碳中和目標下商業銀行綠色金融發展路徑探析

孫金彤

摘要：在“30·60”目標提出之后，促使低碳經濟成為主要發展趨勢，為商業銀行進行綠色金融建設提供良好動力，但是也對其低碳轉型提出更為嚴格的要求。對此，本文介紹了碳中和目標與綠色金融發展，分析了商業銀行綠色金融發展存在的不足，提出幾點優化策略。

關鍵詞：碳中和目標;綠色金融;商業銀行

前言：

我國在近期召開了央行工作會議，其重點內容就是：對碳達峰碳中和重大決策部署進行有效落實，優化綠色金融激勵機制與政策框架。2035年遠景目標與“十四五”規劃對于促進低碳發展、優化體制機制、強化科技力量、建設人與自然和諧共生等目標的現代化發展指明方向。同時國發[2021]第4號文件從消費體系、法律法規、產業、政策、宏觀層面、基礎設施以及流通體系等方面制定了綠色低碳循環經濟的建設路線圖。采用何種措施在“十四五”期間完全實現綠色轉型，并基于碳中和目標指引，將綠色金融的促進低碳發展、建設生態文明以及可持續發展的價值充分發揮出來，采用何種方式將貨幣政策的精準效能充分發揮出來，對于小微企業、科技創新、綠色發展以及其他重點任務予以充足的金融支持。

1碳中和目標與綠色金融發展

當前世界天然氣、石油與煤炭等化石能源消耗量快速增長，排放了大量二氧化碳，使得全球出現海平面上升、干旱以及上升等，嚴重威脅人類發展與生存。所以，降低碳排放，達到綠色發展目的，針對氣候變化問題共同面對。習總書記在2020年9月的第七十五屆聯合國大會上宣布“中國力爭在2030年前實現碳達峰，并在2060年前完成碳中和建設目標”。按照相關估算，要想實現“30·60”目標，綠色領域需要進行4萬億元的融投資，但是政府提供的資金僅有4千億元，剩余資金需要商業銀行與資本市場中的社會資本。所以，需要對綠色金融進行大力發展，保證經濟低碳實現順利轉型，進而才可以實現相關目標。所以我國積極制定政策措施，為綠色金融順利發展提供了良好保障。中國銀監會、人民銀行、證監會、財政部、保監會、發改委以及環境保護部聯合印發了《關于構建綠色金融體系的指導意見》，對我國的綠色金融整體體系進行了初步確立。人民銀行在2017年開始推行MPA，并將商業銀行綠色信貸的比重與增長率作為重要指標，進而充分鼓勵銀行積極開展綠色信貸業務。國務院在2021年2月發布的國發[2021]第4號文件也強調了需要對綠色金融進行大力發展。

基于國家相關政策扶持以及激勵，促使綠色金融得到進一步發展。截至2020年12月，綠色信貸的余額達到12萬億元。截至2020年12月，綠色債券的發行主體達到153家，債券存量達到8132億元。截止2020年8月，碳配額的交易市場二氧化碳成交當量為4.06億噸，同時成交額達到92億元。截至2019年12月，綠色產業的基金數量超出780只。中國銀行、工商銀行等銀行機構以創始股東的身份創建了“國家綠色發展基金”，這也是我國第一個國家級的綠色投資基金，總計注冊885億元，借助國家基金的形式向綠色產業投資，以促進其發展。

隨著碳中和目標提出以及綠色金融發展，為商業銀行創造良好發展機遇。經濟在低碳轉型過程中出現了較大投資需求，能夠為商業銀行發展業務提供良好動力。按照國家氣候戰略中心的測算結果，要想保證碳中和目標得以實現，我國到2060年氣候投資規模達到139萬億元，平均每年需要3.5萬億元，而資金的年均缺口超出1.6萬億元。綠色建筑、清潔能源、節能環保以及綠色交通等低碳技術不斷創新，商業銀行并不需要提供大量的信貸保障。另外，銀保監會的統計數據表明，我國綠色信貸資產整體具有良好質量，近五年的不良貸款率低于1%。

