金融科技發展對金融穩定的影響及對策研究

熊小雅（西安職業技術學院會計與金融學院）

金融科技在發展過程中，可以借助分布式的區塊鏈技術、生物識別安全技術、移動互聯網技術和云計算技術等相互組合，進而在資本市場中的支付結算、商業銀行等眾多領域積極應用，這樣不僅可以體現出金融結合科技在應用中所散發出的活力，同時也可以利用科技來激發我國金融領域在投資中的潛能。根據有關調查數據顯示，自2010年至2017年，我國金融科技領域融資金額累計達到數千億元，同時也衍生出了一批跨國金融科技公司如百度、騰訊、阿里巴巴等，這些金融科技公司在發展中也逐漸成為了我國金融科技創新的主力軍。

■ 金融科技在金融發展中的驅動因素

金融科技在發展過程中的爆發式增長存在的驅動性因素多種多樣，首先最明顯的便是市場客戶需求驅動，在此因素的驅動下，就需要大幅度提高金融服務在對客使用中的便捷性，同時還需提高金融服務的處理效率，這樣才可以使市場中一批新興企業得以保持長久的活力；其次是來自于信息技術的驅動。該技術主要是區塊鏈技術、互聯網技術、大數據技術等結合發展，進而成為當前新興市場經濟體中的主要科技力量。同時這些技術在發展過程中，由于其高效、低成本的優良特性，為眾多中小企業的發展提供了全新的機遇；最后是全球經濟化驅動。在此因素的驅動下全球貿易在發展過程中對當前的金融機構提出了更高的金融服務要求，這便需要金融機構在發展中通過技術革新，積極優化當前金融機構的配置效率，提高金融機構所發布產品的市場競爭力。

■ 金融科技發展在維護金融穩定中的影響

（一）金融科技發展可提升金融資源配置率

大力促進當前的金融科技發展有助于對金融資源的配置率進行優化，市場金融資源的配置率可以說是金融穩定發展的基礎所在。金融機構為了準確監測出金融產品的配置率，通常會選用投資者邊際替代率來與融資者的邊際替代率進行相互比較，直到金融市場中金融產品的交易達到局部平衡，就可以基本判斷金融在等價值配置中趨向最佳的優化狀態。在此狀態下進行金融產品的交易可以使交易雙方都可以得到滿足，同時也可以使金融產品在一定穩定的狀態下穩步發展，但是此狀態在金融市場的現實交易中很難達到。因此，金融市場中的操盤手需要優化金融產品的配置有效率，讓金融資源在數量恒定的狀態下，采用更為高效率的金融技術來解決金融資源在配置過程中的等價值配置效率和交易人員對金融產品的滿意程度。這便需要金融機構在現有金融技術的加持下，對投資者的現有資金和金融產品的供給曲線進行優化分配，并借助金融科技所具有的產品創新和服務品種創新等眾多優勢，提高當下金融產品的生產技術能力。此外這一做法還可以拓展金融資源在分配過程中，可利用分配界限，提高金融資源的優化配置效率。由此可見金融科技可以大力推動當前金融市場中的資源配置效率，并維系金融資產價格在市場中趨于穩定[1]。

（二）金融科技發展可加強金融交易透明度

金融科技在發展過程中，可以進一步地加強金融市場中產品交易的透明度，確保金融市場穩定發展。金融市場透明度是維系金融穩定發展的重要性因素，其市場透明度主要體現在金融產品的供求交易率、產品交易價格、市場監管力度等相關信息數據。在傳統的經濟學理論下，經濟學家會盡可能地將金融資源配置均衡，這樣便可以使金融市場中的交易雙方可以在某一時間點獲得比較全面的有效信息，在此基礎上便可以形成等價值的金融交易。但是在現實的金融市場交易中，交易雙方往往會存在信息不完全和信息不對稱的交易情況，這就容易使金融交易過程中出現逆向選擇危機，甚至還會造成銀行出現金融產品擠兌，在經濟大環境蕭條的情況下，金融市場的透明度下降還會演變成金融危機。如在1988年亞洲金融危機發生過后，西方發達國家便將金融市場中的透明度作為金融危機發生的主要罪魁禍首。因此當前通過在金融市場中廣泛應用大數據、區塊鏈等技術，展并可以有效地拓展金融信息在發中的聚集效應，從而在社會中構建出一個透明化、數字化的金融交易市場。在此市場中任何人都可以隨時隨地交易自身區塊鏈中的金融產品信息，這樣便可以降低金融產品在交易過程中的不透明度和信息不對稱性，有助于金融市場的穩定發展。如在2019年，香港支付寶便推出了區塊鏈電子錢包跨境交易匯款業務，該業務在實施過程中，就運用了分布式賬本管理技術進行資金的處理，交易雙方可以在分布式賬本上對金融產品的三維視圖進行詳細分析，同時該技術還運用了全程交易監測功能，提高金融產品在交易過程中的透明度、有效性和實效性。

