論供應(yīng)鏈金融在物流商貿(mào)企業(yè)融資中的應(yīng)用

盧曉榮（廣州長運集團有限公司）

■供應(yīng)鏈金融的主要內(nèi)容

（一）供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵

供應(yīng)鏈是用來表述一個產(chǎn)品從研發(fā)到生產(chǎn)銷售中涉及到的各種上游下游客戶和供應(yīng)商彼此間存在的各種關(guān)系變化。金融市場融入企業(yè)發(fā)展中的供應(yīng)鏈則意味著從該企業(yè)核心的發(fā)展實力及企業(yè)上游供應(yīng)鏈和下游客戶串聯(lián)起來的一系列產(chǎn)品流通、庫存和營銷等系列市場活動中出現(xiàn)的有關(guān)融資需求成為金融機構(gòu)對接的領(lǐng)域。由此可以得出供應(yīng)鏈金融本質(zhì)是金融與企業(yè)多方共同合作發(fā)展的現(xiàn)象。金融供應(yīng)鏈涉及借貸企業(yè)，也就是擁有較多資產(chǎn)供資本投資的企業(yè)，承載資源流通和信息互通共享的平臺，一般包括融資中的擔保，抵押，呆賬處理，資產(chǎn)評估，風險預(yù)測等金融行為，以及融資需求強烈的企業(yè)。這種以借貸需求為聯(lián)系紐帶展開的在企業(yè)經(jīng)營供應(yīng)鏈中實施業(yè)務(wù)提供各種解決方案和金融服務(wù)的新型生態(tài)金融成為當下金融市場發(fā)展的新動力。金融供應(yīng)鏈將金融市場服務(wù)提供者與企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的中小企業(yè)和資金充足的大型企業(yè)連接起來，體現(xiàn)了當代資源互通，供需在市場化發(fā)展中得到充分的對接。

（二）供應(yīng)鏈金融特點

第一，供應(yīng)鏈中金融機構(gòu)的主體性。事實上整條供應(yīng)鏈均圍繞對金融機構(gòu)融資和借貸需求而展開，因此金融機構(gòu)是這條供應(yīng)鏈核心主體。涉及金融服務(wù)的業(yè)務(wù)均由金融機構(gòu)進行決定和實施。第二，債務(wù)償還的更加靈活可控。從金融供應(yīng)鏈中獲得的融資借貸將接受金融機構(gòu)的監(jiān)管，特別是借貸方的現(xiàn)金流通將與金融機構(gòu)的債務(wù)償還對接。因此，一方面金融機構(gòu)更加關(guān)注融資企業(yè)的實際盈利能力，另一方面也積極為這些具有一定償債能力的企業(yè)融資提供更加寬松合理的融資環(huán)境。第三，資金使用的真實性。因為金融機構(gòu)以這種提供融資的方式介入到企業(yè)生產(chǎn)貿(mào)易中，對資金自發(fā)地進行監(jiān)管，資金的使用和流通信息對金融機構(gòu)開放。第四，債務(wù)風險重心發(fā)生轉(zhuǎn)移。過去企業(yè)需要具備一定的財務(wù)能力才能達到金融機構(gòu)借貸要求，但是金融供應(yīng)鏈對債務(wù)償還關(guān)注焦點發(fā)生改變，更側(cè)重引入第三方平臺進行監(jiān)管，并且對企業(yè)的營收現(xiàn)金流通能力和提高金融機構(gòu)在供應(yīng)鏈中的控制能力。

■物流商貿(mào)企業(yè)應(yīng)用供應(yīng)鏈金融融資的挑戰(zhàn)

（一）大數(shù)據(jù)化問題

傳統(tǒng)融資模式發(fā)展的最大阻礙在于銀企之間的信息不對稱，銀行和企業(yè)信息無法實現(xiàn)有效的數(shù)據(jù)共享。在互聯(lián)網(wǎng)時代，企業(yè)的信息和交易信息都會被保存下來，通過大數(shù)據(jù)分析，中小企業(yè)的運行狀況能夠隨時并且精準地呈現(xiàn)在銀行等金融機構(gòu)的面前，大數(shù)據(jù)化可以保證全過程、全方位的實時監(jiān)控與測評。供應(yīng)鏈金融大數(shù)據(jù)化給參與主體有效整合和剖析大平臺數(shù)據(jù)提供有利幫助，使得其成本降低，提高融資效率。互聯(lián)網(wǎng)背景下的供應(yīng)鏈金融，以真實有效的貿(mào)易為基礎(chǔ)，企業(yè)全面、真實的數(shù)據(jù)通過大數(shù)據(jù)技術(shù)得以保留再通過訂單、發(fā)貨單、交易金額等信息進行數(shù)據(jù)分析，這些數(shù)據(jù)信息能夠給企業(yè)經(jīng)營的改善提供一個更真實全面的視角，尤其是在企業(yè)經(jīng)營風險中能夠及時反饋信息并做出合理應(yīng)對。