并且綠色金融業務逐漸成為推動商業銀行進行低碳轉型的重要動力。我國商業銀行進行綠色金融發展，并非僅僅是為了充分應對氣候變化，同時也是發展其業務的關鍵路徑。清華大學綠色金融發展研究中心相關數據顯示在“30·60”目標提出之后，若是銀行繼續為煤電行業領域提供大規模信貸服務，則其貸款違約率會由現階段3%左右，增加至20%。在國際范圍中，民眾對于低碳減排的要求日益增加，開始關注企業的環境責任，并且超出100家金融機構宣布限制或是退出煤電投資業務。由此能夠發現，商業銀行應該積極將綠色作為自身發展方向，進而才能夠實現長遠發展目標，經營活動同樣需要遵循低碳原則。

2商業銀行綠色金融發展存在的不足

2.1標準不統一

雖然我國現階段的綠色金融體系在如火如荼地建設著，在制定相關標準方面獲得良好成果，然而這些標準缺乏統一性，對綠色金融建設造成嚴重影響。第一，綠色項目的標準缺乏統一性。以國內角度分析，現階段，我國的綠色項目界定標準總計3套：①《綠色信貸統計標準》;②《綠色債券項目支持目錄》;③《綠色產業目錄》。上述三個標準在綠色項目界定方面具有較大差異，同時在部分綠色項目的認定方面也具有一定差異，部分碳中和目標和標準體系缺乏良好匹配性，綠色產業目錄與信貸標準等沒有根據凈零碳排放相關要求進行科學調整。對商業銀行的綠色項目投資工作造成較大困擾，同時也會導致投資項目出現“假綠”、“洗綠”等風險。以國際層面分析，我國綠色金融的適用標準和國際適用標準具有一定差異，因此無法獲得國際充分認可。在2019年，我國綠色債券的發行規模和國際標準不符合性達到44%，嚴重影響商業銀行進行國際綠色金融合作以及企業開展國際綠色融資工作。

2.2機制未完善

現階段，我國強制性的綠色信息披露機制缺乏完善性，企業基本上不會進行綠色信息披露工作，同時即便披露相關信息也存在不健全、不充分等問題。信息機制缺乏健全性使得信息缺乏對稱性，進而導致資金需求方和供給方之間的交易成本增加。比如，現階段我國在碳強度、碳排放量變化情況方面的信息披露工作并無嚴格要求，但是該要求在國際社會中受到廣泛重視。例如英國的AVIV機構，每年都會對組合資產中碳強度變化幅度及時進行披露，以便于對高碳資產風險敞口進行及時、有效計算和披露，為綠色投資行為與決策行為提供良好依據。

2.3服務水平有待提升

首先，商業銀行基本上沒有以發展戰略角度看待綠色經營理念，綠色金融的業務流程、風險管控、業務系統、信息統計以及業務體系等缺乏健全性。綠色金融屬于新興產業，涉及不同的知識領域，當前金融人才缺乏此方面的業務知識與經驗，無法有效開展綠色項目篩選以及審批等工作。其次，綠色金融產品的結構不夠豐富、缺乏均衡性。金融產品主要以綠色債券與綠色信貸為主，而其他綠色業務的規模，部分產品還處于摸索階段。另外，現階段綠色產品一般是以企業為主，而居民部門相關產品較少。對于綠色信貸來講，部分環保企業還處于發展初期，缺乏穩定的現金流，因為其不符合傳統信貸授信要求，所以經常被拒絕。

2.4風險依然存在

主要體現在以下方面：第一，區域經濟建設缺乏平衡性。進行綠色轉型工作時，區域經濟需要面對全新發展缺乏平衡性的風險。對于高碳企業多的地區，會面對經濟增長方面的壓力，此類區域的資源型企業在金融與政策方面的需求會不斷增加。而碳排放量高的地區需要面對綠色轉型以及碳減排壓力，在經濟社會不斷進行綠色轉型過程中，中西部省份要面對生態承載力降低、企業創新能力不足、高新技術人才不足以及資源型企業缺乏競爭力等問題。第二，綠色轉型過程中會導致商業銀行的資產價值發生變化。歐盟通過70年的努力從碳達峰實現碳中和，美國花費47年，而中國僅用了30年時間，同時我國還屬于發展中國家，曲線陡、時間短。商業銀行面臨的風險將會更加嚴峻，銀行業應該對其氣候風險與環境風險予以足夠重視并積極開展管理工作。現階段，我國商業銀行基本上沒有對氣候轉型風險進行充分理解，缺乏良好的前瞻性判斷以及風險預防機制。

