則是所籌資金必須滿足及時性、充足性兩大特征。及時性指的是企業不早不晚，能夠在需要資金的恰當時點籌措資金，既能夠避免過早籌集到資金造成資金閑置浪費，又能避免過遲籌集到資金使得投資活動或者經營活動無法按時開展造成損失。充足性指的是，首先，企業在融資時，所融得的資金恰好能滿足其使用需求，不多不少，既避免了融資過多產生閑置，又避免了融資過少使得投資或經營目的無法達成造成損失。其次，企業在指定融資方案時，務必要考慮可行性與經濟性。可行性，指的是企業需要對融資的方式及融資對象做充足的分析，確定融資方式的安全性，確保資金供應者具備相應的資金提供能力，最后，還要綜合分析資金的籌集期限和成本，是否在企業的償債能力范圍內。經濟性，指的是企業的融資方案是否能夠符合綜合資本成本最小化的目標。企業無比預先考慮融資方案的可行性，再考慮融資方案的經濟性。例如，對于企業而言，債務融資的成本要低于股權融資的成本，短期債務融資的成本又要低于長期債務融資的成本，在滿足資金成本更低的情況下，實現及時、足額融得資金的目標。

（二）投資風險及防范

企業在投資階段產生的財務風險，即投資風險。投資風險指的是企業在進行投資活動中產生的收益不確定性，一般表現為投資的結果無法達到預期的收益，從而進一步影響到企業的繼續經營或者導致其無法形成足夠的盈利或現金流來償還債務。根據經驗分析，企業的投資風險一般來源于以下幾個方面：第一，企業進行的投資行為無法完成，因為投資項目無法開展而本不能實現盈利。第二，企業投資的項目雖然能夠進行，但是其盈利能力不足預期，甚至不能達到投入資金的使用成本，導致投資失敗。第三，盡管投資項目正常進行，也高于資金成本，但是低于預期回報率或期望回報率，導致投資活動沒有意義，投資失敗。

為了避免可能產生的投資風險。首先，企業在投資過程中，需要知曉投資活動是一種較為復雜的企業經濟活動，且由于受到的企業內外因素干擾較多，投資活動本身即存在著較大的不確定性。企業務必建立科學可行的投資決策分析體系，決策體系應包含對投資的對象、時間、規模、資金需求、合作伙伴的調研和分析，通過市場調研的形式來搜集足夠的信息，并使用市場化的分析工具，如經濟增加值模型、現金流模型來對項目的價值進行評估，必要時聘請外部的評估機構，對項目的可行性及收益性進行評估。并且應建立投資決策機制與程序，通過實行集體審議支付來批準通過重大投資決策，完善內部控制，有利于明確最后投資結果的職責。其次，企業在指定投資決策時應抓大放小，切忌盲目投資。我國企業在進行投資時普遍存在著多元化投資、投資分散的特點，很多企業甚至是看什么賺錢就投什么，完全不分析自身的實際情況。因此，企業應該將投資策略與長期的戰略發展策略結合起來，集中有限的資金和人力投資合適的項目，畢竟投資只有達到一定的規模才能夠真正實現投資收益最大。就算是要走多元化發展的道路，企業也應該從其主導的產業化經營出發衍生多元化發展，盲目地跟隨市場潮流，進行多元化分散產業的投資只會逐漸耗盡有限的資源，最后連本行都保不住。

（三）運營風險及防范

企業在日常運營階段產生的財務風險，即運營風險。運營風險指的是企業在經營活動中產生的收益不確定性，具體包括資金流動性風險、成本風險、銷售風險、違約風險等。經營風險是企業最直觀，且影響最直接的財務風險。企業可以通過計算資產、應收賬款及存貨的周轉率來衡量其流動性風險，通過計算存貨、制造費用等占其銷售成本的比率來衡量其成本風險，通過計算產品滯銷率來衡量其銷售風險，通過評估合同違約率來衡量其違約風險。

為了避免可能產生的運營風險。首先，企業應針對各個業務流程或經營活動，結合管理的經驗設置相匹配的項目管理制度，嚴格落實分級分責，完善各個流程的風險預警、檢測、調整系統，例如對于運營風險中的流動性風險，應當建立客戶檔案，對客戶的信用進行打分建檔，定期計算其應收賬款回款率，當出現回款率下降的情況時，及時安排催收，并下調其信用分，再下次合作時通過減少合作或者提高付款比例等形式防范可能存在的流動性風險。再例如，對于成本風險，應當分項目建立成本檔案，在成本分攤合理準確的基礎上，根據具體項目準確進行成本分析，從成本形成的各個節點，落實削減成本的方案。成本檔案的建立有利于通過對比歷史數據來體現成本管理的效果。其次，企業應建立內部監督機制，必要時建立內部審計部門，保障企業的管理效率。企業通過建立內部監督機制，能夠及時地識別各項經濟活動產生的風險，預測其可能造成的損失，將經營活動的管理從事后階段提前到事前與事中。最后，企業的內部監督或內部審計應該保證獨立性，與企業內部其他所有部門保持獨立，只有這樣才能實現有效監督。

結語

綜上所述，企業要想增加對財務風險的防范，務必要及時地從管理工作入手，做出制度、政策上的優化，然后具體針對自身常見的財務風險類別，參考競爭對手或者借鑒自身之前的管理經驗，制定具體可行的改進措施。只有盡早地落實風險防范策略，才能真正降低財務風險，從而實現企業可持續發展。