從“金字塔”到“橄欖型”：新三支柱養老保障制度的設計與優化*

穆懷中

一、問題的提出

人口老齡化是全球各個國家發展的重要趨勢，也是今后較長一段時間我國將面臨的基本國情。人口老齡化對經濟運行全領域、社會建設各環節、社會文化多方面乃至國家綜合實力和國際競爭力，都具有深遠影響。為了積極應對人口老齡化，按照黨的十九大的決策部署，中共中央、國務院在2019年印發了《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》 （以下簡稱《規劃》），明確了積極應對人口老齡化的戰略目標：到2022年，我國積極應對人口老齡化的制度框架基本建立；到2035年，積極應對人口老齡化的制度安排更加科學有效；到本世紀中葉，與社會主義現代化強國相適應的應對人口老齡化制度安排成熟完備。另外，在2021年3月公布的《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》中，黨和國家將“積極應對人口老齡化”上升為國家戰略。 《規劃》中首先強調“夯實應對人口老齡化的社會財富儲備”，提出“通過擴大總量、優化結構、提高效益，實現經濟發展與人口老齡化相適應。通過完善國民收入分配體系，優化政府、企業、居民之間的分配格局，穩步增加養老財富儲備。健全更加公平更可持續的社會保障制度，持續增進全體人民的福祉水平”。由此可以看出，在積極應對人口老齡化的背景下，養老保障的財富儲備和國民收入分配格局的優化任務更加突出和艱巨。

當前我國實施“統賬結合”養老保險制度，這一制度推動了養老事業的轉軌和發展，但也面臨著制度結構優化和可持續發展的現實問題，具體表現在：現有養老保險“三支柱”（基本養老保險、企業年金、個人儲蓄養老保險）中企業年金和個人儲蓄養老保險發展緩慢；老年人口比重上升，勞動人口比重下降，養老人口供需結構不均衡；養老保險資金供給缺口越來越大，不可持續的特點越來越突出。聚焦積極應對人口老齡化和養老保障制度的可持續性，從完善國民收入分配體系，優化政府、企業、居民之間的分配格局，穩步增加養老財富儲備的角度，我們提出新三支柱“橄欖型”可持續發展養老制度的優化思路，以期完善已有的“統賬結合”養老保險模式。

國內外學者對養老制度改革問題始終關注并持續研究，從養老保險繳費與給付均衡及可持續發展等視角進行了很多有益探索。Diamond運用生命周期代際交疊模型,研究了美國養老金供需平衡問題。①Diamond P. A., “A Framework for Social Security Analysis”, Journal of Public Economics, Vol. 8, No.3, 1977, pp.275-298.Feldstein提出,年輕人與老年人之間的代際轉移現收現付養老，較之個人賬戶積累制養老，具有成本低和風險低等優勢，所以他主張養老保障應以代際交疊養老模式為主。②Feldstein M. S., “Social Security and Private Savings: International Evidence in an Extended Life-Cycle Model”, In Feldstein M. S., Inman R. P. (eds.), The Economics of Public Services, International Economic Association Conference Volumes, Palgrave Macmillan, London, 1977.McCarthy、Zheng認為即使在經濟保持長期持續高速增長的條件下，中國人口老齡化也將導致養老保險財政不可持續，基金積累制改革、提高繳費率和降低收益率將會緩解人口老齡化對養老保險制度可持續性的沖擊。③McCarthy F. D., Zheng K., “Population Aging and Pension Systems: Reform Options for China”, Policy Research Working Paper,No.1607, 2010.Auerbach等提出測算養老金收支平衡和可持續性的代際核算法，這一方法近年來逐漸成為主流測算方法。④Auerbach A. J., Gokhale J. and Kotlikoff L. J., “Generational Accounting: A Meaningful Way to Evaluate Fiscal Policy”, Journal of Economic Perspectives, Vol. 8, No.1, 1994, pp.73-94.Verbi?、Spruk分析了人口老齡化對養老保險支出的影響，他們指出，提高總和生育率和延遲退休年齡將會提高養老保險可持續性，而增加凈養老保險替代率會導致養老保險財政赤字。⑤Verbi? M., Spruk R., “Aging Population and Public Pensions: Theory and Evidence”, MRPA Paper, No.38914, 2011.Little研究了加拿大養老保險制度改革歷程及繳費、籌資和財政等重點問題。⑥Little B., Fixing the Future: How Canada’s Usually Fractious Governments Worked Together to Rescue the Canada Pension Plan,University of Toronto Press, 2015.Corsetti、Schmidt-Hebbel分析了智利養老保險由完全現收現付向完全積累改革的經濟效應，根據內生經濟增長模型和相關數據，他們認為完全積累制改革能夠促進經濟長期持續增長。⑦Corsetti G., Schmidt-Hebbel K., “Pension Reform and Growth”, Policy Research Working Paper Series, No.1471, 1995.Rocha、Vittas分析了匈牙利養老保險由完全現收現付的單支柱模式向引入私人計劃的多支柱模式改革的具體內容，并對改革效果進行評估，他們認為，多支柱養老保險制度模式具有更高的回報率，并對儲蓄和勞動力市場產生了積極影響。⑧Rocha R., Vittas D., “The Hungarian Pension Reform: A Preliminary Assessment of the First Years of Implementation”, NBER Working Paper, No.C10679, 2002.

