比亞迪股份有限公司財務報表分析

趙澤亮

摘要：隨著社會和經濟的不斷發展，會計這一行業也緊隨其后進行不斷發展和完善。財務報表作為重要的會計信息成果，需要愈發重視。因此，國內外學者對財務報表的研究充滿了重視，近百年來通過各種各樣的方法和視角不斷深入地對財務報表進研究，希望借此來更徹底地了解企業的生產經營現狀。本文以比亞迪為例，側重將財務報表中的利潤表進行分析，以求進一步了解比亞迪公司的經營狀況，并針對發現的問題提出一些建議，希望能對財務報表研究做出一份貢獻。

關鍵詞：財務報表分析;財務能力;比亞迪

一、引言

隨著工業化的不斷發展，越來越多的化石能源被消耗，能源緊缺與化石燃料帶來的環境污染現已成為全人類無法逃避的現實問題，新能源汽車也隨即應運而生。在過去數百年間，西方國家一直占據著傳統汽車行業的主導地位，且借其手握大量的核心技術與專利，長期制約著我國傳統汽車行業的發展。中央領導人也意識到這一問題的嚴重性，對我國的新能源汽車行業進行了大量的政策扶持，希望能借新能源汽車這一風口，彎道超車，擺脫西方發達國家對我國汽車行業的制約。企業要想有好的發展，深入了解其經營狀況是必不可少的，對其財務報表進行深度分析更是重中之重。

然而，我國企業經營者大多對財務報表的深度分析并不重視，他們大多注重財務報表上的數據是否亮眼，而非深入研究這些數據生成的原因。對企業經營活動產生的問題探究的非常淺顯，往往無法了解到企業出現問題的真正原因，無法“對癥下藥”，對企業的發展產生影響。

因此，通過企業財務報表對企業的生產經營活動是非常有必要的，將現有的數據進行科學的研究分析，可以對比亞迪現階段的財務狀況、經營情況做出合理的判斷，進而幫助企業實現更好的發展。

二、公司簡介

比亞迪股份有限公司始于1995年，公司業務多元化經營，包括集成電路、汽車和電池等多個項目。比亞迪公司總部位于廣東省深圳市，其多元化經營的項目又可以細分為新能源汽車、燃油車、充電電池、手機等。該公司建立至今一直秉承“技術、品質、責任”的發展理念，歷經數十年的奮發圖強，一躍成為僅次于特斯拉的新能源汽車生產廠商。能取得這一驕人的成績，與比亞迪常年累月的技術創新投入，以及超兩萬員工的技術研發團隊是分不開的。在新能源汽車領域，比亞迪是為數不多的新能源汽車全產業鏈企業，無論是整車制造還是充電樁，均在比亞迪的產業鏈中。早在2008年比亞迪就發布了自己第一臺汽車，并且首先提出了實現新公交車輛電動化的愿景。憑借著汽車、IT和新能源的技術積累，比亞迪于2016年10月成功開發并投入使用中國首條擁有自主知識產權的云軌線路，該技術通過配備動力電池能量回收系統，節約能源損耗，并通過整合云軌電車上下游，未來很長一段時間保持云軌產品的質量優勢、成本優勢和技術領先優勢。比亞迪在資本市場上的表現同樣亮眼，比亞迪早在2007年便成功登陸港交所，四年后的2011年又在深圳交易所上市，成功實現了“A+H”的兩大資本市場布局。

三、比亞迪利潤表分析

該部分對比亞迪利潤表進行分析。本文的數據主要選取自2015年至2018年利潤表中的主要項目。通過對比2015年至2018年的數據，了解比亞迪近四年的財務狀況變化情況，對其變化趨勢進行深入剖析。

由表可知，比亞迪近年來營收持續穩步向上，從2015年的800億元上升至2018年的1300億，業績喜人。營收增長如此之大。從宏觀原因上來說，是因為國家給予新能源汽車行業的補貼力度在持續增加。但細看利潤表，資產減值損失也2018年也在不斷上升。雖然稅金及附加這些年也有大幅提升，但主要是因為消費稅等近年稅率增加導致的。

四、比亞迪存在問題及改進意見

（一）比亞迪存在的問題

1.盈利能力較弱

銷售增長緩慢，最近兩年受經濟形勢的影響利潤下降嚴重。汽車及相關產品板塊比亞迪一方面傳統燃料車市場地位較弱，另一方面新能源市場尚處于開發階段，人們對新能源的認可度不高，用戶在購買時還是傳統的認為燃油車動力充足、安全性好且做工優良，而新能源車續航能力和價格方面始終制約著其銷量。二次充電電池及光伏由于受市場激勵競爭和全球電子產品銷量下降的影響毛利率持續下滑。

2.應收賬款規模較大

應收賬款金額較大且增長速度遠遠超過收入增長。汽車行業總體來看應收賬款占銷售收入的比重逐年上升，但是比亞迪的應收賬款金額高于同行業平均水平，應收賬款相對于營業收入的異常劇増，除了受新能源補貼政策的影響外，還由于比亞迪為了擴大銷售，采用寬松的賒銷政策有關。針對應收賬款規模較大的情況存在回款風險和壞賬風險。

3.存貨賬款規模較大

受汽車行業生產環節復雜、周期長的特點，汽車企業的存貨存在金額大的特點。但是比亞迪存貨周轉率遠遠低于同行業水平，主要是由于比亞迪的垂直整合的生產模式，由于比亞迪大部分零部件實現自主研發，進而攻克汽車行業技術壁壘，實現技術領先優勢，從源頭控制成本，實現低成本策略。但是過長的生產線會占用更多的資源，導致存貨金額居高不下，同時再加上銷售不利的影響，庫存積壓嚴重，存在存貨跌價風險。

（二）存在問題改進建議

針對上面提出的比亞迪存在問題，我們建議比亞迪從以下方面進行改進，改進自身的盈利能力，完善財務報表體系，更好的提高自身的競爭力。

1.提高公司的盈利能力

針對整車制造產能過剩的局面，可以積極拓展與其他汽車廠家聯系，尤其是新興的智能汽車領域，可以以出租剩余產能的方式開提高資源的利用效率，盤活固定資產、廠房及設備。

2.加強完善應收賬款管理政策和日常管理工作

制定適當的信用標準，將客戶按照信用等級進行分類，按照不同等級的客戶給予不同的信用額度，同時建立客戶信用檔案，做到信用品質較高的客戶能夠獲得較多的信用額度，反之，不授予或者較少授予信用額度。

3.加強完善存貨管理政策和日常管理工作

首先，提高生產效率，減少生產中間環節庫存積壓。學習日本豐田的精益生產模式，通過減少生產環節上的不能增值的部分，達到降低成本、縮短作業周期和改善質量的目的。同時根據客戶的訂單需求生產，縮短生產流程環節，減少庫存。

五、結? 論

本文通過對比亞迪的財務狀況進行分析和診斷，提出相應的改進建議。

通過對比亞迪的2015年至2018年的財務報表進行財務分析，從利潤表了解到比亞迪財務狀況存在以下一些問題：盈利能力較弱、應收賬款規模較大、存貨賬款規模較大、償債能力較弱、營運能力不佳、成本費用過高。

參考文獻：

[1] 葉燕紅.論財務分析在公司經營決策中的作用[J].當代會計，2016，（7）：36-37.

[2]孫新.財務報表分析研究[J].財會研究，2017，（5）：132-133.