■ 中國金融科技發展促進金融穩定的相關建議

（一）增加金融科技投入比例

為了保障當前我國金融領域的穩定發展，政府及相關部門需要增加金融科技的投入比例，并借此完善當下的金融基礎設施，這是促進金融科技健康持續發展的基本要素。與以往技術外包措施相比，商業銀行已開始建立自己的IT子公司或IT部門。銀行一方面有安全保障措施，尤其是內部信息保護和災難恢復措施；另一方面有獨立經營的實力和意愿，開發符合自身需要的技術產品。例如兩年前招商銀行推出的嵌入手機銀行和網上銀行的智能投資咨詢項目，在市場上反響良好，客戶接受程度較高。該項目依托招行強大的零售客戶基礎和完善的技術研發團隊。其它銀行難以復制，也為招行樹立了品牌典范。尤其是開發人員和團隊的投入要繼續增加，減少傳統渠道和柜臺人員。將來的金融市場必須是一個多樣化的市場，充滿新的金融技術產品和工具，高端人才更多地是精通機器語言、算法、人工智能、區塊鏈等先進技術的IT專家。

（二）完善金融科技監管制度

在金融市場中應用完善的監管框架和監管制度，是提高金融市場資金管理效率和解決金融市場中存在的參與者信任風險的重要手段。在此基礎上我國政府及相關部門需要構建出穿透式的金融科技監管模式，將金融科技在金融產品的支付、結算等相關領域積極運用。當前，科技發展在我國金融監管體制中已初具規模，人民銀行和銀監局均有成熟的監管機制。一般違法行為如洗錢、銀行交易等得到有效遏制，但監管難以全面覆蓋。如何通過科技手段提高金融監管效率，杜絕金融犯罪，是一個值得深思的問題。金融行業需要有足夠的實力和成本來組建技術團隊，監管部門也需要加強人才引進，建立先進的綜合監管體系。在我國，監管機構起步較晚，可以研究、借鑒國外比較先進的管理手段和方法，引進先進的管理制度。通過與騰訊、阿里巴巴、百度等大型企業集團的合作，提升民營科技企業的技術外溢能力。另外，大數據征信與智能跟蹤技術還有待完善。監管者應該擁有更有效的系統，實時監控不斷變化的不正常金融活動。管理體制、人才隊伍、科技升級不能落后于金融科技企業本身，否則只能“事后堵漏”，不能“事前防范”[2]。

（三）增加金融扶持力度

金融技術是未來財務發展的重要方向，中國需要保持競爭力，應對日益復雜的金融環境。在金融科技迅猛發展的今天，更需要合理的政策支持。第一，鼓勵相關部門放寬金融技術許可壁壘，支持政府牽頭成立金融技術支持基金等金融技術企業，支持處于創業發展階段的金融技術公司，對金融技術公司、創新金融公司給予稅收優惠，對股東或高管給予政策支持。另外，鼓勵實體利用金融科技協助其運作，特別是在資本市場方面，鼓勵通過金融和技術手段進行整合，為優先發展金融和技術的企業提供低息貸款，或采取優惠政策，鼓勵它們借出資金，使中國成為金融科技大國，在國際金融市場中大放異彩。

■ 結束語

金融行業在發展過程中，離不開金融科技對其起到的促進性作用。通過金融科技可以在一定范圍內激發金融產品的多元化和多樣性。同時金融科技在發展過程中可以打破傳統銀行等金融機構在支付和融資中提到的固化作用，并幫助金融消費者建立個人征信庫，有助于金融消費者開展借貸或征信業務，這對促進我國金融行業的發展有著積極的促進性作用。