“穩(wěn)”是當(dāng)前經(jīng)濟的重中之重

●趙福昌

2021年是“十四五”的開局之年，也是兩個百年目標(biāo)的承前啟后之年，2022年將召開黨的二十大，可以說今年是政治經(jīng)濟上關(guān)鍵時段，“穩(wěn)”是經(jīng)濟的重中之重。中央經(jīng)濟工作會議提出2022年經(jīng)濟要“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進”“宏觀政策要穩(wěn)健有效”，這是基于國內(nèi)、國外，政治、經(jīng)濟等多因素的科學(xué)判斷和部署，對于保持經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展具有重要意義。

一、多因素影響疊加經(jīng)濟壓力非同一般

（一）經(jīng)濟運行總體不確定性依然較大

1、國際上看，經(jīng)濟復(fù)蘇不確定性較大。疫情有效防控下的經(jīng)濟復(fù)蘇本來就面臨一定的不確定性，比如美國，經(jīng)濟雖然復(fù)蘇了，但是從物價看面臨的挑戰(zhàn)更為突出，2021年11月CPI高達6.8%，創(chuàng)40年來新高；同時，大宗產(chǎn)品價格暴漲以及產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈方面的約束，疊加新冠病毒變種，乃至貿(mào)易摩擦等影響，使全球經(jīng)濟仍面臨比較大的不確定性，國際經(jīng)濟形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻。

2、國內(nèi)看，經(jīng)濟有序復(fù)蘇，但壓力堪憂。一是疫情防控和經(jīng)濟復(fù)蘇雖然成效顯著，但多項宏觀指標(biāo)都未恢復(fù)到疫情前水平。疫情以來我國通過有效防控疫情，經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢可喜，但是無論是消費還是投資，都尚未恢復(fù)到疫情前水平；就結(jié)構(gòu)看，比如固定資產(chǎn)投資，到2021年上半年，房地產(chǎn)是復(fù)蘇的重要支撐，民間投資、制造業(yè)投資恢復(fù)程度都與疫情前水平有較大距離。進出口總體態(tài)勢良好，疫情期間表現(xiàn)超出預(yù)期，但是其中重要的支撐是疫情影響下的居家辦公及賣方訂單增加，隨著國外日益實現(xiàn)“群體免疫”，進出口強勢支撐因素將受較大影響。總需求的各因素都不樂觀。二是從2021年經(jīng)濟運行的態(tài)勢看，三季度經(jīng)濟降速過快。由于上一年基數(shù)、經(jīng)濟復(fù)蘇以及大宗價格上漲等諸多因素，2021年經(jīng)濟運行總體呈現(xiàn)前高后低，一季度18.3%，二季度7.9%，三季度4.9%，雖然全年經(jīng)濟增長目標(biāo)完成沒有問題，但是，從經(jīng)濟增速的趨勢看，三季度降速過快，使未來面臨壓力突出。

（二）當(dāng)前中國經(jīng)濟的主要壓力

經(jīng)濟總體運行尚未恢復(fù)到疫情前水平和2021年經(jīng)濟增速數(shù)據(jù)的逐季回落，預(yù)示著背后有比較大的壓力。中央經(jīng)濟工作會議對形勢做出了科學(xué)判斷，經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊和預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。進入2021年下半年以來，我國經(jīng)濟下行壓力明顯加大。

1、主動調(diào)控和被動約束疊加導(dǎo)致需求收縮。疫情反復(fù)與房地產(chǎn)調(diào)控對需求影響明顯，到2021年上半年，在疫情背景下經(jīng)濟的復(fù)蘇中，房地產(chǎn)在其中發(fā)揮著重要的作用，面對房住不炒的要求，2021年雖然出于穩(wěn)經(jīng)濟的考慮對于上半年的調(diào)控有適度放松，但這并不意味著要重啟依托房地產(chǎn)來穩(wěn)經(jīng)濟，由于其他需求尚未跟上，不依托房地產(chǎn)穩(wěn)經(jīng)濟，挑戰(zhàn)仍很大；同時，大宗產(chǎn)品價格上漲特別是煤炭價格上漲帶來的“拉閘限電”等約束，都使需求面臨收縮壓力。

