遼寧省中小企業(yè)融資困境及其解決對策

杜心宇

（1.遼寧工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，遼寧 錦州 121001；2.遼寧大學(xué)商學(xué)院，遼寧 沈陽 110136）

一、引言

近年來，中小企業(yè)已成為遼寧省國民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，遼寧省中小企業(yè)約占全省企業(yè)總數(shù)的99%，其創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值約占全省總GDP的60%，上繳的稅收收入約占全省稅收總額的66%，提供的就業(yè)崗位占比更是達(dá)到70%以上，可見中小企業(yè)在工業(yè)產(chǎn)值、稅收和就業(yè)等方面均占有重要地位。雖然中小企業(yè)在各方面發(fā)揮著重要的作用，但其自身發(fā)展卻面臨著瓶頸。企業(yè)想要發(fā)展就需要有資金，由于自身規(guī)模條件的制約，中小企業(yè)若只依靠內(nèi)源融資所籌集的金額是十分有限的。因此，外源融資變成了企業(yè)大規(guī)模融資的主要渠道，但是中小企業(yè)在外源融資方面卻備受約束。在渣打銀行聯(lián)合中國社科院的調(diào)查中表明，超過90%的中小企業(yè)認(rèn)為融資困難，認(rèn)為融資環(huán)境好的僅占1%，這無疑給中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展帶來了巨大阻礙。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題

1.融資現(xiàn)狀

近年來，遼寧省中小企業(yè)飛速發(fā)展，雖2020年受新冠疫情有所影響，但仍在東北三省中處于領(lǐng)先地位。遼寧省中小企業(yè)的主要融資渠道有自有資金（占67%）、外資等引進(jìn)資金（13%）、銀行等金融機構(gòu)借款（占12%）、民間融資等其他來源（占7%）、國家和有關(guān)部分扶持資金（占1%）等。為擴(kuò)大生產(chǎn)、提高效率，遼寧省小型企業(yè)將30%的融資資金用于日常運營，24.3%的資金用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，15.4%的資金用于開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)；微型企業(yè)和個體經(jīng)營者中，32.6%的融資資金用于日常經(jīng)營，38.8%的資金用于擴(kuò)大規(guī)模，10.6%的資金用于開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)。由此可見，中小企業(yè)融資的目的大多是為了企業(yè)更好地發(fā)展，但是，卻由于自身規(guī)模和環(huán)境限制存在諸多融資問題。

2.融資問題

遼寧省中小企業(yè)眾多，其業(yè)務(wù)發(fā)展需要大量的資金支持。據(jù)遼寧銀監(jiān)局資料統(tǒng)計，遼寧省中小企業(yè)貸款余額約占全省金融機構(gòu)貸款余額的3%左右，而這部分信貸資金只能滿足中小企業(yè)10%的資金需求。由此可見，除銀行等金融機構(gòu)提供的貸款外，中小企業(yè)還存在相當(dāng)大的資金缺口。根據(jù)對融資現(xiàn)狀的分析可以看出，自有資金是遼寧省中小企業(yè)發(fā)展的主要資金來源。而企業(yè)為了更好的發(fā)展，外源融資才是關(guān)鍵。企業(yè)的外部融資主要有兩種：直接融資和間接融資。直接融資又可以分為股票融資和債券融資。在股票融資方面，遼寧省中小企業(yè)2006年才開始進(jìn)行，起步相對較晚，同時上市數(shù)量和融資規(guī)模也相對較少，幾乎沒有通過資本市場進(jìn)行再融資的能力。在債券融資方面，也基本處于停滯狀態(tài)，無法發(fā)揮作用。因此，遼寧省中小企業(yè)通過股票和債券等方式進(jìn)行的直接融資大約占比7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于來自銀行等金融機構(gòu)的間接融資。另外，眾多中小企業(yè)因為很難達(dá)到金融機構(gòu)的借款要求，無法從正規(guī)渠道獲得資金，只能依靠民間借貸來解決融資問題。綜上所述，遼寧省中小企業(yè)存在融資缺口大、融資渠道單一、融資結(jié)構(gòu)失衡等問題，非常不利于企業(yè)成長。

三、遼寧省中小企業(yè)融資困境原因分析

1.融資風(fēng)險大

大部分中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，技術(shù)水平、創(chuàng)新意識不強，核心競爭力不高，一旦經(jīng)營不善很容易被市場淘汰。同時，遼寧的地區(qū)經(jīng)濟(jì)實力不強，對于中小企業(yè)發(fā)展并不能起到很好的保障作用，因此遼寧中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險較大。另外，大部分的中小企業(yè)還存在財務(wù)報表不完善、記賬操作不規(guī)范、產(chǎn)權(quán)界定不清晰等問題，大大增加了中小企業(yè)的信用風(fēng)險。再加上中小企業(yè)的廠房和設(shè)備等固定資產(chǎn)較少，導(dǎo)致其在融資時可供抵押的資產(chǎn)有限，對于債權(quán)人的保障能力較弱。較高的經(jīng)營和信用風(fēng)險加上較低的保障能力導(dǎo)致給中小企業(yè)放貸存在著較高的融資風(fēng)險，降低了金融機構(gòu)的放貸意愿。

