融資租賃企業的財務風險類型及控制措施

吳玉娜

（鑫橋聯合融資租賃有限公司，北京 100084）

融資租賃企業在經營管理過程中，必須充分了解所面對的財務風險，同時采取相應措施對財務風險進行有效控制，避免對企業的經營產生不良影響。本文首先闡述融資租賃業務的財務風險類型，并且提出針對性的控制措施，希望對融資租賃企業的經營發展有所啟發。

一、融資租賃企業的財務風險類型

（一）租賃資產的自身風險

融資租賃企業在對租賃資產進行風險管理的過程中，容易遇到租賃資產的自身風險。由于融資租賃企業對于租賃資產剩余價值估算不準確，容易高估資產的剩余價值，同時租賃資產在實際使用期間也容易產生各種風險。之所以會出現這些風險，是因為融資租賃資產一般是融資租賃企業按照承租人的建議和要求購買的，并且在租賃期限內交給承租人進行使用，在租賃期限內承租人對所租賃的資產有使用權和維護權。這樣很容易導致融資租賃企業對租賃資產剩余價值的具體估算出現較大差錯，如果估值差距較大，甚至會對融資租賃企業的整體業務產生不良的影響。在租賃期滿后，如果租賃資產的實際變現價值低于融資租賃企業的估算價值，會導致融資租賃企業在變現、處置和繼續出租過程中發生損失。所以融資租賃企業必須要掌握資產的情況，每年對租賃資產進行盤點，如有必還需聘請第三方機構進行客觀評估，避免出現租賃資產風險。

（二）融資租賃企業的內部流動性風險

一般而言，融資租賃企業對外投放的資金除了自有資金外，大多數是來自銀行貸款，還有一些資金是通過債券發行、資產證券化和境外融資等方式取得。同來自銀行貸款的資金體量相比，融資租賃企業的自有資金十分有限。同時，融資租賃業務一般周期較長（3～5年期，有的甚至在10年期以上），而銀行貸款的期限一般以1～2年期居多，由此可見融資租賃業務周期與銀行貸款期限有較大差距，容易產生資金期限的錯配。如果承租人遲付租金或產生逾期，必然導致融資租賃企業的資金流動性風險。

（三）逾期風險

融資租賃企業最重要的收入來源就是租賃收入，而且由于融資租賃的期限都比較長，承租人在租賃期間可能產生各種經營風險和財務風險。外部主要受國家政策、國家經濟總體運行情況及市場需求的影響；內部主要受公司的戰略發展方向、資本結構、融資策略和內部經營管理水平的影響。如果承租人生產經營存在困難，資不抵債且融資能力持續降低，容易產生逾期風險，會對融資租賃企業產生很大的影響。

（四）利率風險和匯率風險

在融資企業租賃業務開展過程中，匯率和利率會對租金收入有十分重要的影響，尤其是引進境外資金進行融資或將租賃物出租給境外企業時，匯率的波動會造成企業現金流的不穩定，容易產生財務風險。融資租賃企業的收入一般是來源于租金收入、租賃服務費或管理費收入，這些收入減去銀行的融資成本就是融資租賃企業的利潤。如果銀行利率不斷提高、資金成本不斷上升，對于融資企業來說，其利潤獲得必然會被影響。同時在融資租賃期間，銀行利率的下降會影響租賃資產的評估價值，進而影響到租金收入和流動資金，同樣會對融資租賃企業造成不良影響。

二、融資租賃企業的財務風險控制措施

（一）樹立財務風險防范的主觀意識

融資租賃企業的經營管理者要強化對財務風險防范的認識，要從思想上重視這方面的工作，對日常經營活動中遇到的財務風險予以重視。同時，應當加強對財務風險的宣傳，聘請外部專家進行培訓和講解，讓每一個財務人員都能夠形成規范化的財務管理理念和習慣。除此之外，還應當積極結合財務風險管理的具體工作來推動培訓的內容得以實際執行。

（二）加強流動性風險管理

融資租賃企業開展業務活動時，應當盡量平衡和匹配融資期限與租賃期限，從而減少流動性風險。應當把租賃資金的投放量與可用資金的持有量限定在可控制的合理范圍內，積極拓展多樣化、多元化的融資渠道，比如在監管政策允許的范圍內，借助信托、保險資金、直接融資等方式來進行融資。