3碳中和目標下商業銀行綠色金融發展路徑

3.1完善標準體系

第一，需要以“國內統一”原則為基礎制定綠色金融的標準，雖然，《綠色債券項目支持目錄（新版）》將清潔煤炭技術以及其他化石能源高碳項目剔除，然而在綠色產業目錄、信貸標準以及其他方面標準并未進行有效調整。所以，國家發改委、中國人民銀行等相關部門需要積極地進行溝通與協調，將不同標準之間沖突與差異充分消除掉，制定統一的金融標準，同時結合具體需求對標準體系進行深入優化，保證綠色金融能夠穩定發展。第二，制定綠色金融標準過程中，需要積極參考《氣候債券標準》《赤道原則》以及其他國際標準，保證國際社會能夠高度認可我國的綠色金融標準，為商業銀行進行國際綠色金融合作以及企業開展國際綠色融資工作提供保障。第三，對綠色信息披露強制性標準進行明確。構建統一的信息披露機制，對信息披露內容與標準進行明確，債券發行人、上市企業以及商業銀行需要定期公開環境信息以及氣候信息，對擬投資項目類別、環境效益期望值以及篩選標準等信息進行披露，特別在實施綠色項目時的碳足跡、碳減排以及其他信息，同時，對融資項目的碳減排以及其他環境效益測算方法進行規范。

3.2提升業務能力

商業銀行在經營理念與戰略方面，需要把綠色金融建設納入到發展決策與戰略，穩步構建綠色金融業務的配套制度與政策，優化業務流程以及審批管理，對不同部門之間的職責分工進行明確，構建健全綠色金融業務體系。積極開展業務人員知識培訓與技能培訓工作，進而有效促進商業銀行業務拓展以及風控能力。積極開展金融產品研發與創新，對于資產業務，應該積極探索碳資產融資租賃、碳排放權質押貸款以及綠色住房信貸等業務。對于負債業務，提供碳中和借記卡服務，提供綠色結構性存款服務等。對于中間業務，需要對綠色理財產品進行創新，提供碳交易顧問、環境信息咨詢以及碳配額托管業務。同時，商業銀行應該通過金融科技對綠色公司實際需求進行識別以及分析，與企業之間展開深度合作，提高金融產品個性化程度，根據行業特點研發能夠促進實現低碳目標的工具，并在企業中對成熟產品進行充分推廣應用。同時，提供“一攬子”金融服務，比如開拓以綠色產業鏈為基礎的供應鏈產品，為產業鏈上游與下游的綠色小微企業提供良好支持。

3.3積極應對金融風險

首先，全面分析氣候風險與環境風險。對于低碳轉型工作中一些潛在投資風險展開前瞻性壓力測試以及情景分析，有效識別、防范操作風險、政策風險以及信用風險，確保綠色金融業務能夠順利進行。其次，調整業務重點領域。對于綠色環保項目應該予以足夠支持，快速推出高排放高耗能行業融資。在鋼鐵、電力、水泥與煤化工等行業中，應該借助信貸方式為企業技術升級以及資源重組等方面提供保障，不斷促進企業優化升級、節能減排。再次，評價企業的環境信用情況。讓企業從生產設備的環保審批、是否符合產業政策、環境管理、是否遵守環保法規等情況展開信息披露，對于企業的環境信用展開評級分類，同時有效開展風險管理。最后，應該與企業、行業協會以及政府建立環境信息與碳排放量大數據系統。借助新方法與新技術，有效整合以及分析環境數據，進而共享綠色投融資信息，減小投融資交易風險與成本。

3.4加強政策扶持

對于人民銀行，需要為商業銀行的金融業務提供良好政策扶持，保證商業銀行能夠獲得專屬綠色流動性保障，提高商業銀行在碳排放項目方面的貸款投放水平。基于統一的信貸標準，對信貸違約率相關信息進行充分收集與分析，對下調信貸風險的權重是否具有良好可行性進行分析，降低綠色貸款方面的資本要求，進而激勵商業銀行積極投放綠色信貸。探索把ESC（公司治理）、社會、環境納入抵押品的篩選條件，進而促使商業銀行可以積極發現與持有綠色資產。制定商業銀行綠色信貸的業績評價方法，建立良好評估體系。

結束語

綜上所述，要想充分推動“30·60”目標，需要商業銀行等社會資本能夠提供良好綠色金融服務。對于商業銀行綠色金融發展存在、機制未完善、服務水平有待提升等不足，需要積極通過完善標準體系、提升業務能力、積極應對金融風險等針對性策略進行優化。

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