關于積極應對人口老齡化的國家治理研究。胡湛、彭希哲提出從聚焦老年人口向強調全人口全生命周期的轉變，并提出應將政策調節邏輯從以人口變動適應制度轉變為以制度變革適應人口變化。⑨胡湛、彭希哲：《應對中國人口老齡化的治理選擇》，《中國社會科學》2018第12期，第134—155頁。養老保障制度是應對人口老齡化的主要手段和制度安排。田雪原提出，構建積累補充型養老保險新體制，體制改革的關鍵在于：確立以個人賬戶積累為主的制度,實行個人繳費積累制和積累賬戶部分實體化,突出個人繳費的主體地位和作用，建立與個人賬戶緊密相連的企業（單位）積累為輔制度,適當降低企業（單位）繳費率。①田雪原：《人口老齡化與養老保險體制創新》，《人口學刊》2014年第1期，第5—15頁。董克用、孫博提出強化養老制度多層次的頂層設計。②董克用、孫博：《從多層次到多支柱:養老保障體系改革再思考》，《公共管理學報》2011年第1期，第1—9頁。鄭功成認為，應當在2015年實現全國統一基礎養老金費率標準，將總費率控制在25%左右，單位繳費率可定為15%，個人繳費率定為10%。③鄭功成：《深化中國養老保險制度改革頂層設計》，《教學與研究》2013年第12期，第12—22頁。鄭秉文提出實施名義賬戶制度，擴大個人賬戶比例，將單位原基礎養老保險繳費的8%或10%劃歸個人賬戶，破解養老保險供需缺口的長期問題。④鄭秉文：《新一輪養老保障制度改革面臨的挑戰》，《行政管理改革》2014年第1期，第12—16頁。鄧大松、李琳對我國養老保險政策改革后城鎮職工基本養老保險替代率進行建模測算，并對養老金繳費年限、參保工資等影響替代率變動制度內因素進行了敏感性分析，他們發現，做實個人賬戶和適當延遲退休年齡有利于我國基本養老金的積累和投資運營。⑤鄧大松、李琳：《中國社會養老保險的替代率及其敏感性分析》，《武漢大學學報（哲學社會科學版）》2009年第1期，第97—105頁。筆者也曾經提出養老保險繳費“膨脹系數”數理模型，測算得到近期養老保險繳費“膨脹系數”約為9.44%。⑥穆懷中、陳洋、陳曦：《基礎養老保險繳費率膨脹系數研究》，《經濟理論與經濟管理》2015年第12期，第44—54頁。

以上關于積極應對人口老齡化和養老保險可持續發展模式的研究，包括養老保險繳費給付適度水平、繳費能力以及收支平衡等，為本研究提供了可資借鑒的理論和視角。從完善養老保障制度角度看，仍有兩大問題需要解決：其一，現行的養老保險三支柱和養老制度“多層次”的角度有待進一步統一；其二，原有三支柱和多層次養老制度內在各元素的保障水平有待進一步整合。正是基于這兩個方面的考慮，我們在現行的養老保險三支柱基礎上，進一步整合養老保險和財政、家庭、社會養老保障多層次元素，提出“橄欖型”養老保障制度的設計方案。

二、“橄欖型”養老保障制度的理論依據和框架

（一）理論依據

基本理論依據：通過完善國民收入分配體系，健全更加公平、更可持續的社會保障制度，持續增進全體人民的福祉水平。⑦中共中央、國務院：《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》，2019年11月21日。具體分析：養老保障體系優化設計的基本理論依據可以解讀為國民財富的養老人口結構公平均衡分配。

1.“養老人口結構”概念及理論觀點

中國乃至世界各國都面臨著人口老齡化帶來的養老難題。我們可以選擇用人口可持續發展協同解決養老可持續發展問題。具體理論思路是把人口結構按照養老可持續發展需求進一步細分“養老人口結構”。養老人口結構第一層次是“代際轉移現收現付養老人口結構”，測度指標是勞動力人口系數與老年人口系數；第二層次是“個人生命周期自我積累養老人口結構”，測度指標是老年人口系數、教育年限系數，少兒“養兒防老”系數；第三層次是“社會財富再分配共享養老人口結構”，測度指標是財政養老人口系數、養老基金容量人口指數、家庭養老人口系數、社會捐助養老人口系數。這里的“養老人口結構”包含供需兩側但主要是養老保障的供給主體。這樣一種“養老人口結構”劃分是我們后文將要提出的新三支柱“橄欖型”養老制度基本框架的基礎。也就是說，我們把傳統的人口年齡結構、性別結構等進一步豐富為“養老人口結構”，為進一步研究養老保障體系優化提供了基本理論支撐和指標選擇基礎。

2.“國民財富養老人口結構均衡分配”概念及理論觀點

國民財富是世代更替的勞動人口創造的物質財富，按照勞動生產要素分配系數分配給世代更替的勞動者，勞動者包括現在的勞動人口，也包括當年的勞動人口現在的老年人口，還有未來的勞動人口現在的少兒人口。按照這種代際交替勞動人口創造國民財富總量的基本原理，我們可以按人口結構，即勞動人口比重、老年人口比重、少兒人口比重，相應均衡地分配國民財富總量。

勞動人口獲得的國民財富份額，要繳納所得稅等，從而變為可支配收入。老年人口獲得的國民財富份額，要扣除養老金替代率剩余，表現為一定替代率下的養老金。在繳費確定性養老制度下，勞動人口要繳納現收現付代際轉移養老費；老年人口要在年輕時繳納個人生命周期積累轉化養老費；少兒人口要預期支付家庭養老費。

按照國民財富養老人口結構長期均衡分配邏輯，老年人口分配獲得與老年人口比重系數相應的國民財富份額，這樣，可以邏輯推導出養老金繳費率適度上限為“老年人口比重系數”。勞動人口分配獲得與勞動人口比重系數相應的國民財富份額。按照公平均衡的原則，老年人口分配獲得的份額不能超過勞動人口承受能力，不能超過勞動人口分配獲得的份額，這樣可以邏輯推導出養老金給付替代率最高不能超過勞動人口比重系數，即養老金替代率適度上限為勞動人口比重系數。①穆懷中、陳曦：《基礎養老保險繳費率新模型及實證檢驗》，《中國人口科學》2019年第4期，第17—29頁。