2、雙碳目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈問題對供給帶來較大沖擊。一是部分地區(qū)落實碳達峰碳中和時將中長期目標(biāo)執(zhí)行短期化，能耗雙控政策執(zhí)行簡單化，導(dǎo)致了供給沖擊，加劇了能源品價格上行，沖擊中下游和中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營；二是芯片等供應(yīng)鏈問題，給經(jīng)濟帶來較大的沖擊。

3、加強相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管和整頓影響預(yù)期。基于各領(lǐng)域的規(guī)范發(fā)展要求，2021年對互聯(lián)網(wǎng)、教培、房地產(chǎn)等行業(yè)加強了監(jiān)管和整頓，這是非常必要的動作，但是在經(jīng)濟下行期疊加整頓，地方政府、企業(yè)和居民等微觀主體的預(yù)期有所轉(zhuǎn)弱。

4、從2022年任務(wù)看穩(wěn)經(jīng)濟面臨壓力比較大。一是2022年是經(jīng)濟發(fā)展新舊動能轉(zhuǎn)換期。供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革以來，我國經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展態(tài)勢不斷強化，新經(jīng)濟增長速度比較快，但是因為基數(shù)尚小，對經(jīng)濟發(fā)展的支撐作用有限，2022年中國經(jīng)濟處于新舊動能轉(zhuǎn)換期，從房地產(chǎn)和出口轉(zhuǎn)換到消費、制造業(yè)投資和基建投資接續(xù)力量，新動能中的科技制造和綠色投資短期內(nèi)還難以完全取代舊動能，因此階段性的經(jīng)濟壓力是我們必須要面對和解決的。二是推進治理中多目標(biāo)沖突給經(jīng)濟帶來壓力，部門“個體理性、合成謬誤”的問題仍然突出。治理推進的過程中，強化生態(tài)環(huán)保要求與經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)不協(xié)同，如“豬周期”和“拉閘限電”，都給經(jīng)濟帶來一定沖擊；再比如曾經(jīng)出現(xiàn)的財政防債務(wù)風(fēng)險、銀行防金融風(fēng)險，單個看都沒有問題，但是疊加起來，就會給經(jīng)濟帶來難以承受的緊縮壓力，等等，這些問題亟待解決。三是疊加大宗產(chǎn)品價格上漲，市場機制因素疊加大宗產(chǎn)品就漲價，PPI大幅上漲而CPI相對穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的結(jié)構(gòu)性問題日益突出，處在中下游端的中小微企業(yè)格外值得關(guān)注。

鑒于政治要求及上述經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)和面臨的壓力，“穩(wěn)”就顯得格外重要。正如會議要求，“2022年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，各地區(qū)各部門要擔(dān)負起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的責(zé)任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前。”“宏觀政策要穩(wěn)健有效”“繼續(xù)做好‘六穩(wěn)’‘六保’工作，持續(xù)改善民生，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。”

（三）政策本身也面臨挑戰(zhàn)

宏觀政策之間如何協(xié)同，單兵突進的效果空間越用越窄，多部門協(xié)同的空間如何打開，響應(yīng)監(jiān)管、考核政策如何回應(yīng)性落實，切實提升國家治理的協(xié)同效果，會面臨不小挑戰(zhàn)。財政保證支出強度和新減稅政策，與財政政策可持續(xù)性要求，如何兼顧，是政策執(zhí)行的一個難點。財政政策的效果，短期與長期的結(jié)果，如何保障落實，從廣度上說，這不僅是財政部門的責(zé)任，更是業(yè)務(wù)部門的責(zé)任，如何形成部門合力，也是落實政策的一個難點；從深度上說，這是對國家治理各領(lǐng)域深度把握的要求，規(guī)律性認識不到位，行動上就難以到位。財政政策要求多目標(biāo)的關(guān)系處理，如專項債宏觀穩(wěn)經(jīng)濟目標(biāo)與債務(wù)自求平衡目標(biāo)的把握，如何建立內(nèi)生的良性處理機制，度上如何拿捏，也是一個難點。

