區(qū)塊鏈金融背景下小微企業(yè)融資環(huán)境優(yōu)化探析

[摘 要]文章以小微企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響和市場(chǎng)地位為出發(fā)點(diǎn)，闡明小微企業(yè)融資難、融資貴問題對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的不利影響;再引入目前廣泛探索的供應(yīng)鏈金融模式對(duì)小微企業(yè)融資環(huán)境的影響及局限性，進(jìn)而引入?yún)^(qū)塊鏈金融，對(duì)比分析區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)如何優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境和地位，有效解決小微企業(yè)融資難題，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)“敢貸”“愿貸”“能貸”，并對(duì)如何運(yùn)用區(qū)塊鏈金融解決小微企業(yè)融資困境問題進(jìn)行后續(xù)展望。

[關(guān)鍵詞]區(qū)塊鏈金融;供應(yīng)鏈金融;小微企業(yè);融資環(huán)境

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.35.056

1 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

小微企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的重要作用，是激發(fā)市場(chǎng)活力的主體，對(duì)解決市場(chǎng)就業(yè)問題和民生問題有著重要影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，小微企業(yè)占市場(chǎng)總體約90%，貢獻(xiàn)發(fā)明專利占比超60%，發(fā)明創(chuàng)新產(chǎn)品占比80%以上，創(chuàng)造60%以上的GDP總量，繳納稅收占比約50%。小微企業(yè)因受自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱、缺乏足夠有效的抵押擔(dān)保物、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、財(cái)務(wù)機(jī)制不健全、信息機(jī)制未完善等因素影響，普遍面臨融資難、融資貴問題，雖有國(guó)家政策傾斜幫扶，但受“信貸配給”、信息不對(duì)稱和技術(shù)條件等因素的影響，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)不“敢貸”、不“愿貸”、不“能貸”，小微企業(yè)在融資過程中長(zhǎng)期面臨資金需求大于供給的現(xiàn)象，制約著小微企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。

2 供應(yīng)鏈金融模式對(duì)小微企業(yè)融資環(huán)境的影響及局限性

2.1 小微企業(yè)在供應(yīng)鏈金融模式下的融資情況

如何解決小微企業(yè)融資問題，我國(guó)開啟了供應(yīng)鏈金融模式。供應(yīng)鏈金融是指金融機(jī)構(gòu)依靠物聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)平臺(tái)，圍繞核心企業(yè)，通過整合分析鏈條中上下游小微企業(yè)信息流、物流、資金流、商流等信息，將供應(yīng)鏈金融鏈條中整體風(fēng)險(xiǎn)控制在較低范圍，較大地實(shí)現(xiàn)整體供應(yīng)鏈金融經(jīng)濟(jì)效益。國(guó)外在20世紀(jì)中葉就著手進(jìn)行供應(yīng)鏈金融的探索和實(shí)踐，主要在保稅倉(cāng)、應(yīng)收賬款、存貨等供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展。作為國(guó)內(nèi)首家開啟供應(yīng)鏈金融模式的銀行，平安銀行截至2018年已累計(jì)授信8千多億元。經(jīng)過多年鉆研探索，加大金融科技和系統(tǒng)優(yōu)化，已搭建線上“中電惠融好鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)”。截至2019年年底，該平臺(tái)上線用戶交易量超50億元，其中中小企業(yè)逾90%，其研發(fā)的融鏈通產(chǎn)品投向小微企業(yè)的貸款超過60%。此后其他銀行也先后開啟供應(yīng)鏈金融服務(wù)，在2020年上半年新冠肺炎疫情嚴(yán)峻時(shí)期，徽商銀行利用供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，通過上、下游企業(yè)間應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款的融資方式，累計(jì)為130余家供應(yīng)鏈核心企業(yè)和近600家供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，提供了免擔(dān)保抵質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資服務(wù)，資金主要支持小微企業(yè)，為其紓難解困。

2.2 供應(yīng)鏈金融模式下小微企業(yè)融資局限性

雖然商業(yè)銀行通過供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展有效緩解了小微企業(yè)融資難題，但因小微企業(yè)自身資質(zhì)問題、傳統(tǒng)授信條件制約以及供應(yīng)鏈金融模式的相關(guān)局限性，供應(yīng)鏈金融對(duì)小微企業(yè)融資環(huán)境的改善仍然有限，小微企業(yè)融資缺口仍然較大。