進一步代際交疊，養老人口結構均衡分配就細化為：在老年人口養老金“繳費率”中，以老年人口比重系數為繳費率適度上限，分別乘以相應的人口系數，就獲得與其相對應的人口應該承擔的養老保障適度繳費率。在養老金替代率中，以勞動人口比重系數為給付率適度上限，分別乘以相應的人口系數，就獲得與其相對應的人口應該承擔的養老保障適度給付替代率。

這里的“國民財富養老人口結構均衡分配”原理，是立足于養老保障供需兩側的結構劃分，其中包括養老制度需求側的關鍵要素“替代率”的定位和測度，以及供給側的關鍵要素“繳費率”的定位和測度。

（二）理論框架

“橄欖型”可持續發展養老制度設計理論框架：在不改變原有“統賬結合”養老模式的基礎上，提出新三支柱。第一支柱是社會人口代際轉移現收現付養老，包括代際轉移基礎養老保險；第二支柱是個人生命周期三期交疊積累賬戶養老，包括個人賬戶養老保險、職業與企業年金以及個人儲蓄養老；第三支柱是國民財富再分配養老，包括財政轉移支付、社保基金、家庭養老以及社會捐獻。這樣，原有的“金字塔型”統賬結合養老保險模式，就進一步完善為多層次新三支柱“橄欖型”養老保障模式。在新的養老保障模式中，“橄欖型”底端為社會統籌現收現付養老金，替代率為25%左右； “橄欖型”中段為個人生命周期繳費積累賬戶養老金，替代率為45%左右； “橄欖型”頂端為社會財富再分配養老，替代率約為30%左右。②具體測算結果：（1）人口指標按老齡化高峰期人口結構測算，選擇老年人口比重30%，少兒人口比重20%，勞動人口比重50%（其中教育年限剩余10%，即勞動人口不是16歲就業，而是讀書到20歲以后才就業，約占人口的10%）。（2）基礎養老金，根據勞動人口現收現付代際轉移供養老年人基本原理，依照勞動人口比重系數和老年人口比重系數養老模型測算得出，繳費率15%，給付替代率25%。（3）個人賬戶養老金，根據老年人自己生命周期轉移養老的基本原理，依照老年人口比重系數養老模型測算得出，繳費率9%，給付替代率20%左右。（4）職業年金賬戶（含企業年金），基于勞動人口受教育年限剩余的人力資本投資回報養老的基本原理，依照勞動人口受教育年限剩余倍數養老模型測算得出，繳費率6%，給付替代率15%。（5）個人儲蓄養老賬戶，基于少兒人口的“養兒防老”的責任原理，依照少兒人口系數折半養老模型測算得出，繳費率3%，給付替代率10%左右。（6）二次分配的財政補貼養老，基于老年人應該依照老年人口比重系數獲得GDP中勞動生產要素分配系數里的相應份額基本原理，依照GDP、勞動生產要素分配系數、老年人口比重系數、稅率的養老模型測算得出，財政養老支出約占GDP的8%，財政收入的16%左右。（7）二次分配的社保基金養老，依照養老金支出與社保基金1∶2的現實狀況，建議社保基金每年拿出2%，補貼當年養老金支出的3%左右。（8）家庭養老，依照少兒人口“養兒防老”的折半原理測算得出，給付替代率10%左右。（9）三次分配社會捐獻養老，初步測定為1%左右，依據養老捐獻趨勢而定。測算模型和方法參見穆懷中主持的自然科學基金項目“基礎養老保險繳費率一元化及適度水平研究”總報告。

在具體的養老金給付中，并不是每個老年人都能分配獲得上述所有給付，達到最高替代率，由于每個人的供需結構不同，其獲得的養老金給付及替代率也不盡相同，其中現收現付基礎養老金是“保基本”的養老保障水平（第一支柱），在此之上的養老保障上限可達到較高水平（第一、二支柱）和最高水平（第一、二、三支柱）。這樣，就構成了多層次、梯度對接、養老水平逐層提高的養老制度體系。

（三）從“金字塔”養老保險結構到“橄欖型”養老保障結構

1.養老保險三支柱要素結構及發展

在社會養老保險制度建設初期，按照政策實施條件成熟的順序，聯合國等研究機構將我國的養老保險體系要素概括為三支柱：第一支柱是基本養老保險，包括基礎養老保險和個人賬戶養老保險，即“統賬結合”模式，此模式已開始在全國范圍內實施；第二支柱是企業年金養老保險，現在部分企業和單位已經實施；第三支柱是個人儲蓄養老保險，目前國內已開始稅延型個人儲蓄養老保險試點。養老保險的三支柱，具有歷史演進的軌跡。我國在社會保障制度轉軌初期，選擇了“統賬結合”的養老保險模式，即統籌基礎養老金和個人賬戶的結合。后來隨著社會保障制度的不斷完善，為了提高養老保險給付水平，又提出了企業年金和個人儲蓄養老保險輔助養老保險模式。這樣，把最早確立的基本養老保險稱為第一支柱，后來提出的企業年金和個人儲蓄養老保險稱為第二支柱和第三支柱。其中的邏輯是隨著經濟的發展和人們收入水平的提高，養老保險將由第一支柱逐漸發展到第二支柱，再發展到第三支柱。這個三支柱養老保險模式，是與經濟發展水平相適應的，逐步演進的。三支柱養老保險體系在實際運行過程中，呈現出第一支柱資金量大，第二和第三支柱較弱的資金供需結構，即我們所說的“金字塔型”。①根據《中國證券報》的報道，2017年，我國養老金總資產中，第一支柱為4.64萬億元，占比65.82%；第二支柱為1.3萬億元，占比18.44%；第三支柱為1.1萬億元，占比15.74%。與此同時，根據人力資源與社會保障部公布的《2018年度人力資源和社會保障事業發展統計公報》中的數據，第一支柱的基本養老保險基金累計結存為5.81萬億元，第二支柱的企業年金基金累計結存為1.48萬億元。由此可見，上述資產結構形成了典型的“金字塔”形狀。詳見圖1。