二、積極的財政政策需要把握的重點

財政政策作為兩大宏觀政策之一，在穩(wěn)經(jīng)濟中責(zé)無旁貸。“積極的財政政策要提升效能，更加注重精準(zhǔn)、可持續(xù)。要保證財政支出強度，加快支出進度。實施新的減稅降費政策，強化對中小微企業(yè)、個體工商戶、制造業(yè)、風(fēng)險化解等的支持力度，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。黨政機關(guān)要堅持過緊日子。嚴(yán)肅財經(jīng)紀(jì)律。堅決遏制新增地方政府隱性債務(wù)。”2022年的主基調(diào)是提升效能、更加精準(zhǔn)和可持續(xù)，2021年是提質(zhì)增效、更可持續(xù)，相對而言延續(xù)提高效率和可持續(xù)的提法，但強調(diào)精準(zhǔn)性和結(jié)構(gòu)性。根據(jù)宏觀形勢的新特點，積極財政政策要有效對沖“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”的三重壓力。

（一）宏觀政策要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進

宏觀政策強調(diào)的首先是要“穩(wěn)”。財政政策總量上要穩(wěn)健有效，突出精準(zhǔn)性和可持續(xù)性，精準(zhǔn)性體現(xiàn)的是財政緊平衡下政策空間的有限性約束，要精準(zhǔn)；可持續(xù)是對有效的要求，既要突出政策短期救急，也要強調(diào)政策效果的中長期可持續(xù)，避免過于依賴短期化的對策措施，同時，也要兼顧代內(nèi)、代際之間平衡性，不能只顧眼前，不顧長遠，更要注意避免“飲鴆止渴”的舉措。具體而言，要保證支出強度，較此前的“適度”提法顯得約束性更硬；要出臺新的減稅政策，包括到期減稅政策的延續(xù)和新的減稅政策；基礎(chǔ)設(shè)施支出要適度超前，要持續(xù)過緊日子，嚴(yán)格財經(jīng)紀(jì)律，同時堅決杜絕隱性債務(wù)的增加，顧及了財政可持續(xù)性和財政風(fēng)險防控。

（二）積極財政政策要提升效能

要充分重視當(dāng)前及2022年經(jīng)濟運行壓力的嚴(yán)峻性，充分認識經(jīng)濟壓力的結(jié)構(gòu)性特點。第一，宏觀政策總量上要保持必要的力度。積極的財政政策要突出減稅、增支、提績效，統(tǒng)籌結(jié)余資金、赤字空間和優(yōu)化結(jié)構(gòu)提升效益，做好逆周期調(diào)節(jié)與跨周期調(diào)節(jié)的有機銜接，穩(wěn)健的貨幣政策要注意總量的寬松，加大穩(wěn)經(jīng)濟的力度；同時，切實做好宏觀政策之間的協(xié)同配合。第二，宏觀政策要提升政策的實效，突出穩(wěn)經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性要求。強化中小微企業(yè)、創(chuàng)新發(fā)展和綠色發(fā)展等領(lǐng)域的支持；投資要注意增加有效投資，加強智慧城市、5G和互聯(lián)網(wǎng)等新基建投資；支出要注意補短板、提升支出效果。第三，支出結(jié)構(gòu)上，壓減一般，保障重點，要強化過緊日子，提升支出效率和效益，切實提升績效。第四，財政投資要注意適度超前性，著力穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)預(yù)期。第五，做好穩(wěn)經(jīng)濟與防風(fēng)險的有機統(tǒng)籌，堅決杜絕地方隱性債務(wù)增長。

（三）積極財政政策要更加穩(wěn)健

穩(wěn)健主要體現(xiàn)在正確把握當(dāng)前形勢，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念。

一是正確理解把握當(dāng)前形勢，國內(nèi)外因素、經(jīng)濟運行自身規(guī)律、短期沖擊與長期體制機制約束、政策調(diào)控難度等因素綜合考慮，當(dāng)前經(jīng)濟壓力非同一般，超過以前。

二是要注意“先立后破”的新要求。過去我們對破和立的辯證關(guān)系把握不夠到位，有些“破”沒有新的“立”為基礎(chǔ)，導(dǎo)致經(jīng)濟不穩(wěn)，甚至帶來問題，如過去的“豬周期”和2021年的“拉閘限電”問題，都有這方面問題。先立后破是中央經(jīng)濟工作會議的突出要求，從次序上給改革和任務(wù)落實提出了要求，是需要格外注意的。

三是提升治理能力，強化政府間部門間協(xié)同。穩(wěn)經(jīng)濟要確保各部門、各級政府落實責(zé)任，避免出臺緊縮性政策，形成合力；進一步要求部門間的協(xié)同，不同的政策部門出臺政策要相互支撐，而不要相互掣肘，避免“個體理性、合成謬誤”的問題。