淺談民營企業資金管理存在的問題及策略

文/李忠[卡游（上海）文化傳播有限公司]

目前我國已經進入了產業結構升級的新常態，面對復雜的大環境，企業融資困難、營運成本高等問題越來越制約著民營企業的發展，在如此嚴峻的經濟形勢下，資金充足成為民營企業發展的必然條件之一。資金管理決定著民營企業經營活動的效率，無論是購買原材料或是銷售產品，都離不開資金，資金是企業正常運作的關鍵，影響著在經濟市場中抵御風險的能力，更決定著企業能否可持續發展，對于民營企業生存有著至關重要的作用。企業流動資金充足、融資能力強，可以促進其健康穩固發展。

一、民營企業資金管理的概述以及重要性

（一）資金管理概述

資金是指生產經營活動中所涉及的流動現金或其他資金，資金流轉的開始和結束都是現金形式，其他資金都是資金在環節流通中的延伸轉化形式，轉變為非現金資產，后又由非現金資產轉化為現金，這樣的流轉過程稱為現金流轉。其余對流通中現金進行計劃、控制或考核，則稱為資金管理，主要表現形式是融資、投資以及日常流動資金管理，有的用于管理企業的償債能力，有的用于提高企業的運營效率。資金管理貫穿于企業各個環節的經濟活動中，也是財務管理重要的工作內容之一。

（二）資金管理的重要性

民營企業作為我國市場經濟重要組成部分之一，進行資金管理有利于企業的資金周轉，從而維護企業生產經營的平穩運行，穩定這一主體的經濟地位。民營企業進行資金管理，一方面可以保證企業內部各項經濟活動的正常運作。民營企業的生產經營活動是靈活的，需要對市場瞬息萬變的經濟活動作出快速轉變經濟策略的反應，才能抓住機遇，在企業內部形成良好的經濟循環，這一切都是必須以企業有充足的資金作為后盾的，因此做好資金協調配置以及合理安排資金去向，這都是保證企業穩固經營的必要措施。

另一方面，進行資金管理，可以優化企業的資本結構，降低企業財務風險。資本結構主要是由權益資本和債務資本構成，考慮企業自身的規模、收益和償還債務等因素，確定最符合自身發展情況的最優資本結構，從而提高企業的效益，實現利益最大化。綜上所述，企業進行資金管理是非常有必要的[1]。

二、民營企業資金管理存在的問題

民營企業的資金管理主要是三個方面的活動：日常資金管理、投資以及融資，通過這三個活動，企業在經營活動中實現資金的穩步周轉，從而保障生產的效率。但是在實際經營中，這三個方面活動的落實卻都存在問題，主要有以下幾點：

（一）民營企業在融資活動中面臨的問題

從上文可知，資金對于企業生存發展是至關重要的，而企業能否融資成功決定著企業的生存發展。企業主要是通過股權和債權兩個方面進行融資，股權融資以直接投資、公開發行本公司股票為主，而債權融資的途徑則很多，如公開市場發債、向金融機構借貸以及非金融機構進行融資租賃等途徑，以上每一個途徑所對應地對企業資質和融資成本的要求都不同，因此可供民營企業選擇的機會較少，存在融資成本高、渠道少等問題。隨著我國經濟體制不斷完善，民營企業也逐漸得到國家更多的政策扶持，在現行的主要融資方式下，民營企業融資主要靠股東投入、留存資金以及向金融機構借貸[2]。

因為大部分民營企業規模較小，內部投資除了依靠股東以外，還有少部分的留存收益，隨著公司業務的發展，股東投資已然不能滿足企業日常生產經營所需資金，因此只能向金融機構實施借貸，比如銀行，在給民營企業進行貸款時，會全方位地評估企業的經營模式、信用等級以及償還能力等，從而確定給企業貸款的金額和利率，金融機構因其自身特有的警惕性和嚴謹性，在企業申請貸款時會考慮到企業的穩定性以及信用情況，可能會以高利率低額度的方式對企業進行放貸，從而大大提高了民營企業的融資成本，增加了經營風險。