圖1 養老保險三支柱“金字塔”要素結構

面對三支柱“金字塔型”的資金結構狀況，同時針對養老金需大于供的趨勢，許多學者提出加大第二和第三支柱建議。國家也相應出臺了相關的政策，逐漸加大養老保險的企業年金和個人儲蓄養老保險的資金供給量，積極應對人口老齡化高峰到來時的養老金給付風險，這是三支柱養老保險制度面臨的問題和重要任務。

2.“橄欖型”養老保障要素結構及優化

養老保障新三支柱體系和模式，是從養老保障的核心機制收入再分配性質展開的，是從“養老保險”進一步擴展到“養老保障”，包含更多的養老新要素，也形成了不同于以往的新結構。新三支柱養老制度模式，從養老資金結構上看，屬于兩端小中間大的“橄欖型”。第一支柱具有統籌性質的基礎養老保險相對減少，替代率在25%左右。第二支柱個人生命周期積累賬戶養老金相對較大，替代率在45%左右。第三支柱社會收入再分配養老保障，也相對較小，替代率在30%左右，且并不是每個老年人都能獲得。這樣，從養老資金供需比重系數的分布上，就構成了一個“橄欖型”。這一養老保障體系具有新要素增加、結構改變和功能優化的特點：

（1）要素增加。在養老保險基礎上加入了家庭養老和社會養老的元素。養老保障制度的完善，包括制度中盡量多地納入全社會的養老資源和要素，意在形成多要素、多層次的合力。新三支柱養老保障體系，在原來三支柱養老保險基礎上，增加并納入了家庭養老、政府財政養老、社會捐獻養老、國家養老基金養老等元素，原來的三支柱四個層次發展為新三支柱八個層次，養老保障的元素增加為應對人口老齡化高峰提供更厚實的經濟基礎。

（2）結構改變。由“金字塔型”結構發展為“橄欖型”結構，見圖2。如上所言，養老保障制度的完善需要盡量多納入養老資源和要素，形成合力，形成多層次的合力結構。這個合力結構就是“金字塔型”結構發展為“橄欖型”結構。結構改變在于：一是養老保障資金結構變為兩頭小中間大的穩態結構；二是個人成為未來人口老齡化高峰期養老保障的資金供給量最大的主體；三是養老保障資金供需結構依據收入再分配性質進行劃分；四是家庭和其他社會元素加入了養老保障的資金供給體系，體現了社會保障體系的社會化結構和性質。

圖2 養老保障新三支柱“橄欖型”要素結構

（3）功能優化。“橄欖型”養老保障結構體現了人口結構養老責任優化、養老供需結構優化、收入分配結構優化。在“橄欖型”養老保障結構中，青年勞動人口、老年人口、少兒人口，以及已經成為勞動力人口但還在讀書的人口，都按照國民財富的養老人口結構責任，承擔相對應的養老資金的供給，從而形成一個全社會人口參與的、具有收入再分配性質的養老保障體系，實現人口結構養老責任優化。“橄欖型”養老保障制度，改變了原來以企業為養老保險繳費主體的設計，將國家、單位、家庭、個人和社會都納入養老保障資金供給體系，而且都有相應的繳費或供給資金的定量適度水平指標，擴大了養老資金來源，是養老保障資金供需結構的豐富和進一步優化。“橄欖型”養老保障制度重點運用收入再分配理論，并且定性定量結合，通過代際交疊收入再分配、個人生命周期收入再分配、社會財富收入再分配三個層次的設計，實現養老收入再分配結構的提升和優化。

3.“金字塔”向“橄欖型”發展的梯度對接

“養老保險”向“養老保障”的發展，就是“原三支柱”向“新三支柱”的發展和對接。這個發展和對接的過程，與經濟發展水平的提升相對應，與人口老齡化演變的軌跡相對應，與人們的養老保障意識的認同提升相對應，將會呈現出不斷完善和梯度對接的發展軌跡。新三支柱與原三支柱的連接是進一步豐富和對接的關系。這種對接是一個逐步實現的梯度對接過程。與經濟發展水平和收入水平相對應，逐步加大個人養老保險繳費比重，擴大第二支柱的資金供給水平，與第一支柱基礎養老金保障水平對接，實現單位繳費為主向個人繳費為主的轉變。與人口老齡化演變的軌跡相對應，在人口老齡化高峰到來之前，實現家庭養老為主向社會養老為主的轉化，實現國家社會保障基金給付與基礎養老保險缺口的對接。與人們的養老保障意識的認同提升相對應，逐漸實現依靠國家和企業養老向依靠個人積累養老的轉化。

三、“橄欖型”養老保障經濟結構優化

養老保障的繳費與給付，是一個涉及供給與需求的經濟過程。養老保障“橄欖型”繳費與給付的適度水平及其發展，就是養老保障經濟結構優化的過程。從經濟結構上說，現行的養老保障體系是一個處于轉軌過程中不斷完善的經濟系統，存在著需要完善的因素，存在著改進和優化的空間。

（一）基礎層面經濟結構優化

從代際交疊現收現付再分配養老保障分析，原有的養老保障制度的轉軌成本轉化并入基礎養老保險的繳費體系，使基礎養老保繳費率超出代際交疊適度水平，這就為基礎養老保險制度的完善提供了優化的空間。

