數字貨幣推動普惠金融發展的優勢與局限

文/孫寶言（山東師范大學商學院）

一、引言

在積極的財政政策和穩健的貨幣政策雙重保護下，現代經濟社會穩中向好，高效的金融服務與比較完善的金融體系支持貨幣市場穩步發展，受疫情與電子商務等發展的影響，線上支付服務幾乎已經成為大眾的生活必需。但是線上支付只是支付方式發生改變，對紙幣與硬幣等實體貨幣的流通并沒有產生實質性的影響，數字貨幣的發展必然成為此方面創新的一大推動力。且由于地區經濟發展不平衡、政府政策側重點不同、資金需求與信用評估沖突等現實狀況，仍然存在銀行不敢貸款等問題，弱勢群體沒有辦法完全享受到金融服務，在高效合理地利用金融服務方面存在障礙，即存在金融排斥問題。

同時，國家高度重視推動普惠金融工作，自黨中央部署實施《推進普惠金融發展規劃(2016-2020 年)》以來，普惠金融在補齊民生短板、助力鄉村振興等方面發揮重要作用，但仍存在一定的缺點和不足，有序推動數字普惠金融業務的發展已經成為我國經濟社會的重要任務之一[1]。

早在2008 年數字貨幣便開始嶄露頭角，但卻鮮為人知。2014 年中國人民銀行成立專門團隊對數字貨幣的相關問題進行專項研究，2019 年底數字貨幣相繼在深圳、蘇州、雄安新區等地啟動試點測試，且近年不斷增多。數字貨幣一直努力落實金融普惠的理念，在增強可獲得性、降低成本、提高效率和維護市場公平方面具有重要意義，為普惠金融工作的推進做出重要貢獻，此外，數字貨幣對普惠金融發展的促進作用也存在缺點與局限，下文將做具體闡述。

二、數字貨幣與數字普惠金融

普惠金融由世界銀行于2005 年首次提出，2015 年12 月，國務院發布我國第一個發展普惠金融的國家級戰略規劃，規劃指出：“普惠金融是指立足機會平等要求和商業可持續原則，以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務。”此后國家開設試驗區進行試點，普惠金融開始引起關注。從2006 到2019 年，我國普惠金融發展迅速，金融服務使用程度穩步加深、金融服務可持續性持續改善、金融服務質量不斷提升，銀行貸款利率下降、城鄉差距縮小等正面現象也證實了我國自2006 年以來金融改革取得的卓越成效與實踐力行的決心[2]。

數字貨幣是由中國人民銀行發行的數字形式的法定貨幣，是為滿足公眾需求、促進普惠金融發展而推出的由金融機構發行的貨幣。后期隨著發行機構的增多，出現了各種不同類型的數字貨幣。我國唯一的法定數字貨幣是央行數字貨幣，是由國家信用背書，由央行發行的數字化形態的法定貨幣。2019 年是我國數字貨幣發展最迅速的一年，國家愈發重視數字貨幣的發展，將其作為國家經濟發展的戰略決策之一。2021 年7 月，人民銀行發布了數字貨幣白皮書。截至2021 年10 月8 日，數字人民幣試點場景已超過350 萬個，累計開立個人錢包1．23億個，交易金額約560 億元，對移動支付的便捷性、個人信息的安全性等具有重要意義。

數字貨幣強化了支付的公共屬性，能夠為弱勢群體提供安全性更高、流動性更好、更容易獲得的點對點的金融服務，擴大了金融服務覆蓋范圍，符合普惠金融的內涵，而因為疫情與電子商務等的影響，安全的、無紙化、電子化的支付交易需求，推動了數字貨幣在普惠金融領域的應用與實踐。同時，經過十余年的發展，普惠金融的覆蓋范圍與人群依然較廣，展現出發展的良好趨勢：個人與小微企業銀行貸款不斷增加、普惠金融生態系統逐步完善等，雖然近三年普惠金融發展速度有所放緩，但這也為數字貨幣的探索與完善提供了良機。

數字貨幣的自身特點與普惠金融的發展趨勢使得數字貨幣成為普惠金融發展的永動機，推動普惠金融發展的進程。

三、數字貨幣對普惠金融的優勢所在

（一）增強金融服務的可獲得性

和安全性

數字貨幣擴大了金融服務的提供范圍，增強支付服務的可獲得性和安全性。假設存在A 和B 兩個企業，A為大型企業，B 為小型企業，二者分別位于甲乙兩個地區，甲地區為城市，經濟發展迅速、具有完善的金融體系和多樣的金融服務，乙地區為山區，經濟發展落后、基礎金融服務覆蓋范圍小、金融體系不健全。某時期A 企業和B 企業均需要獲得相同數量的貸款以維持企業的發展與運營，在基本條件均符合要求的情況下，因經濟發展水平、銀行數量與能力及其他不確定因素的影響，A 企業可以很容易獲得貸款，而B 企業卻難以獲得甚至無法獲得，即使可以獲得可能也需要很長的間隔期。此時便可以看出紙幣和移動支付應用場景的局限性，而數字貨幣恰好克服了這一短板。

