互聯網金融在財富管理領域的探索和實踐

文/杜丹丹（對外經濟貿易大學金融學院）

一、引言

對互聯網金融進行分析要從該技術演進和發展談起，自互聯網出現起，歷經多個發展階段，從初期的教育及研究領域應用到當前對社會的重大改變，如今社會各領域發展和運行已然無法離開互聯網技術的支持，金融行業也是如此。隨著社會經濟的發展，廣大受眾群體對于金融服務需求日漸多樣，互聯網金融創新也是在該發展及需求背景下被推動前行。而財富管理發展至今也有較長時間，隨著社會居民財富的累積和投資需求不斷增長，各種財富管理機構也不斷出現。

二、當前金融體制存在的弊端

經過較長時間的演變和發展金融行業已然從傳統貨幣借貸和實物借貸，逐步轉化為需要外界多種要素相互作用而組合形成的龐大系統，其中包括貨幣資金管理、籌集、分配、運用通融等內容。自20世紀末逐步發展以來，因頻繁出現的金融業重組、并購等活動，促使混合經營類型的金融企業從此形成，而從金融企業服務角度講，傳統金融中介工作主要通過服務于資金供需雙方獲取經濟利益。但隨著混合經營類模式產生，迫使社會諸多金融機構在日常金融服務環節主要利用信息資源不對稱優勢，獲取超額收益，其收入也主要來自資源和信息優勢，而并非傳統意義上的服務質量。金融資源分配嚴重失衡，在國際和國內都存在著供應不足和供應過剩同時存在的現象。供應不足會導致貧富分化進一步加劇，而供應過剩則容易引發金融泡沫現象，兩者皆不利于社會經濟平穩發展[1]。在企業運行狀況良好時會賺取超額利潤；反之，一旦出現運營危機，則會對社會轉嫁成本，在無形中將社會經濟運行負擔進一步加重，從而導致社會對大型金融機構存在一定道德譴責。除此之外，當前金融行業皆存在較高的政策性限制及資金門檻限制，部分創新型企業要開拓金融領域十分困難。以上狀況的形成，有其合理性及必然性，也為此前經濟發展起到重要推動作用，但隨著弊端日漸展現，已不利于國家經濟均衡發展。

三、當前財富管理領域發展現狀

財富管理領域自興起至今，已形成兩個不同陣營。一類是以銀行為主，證券、信托、基金和保險業務等作為補充的金融類機構組織；另一類則是以第三方財富管理為主，例如網絡借貸平臺、海外資產投資、PE投資產品推薦等民營金融機構。互聯網金融衍生及興起后，各互聯網企業也是財富管理領域的主要競爭力量。盡管兩大不同陣營伴隨著財富管理該行業發展至今，都已取得較大發展成就和規模，但距財富管理最終本質而言，依舊相差較遠。

對財富管理概念進行分析，一，從本質角度看，財富管理業務主要以社會客戶為中心，其目的是為滿足客戶群體的財務管理需求，并立足其要求，針對性設計財務管理規劃；二，從提供服務主體角度看，財富管理業務發展較為成熟，其主體受眾較多，不僅局限于銀行企業，社會各民營金融機構相繼有財富管理類業務推出；三，從金融服務對象角度分析，財富管理業務除個體客戶財富管理外，還包括社會機構和企業內部資產管理，服務對象極為寬泛。由此即可發現，財富管理主要將客戶視為中心體，并且具有服務對象寬泛、服務主體眾多等核心特征。

對比于海外類財富管理，國內財富管理機構該系列特征尚不明顯，而目前我國該行業主要呈現出以下特征：一，“視產品為中心”。當前國內部分財富管理機構通常會先對產品機構進行指定，隨后尋找適合的投資人選，而在具體銷售環節所采用的推銷技能和營銷技巧則十分重要，但在此背景下也極易有“適當性”問題形成，所謂適當性是將合適產品投資給合適客戶。在此影響下，銷售機構和銷售人員極易被利潤和銷售業績沖昏頭腦進而引發道德風險，也會使財富管理變為產品推銷，從而使該領域發生重大變質。二，服務主體眾多。該特征下盡管服務主體較為寬泛，但相關企業能對客戶給予的針對性服務種類仍較為單一，無論哪種金融機構所能提供的推薦服務仍以金融產品銷售為主，對養老金規劃、稅務籌劃、子女教育規劃以及遺產規劃的內容涉及較少且時間周期較長，因此無法使用短期財富管理服務對其進行覆蓋。三，客戶對象較為狹窄。當前主流財富管理服務項目主要以高凈值人群為主，無論是固定收益信托，還是PE類產品投資門檻絕非中產階級人群以及普通平民百姓所能接受[2]。