我國現行的“統賬結合”養老保險制度，統籌基礎養老保險繳費已經由原來的20%降到16%，個人賬戶繳費8%。這里統籌養老保險繳費中，包括養老保障轉軌成本，繳費率較高，原來20%的繳費率給企業造成了一定壓力，為減輕企業養老繳費負擔，2019年國務院印發《降低社會保險費率綜合方案》，明確養老保險單位繳費比例可降至16%。

我們依據養老人口結構，測定人口老齡化高峰期基礎養老保險適度繳費率為15%左右，現收現付基礎養老保險繳費率由20%調整為15%左右，由原來的“大統籌”調整為適度的“小統籌”，不改變“統賬結合”養老保險總模式。

從經濟學原理分析，基礎養老保險繳費率從20%降到15%左右可以起到“帕累托效率改進和優化”的效果。在以往研究中我們發現，在較高基礎養老保險繳費率的情況下，很多效益低的企業或收入水平低的群體，會放棄繳費或中斷繳費，從而相對提高了具有繳費經濟能力的企業和個人的繳費率，這個提高的部分我們把它稱為繳費率“膨脹系數”，經測算，膨脹系數高峰值達到9%左右。①穆懷中、陳洋、陳曦：《基礎養老保險繳費率膨脹系數研究》，《經濟理論與經濟管理》2015年第12期，第44—54頁。為了便于理解，本文把與“膨脹”相反的效果，稱為“反膨脹”。從基礎養老保險繳費“膨脹系數”形成的原因可知，降低基礎養老保險繳費率，可以擴大繳費企業和繳費群體的覆蓋面與遵繳率，相應降低繳費“膨脹系數”，所以基礎養老保險繳費率與繳費“反膨脹系數”之間存在負相關關系。因此，在企業和個人收入水平增長的條件下，降低基礎養老保險繳費率，反而會提高養老保險繳費總量，間接提高養老保險給付替代率水平；同時隨著基礎養老保險繳費率的降低，如果繳費水平降到適度區間，與企業和個人的經濟承受能力吻合，繳費總量和相應的給付替代率會出現邊際效應遞增，實現“帕累托效率改進和優化”。

（二）中間層面經濟結構優化

從個人生命周期收入再分配養老保障分析，現有的養老保障儲蓄除了個人賬戶外，企業年金和稅延型個人儲蓄養老水平很低，這就為“橄欖型”養老保障制度中間層面的優化設計提供了空間。

個人生命周期養老保障，在理論上是老年人口自己供養自己。在人口老齡化高峰期，老年人口比重會達到30%以上，過去是多生子女“養兒防老”，現在是增加“自己積累賬戶養老”，以應對人口老齡化趨勢下養老保障的危機。工作期積累財富，退休后消費這些財富，這是人口生命周期養老的生活經濟學原理。按照老年人口比重系數繳費積累個人賬戶養老金，歸老年人退休時領取。按照勞動力教育年限剩余系數倍數（勞動年齡段人口的教育投資屬于人力資本積累，形成企業和個人雙重經濟效益，按其系數倍數轉化為養老資本投資），由用人單位繳納企業年金和職業年金，還有按照少兒人口系數折半（另一半轉化為家庭養老系數）測算個人儲蓄積累養老金，歸老年人退休時領取。這些儲蓄賬戶養老金，屬于養老金給付的同一性質，整合在一起給付替代率可以達到45%左右，將會成為主要的養老支柱。

從代際交疊養老保險經濟學原理分析，個人儲蓄養老包括個人賬戶、企業年金和個人儲蓄養老，受收入水平和儲蓄利率等因素影響，存在著“收入效應”和“替代效應”。城鎮職工和機關事業單位職工收入穩定，具有個人生命周期養老保險繳費的經濟能力，他們能夠積極參與個人賬戶、企業年金和個人儲蓄養老保險繳費，具有青年期收入和老年期養老適度分配的“替代效應”。靈活就業人員和城鄉居民中收入較低的群體，個人生命周期養老儲蓄和繳費經濟能力較低，為未來老年期儲蓄的行為較低，以青年期生活消費為主，生命周期選擇中“收入效應”占優。具體分析“橄欖型”養老保障優化路徑和機制，可以發現：

個人生命周期積累賬戶養老金，是在人口老齡化背景下，對現收現付代際轉移養老金壓力的分解，是對養老保險模式由“金字塔”向“橄欖型”轉化的關鍵元素定位的優化。實現供給側改革中的降低養老保險繳費，降低現收現付代際轉移養老金壓力，但不降養老金待遇的民生保障目標，其途徑就是加大個人生命周期積累賬戶，并逐漸實現向適度繳費和給付水平趨近，優化養老保障的經濟主體結構。

個人生命周期積累賬戶養老金是優化養老保險繳費結構的重要路徑。基礎養老保險繳費和給付逐漸降低趨于適度水平后，“老人”和“中人”的養老金轉軌成本和給付的缺口，由財政養老金替代率剩余補充，保證其不降待遇。但是“新人”未來養老金的給付待遇不降低，就要依靠個人生命周期積累賬戶養老金來補充。所以，逐漸增加個人生命周期積累賬戶養老金，是對養老保險繳費結構的優化。

個人生命周期積累賬戶養老金也是對養老保障制度可持續性的進一步優化。當前，人口老齡化進程中的養老金危機和收不抵支的省份不斷增多，未來養老制度的可持續性已經引起了廣泛關注。在降低基礎養老保險繳費的條件下，增加個人生命周期積累賬戶養老金，保證養老保險繳費和給付的均衡，優化了養老制度的可持續性。

（三）頂端經濟結構優化

從社會財富收入再分配的養老保障分析，財政養老水平持續上升，家庭養老水平不穩定，捐助養老尚未形成風氣，這些不穩定和不可預期的狀況如果能有所改善，同樣能為養老保障制度的改進和優化提供較大的空間。