我國通過央行和商業銀行的二元模式發行和流通數字貨幣，數字貨幣流通應用場景的設定遠超紙幣和移動支付應用場景的范圍，更加方便快捷[3]。一方面，數字貨幣的流通基于信息系統，直接向需求方發行，不需要通過銀行賬戶便可以實現價值的轉移，解決了無法認證身份而因個人身份導致信用等級較低，無法獲得金融服務的問題。同時遵循“小額匿名、大額可依法溯源”的原則，系統會記錄每一個節點的交易，數據信息會跟隨數字貨幣進入到下一個節點進行存儲，這就降低了人為篡改或刪除數字貨幣交易記錄的風險，減少了不安全的因素。

另一方面，在進行交易時，在使用的操作界面上，對于偏遠地區的弱勢群體可能遇到的問題，儲存數字貨幣的“錢包”盡可能避免弱勢群體因技術等原因造成的無法使用或使用不便的問題，以使用者為中心使操作簡易化，已基本實現了跨越數字鴻溝的智能化操作。

數字貨幣采用雙離線功能，即使雙方均處于無網絡、離線狀態也可以進行支付，這便增強了金融服務的可獲得性，更有利于金融服務的落實，擴大了普惠金融的范圍。

數字貨幣通過以上方法來提高金融服務的覆蓋率，提升可訪問性，實現不受網絡約束的隨時隨地的便捷支付，促進更深入、更有效、更廣泛地提供金融服務目標的實現，推動普惠金融的發展。

（二）降低金融服務獲得與交易過程中的各種成本

從國家角度來看，傳統貨幣的發行、流通、印刷成本等顯然多于數字貨幣所需費用，與傳統貨幣相比，數字貨幣與大數據、區塊鏈相結合，采用更加“信息化、現代化、電子化”的方式減少了各環節所需的成本與費用，更具成本效益，數字貨幣可節省國家支出。

從金融機構角度來看，傳統貨幣會產生存儲費用、手續費及其他潛在成本，而數字貨幣可以減少金融機構自身營運成本等。

從企業與公眾角度來看，自國家重視普惠金融以來，普惠小微企業利率一降再降，發行方可給予的讓步已接近飽和，幾乎無法再給予交易對象利率上的優惠。

在公眾或小微企業獲得金融服務時，數字貨幣發行時不收取任何費用，商業銀行也不向有需求的個人或企業收取任何服務費，且數字貨幣儲存于“代碼”中，其持有和使用方不需要支付利息費，有助于減輕實體經濟及公眾的負擔，優化市場環境，降低總體支出。

數字貨幣在跨境支付中的應用最為廣泛，與傳統的國際間的支付方式相比，基于數字貨幣的跨境支付模式去中心化，減少中間環節，降低支付成本，提高便捷性與安全性，極大地提高了跨境支付的結算效率。此外，數字貨幣采用編程技術，是基于現代科學技術的高效、安全的支付手段，能夠化解時區不匹配問題，可全程實時追蹤數字貨幣的來源與去向，降低交易對手方風險和風險預防與處理的時間成本[4]。同時在前文提及的數字貨幣的可控匿名原則將高度重視客戶信息和隱私保護，以滿足公眾對小額匿名支付服務的需求，更好地保護用戶隱私信息，降低隱私泄露的風險和所需成本，這就成為弱勢群體接受數字貨幣進而達到推動普惠金融發展的強心針。

（三）提高交易支付與金融服務提供效率

數字貨幣能夠提升交易效率、實現資產的可編程性。數字貨幣設計上提高了支付產品的使用效率。數字貨幣在支付完畢后立即結算，不像電子貨幣還需要通過支付結算系統進行支付結算等步驟，實現了“支付即結算”，數字貨幣利用區塊鏈技術改善和提高了清算和交易支付體系的效率，這對于小額交易來說效果微乎其微，但對于需要進行結算與確認的大額交易來說影響較大。

此外，央行數字貨幣可以幫助數據系統與平臺、金融機構與企業、上下游產業鏈等各方面優化資源配置，提高運營效率。可見，通過編程，數字貨幣可以高效率地完成復雜的功能與程序，可以提高貨幣和支付體系的運行效率，加速資金流轉，利用可編程性能夠為支微支小支農等普惠金融和綠色金融創新賦能。

