“一帶一路”背景下海外油氣開發投資風險與防控策略

李 婧 姜 江

（中油石油國際勘探開發有限公司，北京 100034）

“一帶一路”倡議的提出，預示著中國與相鄰及國際友好往來國家進入了嶄新的互惠發展階段，“一帶一路”為相關國家及其企業的內外發展都創造了更多機會與市場。對于我國海外油氣開發投資而言，“一帶一路”不僅帶來了巨大機遇，同時也蘊藏著暗潮與風險，如何實現風險有效防控就是擺在企業面前的首要問題。

一、“一帶一路”背景下海外油氣開發投資風險分析

“一帶一路”倡議的提出無疑為我國外海油氣開發投資帶來了更多機遇，在全球經濟地理重塑的過程中使中國企業“走出去”戰略能夠得到進一步加深與加強。但在看到機遇的同時也不能忽視隨之而來的諸多風險，尤其對于海外油氣開發投資而言，其風險不僅有“一帶一路”背景下所特有的風險，同時近年來海外油氣開發投資本身可能遭遇風險的幾率也在急劇攀升。

1.腐敗問題風險

無論什么國家都存在腐敗問題，緩解或消除腐敗問題也是全世界所有國家在任何階段的頭等大事。而事實上“一帶一路”沿線國家存在著更加突出的腐敗問題，腐敗不僅直接影響到本國民眾的生活與企業經營發展，“一帶一路”背景下也直接影響到他國企業的投資活動，極有可能因為腐敗的存在而讓投資項目流產，資本沒收。

2.法律問題風險

法律風險是海外投資必然存在的風險因素，而在“一帶一路”沿線國家，不僅存在著國家間法律條文及原則差異上的風險，同時也存在著執法規范性上的風險。無可否認，“一帶一路”沿線許多國家存在著法制水平偏低的情況，執法不嚴、地方保護主義等問題都嚴重影響到外來企業及投資人利益。諸多法律條文已經落后于高速發展的社會需求，同時在中亞國家普遍存在“總統令”效力高于相關制度的情況。出于打擊腐敗及保護本國產業的目的，頻繁出臺新的法律法規，不僅降低了項目執行效率，也大大增加了項目執行風險。

3.政治環境與關系風險

政治風險是海外投資所面臨的最大風險，政治格局變化、政治環境變化以及東道國與其他國家之間的政治關系變化都會直接影響到外國企業的投資與原有運行秩序。“一帶一路”沿線國家普遍存在著諸多政治不穩定因素，政權交替、戰爭、社會動蕩、暴力沖突等都長期存在于這些國家當中，這些問題在與中國鄰近的亞非國家當中尤為突出，從而極易導致海外投資權益無法得到充分保證，甚至直接威脅企業生存。

4.經濟下行風險

除了“一帶一路”背景下海外投資都可能面臨的普遍性風險以外，海外油氣開發投資近年來還面臨著因為全球原油供大于求、原油價格下跌等突出風險。由于國際間原油競爭加劇以及持續的原油產量供大于求局面無法破解，導致原油價格持續下跌并可能在較長時間內無法實現有效回升，進而加大了海外油氣開發投資風險。

5.能源政策風險

由于溫室氣體排放導致的全球變暖近年來不斷加劇，為了有效應對全球變暖問題，許多國家都出臺了減少化石能源消費的相關政策，并加大了對太陽能、風能等環保新能源投資開發項目的扶持力度。雖然由于技術原因以及歷史因素影響，化石能源消費在較長時間內仍然可以保持高位，但新能源技術的日益完善、各國能源政策的不斷出臺，必將導致化石能源消費的進一步降低。隨著各個國家對于環境問題的重視不斷增強，環保相關的支出風險日益提升。

6.突發性公共衛生安全事件風險

2020年初全球爆發新冠肺炎疫情，并在短期內迅速蔓延，不僅對各國公民的生命造成威脅，同時也直接影響到各國原本的經濟運行秩序以及海外投資活動。對于海外油氣開發投資而言，本次新冠肺炎疫情所帶來的企業停工停產、經濟運行停擺都直接影響到全球石油需求的下降，進一步導致了世界原油供大于求的嚴峻局面。在此情況下，不僅企業生產經營、投資活動受到直接影響，同時更加打擊到了投資者的信心，加劇了投資者的擔憂情緒，從而造成海外油氣開發投資風險進一步增加。2020年初爆發的新冠疫情以及所帶來的后續深遠影響，凸顯了隨著經濟全球化步伐的加快、全球經濟一體化程度的加深，突發性公共衛生安全事件可能給國家、民眾以及海外投資，尤其是海外油氣開發投資所帶來的巨大風險。

二、“一帶一路”背景下海外油氣開發投資風險防控策略

前文中我們對“一帶一路”背景下海外油氣開發投資可能面臨的諸多風險進行了歸納分析，造成這些風險的因素有很多，有包括國家層面上的外部因素，同時也有企業內部管理上的因素。因此，要切實提高“一帶一路”背景下海外油氣開發投資風險防控也應當從國家與企業兩個層面上進行策略研究。