“橄欖型”頂端的社會財富收入再分配養老，在理論上屬于全社會人口供養老年人口。很多先富起來的人都愿意去資助弱勢群體，選擇的方式可以通過納稅、捐助、敬老等多種形式，這是人類的本性、人性的優點、人類發展趨勢。具體而言社會財富收入再分配養老可以包括：

二次分配財政補貼養老。國民財富通過稅收的形式轉化為財政的轉移支付，其中包括財政養老補貼，這是國民財富收入二次再分配性質的養老模式。按照“國民財富養老人口結構均衡分配”原理，老年人口年輕時創造的財富，在老年時以養老金的形式分配給老年人口。在這種給付過程中，并沒有全額而是按照一定的替代率分配給老年人。這里替代率剩余的部分，可以作為二次收入再分配，補貼給老年人口，如可以補貼給轉軌過程中“老人”和“中人”的養老金轉軌成本部分。這樣，相對公平地把轉軌成本轉化給了全社會，而不是轉化給現有的養老保險繳費企業。這里的財政養老金替代率剩余系數，就是財政養老金補貼適度水平的上限標準，也是財政可承受的適度養老金補貼能力。按照這一原理，財政養老金替代率剩余轉化為養老金補貼，具有經濟運行上的內在合乎邏輯性、轉軌成本分擔上的公平性、養老制度設計操作上的可行性。

二次分配基金增值養老。在人口老齡化趨勢下，應對養老金的給付危機，是養老制度設計中的不可缺少的元素。國家設立的社會保障基金包括養老基金，資金來源于國家財政和國有上市企業國有股減持。這部分國民財富，主要用于應對養老金給付危機，也是國民財富二次分配養老，是養老制度風險防范的重要機制和設計，具有重要的養老安全戰略儲備性質。

三次分配家庭養老。現代社會養老保險功能逐漸加強，但家庭養老的功能并未消失，它是中華民族的優良文化傳承，也是代際轉移風險和養老責任的重要途徑。按照養老人口結構原理，把少兒人口比重系數作為“養兒防老”性質的家庭養老系數的指標參數，以少兒人口比重系數折半作為家庭養老模擬繳費和替代率設計的依據（另一半作為個人儲蓄養老的指標參數），初步測算家庭養老供給水平在10%替代率左右。我們在農村居民養老狀況調查中發現，農村子女供養父母的養老水平也在10%左右，相當于老年人生活花費的10%左右。家庭養老和居家養老的結合，是人口老齡化下養老保障制度可持續發展優化設計的必要組成元素。

三次分配社會捐助養老。社會成員從自己的可支配收入中拿出資金用于捐助老年人，屬于三次收入再分配。隨著人們收入水平和生活水平的不斷提高，社會捐助養老的方式和數量將會越來越多，有福利基金會，也有平時的敬老和孝老捐助。這種形式的養老模式，是社會進步的標志，也是新三支柱養老制度優化的重要元素，它在未來養老保障制度中會發揮越來越大的作用。

四、“橄欖型”養老保障功能優化

養老保障是一個整體系統，系統論原理表明：要素結構的變化，必然引起結構功能的變化。養老制度資金供給的“金字塔”結構發展成“橄欖型”結構，相應的養老保障制度的功能就會發生變化。

（一） “金字塔型”養老保險結構功能演化

“金字塔型”養老保險是我國養老保障制度發展中出現的階段性現象，它既有現階段的積極作用，也有不斷完善的空間和必要。“金字塔型”養老保險是我國養老制度轉軌過程中的經濟發展水平和居民收入水平的反映和折射。我國養老制度由原來的企業和單位“勞保”模式向“統賬結合”模式轉軌，“老人”的養老支出和“中人”的過渡養老金等同繳費等轉軌成本造成了現有基礎養老保險繳費較高，低收入群體的收入水平不高決定了養老保險個人賬戶繳費積極性不高和繳費量增長較慢，企業經濟效應波動導致很多中小企業不愿意設立企業年金養老保險，這樣就形成了養老保險原三支柱底部大上部小的“金字塔型”結構。這個“金字塔型”養老保險，為現階段養老保障制度轉軌和發展起到了積極的作用：一是為已經退休的老年人提供了養老金給付，保證了原有退休職工當年為社會經濟建設所做出的貢獻得到應有回報；二是為養老制度轉軌提供了轉軌成本補償；三是推進了中國養老制度應對人口老齡化高峰到來之前的必要制度準備和養老意識變化。

（二） “橄欖型”養老保障功能優化

黨的十九大報告中提出社會保障制度建設的目標和方針： “按照兜底線、密織網、建機制的要求，全面建成覆蓋全民、城鄉統籌、權責清晰、保障適度、可持續的多層次社會保障體系。”這一目標定位也是“橄欖型”養老保障制度建設的目標和功能優化定位。這些養老保障制度建設的目標和功能優化在“橄欖型”養老結構中具體通過四個路徑實現：人口結構養老功能優化，個人單位社會養老責任功能優化，養老資金供給功能優化，養老可持續發展功能優化。

“覆蓋全民”，人口結構養老功能優化。新三支柱“橄欖型”養老結構下，不僅養老保障的給付可以覆蓋全民，而且養老保障的資金供給責任也覆蓋全民。“橄欖型”養老保險繳費結構，不僅包括勞動力人口代際轉移繳費，也包括老年人口自己養老的個人賬戶繳費，還包括少兒人口“養兒防老”替代養老資金積累。同時，實施按“產出”繳費和給付新模式，所有人口都會在基礎養老保險普惠制中享受到經濟發展的成果，養老保障覆蓋全民。所以，新三支柱“橄欖型”養老結構，伴隨著養老繳費給付結構的變化，人口結構養老功能得以優化，有利于實現養老保障繳費和給付都“覆蓋全民”的目標。