（四）維護市場公平，凈化普惠金融發展環境

數字貨幣有利于避免暗中賄賂、串通投標等不正當市場行為，有助于為普惠金融提供良好的市場環境。一方面，數字貨幣作為一種公認的金融基礎設施，作為金融機構金融服務創新的橋梁，數字貨幣的無限法償能力能夠支撐數字貨幣的使用者獲得更多的市場競爭力；另一方面，數字貨幣能夠促進零售業的發展，提高支付的便攜性，降低成本，提高居民消費水平和幸福感[5]。同時，數字貨幣“錢包”具有不同的類型，可以滿足不同個體或群體的個性化需要，滿足不同市場主體的差異化創新需求，能夠在推動普惠金融的創新中具有更大的應用空間。

除以上優點外，數字貨幣還具有促進政府貨幣政策在利用普惠金融助老助貧方面精準落實的作用。

四、數字貨幣的局限性

（一）法律制度與風險

數字貨幣既不是法律上的貨幣，也不是法律上的數據。對于數字貨幣是否能構成法律意義上的貨幣，不同的學者觀點與看法不同，我國目前對數字貨幣的屬性仍持否定態度[6]。雖然數字貨幣通過加密數字存儲于數字錢包內，有一定的安全性、公眾接受度和市場公信性，但是近年來不法分子偽裝成區塊鏈投資專家、“數字貨幣”項目內部人員，借助社交軟件大肆宣傳非法金融資產，煽動廣大投資者參與虛擬貨幣交易的騙局屢見不鮮，導致公眾對數字貨幣信任度發生下滑。

數字貨幣借助現代技術提供一定保障的同時，也會存在技術風險和漏洞。數字貨幣尤其是以比特幣為代表，容易被有心之人利用，被當作犯罪工具或制造假幣，從事行賄、洗錢等非法交易。同時，部分弱勢群體對數字貨幣認識不全，對新鮮事物的接受能力存在差異。

以上這些都會降低公眾對數字貨幣接受程度的預期，產生一定的排斥心理，這便在一定程度上阻礙了普惠金融的進程，風險與收益并存，不斷完善法律制度與監管體系、創新金融管理機制等或成規避上述問題的途徑與方法。

（二）社會背景與差異

不同地區、不同企業可以獲取的數據與信息、自身技術能力、技術應用程度以及創新能力不盡相同，甚至天差地別，數字貨幣可以減緩因前述原因造成的問題，如支付領域常見的“數字鴻溝”問題，但在常態化疫情防控的背景下，各類非接觸、遠程服務的普及可能會產生反彈，不利于數字貨幣發揮作用。要想推動數字貨幣促進普惠金融的發展，還需要從多個方面補齊數字支付存在的短板，進行金融產品和服務方式創新等，消弭“數字鴻溝”。

（三）外界與自身局限

普惠金融的主要作用對象是個體戶、城鄉低收入人群和小微企業等，他們一般來說都是規模較小，數量比較大，同時地理位置分散，不確定性也非常高，缺乏一些基本的金融資質，比如財務數據、抵押資產、信用等級評估等，所以為他們提供其所需的金融服務時難度比較大，風險控制的難度也比較大，這就在一定程度上喪失了數字貨幣發揮作用的基礎。

普惠金融和數字貨幣發揮作用依托于數字經濟和各類場景，尤其需要一個良好的環境體系。受各種因素的影響，近年普惠金融的發展速度有所放緩，對數字貨幣的探索與改革便是對提升普惠金融發展水平的積極響應，這條路如何走得更加順暢已然引起社會各界的關注與討論。

五、小結

具有可匿名性、安全性、快捷性等特征的數字貨幣在助力普惠金融、創新金融服務方式等方面的應用產生了積極影響，但由于數字貨幣依托的社會與市場環境、法律因素等其他因素較多，導致其可能無法最大程度發揮作用，但數字貨幣的發展與創新對于進一步推進普惠金融尤其是數字普惠金融又顯得極其重要，因此數字貨幣是機遇，是時機，也是挑戰。

未來應當繼續以追求普惠性發展為目標，改善對用戶服務，不斷完善和創新法律制度與金融體系，更加注重在傳統的流通體系、法律基礎上鼓勵數字貨幣創新，提高數字貨幣的可接受性，完善監管體系，使其繼續朝著有助于改善民眾家庭和企業財務健康發展的方向穩步前進，為獲得服務不足的群體提供更加多樣化的金融服務，使數字貨幣在推動普惠金融的道路上發揮最大的作用，助力普惠金融走好“最后一公里”。

相關鏈接

數字貨幣簡稱為DC，是英文“Digital Currency”（數字貨幣）的縮寫，是電子貨幣形式的替代貨幣。數字金幣和密碼貨幣都屬于數字貨幣。

數字貨幣是一種不受管制的、數字化的貨幣，通常由開發者發行和管理，被特定虛擬社區的成員所接受和使用。歐洲銀行業管理局將虛擬貨幣定義為：價值的數字化表示，不由央行或當局發行，也不與法幣掛鉤，但由于被公眾所接受，所以可作為支付手段，也可以電子形式轉移、存儲或交易。