1.國家層面風險防控

“一帶一路”的提出對于我國企業走出去戰略的持續推進，以及對于通過企業持續海外投資拉動國內經濟持續增長都具有十分突出的重要作用。加之“一帶一路”是由中國提出倡議的國家層面上的經濟合作與聯合發展平臺建設。所以，針對普遍存在的腐敗問題、執法規范性等嚴重影響海外企業投資建設的不力因素，國家也應當采取積極措施進一步實現對本國企業海外投資風險防控的有力保障。首先，應加快投資爭議解決機制建設。針對目前國際爭端解決機制透明度不足、仲裁結論不一等普遍性問題，“一帶一路”沿線各國應加快針對“一帶一路”投資建設及其他經濟活動爭議仲裁專門組織建設，并盡快制定符合“一帶一路”倡議及“一帶一路”投資建設及相關經濟活動的爭議仲裁規則，以盡可能維護投資企業與東道國雙方合法權益。其次，加快“一帶一路”國家擔保機制與組織建立。企業海外開發投資在很大程度上會受到東道國各類變化與因素影響，由于企業與國家處于不同層級，如果由企業自身全部承擔因為東道國投資環境、政策變動以及其他國家層面因素變動而產生的負面影響，必然會嚴重打擊企業的投資積極性，同時甚至危機企業的生存。由于“一帶一路”建立在國與國謀求共同經濟發展的基礎之上，因此國家擔保機制不僅應當是無形的，更應當是具體而完善的。目前，“一帶一路”國家擔保機制大多數情況下仍然在借助如世界銀行投資擔保機構等第三方機構，雖然在一定程度上為企業提供了實質性擔保，卻仍然存在著不夠規范與系統，也不夠具有針對性的問題。所以，應當盡快建立圍繞“一帶一路”這一核心問題的更具權威性、規范性和有效性的國家擔保機制，為企業進行海外投資增強信心，也進一步提高企業海外投資及項目建設在國家層面上的風險抵御能力。

2.企業層面風險防控

“一帶一路”為海外油氣開發投資帶來了巨大機遇，同時也蘊藏著復雜的風險與問題。在企業層面上有效實現風險防控應當從如下多個方面入手。

（1）強化風險防控機制

風險防控是保證海外油氣開發投資有效性與預期收益的最重要管理工作。面對“一帶一路”必然伴隨而來的各種風險以及當前時期石化能源供需客觀局面，企業應當進一步提高風險防控意識并建立相應的風險防控長效機制，從可能遭遇的風險類型分析出發，研究風險應對方案及執行細則，最大限度避免突發性風險給企業帶來的影響和經濟損失。同時，企業應當積極尋求與相關部門的溝通合作，提高對各類政策信息及市場變化情況的獲取與分析能力。此外，企業對于海外投資，一方面應當抱有積極態度，另一方面也要保持客觀與理性，對各類投資項目要仔細研究認真分析，建立經濟預期、法律背景、政治環境多方并重的風險分析決策機制，避免因為盲目追求預期經濟收益而讓企業陷入其他風險隱患當中。

（2）積極推進投資布局調整與產業升級

在各國紛紛出臺抑制化石能源消費相關政策并大力推進其他環保能源與可再生能源發展的當前時期，石化企業亟待調整投資布局與產業升級，如加快化工新材料、專用化學品、生物化工等領域的轉型發展，同時在產業升級過程中加快循環經濟、綠色經濟發展戰略的研究制定，以積極適應新時期新階段市場對企業發展及投資活動的新要求，有效規避相關投資風險。

（3）加快建立突發性安全衛生公共事件應急機制

隨著全球經濟一體化進程的推進、國與國之間交流緊密度加深。以2020年初新冠肺炎疫情的全球爆發及影響為例，突發性公共衛生安全事件將在更大范圍、更深層度上影響到各個國家及企業海外投資行為，而此類突發性事件很難提前預判，同時也會給企業帶來更加沉重與全方位的沖擊與影響。因此，在海外投資活動中，企業應當進一步提高此方面的風險防控意識與應急機制建設，將公共安全事件防控工作常態化，將相關防控成本納入項目投資預算及成本規劃，同時加強企業合理現金流保障措施建設，以保證企業在再次遭遇此類突發風險時能夠最大限度從容應對。

三、結論

“一帶一路”為我國企業走出去發展戰略實施提供了有利條件，但同時相關風險也伴隨而生，尤其對于海外油氣開發投資來說，風險不僅來自投資決策，同時也來自油氣開發及化石能源市場供需變化。因此，只有加快風險防控機制建設、積極推進投資布局調整與產業轉型升級等，才能幫助企業投資在新時期新環境下更好地抵御各類風險。