第一，核心企業(yè)輻射小微企業(yè)融資范圍有限，導(dǎo)致融資貴。近年來，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式多樣，但從根本上看，主要是依靠核心企業(yè)信用進(jìn)行預(yù)付款、應(yīng)收款和質(zhì)押方式來融資。以核心企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈上下游小微企業(yè)的融資需求大，但考慮到還款能力及信用風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)往往不能為整個(gè)供應(yīng)鏈條提供融資或信用擔(dān)保。核心企業(yè)通過商票資信傳遞，能夠輻射覆蓋的服務(wù)范圍通常為上游一級(jí)供應(yīng)商（A小微企業(yè)）及下游一級(jí)經(jīng)銷商（B小微企業(yè)）;二級(jí)以上供應(yīng)商或經(jīng)銷商為獲得融資，通常采用銷售折讓或提高融資利率的方式取得資金，導(dǎo)致融資難度增大，融資成本增加。此外，在整個(gè)供應(yīng)鏈金融體系中，核心企業(yè)處于核心主導(dǎo)地位，小微企業(yè)為獲取金融機(jī)構(gòu)信貸支持，由于其資信不足，往往需要核心企業(yè)擔(dān)保，或者需要提高融資利率，使小微企業(yè)在融資過程中處于劣勢(shì)地位，弱化了供應(yīng)鏈條上小微企業(yè)同核心企業(yè)或信貸機(jī)構(gòu)的議價(jià)能力，間接導(dǎo)致融資費(fèi)用增加。

第二，供應(yīng)鏈金融體系中信息不對(duì)稱增加了小微企業(yè)的融資成本，導(dǎo)致融資難。供應(yīng)鏈條上小微企業(yè)存在信息割裂現(xiàn)象，沒有相關(guān)信息技術(shù)平臺(tái)進(jìn)行收集整理，小微企業(yè)的信息數(shù)據(jù)并不能及時(shí)有效傳遞，即使是作為供應(yīng)鏈金融的核心企業(yè)，也無法完全掌握鏈條內(nèi)所有小微企業(yè)的有效信息資料，鏈條內(nèi)上下游小微企業(yè)（A和B）之間以及小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的信息傳遞和交易情況確認(rèn)更加受限。由于信息不暢通，往往容易導(dǎo)致小微企業(yè)之間錯(cuò)失融資機(jī)會(huì)，從而錯(cuò)失商機(jī)，對(duì)小微企業(yè)的成長(zhǎng)極為不利。當(dāng)小微企業(yè)需要進(jìn)行融資時(shí)，還需花費(fèi)大量的時(shí)間和精力整理信息數(shù)據(jù)，驗(yàn)證交易背景真實(shí)性，增加了融資審核的難度，延長(zhǎng)了融資時(shí)間，導(dǎo)致融資難。

3 區(qū)塊鏈金融優(yōu)勢(shì)下小微企業(yè)融資環(huán)境變化

區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)為小微企業(yè)融資問題的解決提供了新思路。區(qū)塊鏈采用分布式記賬，基于哈希算法，將每個(gè)節(jié)點(diǎn)按照時(shí)間順序保存到系統(tǒng)內(nèi)，共同參與數(shù)據(jù)識(shí)別、管理、儲(chǔ)存、讀取的技術(shù)，具有去信任、去中心化、不可篡改等優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)到供應(yīng)鏈金融體系中，將優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境，對(duì)解決鏈條中小微企業(yè)融資難、融資貴問題有著至關(guān)重要的作用。

3.1 區(qū)塊鏈技術(shù)“去中心化”特點(diǎn)，解決小微企業(yè)融資貴問題

區(qū)塊鏈的各交易方都以節(jié)點(diǎn)形式接入網(wǎng)絡(luò)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)可及時(shí)保存并共同維護(hù)共享網(wǎng)絡(luò)中的所有信息。引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融體系中小微企業(yè)交易各方資金流、物流、信息流等的實(shí)時(shí)共享。同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)也能驗(yàn)證網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的正確性，未能通過驗(yàn)證的交易節(jié)點(diǎn)會(huì)被網(wǎng)絡(luò)拒絕。從技術(shù)層面看，區(qū)塊鏈技術(shù)基于對(duì)等網(wǎng)路、共識(shí)算法的方式來避免某個(gè)或少數(shù)節(jié)點(diǎn)控制系統(tǒng)的方式，在一定程度上弱化了核心企業(yè)的地位。小微企業(yè)同核心企業(yè)一樣都成為網(wǎng)絡(luò)中的某個(gè)節(jié)點(diǎn)，無交易中心和控制中心，也即融資地位一樣，小微企業(yè)并不需要通過銷售折扣或提高融資利率的方式來獲取融資，減少融資成本。

3.2 區(qū)塊鏈技術(shù)“去信任化”特點(diǎn)，解決小微企業(yè)融資難問題

所謂去信任化，也即“公信力”。區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用哈希算法和加密技術(shù)，完成價(jià)值和信用轉(zhuǎn)移，使各網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)在一個(gè)公信網(wǎng)絡(luò)中自動(dòng)有序安全的交換數(shù)據(jù)。區(qū)塊鏈技術(shù)將公信力抽象出來，將供應(yīng)鏈金融鏈條的所有企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的節(jié)點(diǎn)，而不是由某個(gè)核心企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)掌控的存在，通過技術(shù)解決現(xiàn)行的道德和法制約束機(jī)制。同時(shí)，也可通過區(qū)塊鏈技術(shù)減少融資過程中交易信息數(shù)據(jù)和融資審批資料的驗(yàn)證時(shí)間。區(qū)塊鏈金融網(wǎng)絡(luò)中小微企業(yè)間的預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資等都在公信環(huán)境下自動(dòng)有序安全開展。在區(qū)塊鏈技術(shù)下，供應(yīng)鏈中小微企業(yè)融資可全網(wǎng)進(jìn)行，二級(jí)以上供應(yīng)商或經(jīng)銷商也可根據(jù)需要跨層級(jí)有序安全的交換數(shù)據(jù)，獲得融資。