（三）優化財務風控內部體系

融資租賃企業在自身的市場經營管理過程中，還應當優化企業內部的財務風險管控體系。定期進行分析研究，對于宏觀政策變化、承租者的行業背景、自身經營情況等進行分析研判，根據承租人的情況構建與其相適應的財務風控模式，在必要時對承租人的還款金額和還款方式作一定的限制及調整。融資租賃企業的財務風險往往因其對外部信息的掌握不及時、不敏感和反饋遲滯，所以融資租賃企業需要在及時、準確地掌握承租人信息的基礎上，盡量對承租人進行全面了解和系統分析，針對承租人的具體情況來優化財務風控的內部體系。

（四）利用財務分析優化風控方法

融資租賃企業應當善于利用財務分析來不斷優化風險管理方法。一方面要分析承租人財務報表的盈利能力和償債能力，以此為依據確定放款的額度，并根據實際情況對資金用途和還款方式進行一定的約束；另外一方面，在租賃過程中還應當要根據承租人的適用情況，做好其財務風險的管控和分析，如利用承租人的財務報表來分析流動比率、速動比率等短期償債能力指標，利用資產負債率來衡量企業的長期償債能力，通過對營業凈利率和資產收益率等指標的分析可以判斷企業的經營能力和經營效率。如果在租賃過程中發現承租人的經營發生困難或財務出現困境，要及時進行風險管理，包括要求承租人增加擔保措施，增加抵押物數量等。

（五）加強對租賃資產的管理

各個融資租賃企業對于租賃資產的管理能力有所差別，資產管理水平的高低是企業競爭力的體現。租賃資產的管理貫穿于租賃業務的始終，管理混亂的企業自身發展也會受到限制。租賃資產的管理主要是在完善的企業管理制度體系下和適用的風險管理制度規范下，對租賃債權的日常管理和違約情況下租賃物的處分管理。要對資產進行分類，通過對承租企業支付租金的態度和意愿、企業自身現金流量高低、財務指標、非財務指標和擔保因素以及其他客觀條件進行定性和定量分析，來確定租賃資產的風險類別，并在租賃過程中進行持續評估。對風險較高的資產要結合企業的風險管理制度，保持對資產的持續評估和關注，要在自身的經營管控過程中，結合市場發展情況，搭建起與市場發展相適應的資產管理制度，從保證公司的可持續發展和風險防范的角度考慮，建立債權和租賃物的退出機制，從而降低財務風險、增加企業的經營利潤。

（六）增強財務風險管理水平

隨著融資租賃企業自身財務風險的越來越多樣化，為了提升財務風險管理水平，應當積極做好財務管理人員的培訓，不斷增強財務管理人員的素質和專業性技能操作能力。同時還應當積極落實企業財務風險控制措施，建立信息防火墻和數據備份管理機制來保證信息的安全，避免出現更多的損失。在進行財務分析管理過程中，還應當對融資租賃項目進行合理的評估，更為針對性地開展業務，避免財務風險帶來的影響。

（七）構建財務風險警示體系

融資租賃業務開展過程中，財務風險是時刻存在的，所以要強化風險的管控措施，積極做好財務風險的防范工作，搭建起完善的財務風險警示體系。在融資租賃企業的運營過程中，應當結合完善客觀的計算來展開風險評估，利用全面的財務預測以及精確的風險管控方式，根據企業自身的還債能力和盈利水平落實相應的資產管理方式，從而搭建財務風險管理警示體系，將財務風險管控落到實處。

三、結語

針對現階段不斷變化的市場發展環境，融資租賃企業想要實現良好的發展，必須積極落實財務風險管控。針對融資租賃業務中存在的租賃資產風險、流動性風險、逾期風險、利率風險和匯率風險，應當樹立財務風險防范的主觀意識，加強流動性風險管理，優化財務風控內部體系，利用財務分析優化風控方法，加強對租賃資產的管理、增強財務風險管理水平和構建財務風險警示體系，從而促進融資租賃企業實現長遠發展。