（二）供應(yīng)鏈管理存在成員職責混亂，監(jiān)管不力，協(xié)作缺乏穩(wěn)定性

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，改變了原本的金融服務(wù)方式，讓我國的供應(yīng)鏈金融參與主體富有多樣性，主體內(nèi)容可以是金融物流商貿(mào)企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)公司或移動運營商等各類機構(gòu)。一方面，這可以有效推動傳統(tǒng)金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新以應(yīng)對挑戰(zhàn)，這是對核心金融地位發(fā)起的沖擊；另一方面，各種中介機構(gòu)良莠不齊、監(jiān)管混亂的問題在會在此被曝光。所以供應(yīng)鏈金融融資過程中一定要保證各成員的穩(wěn)定性，并且需要提升協(xié)作力度才能夠促進物流商貿(mào)企業(yè)整體價值的增長。

（三）普惠化發(fā)展過程中相關(guān)法律法規(guī)的缺失，信息安全得不到保障

為了促進供應(yīng)鏈金融的普惠化，互聯(lián)網(wǎng)金融提供了低門檻，優(yōu)利率的融資服務(wù)雖然促進了供應(yīng)鏈金融的普惠化，但是由于銀行的風控能力不足使行業(yè)出現(xiàn)了套利現(xiàn)象。雖然我國有《票據(jù)法》，但是對于電票的規(guī)定覆蓋還不夠廣泛，條例不夠完善，各類的信息安全風險較大，維護其的法律成本也較高。

（四）國內(nèi)信息技術(shù)的制約

隨著供應(yīng)鏈金融的電子化，大數(shù)據(jù)化的發(fā)展，現(xiàn)階段的信息交互技術(shù)已經(jīng)不能完全滿足銀行、核心物流商貿(mào)企業(yè)及鏈上物流商貿(mào)企業(yè)的融資需求的整合去尋求融資方案，我國的信息技術(shù)發(fā)展還需要進步。

■物流商貿(mào)企業(yè)應(yīng)用供應(yīng)鏈融資發(fā)展的具體策略

（一）加強企業(yè)內(nèi)部協(xié)作和企業(yè)間協(xié)作，穩(wěn)定供應(yīng)鏈金融環(huán)境

在進行供應(yīng)鏈金融服務(wù)的過程中，商業(yè)銀行應(yīng)加強業(yè)務(wù)流程和各個階段的風險防控。需要嚴格地審查信用，審批貸款，不斷提高金融借貸的安全等級以促進金融市場健康穩(wěn)定發(fā)展。金融機構(gòu)對供應(yīng)鏈金融服務(wù)的安全系數(shù)要求嚴格，在該類融資中必須不斷提高融資風險管理能力。當前可以對金融融資的流程進行嚴格管控，建立貸前信貸審查和貨后動態(tài)風險監(jiān)測和預(yù)警機制。貸前信貸審查的主要功能是明確借貸對象的各種資產(chǎn)構(gòu)成、信用等級、借貸記錄、經(jīng)營效益以及關(guān)聯(lián)的第三方擔保實力等。為企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)時，需要確定企業(yè)上游的具體擔保對象，對整條完整供應(yīng)鏈中構(gòu)成的各主體進行嚴格調(diào)查和資質(zhì)審核。商業(yè)銀行尤其應(yīng)該注重這個供應(yīng)鏈的真實交易情況以保障融資業(yè)務(wù)的可行性。金融機構(gòu)提供對供應(yīng)鏈融資成員的審查是非常重要的操作。區(qū)別于其他金融服務(wù)，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)把融資風險轉(zhuǎn)為企業(yè)交易以及供應(yīng)鏈是否完善的層面。因此實現(xiàn)供應(yīng)鏈產(chǎn)出的價值成為金融機構(gòu)關(guān)注的焦點。供應(yīng)鏈中上游的供應(yīng)商信用和第三方物流的合作情況均被納入融資風險管理范圍。這個供應(yīng)鏈審查成為新型金融服務(wù)的安全保障，另一方面在金融融資實施后，對于償債能力的考察也是保障金融融資安全的必要條件。從第三方物流對貨品運輸中進行企業(yè)經(jīng)營交易的監(jiān)控，建立動態(tài)的按市值計價和保證金補充系統(tǒng)，商業(yè)銀行可以動態(tài)掌握認捐價值和貸款資金流量以達到動態(tài)控制風險的目的。當可能出現(xiàn)風險時，物流公司可以及時對金融信貸部門作出反饋，提前通知金融機構(gòu)有關(guān)部門，以為供應(yīng)鏈融資提供更多信息共享從而化解金融風險。

