決策邏輯對新創企業績效的影響研究
——新創企業生命周期的調節作用

楊 雪，何玉成

（1.黃岡師范學院 商學院，湖北 黃岡 438000；2.華中農業大學 經濟管理學院，湖北 武漢 430070）

一、引言

在“雙創”的大背景下，新創企業如雨后春筍般涌現，新創企業在促進經濟發展、推動社會進步方面有著重大作用。然而，在中國新創企業僅停留在數量上的增長，創業質量亟待提高，這主要表現為新創企業存活時間短，企業盈利能力弱。因此，新創企業的成長備受學者關注。近年來學者從不同視角探討了新創企業成長機制及其影響因素[1-3]，但鮮有學者從決策邏輯出發，探討其對新創企業績效的影響。

如何應對企業創建、成長過程中的不確定性一直是戰略管理領域關注的重要問題。計劃學派學者認為，企業應基于理性預測，制定計劃，從而提升績效；但是學習學派學者認為，在不確定性情境下，企業應在實踐中學習，提升柔性，進而抓住市場機會。計劃學派和學習學派發生分歧的深層次原因在于指導行為的決策邏輯不同。因果邏輯是一種基于預測的邏輯，效果邏輯是一種基于控制的邏輯[4]。根據上述兩個學派的觀點，本研究初步判斷決策邏輯有利于提升新創企業績效，二者的分歧說明需進一步理清不同決策邏輯的適用情境。本研究基于因果邏輯及效果邏輯的構成維度，深入分析決策邏輯對新創企業績效的作用機制。此外，企業成長是動態的發展過程，新創企業在不同階段具有不同特點，其所擁有的內外部資源及其面對的環境會隨著生命周期發生變化，進而影響決策邏輯的有效性。

文章對決策邏輯、企業生命周期及新創企業績效相關研究進行系統梳理后發現：尚未有學者研究新創企業不同生命周期決策邏輯對新創企業績效的有效性；雖已有學者指出企業存在混合使用決策邏輯的現象[5]，但僅有的研究并未從效果邏輯細分維度出發[6]，對于如何混合使用決策邏輯進行分析的研究則較為籠統，無法提出具有操作性或指導性的建議。所以，本研究基于企業生命周期理論，探析新創企業創建期和成長期決策邏輯對績效的影響，并揭示內在原因，以期豐富創業領域相關研究。此外，行為表現出的差異實際上是決策邏輯不同，因此，研究決策邏輯更具實踐指導作用。

二、理論分析與研究假設

1.決策邏輯與新創企業績效

因果邏輯是一種基于預測的邏輯，強調市場分析，通過明確顧客需求和降低交易成本提升企業績效。新創企業依據搜集的信息對市場進行預測，一方面，可明確市場需求，開發更契合市場需求的產品或服務，提高行為有效性；另一方面，可降低不確定性，減少交易成本，提升績效。資源依賴理論認為，組織的生存發展需要資源，但沒有組織能自給自足，需通過交換獲取資源。因果邏輯以目標為導向，傾向于制定完整的商業計劃，一方面，能夠向投資者傳達其商業概念的可行性[7]，增強企業合法性，使其更易獲得資源，而且投入時間精力撰寫商業計劃表明了企業家對企業的承諾，并可以通過深入考量企業各方面提高學習能力，以及收集競爭對手、行業動態等方面的信息[8]；另一方面，依據既定目標獲取所需資源，并按計劃生產經營，保證進度，減少失誤，提高創業效率。此外，因果邏輯關注預期收益最大化，在商業機會開發過程中為克服現狀偏見提供推動力[9]，如此，新創企業不會因過于關注風險而放棄商機。

基于以上分析，文章提出如下假設：

假設H1：因果邏輯促進新創企業績效提升。

試驗原則實質是以手段為導向，在不斷試驗過程中創造新事物。試驗原則有利于新創企業獲取市場反饋信息，明晰市場行情，有針對性地進行新產品或技術開發[10]，最終正向作用于企業績效。另外，試驗過程中會產生新知識，有利于經驗積累[11]，進一步增強企業的資源基礎。資源基礎觀認為，獨特性資源是企業競爭優勢的來源，因此，試驗原則有助于促進新創企業績效提升。

可承受損失原則指新創企業投入要素的投入量須限定在可承受范圍內，避免陷入無法承受的風險，該原則指導下的新創企業能充分整合利用資源，進行資源拼湊[12]，創新資源利用方式，提高資源利用率，以低成本嘗試可能實現的目標，使企業得以生存，而且可承受損失原則降低了企業失敗成本，說服投資者從而取得資源承諾，已有文獻指出資源承諾與企業績效正相關[13]。此外，可承受損失分析是新創企業對其風險承擔能力的評估，所需信息來自企業內部，一方面信息搜尋難度較低，企業可以快速獲得發展先機，另一方面可以減少信息搜尋成本，當其他條件不變，成本降低意味著績效提升，因此，可承受損失原則有利于提升新創企業績效。