（二）民營企業在投資活動中面臨的問題

民營企業的投資活動是企業資金管理中發揮重要作用的活動之一。目前我們國內的投資環境不穩定，資本市場存在較大的起伏，導致管理者投資時容易受到外部環境的影響。同時在投資這個環節，最重要的是管理者的投資決策，如企業管理者在進行對外投資時，受個人綜合素質和市場風向影響，投資前未進行風投的可行性分析和相關調研，認為有市場有利潤就可以干，缺乏對項目回報率和投資風險的敏感度，在投入新項目后，企業實際資金投入規模遠遠大于前期理想狀態，未曾考慮與主營業務的互補關系、投資的回收期等，新項目在不斷投入下沒有產生效益，從而變成企業的負擔，滯留大量的流動資金，連帶作用下影響企業的主營業務，導致企業資金鏈斷裂陷入風險。由于民營企業的投資模式受到其不科學、不嚴謹的管理體系的限制，因此極易造成管理者盲目投資過熱行業，投資風險考慮不周，形成不合理的投資結構等。

（三）民營企業在日常資金管理中面臨的問題

民營企業的日常流動資金活動主要是貨幣資金、應收賬款、存貨以及應付賬款等經營活動的管理。其中貨幣資金在大部分民營企業中主要是缺乏有效管理手段，降低了資金的使用效率。

一是應收賬款在民營企業中使用較多，因為民營企業的產品在整個大市場經濟中，核心競爭力較低，所以企業需要通過賒銷的方式進行經營活動來擴大市場份額。該方式是提前給予客戶較高的信用，但如果在銷售產品的時候，沒有對客戶的信用情況進行調查，盲目制定賒銷制度，延長賬期，會對應收賬款的回收方面造成很大的影響，資金回籠困難，出現壞賬的風險，導致企業的現金流周轉速度降低，對于企業發展來說是非常不利的。二是存貨管理方面，民營企業由于缺乏整體產銷計劃，沒有制定整體存貨儲量策略，導致企業庫存出現積壓或短缺的風險，降低存貨周轉率，增加營運風險。應付賬款管理方面，缺乏對供應商的篩選及后續的管理機制，導致原材料出現質量問題以及出現舞弊行為，增加了企業的系統性風險。三是企業的規模變大后未確定相應的預算體系，不利于保證企業的可持續發展。完善預算體系，能有效發現企業的現金流是否流轉正常，是否有潛在風險等。部分企業未完善預算體系，或預算編制不科學，或預算缺乏相應的依據等問題；在預算執行過程中不監督、不考核，隨意更改預算目標與標準，從而導致預算效果大大降低，影響企業的財務安全。

三、民營企業資金管理存在問題的對策建議

（一）拓寬融資渠道，降低融資成本

市場經濟形勢日新月異，民營企業發展要跟上時代潮流，必須要有足夠的資金去支撐發展。企業可以以自身不同時期發展特點為參考，選擇適合本企業實際發展情況的融資方式。一是在企業具備基本的生存能力且現金流轉順利之時可以選擇股權融資，吸引新的投資者加入，緩解資金壓力，同時還可以優化公司的股權結構，提升公司的管理水平。在該時期還可以考慮股東對資產負債率的接受程度，拓寬融資方式，在誠信經營樹立良好的企業形象的基礎上，積極與銀行或非銀行機構建立緊密的銀企合作關系，使金融機構更信任企業；二是當公司業務步入高速發展之時，這時已具備充足的現金流和風險承受能力，以管理者能夠接受的最高程度風險，謹慎進行債務融資，利用財務杠桿去提升業績。另外民營企業也可以利用應收賬款資產證券化的方式進行融資，將企業的應收賬款出售給專業機構，由第三方整理后，面向國內外市場發售，從而獲得資金。融資的方式各有利弊，民營企業應根據自身發展情況，謹慎選擇渠道，降低融資成本[3]

