同星科技營收存虛增嫌疑，采購和庫存數(shù)據(jù)真實性不足

趙文娟

在《紅周刊》此前發(fā)表的《同星科技勞務(wù)外包做法異于同行“偽高新”企業(yè)性質(zhì)嫌疑難消》文章中，記者曾分析了同星科技勞務(wù)用工的問題，提到其使用勞務(wù)外包的用工模式與同行相比明顯不同，其行為很可能是為了規(guī)避勞務(wù)派遣相關(guān)法律義務(wù)，此外，還提到同星科技招股書披露的研發(fā)人員數(shù)量存在疑點，公司的資質(zhì)很可能不符合高新技術(shù)企業(yè)標準。除了此前文章提到的問題，其實若對招股書披露的財報數(shù)據(jù)做進一步核算，可發(fā)現(xiàn)其銷售、采購、庫存方面的數(shù)據(jù)均存在一定的財務(wù)勾稽異常，進而讓人懷疑其為了達到上市的目的，可能裝飾了自己的財務(wù)數(shù)據(jù)。

營收數(shù)據(jù)勾稽異常

招股書披露，報告期內(nèi)（2018年至2020年上半年），同星科技營收和業(yè)績均保持了增長態(tài)勢，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額在2018年至2020年均保持了凈流入，賬上的貨幣資金也有數(shù)千萬元，表面上看，整體經(jīng)營情況還是相對健康的。然而奇怪的是，若通過財務(wù)核算方式進行分析，可發(fā)現(xiàn)其報告期內(nèi)持續(xù)增長的營收或有虛增的可能性。

2019年，同星科技的主營業(yè)務(wù)收入為38079.43萬元，同期的合并現(xiàn)金流量表中的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為19784.65萬元，資產(chǎn)負債表中的影響現(xiàn)金流的預(yù)收款項和合同負債合計（140.92萬元）相較2018年同類項減少了125.22萬元。在不考慮增值稅影響的情況下，將三者數(shù)據(jù)進行勾稽，則發(fā)現(xiàn)2019年至少有18169.56萬元營收未收到現(xiàn)金流入，理論上，這部分差額需要在資產(chǎn)負債表中體現(xiàn)為當期經(jīng)營性債權(quán)的增加。

可事實上，2019年同星科技的應(yīng)收款項融資、應(yīng)收賬款（含壞賬準備）、應(yīng)收票據(jù)合計為25596.17萬元，僅相比上一年年末相同項數(shù)增加了4534.78萬元，與理論應(yīng)增加的18169.56萬元債權(quán)要少13634.78萬元。

2020年情況類似，當年公司的主營業(yè)務(wù)收入為45999.61萬元。合并現(xiàn)金流量表中當年“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為22837.92萬元。同期預(yù)收款項和合同負債為182.80萬元，較2019年對應(yīng)項目新增41.88萬元，剔除該影響后，與2020年營收相關(guān)的現(xiàn)金流入了22796.04萬元。在不考慮增值稅影響的情況下，將其與同期主營業(yè)務(wù)收入勾稽，則2020年應(yīng)至少有23203.57萬元的營收未收到現(xiàn)金，理論上，該部分差額應(yīng)體現(xiàn)為當期經(jīng)營性債權(quán)的增加。

事實上，2020年同星科技的應(yīng)收款項融資、應(yīng)收賬款（含壞賬準備）、應(yīng)收票據(jù)合計為34827.54萬元，相比上一年年末相同項數(shù)僅增加了9231.37萬元，比理論值應(yīng)增加額要少13972.20萬元。

連續(xù)兩年的營收數(shù)據(jù)都出現(xiàn)較大勾稽異常，這讓人不得不懷疑該公司營業(yè)收入數(shù)據(jù)的真實性，即使是考慮到票據(jù)背書的情況，仍難以打消對其收入存在虛增的懷疑。值得一提的是，上述結(jié)果還是在未考慮增值稅影響下的差異，若考慮增值稅的影響，差額還將會更大。

不合理的采購數(shù)據(jù)

除了營收方面數(shù)據(jù)存在異常，同星科技的采購數(shù)據(jù)同樣存在較大的異常。

招股書披露，同星科技2019年和2020年向前五大供應(yīng)商采購原材料的金額為12185.98萬元、14882.14萬元，占采購總額的比例為50.99%、47.23%，由此推算出當期公司原材料的不含稅采購總額約為23898.76萬元、31509.93萬元。

在合并現(xiàn)金流量表中，同星科技2019年“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”為5067.94萬元，同期預(yù)付款項為108.08萬元，較2018年末減少32.48萬元。剔除該影響后，則公司2019年與采購相關(guān)的現(xiàn)金支出為5100.42萬元。若先不考慮公司的采購增值稅情況，就將未含稅采購額與現(xiàn)金支出相勾稽，可發(fā)現(xiàn)2019年未含稅采購金額比現(xiàn)金支出多出18798.34萬元。理論上，該部分應(yīng)體現(xiàn)為經(jīng)營性債務(wù)的增加。

可是同星科技2019年的應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)合計13059.84萬元，較上期末相同項目的增加額為3354.96萬元，與理論應(yīng)增加額相比少了15443.38萬元。

2020年情況類似。同星科技2020年“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”為9424.78萬元，同期預(yù)付款項為118.6萬元，比2019年末預(yù)付款項新增10.52萬元。剔除該影響后，則2020年與采購相關(guān)的現(xiàn)金支出為9414.26萬元。先不考慮公司的采購增值稅情況，將未含稅采購額與現(xiàn)金支出相勾稽，則2020年未含稅采購金額比現(xiàn)金支出多22095.67萬元。理論上，這部分應(yīng)體現(xiàn)為經(jīng)營性債務(wù)的增加。

可事實上，同星科技2020年的應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)合計為23825.86萬元，比上期末相同項目新增了10766.02萬元，與理論應(yīng)增加額相比要少11329.65萬元。

上述結(jié)果仍然是未考慮增值稅影響下的差異，若考慮增值稅的影響，差額將更為明顯。

存貨數(shù)據(jù)無法匹配

此外，《紅周刊》記者進一步研究還發(fā)現(xiàn)，同星科技的存貨數(shù)據(jù)也有一定的偏差。

據(jù)招股書，2019年至2020年，同星科技營業(yè)成本中的直接材料消耗金額分別為22087.01萬元、27227.50萬元，比同期不含稅采購金額分別少了1811.40萬元、4311.15萬元，這意味著公司2019年和2020年的存貨相關(guān)項目有所新增才對。

查看同星科技存貨構(gòu)成，其2019年和2020年存貨中的原材料分別為1748.68萬元、2115.70萬元，分別較上期末增加了5.82萬元、367.02萬元，同期公司在產(chǎn)品、庫存商品、發(fā)出商品、委托加工物資分別合計為4651.01萬元、5985.01萬元。按照2019年和2020年直接材料占營業(yè)成本比重分別為78.59%、78.41%進行估算，則2019年和2020年公司在產(chǎn)品、庫存商品、發(fā)出商品、委托加工物資中所含的原材料分別為3655.23萬元、4692.85萬元，其中2019年較上期末減少了229.22萬元，2020年則增加1037.62萬元。因此存貨中原材料合計增加額分別為-223.40萬元和1404.64萬元。

很顯然，這兩年的存貨新增原材料金額明顯與上述理論新增數(shù)據(jù)不符，與理論應(yīng)增加額分別有2034.80萬元、2906.51萬元的差異。即使我們考慮到公司在2019年和2020年用于電的采購金額分別為435.67萬元、497.80萬元的影響，偏差依舊很大。