3.3 區(qū)塊鏈技術(shù)“不可篡改”特點(diǎn)，保障小微企業(yè)融資安全性

區(qū)塊鏈運(yùn)用單向哈希算法，網(wǎng)絡(luò)中所有節(jié)點(diǎn)能同步記錄交易信息，并能實(shí)現(xiàn)互相驗(yàn)證真?zhèn)危苊庑畔⒋鄹暮蛡卧臁^(qū)塊鏈中各區(qū)塊間均附有時(shí)間戳，可按時(shí)間順序?qū)⒏鲄^(qū)塊添加到鏈中，要想篡改信息需要修改網(wǎng)絡(luò)中50%以上的節(jié)點(diǎn)方可成功，這種可能性非常小，信息安全性高。金融機(jī)構(gòu)在收到小微企業(yè)資金需求申請(qǐng)時(shí)，可及時(shí)有效掌握所有小微企業(yè)的交易信息，不用通過核心企業(yè)擔(dān)保，就能通過網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的交易數(shù)據(jù)對(duì)小微企業(yè)放款，也無須再驗(yàn)證交易背景和數(shù)據(jù)的真實(shí)性，解決小微企業(yè)融資難問題。

綜上所述，區(qū)塊鏈技術(shù)“去中心化”的特點(diǎn)，能有效提高小微企業(yè)的融資地位和議價(jià)能力，緩解小微企業(yè)融資貴的問題。區(qū)塊鏈技術(shù)“去信任化”的特點(diǎn)，能減少信息傳遞的阻力，提高網(wǎng)絡(luò)信息傳遞的速度和公信力;通過區(qū)塊鏈技術(shù)，各網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)（企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)）可綜合掌握小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和應(yīng)收、預(yù)付賬款情況等信息數(shù)據(jù)，在無核心企業(yè)擔(dān)保和自身無抵押物的情況下，小微企業(yè)也能根據(jù)自身資金需求在市場(chǎng)獲得與之匹配的資金支持或信貸資源，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)“能貸”，緩解融資難問題。區(qū)塊鏈技術(shù)“不可篡改”的特點(diǎn)，可有效保障網(wǎng)絡(luò)信息的安全性，提高小微企業(yè)申請(qǐng)融資的信用級(jí)別，減少驗(yàn)證數(shù)據(jù)信息的過程和時(shí)間，保障小微企業(yè)融資的安全性，同時(shí)也能使金融機(jī)構(gòu)“敢貸”“愿貸”。當(dāng)然，區(qū)塊鏈技術(shù)也并未完全無缺陷，也存在很多技術(shù)問題和難點(diǎn)需要攻堅(jiān)，如區(qū)塊鏈為維護(hù)數(shù)據(jù)信息的真實(shí)性和完整性，耗能極高，其每秒運(yùn)算能力需高達(dá)七萬億次;且需要極大的內(nèi)存空間。但隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的日益成熟和研究學(xué)者及各方的共同努力，區(qū)塊鏈金融將成為我國(guó)金融市場(chǎng)特別是普惠金融領(lǐng)域中有益的技術(shù)支撐，對(duì)小微企業(yè)融資問題解決提供更加廣闊、完善、有效的方案，將會(huì)始終成為探索解決小微企業(yè)融資問題的關(guān)注熱點(diǎn)。

4 未來小微企業(yè)融資情況展望

未來，政府、金融機(jī)構(gòu)、小微企業(yè)等各方勢(shì)力均可通過共同創(chuàng)建區(qū)塊鏈金融平臺(tái)，整合各方全部信息數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)金融生態(tài)圈的數(shù)據(jù)信息共享，并將其拓展到更多金融新業(yè)態(tài)中，使小微企業(yè)能減少因信息不對(duì)稱而造成的融資困境;也可通過分析區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)博弈論問題來提升小微企業(yè)的融資地位，緩解融資難題。同時(shí)，可以通過區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用來改善小微企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升小微企業(yè)融資能力。此外，金融機(jī)構(gòu)的授信管理系統(tǒng)、CRM系統(tǒng)、核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)等可實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部信息的有效整合，通過引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，建立系統(tǒng)平臺(tái)，為小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)票據(jù)、動(dòng)產(chǎn)或信用授信，實(shí)現(xiàn)信貸資源對(duì)小微企業(yè)的高效精準(zhǔn)投放;也可通過運(yùn)用區(qū)塊鏈金融平臺(tái)數(shù)據(jù)來創(chuàng)新符合小微企業(yè)融資需求的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈金融平臺(tái)各方的互利共贏。

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[作者簡(jiǎn)介]劉婷（1988—），女，湖南邵東人，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，碩士研究生，研究方向：金融科技、普惠金融、市場(chǎng)營(yíng)銷、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)等。