2.融資時間緊

中小企業(yè)的融資需求多為日常經(jīng)營活動，雖然金額不大、期限不長，但頻率高、時間緊，急需資金投入生產(chǎn)經(jīng)營搶占市場份額。但不論是金融機構(gòu)貸款還是資本市場融資，都需層層審批，程序繁瑣，短時間難以完成。因此，短時間大量的融資需求嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資渠道。據(jù)《中國小微企業(yè)白皮書》調(diào)研顯示，融資時間緊是小微企業(yè)區(qū)別于其他企業(yè)融資的最主要特征。對于經(jīng)營時間不到3年的初創(chuàng)期小微企業(yè)來講，融資的時效性決定了企業(yè)是否可以持續(xù)經(jīng)營；對于3-7年成長期的小微企業(yè)來講，融資的時效性決定了企業(yè)是否可以穩(wěn)步發(fā)展。因此，融資時間緊迫是中小企業(yè)存在融資約束的主要原因之一。

3.融資成本高

由于中小企業(yè)的經(jīng)營和信用風(fēng)險較高，根據(jù)風(fēng)險收益理論，中小企業(yè)融資需要支付的融資溢價也較高。同時，短時間內(nèi)對資金的巨大需求使得中小企業(yè)融資渠道受限，可供選擇方式的減少使得中小企業(yè)為獲得資金就不得不通過額外支付擔(dān)保費或提高貸款利率等方式進(jìn)行融資。再加上中小企業(yè)的融資規(guī)模較小、頻率較高，相同的貸款金額需進(jìn)行更多次的審批，耗費更多的人力物力，增加了金融機構(gòu)的財務(wù)成本，轉(zhuǎn)嫁到中小企業(yè)身上就形成了更高的融資成本。

四、解決遼寧省中小企業(yè)融資問題的對策

1.完善中小企業(yè)融資制度環(huán)境

2020年3月遼寧省第十三屆人民代表大會常務(wù)委員會第十七次會議對《遼寧省促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展條例》做出了最新修正。條例包含對遼寧省中小企業(yè)的扶持政策、服務(wù)措施及權(quán)益保護(hù)等方面。雖然已經(jīng)為中小企業(yè)解決融資問題提供了一定保障，但是還應(yīng)具體細(xì)化一些內(nèi)容，比如民間借貸方面。民間融資是中小企業(yè)重要的資金來源之一，在實踐中，由于操作不規(guī)范和缺少相應(yīng)法律規(guī)范，常常和非法集資等問題聯(lián)系在一起，既不利于中小企業(yè)的融資，也不利于社會的穩(wěn)定發(fā)展。因此，應(yīng)根據(jù)省內(nèi)的實際經(jīng)濟(jì)情況，結(jié)合民間融資活動的特點，制定具體的管理辦法，及時排除化解風(fēng)險，為中小企業(yè)提供更完善的融資制度環(huán)境。

2.構(gòu)建中小企業(yè)融資金融市場

現(xiàn)階段，我國金融市場的主體還是銀行等金融機構(gòu)，而銀行業(yè)中仍是以大型國有商業(yè)銀行為主。國有商業(yè)銀行滿足于過去對大企業(yè)的貸款業(yè)績，主要服務(wù)對象鎖定在大型上市公司，很少深入了解中小企業(yè)的貸款需要。但是，隨著市場的發(fā)展，中小企業(yè)已成為國民經(jīng)濟(jì)的中堅力量。因此，國有商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念、創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，提高對中小企業(yè)的融資支持。同時，加快中小金融機構(gòu)的發(fā)展，將其服務(wù)對象更精準(zhǔn)地定位在中小企業(yè)上，開展的業(yè)務(wù)不僅包括貸款，還開通資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)，使其能更全面多樣化地了解中小企業(yè)，緩解雙方的信息不對稱問題，構(gòu)建更適合中小企業(yè)融資的金融市場體系。

3.加快培育中小企業(yè)創(chuàng)新能力

近年來，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，遼寧省委、省政府把科技創(chuàng)新作為振興遼寧經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略。目前，全省科技型中小企業(yè)超過13000家、高新技術(shù)企業(yè)超過7000家、高成長性企業(yè)達(dá)到2163家，已成為全面振興東北老工業(yè)基地的主要力量。但是與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)相比，遼寧科技型中小企業(yè)數(shù)量仍然不足，在技術(shù)創(chuàng)新能力、創(chuàng)新要素保障、創(chuàng)新資源投入等方面仍有較大差距。并且，遼寧中小型企業(yè)中的工業(yè)企業(yè)居多，雖然單位資產(chǎn)創(chuàng)造的價值要相對高于發(fā)達(dá)地區(qū)，但是所需投入大，技術(shù)相對落后，在市場中缺乏競爭力。因此，應(yīng)加快推進(jìn)省內(nèi)中小企業(yè)的創(chuàng)新培育工作，擴(kuò)大科技型中小企業(yè)的規(guī)模，加速中小企業(yè)科研成果的轉(zhuǎn)化，從而整體提升中小企業(yè)實力，從根本上解決中小企業(yè)融資問題。