新舊債務重組準則的對比及其對企業影響

肖雨涵 董 姝 閃國光 中國礦業大學(北京)管理學院

一、引言

(一)研究背景及意義

目前我國鼓勵創業，在國家的政策與人們消費偏好的影響下，實體經濟逐漸衰落，但是互聯網、移動經濟隨之崛起。這些社會因素提供了全新的創業機會與挑戰。然而從目前我國能活過10年的企業僅占6%，生命周期短、產業更新快成為了如今創業者面對的主要問題。高頻率的市場變化催生了不少企業的財政債務問題，新生企業受到同類競爭者的市場搶奪、老牌企業無法因對新時代的變化，逐步走入了債務重組的困境中。

我國會計準則不斷變更，在同世界債務重組相適應的同時，能夠符合當今國內的經濟環境和經濟趨勢。當下資本市場競爭激烈，很多企業難以持續經營，企業多少會面臨財務風險，當企業處于財務困境之中時，難以償還債款，債務重組既能夠避免債務人進行破產清算，又能夠使回收債券減少損失。本課題通過對新舊債務重組準則比較，找到新舊準則的不同之處，進一步分析新舊準則如此變動的原因和變動意義，最終得出債務重組準則的新舊更改對于相關企業產生的影響。

(二)研究方法、研究內容及創新之處

本課題采用案例分析法和對比分析的方法。在山水公司債務重組的案例中，通過分析企業在舊準則下債務重組的方式，并假設在新準則下會采取的重組方式，分析新舊債務重組準則下處理方式的不同，得出新準則修訂的意義以及對債務重組企業的影響。

本課題所采用的對比分析法，是通過相同案例之間進行的假設分析，保證了除會計準則外無其他條件環境的變化，便于更為準確地理解新準則相較于舊準則的更改之處，對于今后陷入債務困境的企業更具有參考意義。

二、新債務重組準則概述

(一)新債務重組準則修訂背景

隨著原準則的發布，越來越多的上市公司也開始存在著債務重組行為。舊準則中面對債務重組的確認較為主觀性，導致許多在經營產生困難的上市企業僅僅利用關聯債權人的協議豁免，或用公司自身價值抵消巨額債務的方式，將大額的利潤計入到企業本年利潤中，造成了賬面上虛假的盈利，更有甚者爆出了“扭虧為盈”的虛假繁榮，這些公司的違法操作導致了債務重組的信用度急劇降低。為了能夠完善債務重組的職能和效用，杜絕利用債務重組造假，財政部商議決定發布新的債務重組準則。

(二)債務重組條件

2019年對于債務重組的定義更改為：“在不改變交易對手方的情況下，經債權人和債務人協定或法院裁定，就清償債務的時間、金額或方式等重新達成協議的交易。”

1.加入了“不改變交易對手方”，這也是新準則下企業計劃進行債務重組所需要滿足的前提條件。在不同對手方的前提下，如果要進行債權債務抵消或者重新修訂債務條例，要根據相關金融準則進行處理。

2.新債務重組準則中允許的重組方法有“法院裁定”和“經債權人和債務人協定”兩種，在達成協議后，根據新商議的償還債務方法重新制定償還的時間、金額和方式。

(三)新債務重組準則賬務處理特點

新準則要求：

以金融資產以外的資產清償企業所欠的債款債務時，所取得的利得和損失不能計入“營業外收支”。

債轉股(聯營或者合營企業)時，按照公允價值進行確認和計量在組合方式處理債務時，債權人方面在核算當期損益時，需要計算資產購入時的價值與原始債務的賬面價值的差額；債務人方面在核算當期損益時，需要計算原始債務的賬面價值與資產購買時價值的差額。

(四)債務重組方式

1.以金融資產以外的資產清償債務。

2.債務工具轉為權益工具(聯營或者合營企業)。

3.組合方式。

三、案例分析

(一)案例背景

1.公司簡介

1993年3月，山水公司首次出現，以太原天龍集團股份有限公司的名義首次注冊為公司。2014年3月，公司正式改名為：山西廣和山水文化傳播股份有限公司。企業主要經營業務范圍是文化產業類業。但是公司自2000年上市以來的十多年，有九年處于巨額虧損中，公司在業績、業務規模、資產規模等方面都遠遠低于同行業上市公司。

2.公司經歷

自從2000年山水公司在股市中出牌上市，山西廣和山水文化傳播股份有限公司有九年都屬于虧損狀態。直到2003年進行股份轉讓，天龍集團實際控股權變更，剝離了企業的不良資產，及時扭轉了前兩年虧損的狀態，從而規避了退市的結果。然而隨之2004年和2005年又是連續利潤為負的狀態。

2006年5月證監會再次給予退市風險警告，公司當年進行了重組，利潤水平立馬飆升，變為正數。然而在公司2007年、2008年這兩年再次處于利潤負狀態。

公司于2009年被給予退市風險警告，股票代碼變更為“ST天龍”。從公司2009年年度財務報告中的數據可看出，公司2009年度的凈利潤是4 449萬元，然而在扣除因利潤重組而產生的營業外收入，凈利潤再次變成了巨幅虧損狀態，因此公司正是因為此次的債務重組改變了負盈利的趨勢，消除了退市風險。此次課題的選取2009年的重組案例進行對比分析。