先前承諾原則主張與利益相關者建立合作伙伴關系。在專業化分工背景下，企業不可能脫離其價值網絡，根據社會關系理論，合作伙伴關系屬于社會資本[14]，先前承諾原則有助于新創企業獲得來自利益相關者的支持，幫助企業克服資源短缺困境；嵌入價值網絡中的信任使企業更易獲取信息、節約交易成本，一定程度上會減少新創企業面臨的風險。此外，先前承諾原則促使新創企業與利益相關者一同開發商業機會，形成特有的價值主張或價值創造流程[15]，不易為競爭對手模仿，使企業獲得良好績效。

柔性原則強調新創企業要保持靈活性和適應性。首先，柔性原則指導下的新創企業能快速調整組織流程和能力，捕捉潛在機會，創造機會，從而提升企業績效[16]；其次，企業與環境互動過程中若發現消極反饋可及時止損，避免造成更大損失；最后，柔性原則使企業能迅速響應市場及用戶需求[17]，改善產品或服務，更好地滿足顧客，從而可以提高企業績效。此外，柔性原則指導下的新創企業，是以一種積極的態度去面對變化，因為對于柔性程度高的企業而言，變化意味著更多的機會[18]，新創企業依托變化的環境產生新的意圖，從而創造一個個暫時性競爭優勢，最終形成了持續競爭優勢。因此，提出如下假設：

H2a：試驗原則促進新創企業績效提升；

H2b：可承受損失原則促進新創企業績效提升；

H2c：先前承諾原則促進新創企業績效提升；

H2d：柔性原則促進新創企業績效提升。

2.新創企業生命周期的調節作用

企業的發展需求及其面臨的內外部環境會因生命周期的不同而改變。創建期的新創企業面臨巨大的資源約束[19]，此時若采用因果邏輯，可能會無法實現既定目標，甚至浪費資源。因果邏輯傾向于進行市場分析，并實現預期收益最大化，一方面，新創企業進行市場分析和預期收益分析在信息搜集方面難度較高；另一方面，企業在此過程中會耗費資源，在資源約束困境下恐難實現。另外，新創企業在創建期缺乏足夠信息進行分析并做出有效預測，所面臨的不確定性相對來說更大，或許在投入大量人力、物力進行市場調研及分析預測后，所產生的結果也許與預期相差甚遠。因此，在新創企業創建期，采用因果邏輯可能會失效。

相反，效果邏輯強調試驗原則，在嘗試、試錯中逐步確定可實現的目標，避免資源浪費，同時積累了知識經驗，改善新創企業資源基礎，使企業得以生存發展；即使失敗，也能提升學習效率，更快地從失敗中恢復并繼續嘗試。另外，相對于預期收益分析，可承受損失分析所需信息來自企業內部，信息搜集難度、成本較低，新創企業可以快速做出決策，從而抓住市場機會，發揮先發優勢，避免潛在損失。效果邏輯強調先前承諾原則，注重建立合作伙伴關系，能夠在降低不確定性的同時獲得資源[20]，克服了新創企業的“新生弱性”，有利于提升企業績效。此外，由于新創企業創建期所面臨的環境不確定性程度較高，這種不確定性主要表現為消費者是否愿意買單，以及競爭對手采取何種競爭戰略。而柔性原則可以保證企業根據市場變化及時調整戰略，快速響應市場[17]，有利于提升企業績效。

新創企業進入成長期后，資源基礎好轉，不確定性相較于創建期較低[21]，一方面，進入成長期后，組織結構日趨完善，管理者會將精力用于決策所需的各種信息的搜集及分析上，而且經過創建期的信息積累，企業擁有較為充足的信息進行分析預測，利用因果邏輯可以較為準確地把握市場態勢，據此制定商業計劃，保證既定目標實現；另一方面，進入成長期的新創企業其目的不再是求生存，而是謀發展，此時新創企業經過創建期的探索有了明確的成長戰略和目標，在因果邏輯指導下的經營活動會更有效率。相反，若采取效果邏輯，新創企業仍秉持試驗原則，沒有明確的目標和盈利預期，會導致企業經營缺乏穩定性，不利于企業發展；雖然可承受損失原則降低了新創企業失敗的成本，但不一定會帶來好的績效，因為可承受損失原則的價值在于避免損失，這對尋求發展的新創企業而言并無太大助益。成長期的新創企業雖具備資源基礎，但不可能擁有發展所需的全部資源，仍要依靠合作伙伴、利益相關者為新創企業提供資源，共同致力于企業的發展。隨著市場環境變化速度的加快，建立合作伙伴關系有利于風險分擔，降低不確定性，而且只有具備柔性的新創企業才能充分利用企業發展過程中的意外事件，在遵從效果邏輯的企業看來意外事件是機遇，若企業能比競爭對手更快或更好地適應環境，負面的意外事件也能被利用[22]。