（二）加強供應(yīng)鏈風險管理力度

在進行供應(yīng)鏈金融服務(wù)的過程中，商業(yè)銀行應(yīng)加強業(yè)務(wù)流程和各個階段的風險防控。信用審查、貸款審批等操作均出于對金融風險的考慮。加強供應(yīng)鏈風險管理能夠提高企業(yè)借貸還款能力。從以下幾個方面進行風險管理：

其一，建立貸前審查和貨后動態(tài)風險監(jiān)測和預(yù)警機制。貸前信貸審查的主要功能是了解供應(yīng)鏈中參與者的信用情況。供應(yīng)鏈輻射一個大范圍的市場經(jīng)營活動。由于金融機構(gòu)對不同企業(yè)的信息了解并不全面，因此事前控制和事后反饋都顯得非常重要。其二，考察借貸方是否能夠按時履行義務(wù)，因為償還貸款來自實現(xiàn)供應(yīng)鏈產(chǎn)出物的價值。因此第三方物流平臺在供應(yīng)鏈過程中擔著重要角色。物流運輸對企業(yè)債務(wù)償還預(yù)警機制具有重要作用。因此，金融機構(gòu)需要與物流運輸方建立一個信息共享的平臺，以保障任何意外發(fā)生金融機構(gòu)能夠及時進行處理。如果出現(xiàn)供應(yīng)鏈交易失敗或者企業(yè)債務(wù)償還出現(xiàn)問題，金融機構(gòu)可以有效控制其中涉及的貨品擔保或者其他供應(yīng)鏈中擔保，以此補償融資損失，降低供應(yīng)鏈融資風險。

（三）進一步完善相應(yīng)法律法規(guī)

供應(yīng)鏈金融的一個獨特優(yōu)勢是它可以有效地優(yōu)化當前處于經(jīng)營困境的企業(yè)資源，盤活企業(yè)資產(chǎn)利用率，提高人力資源的轉(zhuǎn)化率。對于供應(yīng)鏈金融來說，企業(yè)貿(mào)易和資金流通過程中涉及的貨品、庫存和原材料等均可以進入金融融資的擔保范圍。這些資源的使用功能得到擴展，融資功能的充分發(fā)揮給中小企業(yè)提供了一個新的資產(chǎn)來源。然而由于供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式還不夠成熟，在理論中帶來的普惠和資產(chǎn)利用在實際中可能出現(xiàn)貨品融資功能性質(zhì)不明確，產(chǎn)生物品被過度抵押或者造成交易風險。尤其在相關(guān)金融權(quán)益領(lǐng)域，沒有具體規(guī)定內(nèi)容以及后續(xù)行為的司法解釋，僅僅利用該法作為進行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律依據(jù)，保護信用主體權(quán)利顯然是站不住腳的。因此，有關(guān)部門應(yīng)進一步明確“物權(quán)法”中產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的實施細則和信用單位之間的權(quán)利義務(wù)。從金融供應(yīng)鏈產(chǎn)生對企業(yè)發(fā)展的積極意義來看，我國必須及時提供相關(guān)金融行為的司法解釋，需要在金融監(jiān)管部門管理中出臺有效的條款規(guī)定，為這類金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)開展提供更多規(guī)范指導(dǎo)。針對缺乏約束的金融融資行為必要時引入相關(guān)法律法規(guī)，約束和規(guī)范供應(yīng)鏈中金融參與者的行為。努力建立嚴格的外部監(jiān)督機制，防止參與方發(fā)生違法違規(guī)行為，保護供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展。

■結(jié)束語

總之，供應(yīng)鏈金融高速運轉(zhuǎn)擴張離不開它的高效和便捷，更離不開它的廣大服務(wù)群體。時間地點的任意性和多變的企業(yè)類型使得這種新型融資模式更加高效便利，在企業(yè)融資中展現(xiàn)了極大的價值。雖然我國企業(yè)在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下融資還存在不少的漏洞：相關(guān)法律制度不全面、信用體系不完善、安全性有待加強等，但是我們可以參考海爾的風險控制措施和優(yōu)勢來改善融資難問題，需要不斷完善供應(yīng)鏈金融體系，以發(fā)揮并促進其在企業(yè)融資中的作用和優(yōu)勢，使融資更好更容易地完成。