（二）增強科學投資意識，謹慎投資

一方面，民營企業管理層要深刻意識到資金管理是財務管理的核心，應該科學合理地對待投資，確保資金在流轉周期內有效地被企業所控制，同時，還應意識到企業自身的投資目標應與未來發展規劃相結合，謹慎面對市場變化，制定適合自身的投資規劃，減少資金安全隱患。另一方面，經營決策的首要衡量標志應是銷售的現金回流，壓縮營運資金，只有將現金流放在利潤之前，才能保障企業的穩定生存。企業在進行投資時，早期應優先選擇適合本企業的行業，其特點應該是投資成本低、回報快的項目，重視時間價值效益，加快企業的現金流轉。在企業擁有比較穩固的經濟基礎后，可以結合自身發展特點和企業效益，選擇適合預期規劃的投資項目。在投資前對項目進行可行性分析，確定項目類型，如提高競爭或企業市場擴張，或政策要求。然后評價投資方案的收入、費用、回收期限等各個環節，同時規劃備用方案，防止出現意外情況，降低風險，分析該項目對于企業的優劣作用，是否可以承擔風險。最后面向集體股東，做出集體聯簽，慎重形成投資決策。

（三）增強資金周轉，提高使用效率

民營企業在日常的生產活動中，應深刻加強資金循環的意識，以市場需求為導向，有規劃地進行生產，提高產品的產銷循環速度，加快資金周轉。

一是民營企業在日常生產過程中，著重對應收賬款、存貨及應付賬款進行管理。在應收賬款方面，企業應設置有效的制度和流程來規范應收賬款，需從多方面考慮客戶的信用、財務狀況以及擔保等因素，對賒銷制定限額和期限，從源頭杜絕壞賬；制定合理的現金折扣，鼓勵客戶提前付款，加速資金周轉率；企業將應收賬款作為業務的一部分，對每筆業務跟蹤分析，提前警示壞賬風險。財務也同時建立客戶的具體臺賬，部門負責人分別登記跟進，每日通報應收賬款的進度，對該業務落實到人員責任，定期考核落實績效，從主觀行動上防止壞賬。

二是在存貨方面，除了傳統的產銷還應考慮到邊際成本，結合供應商的需求進行備貨和生產，在經營制度內考慮峰值，儲存相對安全數量的存貨[4]。重視存貨數量控制，提高存貨周轉率和存貨的管理效率。同時，還應加強固定資產的管理，在使用年限內提高使用效率，采用加速折舊法，同步更新固定資產與生產力。應付賬款方面，加強對供應商的篩選力度，建立供應商檔案庫，定期對供應商進行評價管理。在保持與供應商良好關系的前提下，最大限度地爭取供應商給予的信用期限，增強資金的使用效率。

三是預算管理方面，進行預算管理可以有效發現企業的現金流及財務環境是否安全，是否存在潛在的風險。建設完善的預算管理體系，強調預算在編制、執行以及考評等流程是否合規，以法律和企業制度嚴格要求預算流程，明確預算管理，將責任落實到具體人員工作之中，細化管理，及時監督反饋，杜絕資金在源頭上出現問題。深入了解企業業務與經營范圍，制定出一套符合企業發展實際的科學的資金預算計劃，對預算計劃進行有效評估，制定更合理的計劃有利于支持企業的整體發展戰略，并提高內控管理水平。對于預算中特殊超支的情況，財務人員必須上報管理層，獲得管理人員嚴格審批后才能撥款，并妥善保存相應的票據。管理層應不定期地對資金預算進行評估分析，并設置相應的考評指標。在當期銷售和成本預算的基礎上，對比歷年數據，推算下一營運周期的成本費用，從而形成年度經營目標，然后分解目標，對預算目標進行季度、月度考核，及早發現資金問題提前預防，從根本上規避資金風險，從而提高財務管理和企業管理的水平，推動企業更快發展，占領更多的市場份額。

四、結束語

綜上所述，民營企業在經濟體制中發揮著重要的作用，若想在市場競爭中獲得競爭優勢，除了適應市場的發展，提高自身產品的質量和服務質量，增強市場占有率和市場認同感，還應加強財務管理，尤其是資金管理，強化資金管理意識，不斷完善資金管理的體制，保證資金的正常周轉。本文通過分析民營企業存在的日常經營、投資以及融資的缺陷，提出增強資金周轉，提高資金使用效率、科學謹慎投資和多渠道降低成本的融資等建議來促進民營企業的資金管理，提高企業的綜合管理水平的建議。可以看出，只有強化資金管理，擁有健全資金管理的體系，才能使民營企業利用有限的資源開展經濟活動，在市場中發揮自身的價值，從而更好地促進市場經濟的發展。