多地經(jīng)營與成本粘性研究

●高 隆

市場分割的存在降低了資源配置的效率，阻礙了我國形成一個統(tǒng)一、開放、自由競爭的國內(nèi)市場的進程。有些地方政府出于多方面的原因，會限制本地企業(yè)進行跨省投資，或者限制外地企業(yè)在本省進行投資；而外地政府在政績考核的背景下，出于保護當?shù)仄髽I(yè)不受外來企業(yè)沖擊的目的，也可能限制外來企業(yè)進行異地投資。也就是說，企業(yè)進行異地投資會受到企業(yè)所在地政府和投資地政府的雙重限制。

企業(yè)的發(fā)展與成本管理的效果相關(guān)。成本管理是管理會計中的一個重要的課題，也受到了企業(yè)與學界的溝通關(guān)注，但是我國企業(yè)成本管理還是存在著較大的問題。成本粘性是成本管理的主要方面。成本粘性是指實際發(fā)生的成本變化與傳統(tǒng)的成本函數(shù)模型不一致，實際的成本變化大小與業(yè)務量的變化方向有關(guān)。當業(yè)務量增加1%時，實際成本增加的幅度要比成本函數(shù)模型上業(yè)務量減少1%時的成本減少的比例，這就是“成本粘性”現(xiàn)象。而且銷售增長時的相關(guān)成本增加比率會比銷售下降時的相關(guān)成本削減比率高。本文認為，成本粘性受企業(yè)的多地經(jīng)營的影響。

一、成本粘性的相關(guān)研究分析

關(guān)于成本粘性的研究，起始于2003 年。當時海外學者提出了相關(guān)概念后，我國學者也認同，并進行了相關(guān)的研究。研究發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)缺失存在成本粘性問題，而且還比較嚴重，當企業(yè)盈利下降時，企業(yè)不會立即調(diào)整成本，產(chǎn)生了成本粘性；在企業(yè)財務管理對權(quán)力的約束相對較弱的情況下，過度自信的管理者會對企業(yè)未來的現(xiàn)金流盲目樂觀，忽視企業(yè)可能的風險，從而是企業(yè)存在較高的成本粘性。

除了以上幾點因素，管理者的應計盈余管理行為也會對企業(yè)的成本粘性產(chǎn)生影響。江偉等（2015）通過對管理層應計盈余管理行為變化的考察，得出管理層的應計盈余管理行為會影響企業(yè)成本粘性的結(jié)論，具體表現(xiàn)為，管理層向上調(diào)節(jié)應計盈余的行為會使企業(yè)的成本粘性降低，而向下調(diào)節(jié)應計盈余的行為則會使企業(yè)的成本粘性增加。

研究認為，成本粘性的成因主要包括調(diào)整成本、管理者樂觀預期、代理成本以及應計盈余管理行為。其中，調(diào)整成本、管理者樂觀預期、代理成本以及向下的應計盈余管理會增加企業(yè)的成本粘性，而向上的應計盈余管理則會降低企業(yè)的成本粘性。

二、研究設(shè)計

（一）研究假設(shè)

依據(jù)對相關(guān)理論和數(shù)據(jù)的分析，本文提出以下研究假設(shè)：

分析表3 的回歸結(jié)果可得知，△Inrev的回歸系數(shù)在1%的顯著性水平上顯著為正，而△lnrev*Dec的系數(shù)卻在1%的水平上顯著為負，表明在本文研究的這些上市公司中存在著明顯的成本粘性；△lnrev*Dec*gd的系數(shù)在1%的水平下顯著為負，表明我國上市公司多地經(jīng)營程度越高，其成本粘性越大。該結(jié)論與本文提出的第一個假設(shè)H1 不相符，也就是說在其他條件相同的情況下，公司多地經(jīng)營會顯著影響其成本粘性，具體表現(xiàn)為公司多地經(jīng)營的程度越高，其成本粘性就越大。

H2：在其他條件相同下，公司高管是否過度自信并不會影響其多地經(jīng)營與成本粘性之間的關(guān)系。

為減輕極值效應對本文實證結(jié)果的影響，對于所有的連續(xù)變量，本文在上下1%的水平上進行縮尾處理，經(jīng)過極值處理后的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表2。

對外宣傳是一種跨文化語言交際。新形勢下，對外經(jīng)濟和文化交流極其頻繁，為適應中國文化和思想走出去的國策，對外宣傳工作的重要性日益突出。廣義的外宣類文本是指以國外受眾為宣傳接受對象，對某地區(qū)、企業(yè)、景點或事物進行介紹的資料和文章，其文本功能在于吸引讀者、增進文化了解、樹立良好形象，等等。由于中英文的外宣文本在語言風格上既有相似之處，又各有特點，因此，翻譯成為了對外宣傳的一個重要媒介。外宣翻譯的突出特點是“基本上都是中譯外”，［1］(P27)這就要求譯者既精通中文母語，又熟知英文讀者的閱讀習慣，還需了解宣傳類文本語言特征，能夠使用嫻熟的英文表達。

（二）樣本與數(shù)據(jù)

在本文的基準模型中，首先，如果1 顯著為正且2 顯著為負，可以論證成本粘性的存在；其次，如果系數(shù)3 顯著為負，則表明多地經(jīng)營會增加公司的成本粘性，相反，如果3 顯著為正，則表明多地經(jīng)營會降低公司的成本粘性。

（三）實證模型設(shè)計

根據(jù)描述性統(tǒng)計結(jié)果可得知：（1）△Llncost的均值為0.142，說明上市公司的營業(yè)成本總體呈現(xiàn)上升趨勢；（2）△lnrev的均值為0.113，最小值為-1.352，最大值為2.021，說明上市公司的營業(yè)收入總體也同樣呈現(xiàn)上升趨勢，但不同企業(yè)的營業(yè)收入差異較大；（3）Dec的均值為0.281，即有28.1%的公司Dec=1，也就是說存在28.1%的上市公司其當年的營業(yè)收入相較于去年有所下降；（4）本文構(gòu)建的多地經(jīng)營指標GD的均值為2.052，根據(jù)多地經(jīng)營構(gòu)建公式換算可知出現(xiàn)的不同省份數(shù)量均值為6.783。