因此，文章提出如下假設：

H3：新創企業處于創建期，因果邏輯對其績效無顯著提升作用，效果邏輯對其績效有顯著提升作用；

H4：新創企業處于成長期，因果邏輯對其績效具有顯著提升作用，效果邏輯的試驗原則和可承受損失原則對其績效無顯著提升作用，先前承諾原則和柔性原則對其績效仍具有顯著提升作用。

基于以上理論推導，文章構建的理論模型如圖1 所示。

圖1 理論模型

三、研究設計

1.樣本選擇與數據收集

借鑒學者的做法，文章將成立時間不超過8 年的企業作為研究對象[23]。首先，通過梳理文獻，確定采用成熟量表測度關鍵變量；其次，通過預調研修正問卷，避免題項出現歧義等問題；最后，進行正式調研，邀請被調查企業中的中高層管理者填答問卷。

本研究通過關系網，例如校友、EMBA 班學員以及數據調研公司收集調查問卷，最終篩選出有效問卷251 份。調研對象中男性占比57%，年齡以31～40 歲為主（占比85.7%），受教育水平集中在本科（占比69.7%）、研究生及以上學歷（占比19.9%）。另外，樣本企業以制造業企業（占比39.0%）和信息技術服務業企業（占比27.5%）為主，主要是民營企業（占比76.1%），而且72.9%的樣本企業員工人數不超過200 人，大多數企業規模較小，符合新創企業的特點。

2.變量測度

雖然學者們對企業生命周期劃分階段不同，但大致可以分為創建期、成長期、成熟期及衰退期，其中創建期和成長期最能反映創業活動的本質[24]。本研究借鑒尹苗苗等[24]的做法，將成立年限不超過3 年視為新創企業的創建期，將成立年限介于4 至8 年視為新創企業的成長期。文章借鑒Chandler 等[25]開發的量表測度因果邏輯和效果邏輯，從盈利性及成長性兩方面測度新創企業績效[26]。

關鍵變量均采用5 分量表測度，另外，將企業年齡、行業類型、企業性質及企業規模作為控制變量，除企業年齡外，其余變量均設置為虛擬變量。考慮到外部環境會影響企業績效，又將創業環境作為控制變量[27]。

四、實證分析

1.共同方法偏差檢驗及信度、效度檢驗

研究利用Harman 單因子檢驗法檢驗共同方法偏差，檢驗結果表明，第一個因子的方差貢獻率為17.77%，低于20%，說明結果并未受共同方法偏差影響。量表信度及效度檢驗結果如表1 所示，其中Cronbach's α 值均大于0.8，組合信度CR 均大于0.8，說明量表具有較高的信度；AVE 大于0.5，說明量表具有足夠的收斂效度；AVE 平方根大于其所對應的變量之間的相關系數（表2），說明量表的區分效度較高，此外，量表為成熟量表，保證了其內容效度。