“權責清晰”，個人單位社會養老責任優化。新三支柱“橄欖型”養老結構，個人承擔生命周期養老責任和繳費給付適度水平，單位承擔代際轉移養老責任和職業年金部分責任及其繳費給付適度水平，國家承擔財政養老責任及其相對應的養老供給適度水平，家庭承擔部分“養兒防老”責任和資金供給水平等。在“橄欖型”結構中，新三支柱中的每個支柱都權責清晰，有利于實現個人單位社會養老責任功能優化，有利于實現社會保障制度建設中的“權責清晰”目標。

“保障適度”，養老資金供給功能優化。 “橄欖型”養老結構，每個支柱及其主要的層次，都有繳費給付適度水平的測定原則和依據，也都有適度水平的定量分析和測度，并且新三支柱的適度水平構成了一個兩頭小中間大的“橄欖型”適度水平總結構，這樣分散了養老資金責任集中的壓力，擴大了資金供給面和資金來源，有利于養老資金供給功能優化，有利于實現養老保障制度建設的“保障適度”目標。

“多層次”，養老可持續發展功能優化。新三支柱“橄欖型”養老結構，在“橄欖型”的中間包括三個層次，底端包括一個層次，頂端包括四個層次，實現在橫向上三支柱，在縱向上八層次，這種多層次的養老保障制度設計，有利于養老可持續發展功能優化，有利于不斷完善和實現養老保障制度“多層次可持續發展”的目標。

（三） “橄欖型”養老保障系統動態優化

從總體結構和整體系統上說，“橄欖型”養老保障是一個層次遞進的整體系統。這種“橄欖型”的養老資金供需比重系數結構，是建立在國民財富養老人口結構均衡分配理論基礎上的，是按照養老人口均衡分配養老責任的邏輯關系測算得出的。從理論上說，是依據人口老齡化的全民養老責任，從養老人口結構分擔系數測算結果歸納得出的，是人口可持續發展協同養老制度可持續發展的理論表達，是人口可持續發展和養老可持續發展的協調統一。這里，“橄欖型”養老保障給付水平是一個動態優化系統：

第一支柱基礎養老保險為“保基本”養老水平，給付替代率在25%左右，高出恩格爾系數；第一支柱和第二支柱為主體養老金，總給付替代率在70%左右，基本達到在職職工或青年期稅后可支配收入水平（工資的稅后收入約為70%左右）。第三支柱社會收入再分配養老，是對第一支柱和第二支柱的補充性保障。對于第一支柱基礎養老保險中轉軌成本部分，第三支柱的財政養老和基金養老可以給予補貼，使其達到適度水平；對于第二支柱中個人儲蓄養老能力較弱的群體，第三支柱中的家庭養老和捐助養老可以給予補充，使其達到適度下限水平。

同時，新三支柱養老保障體系是一個梯度對接的動態系統。當第一支柱基礎養老保險繳費率降到15%左右時，第二支柱個人生命周期養老儲蓄和繳費水平相應提高，或者第三支柱社會養老再分配水平提高，這樣梯度對接以保證養老保障的總體給付水平不降低且有提高。

（四） “橄欖型”養老制度發展趨勢

隨著社會經濟的發展和小康社會的全面建成，人們的養老保障責任意識加強，“橄欖型”養老保障模式本身的機制將不斷完善，并帶來人們的社會觀念、行為選擇和社會管理的新變化。

一是養老保障觀念將由原來全部依靠國家和單位，轉變為主要依靠個人，養老將成為個人的人生價值觀念。新中國成立以來到20世紀末養老制度改革，城鎮職工的退休金全部由國家和企業承擔，人們形成了“我是國家職工，為國家做貢獻，退休后養老金全部由國家和所在單位承擔”的觀念。 21世紀初，我國的大部分地區逐漸進入了人口老齡化階段，養老保障制度面臨著改革，這就是“統賬結合”養老模式的出現和不斷完善。在制度不斷完善過程中，人們的養老觀念開始由全部國家和單位養老向個人承擔養老繳費責任意識轉變，但是這種轉變只是個人參與養老保障繳費責任。新三支柱“橄欖型”養老保障模式，不但是為應對人口老齡化做準備，更要實際應對人口老齡化高峰的到來，所以人們不但要逐漸增加養老個人繳費意識，而且要轉變為以“個人為主”的養老保障意識和行為，這是時代引導著人們的養老保障意識的更新和變化。

二是人口老齡化的壓力將由原來的青年人承擔轉變為由全社會人口承擔，養老行為選擇將會成為全社會的行為價值取向。在原有的國家和單位為主的養老資金現收現付制度中，養老的資金來源主要在勞動者身上，全部由在勞動崗位上的青年人承擔。新三支柱“橄欖型”養老保障結構，面對人口老齡化高峰的到來，強調全社會人口都要有養老資金供給責任，需要形成養老社會化的制度設計和社會風氣，所以養老行為選擇將會成為全社會的價值取向。

三是“橄欖型”養老保障資金結構將呈現底部逐漸縮小、中間逐漸擴大、頂部逐漸加強的發展態勢。隨著養老制度轉軌的完成，“老人”和“中人”的養老金給付人數逐漸減少，基礎養老保險的繳費水平就會逐漸降低，同時，隨著居民收入水平的提高和個人養老繳費逐漸增加，新三支柱“橄欖型”養老模式的底部逐漸縮小、中部逐漸擴大、頂部社會財富養老收入再分配也會加強，這種發展態勢將會由原來的“金字塔型”養老保險模式演變為“橄欖型”養老保障模式。