四、互聯網金融在財富管理領域的具體運用

（一）互聯網金融與財富管理結合

互聯網金融發展主要依托于互聯網精神，也可以說是在互聯網思維影響下所產生的金融服務模式，而財富管理領域也不應僅針對富人層面，而需要有更為廣泛的群眾用戶，通過將互聯網金融、財富管理進行結合，互聯網金融可將大眾客戶群體的金融服務需求充分解決。財富管理屬于金融需求中的關鍵性環節之一，因互聯網金融針對性較強，因此在結合過程中可將個性化特點進行突出。在互聯網金融、財富管理兩者結合初期，需對客戶群體困惑及需求進行收集、了解和分析。以年收入在二十萬人民幣上下的中產家庭為例，在選擇信托產品時，通常由一百萬為起點，部分家庭無法達到認購門檻，但需要獲取穩定回報是該類型家庭的主要財富管理需求；或者當前部分年輕人有個體創業想法，但在初期階段需要較大流動資金作為支撐，但由于個體負債情況或償還能力較差，進而導致盡管其可以支付高額利息，卻仍無法獲取資金支持，最終導致創業擱淺。通過該類型案例即可發現，傳統金融機構已然無法滿足當前社會群眾的差異化及個性化服務需求，從而導致諸多客戶的實際要求無法及時得到回復，由此也會錯過更多利潤來源和商業機會[3]。但互聯網金融的深入發展使更多想法能夠被一一實現，其中極具代表意義的則是網絡借貸業務發展和興起，通過網絡借貸服務功能，以上案例中的個體需求皆能被充分滿足，其原因則是網絡借貸門檻較低，但收益利率卻與信托產品無較大差別，此外網絡借貸業務可全面實現對借貸雙方的征信審查，同時也建立了高效的溝通平臺，使借貸雙方能夠充分滿足個體投資需求。在面對該系列財富管理需求時，傳統金融機構無法對其予以滿足，從而導致客戶群體受到差異對待，而在面對該類型客戶時，因無法滿足其要求，傳統金融機構通常會將其納為“長尾客戶”，并對其需求有所忽視，更傾向于服務高端客戶。而在現代商業經濟中諸多成功案例表明，客戶的需求則是商業發展契機，因此在受互聯網金融影響下，再次回到傳統金融行業中無法滿足的客戶需求進行分析發現，不同的客戶財務管理需求在互聯網金融中皆能得到解決方案，并且因互聯網企業在金融服務領域逐步滲透，以往無法實現的財富管理需求，通過互聯網信息分析及傳遞能力已變得更為容易解決。

（二）互聯網財富管理商業契機

隨著社會經濟的快速發展，互聯網技術和互聯網思想對傳統金融行業產生了較大沖擊，其影響深遠，伴隨這一發展過程，也會涌現大量商業發展契機。

（1）新型融資平臺與方式。現階段網絡借貸和眾籌屬于典型的互聯網融資形式，其體量較小，主要針對小微型企業或個體用戶，部分大型企業融資仍需依托于銀行。與電子商務所展現出的各種交易結構相似，后續的金融融資也可將數據金融技術和資產管理技術進行結合，從而展現多樣化結構，例如，多方集合融資、企業之間直接融資等方式[4]。

（2）金融產業鏈。該產業鏈概念與供應鏈金融相似，但所涉及范圍有所擴大，并且該項工作開展應從產業瓶頸和融資難點等難度較大內容為主要出發點，與此同時也應對其發展模式細化梳理，對產業鏈條有針對性及目的性劃分，依靠綜合金融服務及傳統行業知識幫助整個新興產業良性發展，而不應僅局限于對現有供應鏈的暢通保障。

（3）線上金融超市。該超市所售賣內容除保險和基金產品外，也應包含眾多不同類型金融產品，打造集多類產品、多家企業為一體的金融超市。該類型網絡交易平臺，其作用和價值在于信息透明化、產品豐富、服務專業、選擇多變等。基于互聯網技術所產生的網絡金融交易平臺可推動市場逐步向多元化趨勢發展，其中包括交易模式及客戶群體，在功能方面、使用方面也可讓客戶更為主動。

（4）網上資產服務。隨著信息化發展深度逐步拓展，后續將有極大可能催生各種大額珠寶、汽車等固定化數字產權和標識。與此同時，該類型大額資產可被適用于網絡平臺擔保或抵押，甚至也可以進行平臺租賃或典當。而在對該類型資產進行各種操作時，其資產所有權可通過網絡平臺直接進行轉移，但使用權卻仍由原持有人使用，當然該要求主要限于大額資產典當、擔保或進行抵押階段，此方式有利于工作效率提升及資源成本節約。

五、結論

綜上所述，互聯網與社會生活融合密切，而隨著互聯網金融的出現，該行業在結構、技術、權力等多個層面都有重大改變，并且財富管理這一領域也隨之有重大變化。通過對當前金融行業及財富管理領域調查發現，眾多金融企業及互聯網企業仍在對互聯網金融進行積極了解和學習，其目的則是為更好地服務社會群眾，并推動社會經濟飛速發展。

相關鏈接

互聯網金融（ITFIN）是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。互聯網金融不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務的接受），自然而然為適應新的需求而產生的新模式及新業務。是傳統金融行業與互聯網技術相結合的新興領域。2016年10月13日，國務院辦公廳發布《互聯網金融風險專項整治工作實施方案的通知》。

互聯網金融（ITFIN）就是互聯網技術和金融功能的有機結合，依托大數據和云計算在開放的互聯網平臺上形成的功能化金融業態及其服務體系，包括基于網絡平臺的金融市場體系、金融服務體系、金融組織體系、金融產品體系以及互聯網金融監管體系等，并具有普惠金融、平臺金融、信息金融和碎片金融等相異于傳統金融的金融模式。

互聯網金融門戶（ITFIN）是指利用互聯網進行金融產品的銷售以及為金融產品銷售提供第三方服務的平臺。它的核心就是“搜索比價”的模式，采用金融產品垂直比價的方式，將各家金融機構的產品放在平臺上，用戶通過對比挑選合適的金融產品。