表1 信度與效度檢驗

2.描述性統計及相關分析

關鍵變量描述性統計及相關性分析結果如表2 所示。從相關系數的符號及顯著性水平可以發現，因果邏輯和效果邏輯的四個維度與新創企業績效之間存在顯著正相關關系。

表2 變量描述性統計及相關性分析

3.回歸分析

文章采用分組回歸法檢驗新創企業生命周期的調節作用。根據企業成立年限，將樣本分為兩組，即成立年限不超過3年，處于創建期的企業樣本，以及成立年限在4 到8 年之間，處于成長期的企業樣本，分組回歸結果如表3 所示。其中，模型1 中只納入了控制變量，模型2 在模型1 的基礎上納入了自變量，結果顯示，因果邏輯及效果邏輯的四個維度的回歸系數分別為0.149、0.117、0.119、0.111 及0.086，且通過了不同水平的顯著性檢驗，從而驗證了假設H1 和H2a、H2b、H2c、H2d。模型3 和模型5 分別為創建期和成長期的基礎模型，僅僅包含了控制變量。模型4 以模型3 為基礎增加了自變量，用于檢驗新創企業處于創建期時決策邏輯對新創企業績效的影響，結果表明，因果邏輯的回歸系數為-0.082，沒有通過顯著性檢驗，因此因果邏輯對新創企業績效并無顯著影響；而效果邏輯的四個維度的回歸系數分別為0.115、0.138、0.157 及0.164，且均通過了顯著性檢驗，因此效果邏輯的試驗原則、可承受損失原則、先前承諾原則及柔性原則均對提升新創企業績效有促進作用，據此研究假設H3 得到支持。同理，模型6 以模型5 為基礎增加了自變量，檢驗新創企業處于成長期時決策邏輯對新創企業績效的影響，結果表明，因果邏輯回歸系數為0.282，且通過了顯著性檢驗，效果邏輯的試驗原則、可承受損失原則回歸系數分別為0.011 和-0.133，未通過顯著性檢驗，先前承諾原則及柔性原則回歸系數分別為0.015 和0.104，通過顯著性檢驗，即在新創企業成長期效果邏輯的先前承諾原則及柔性原則仍對企業績效具有顯著促進作用，從而H4 得到支持。另外，各模型中變量的VIF 值均低于10，說明研究結果未受多重共線性的影響。

4.穩健性檢驗

為檢驗研究結果是否穩健，文章利用帶有交互項回歸模型檢驗新創企業生命周期的調節效應。因調節變量為類別變量，所以需要將其轉化為虛擬變量，然后將其與中心化處理后的自變量生成交互項。回歸結果如表4 所示，分組回歸結果與交互項回歸結果基本一致，說明文章的實證結果具有穩健性。

表4 交互項回歸結果

五、結論與啟示

文章選取251 家新創企業調研數據，實證檢驗了新創企業創建期和成長期決策邏輯對企業績效的內在影響。研究結果表明，因果邏輯與效果邏輯均有助于提升新創企業績效，這解釋了為何創業實踐活動中存在兩種不同的行動路徑，戰略管理理論中存在計劃學派和學習學派分歧；但決策邏輯的有效性會隨著新創企業所處生命周期的變化而改變。具體表現為，在新創企業的創建期，效果邏輯的四個維度均在不同顯著性水平上促進新創企業績效提升，此時因果邏輯對新創企業績效并無顯著影響，在新創企業的成長期，因果邏輯顯著促進新創企業績效提升，效果邏輯的試驗原則與可承受損失原則對新創企業績效并無顯著影響，而先前承諾原則與柔性原則仍顯著促進新創企業績效提升。

本研究將企業生命周期理論運用到創業研究領域，從企業生命周期視角研究新創企業決策邏輯的有效性，豐富了效果邏輯理論方面的研究。雖然因果邏輯和效果邏輯都有助于提升新創企業績效，但是創業者或新創企業高管還需要根據企業所處的不同生命周期以不同的決策邏輯為主導。而且在新創企業成長的過程中，企業的確存在混合使用因果邏輯與效果邏輯的現象，因果邏輯與效果邏輯并非相互排斥的兩個極端，這與崔連廣等[28]的研究結論一致。效果邏輯的四個維度對處于不同生命周期的新創企業的績效有不同影響，這也進一步說明不能將效果邏輯作為單一變量進行考察。

本研究對于新創企業如何提升績效有重要啟發。文章對兩種決策邏輯如何提升新創企業績效進行了深入分析，為創業者或新創企業高管的決策邏輯選擇提供了知識支撐。因果邏輯及效果邏輯對新創企業績效的促進作用分別在新創企業成長期及創建期更為顯著，正如Sarasvathy 在文章中所強調的，效果邏輯并非比因果邏輯“更好”或“更有效”，因此，在制定決策、采取行動時應根據企業所處生命周期對不同的決策邏輯有所側重。在創建期，企業應該以手段為導向，根據預先確定的可承受損失，在給定的有限的手段下試驗盡可能多的策略，與利益相關者建立戰略聯盟，獲取先前承諾，注重保持自身柔性；當新創企業進入成長期，企業應該以目標為導向，根據競爭性市場分析制定企業發展規劃和戰略，同時要注重先前承諾和企業柔性，即應該混合使用因果邏輯及效果邏輯的先前承諾原則和柔性原則。

本研究雖然具有一定的理論和實踐意義，但是仍存在以下局限有待進一步研究。首先，文章選取的是問卷所得的截面數據，未來可進行跟蹤調查，利用面板數據能夠更準確揭示決策邏輯的動態轉化過程；其次，本研究僅討論了決策邏輯與新創企業績效間的情境變量，二者間是否存在中介機制仍有待進一步探索。