(二)2009年的方法選擇及其在新準則下的不適性

1.2009年方法選擇

2009年中國銀行股份有限公司山西省分行太原鼓樓支行擁有山水公司112 842 141.18元的債權，2009年12月29日，中行山西分行將該債權轉讓給了華融太原辦事處。

當地政府出于對本地產業的保護，讓華融太原辦事處與山水公司簽訂合約，以4 680元的價格將債券轉讓給了太原市國有資產經營公司。通過此次操縱，山水公司只需還款4 680萬元便可還清債務。山水公司在營業外收入科目中計下了可以減免的額度，2009年的利潤虧損被填補，利用債務重組扭虧為盈，企業當年迅速盈利，退市風險警示消除。

2.2009年方法在新準則下的不適性

2009年實行的債務重組實行了“修改其他債務條件”的重組方式，將債權轉讓給其他不相關企業而減少債務。當年山水公司的營業利潤嚴重虧損一千六百多萬元，公司在“營業外收入”科目中計下了重組中全部的收益，將凈利潤指標變為正數。但是在2019年修正的新準則下明確規定了，債務重組損益不屬于營業外收入和營業外支出。

(三)2019年新債務重組方案的選擇及原因

在上文對于債務重組準則下方式的選擇可知：

山水公司自2000年上市以來極少有盈利的年份，公司資金短缺，公司償還債務的能力很弱，一直處于退市的邊緣。并且公司的主營業務多為文化信息產業，不具有實物資產。并且2009年企業的總資產周轉率為0.36，遠低于大多數公司0.8的標準值，說明山水公司的周轉速度慢，運營能力整體性較差。公司的流動比率為0.07，低于標準值2，說明了公司的流動資產遠遠的低于公司東流動負債，缺乏償債能力，基本不具有短期償債能力。因此在這樣的償債能力下，債權方愿為其更改條款的概率低，即便如山水公司當年一樣受到政府保護政策影響減免債務，也只能算為重組債務，無法增加利潤，同時在新準則中債權人不允許做出讓步，因此如果僅是為了政策債權人不能改變條款。

若經過協商，山水公司將股票抵償應付賬款，山水公司將總的股票的面值計入“股本”科目，股票的溢價部分計入到“資本公積”中，與應付賬款的差額計入營業外收入。通過這種方法，山水公司資產總額沒有變化，負債減少，所有者權益增加。同時，營業外收入影響凈利潤，使凈利潤增加。

四、新債務重組案例啟示

(一)新債務重組準則對企業的影響

1.債務重組定義變化的影響

明確了債務困境和允許債務重組企業的范圍，保護了那些只是暫時性地陷入債務危機，同時使盈利能力差，實際市場競爭率低的企業離開市場。

減緩了債務人公司的債務壓力，重新達成協議給予來債權人更多的選擇，和債務人一定的緩沖時間和余地，同時使得債務重組交易更加靈活。

同時新準則中嚴格規定了公允價值的計量方式，明確了困境公司在債務重組時計算資產的方式，更準確地反映了債務人的實際資產，以此增強了會計信息處理之間的關聯性，能夠更加真實客觀地反映出企業實際的財務情況。

2.準則的適用范圍

在新債務重組準則下，主要縮減了債權債務工具、企業合并和權益性交易方面的適用范圍。

3.債務重組利得或損失不再計入“營業外收支”

(二)完善重組準則(2019)和之前對比好處

1.避免對經營不善企業的過度幫扶

當地政府有時會為了當地企業的生存，從而會下達政策保護經營遇到困難的當地企業，例如本例中的山西當地政府的幫扶不僅使得山水公司的經營沒有得到實質性的改善，也促使了市面上對山水公司的盈利水平有了錯誤的判斷。而新準則中將“做出讓步”改為“重新達成協議”，將債務重組的重點放到了債權人和債務人之間的協商上。

2.保證盈利的真實性和準確性

在新準則中，由于債務重組而產生的當期損益不得計入到“營業外收入”和“營業外支出”中。對于債權人方面，因為債務重組而導致的債券增減，應當在“投資收益”科目進行結算。對于債務人方面，因為債務重組而需要處置的非流動資產所產生的資產增減，應當在“資產處置收益”科目進行結算。案例中山水公司利用債務重組帶來的債務減免而制造了2009年度的虛假盈利，而新準則避免了此類情況的發生。

3.避免利用債務重組進行利潤操縱

新準則中縮減了債務重組的適用范圍，進一步明確了債務重組的定義，避免企業為了營造虛假的利潤而進行的債務重組，能夠客觀真實地反映公司經營情況，對我國資本市場有了積極的影響。

4.準則更符合當下社會形勢

由于新準則定義不再強調債務人發生困難與債權人做出讓步，即使公司不符合此項條件，依舊可以通過債務人和債權人的協商或經法院裁定，在不改變對手方的前提下重新達成協議。由于疫情的影響，目前經濟發展受到阻礙，很多上市公司資產負債率過高，面臨財務困難問題。這些問題如果不能解決，公司就有可能面臨財務危機，嚴重影響企業可持續發展。而在新準則下，負債過重的公司往往能夠通過主動與債權人協商，緩解并找到解決自身債務危機的方法。