四是養老保障制度的收入再分配功能逐漸由代際轉移為主變化為個人生命周期收入再分配和社會收入再分配為主，社會養老保障收入再分配將成為與人口老齡化相適應的重要的社會收入再分配元素。原有的養老制度，在收入再分配方面，主要是代際轉移收入再分配。新三支柱“橄欖型”養老模式，將會逐漸增加個人生命周期收入再分配和社會收入再分配，擴大收入再分配領域，加強收入再分配功能，人口老齡化的責任通過收入再分配路徑成為社會的責任，養老逐漸成為社會化元素，養老收入將成為社會收入再分配的重要元素。

五是在未來老年人口占到總人口三分之一狀態下養老保障將成為社會經濟發展的重要元素，變成社會人口管理的重要部分。新三支柱“橄欖型”養老制度的優化，面臨的是比重占三分之一的老年人口，動員全社會的人口承擔并滿足三分之一的老年人口的基本生活需求，使他們生活水平不降低，使他們老有所養，與此相關的養老保障國家治理就需要科學化、現代化。

五、結論與討論

本文以養老保險制度可持續發展優化為目標，在現有養老保險三支柱基礎上，按照國民財富養老收入再分配的性質，提出新三支柱養老保障制度設計模式。代際轉移現收現付收入再分配基礎養老保險“第一支柱”，屬于橫向收入再分配理論范疇。個人生命周期積累賬戶養老金“第二支柱”，屬于個人縱向收入再分配理論范疇。社會財富收入再分配養老“第三支柱”，包括第二次再分配和第三次再分配養老，屬于社會橫向收入再分配理論范疇。從養老資金供給和給付比重結構即從供需兩側的資金結構上看，新三支柱養老制度模式屬于兩端小中間大的“橄欖型”。第一支柱具有統籌性質的基礎養老保險相對減少，替代率在25%左右。第二支柱個人生命周期積累賬戶養老金逐漸增加，替代率達到45%左右。第三支柱社會收入再分配養老保障，也相對較小，替代率在30%左右，且并不是每個老人都能獲得。這樣，從養老資金供需比重系數的分布上，就構成了一個“橄欖型”養老保障結構模式。

這種“橄欖型”的養老資金供需比重系數結構，是建立在“國民財富養老人口結構均衡分配”理論的基礎上，是按照養老人口均衡分配養老責任的邏輯關系測算得出。從理論上說，是依據人口老齡化的全民養老責任，從養老人口結構分擔系數測算結果歸納得出的，是人口可持續發展協同規劃養老制度可持續發展的理論表達，是人口可持續發展和養老可持續發展的協調統一。

“橄欖型”養老保障模式，具有更多的可持續發展元素。一是從動態平衡角度說，“橄欖型”資金供需模式具有更大的穩定性，就如社會分層結構中“橄欖型”社會具有穩定性一樣。二是從人口老齡化角度說，“橄欖型”資金供需模式具有更大的抗風險性，進而具有更好的可持續發展性。老齡化的壓力在于勞動力人口的養老供養能力和自我生存能力受制于撫養比的壓力越來越大，“橄欖型”養老模式可以分解這種責任和壓力，保證未來的老年人口老有所養，勞動人口勞有所得、勞有所為。 基于以上結論，本文提出以下對策建議：

（1）優化養老模式，從“金字塔型”向“橄欖型”轉化，積極應對人口老齡化，實現養老制度的風險防范。養老制度的風險包括資金平衡風險和社會穩定風險。養老制度設計不合理，就會導致資金供需不平衡，長期就會出現資金風險，進而還會影響養老金發放和社會穩定。“橄欖型”養老制度設計，就是優化養老模式、優化繳費路徑、優化繳費適度水平、優化給付水平，進而防范養老風險。

（2）優化轉軌成本，優化財政補償的可持續性，保障“老人”的經濟福利水平。“橄欖型”養老模式的建立和完善是一個過程，在這個過程的初期，主要是優化轉軌成本，保證基礎養老保險繳費率逐漸降低過程中，由國家和地方財政補貼轉軌成本。財政補貼的可持續性，需要對財政養老適度水平的測算，保證“老人”和“中人”經濟福利水平。

（3）優化激勵機制，保障與激勵聯動，提高養老保險繳費的參與率，促進企業年金、個人儲蓄養老保險的發展，促進社會養老捐助的發展。在實施“橄欖型”多層次養老模式的過程中，需要通過激勵機制如減免繳費者的稅收、給予低收入者低保補貼等，提高養老保險繳費的參與率和積極性。

（4）優化城鄉梯度對接環節，實現城鄉居民養老水平有序對接。農村老人現在享受國家給付的養老金，這是對城鄉勞動福利差的養老補償。①穆懷中、沈毅：《中國農民養老生命周期補償理論及補償水平研究》，《中國人口科學》2012年第2期，第2—13頁。隨著農村年輕勞動力的年齡增長，需要設計他們的養老繳費的起點和繳費水平及其梯度對接方案。這就需要優化城鄉養老保險梯度對接環節和養老水平。

（5）優化養老方式整體效率，整合國家養老責任、個人養老責任、家庭養老責任、社會養老責任。在老齡化背景下，養老制度優化設計要整合多層次養老責任和義務，并具體化為養老經濟給付的水平分擔和整合。

（6）優化多層次抗風險能力。養老繳費和給付的多層次抵御人口老齡化和養老制度轉軌期老年人養老金不足的風險，分散人口老齡化的養老風險，保證養老制度的可持續發展。我們把多層次和多支柱有機整合在一起，把養老保險和其他多層次養老方式整合為新三支柱，形成一個定性和定量統一的養老制度體系，這既有利于可持續發展養老政策實施的整體協調性，又有利于可持續發展養老政策實施的可操作性，形成一個多層次抗風險的養老制度體系。