法定數(shù)字貨幣參與跨境支付的機遇與挑戰(zhàn)

潘擁軍

當(dāng)前，各國央行與重要國際金融組織紛紛探索法定數(shù)字貨幣發(fā)展。有些央行已率先將這種新型貨幣形式試點應(yīng)用在人們的日常生活中，如中國、巴哈馬、瑞典、烏拉圭等國和東加勒比國家組織。還有些尚未決定發(fā)行央行數(shù)字貨幣的國家，如美國、加拿大、澳大利亞也積極試驗，以備不時之需。近日，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的七個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的中央銀行發(fā)布聯(lián)合報告，闡述了它們對央行數(shù)字貨幣設(shè)計的基本原則和核心特征的看法，迫切表達(dá)自身對涉及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和理念的立場與態(tài)度。誠然，貨幣是一個國家（或貨幣聯(lián)盟）的官方支付手段，法定貨幣是貨幣的一個關(guān)鍵屬性。絕大多數(shù)國家都通過相關(guān)央行立法或貨幣法確立了貨幣概念。而央行數(shù)字貨幣是一種由中央銀行發(fā)行的法定貨幣數(shù)字形式。

法定數(shù)字貨幣跨境支付的類型及應(yīng)用

數(shù)字貨幣作為一種新型貨幣形態(tài)，不僅應(yīng)用于國內(nèi)，還可能跨境使用或成為國際貨幣。跨境使用的貨幣通常分為兩類，即用于國際交易的貨幣和在國內(nèi)使用外國實體發(fā)行的貨幣。在第一類中，國際貨幣作為交換媒介、價值儲存和記賬單位，用于國際貿(mào)易、國際金融和外匯儲備。在第二類中，外幣代替本國貨幣進(jìn)行 國內(nèi)交易，也就是所謂的貨幣替代。一些央行已開始探索法定數(shù)字貨幣的跨境使用，例如：東加勒比中央銀行于2021年3月推出法定數(shù)字貨幣DCash的大規(guī)模試點，允許該貨幣在東加勒比貨幣聯(lián)盟內(nèi)各國購買商品和服務(wù)，并且從一開始就成為跨境法定數(shù)字貨幣;巴哈馬中央銀行于2020年10月20日推出了“沙美元”（Sand Dollar），并允許沙美元賬戶的持有人與傳統(tǒng)銀行賬戶整合，然后這些賬戶可以使用傳統(tǒng)渠道進(jìn)行跨境支付;而在我國，中國人民銀行自2014年以來一直在研發(fā)電子人民幣（e-CNY）項目，目前已處于試點階段。香港金融管理局也已確認(rèn)正與中國人民銀行就人民幣跨境支付進(jìn)行技術(shù)準(zhǔn)備等合作。因此，從歷史發(fā)展來看，法定數(shù)字貨幣參與跨境支付也將是大勢所趨。

法定數(shù)字貨幣參與跨境支付應(yīng)用，其范圍越來越廣泛，大致可歸為三種情況：一是形成用于跨境支付的小眾市場，俗稱“利基市場”。囿于成本和效率不被受眾滿意，或受到國際轉(zhuǎn)移和金額設(shè)置的法律和監(jiān)管限制，法定數(shù)字貨幣成為小額跨境交易的首選方式。在這種情況下法定數(shù)字貨幣大多會被兌換成當(dāng)?shù)刎泿攀褂茫也粫〈?dāng)?shù)赜涃~單位，個別也可能會作為價值儲存。換言之，它僅作為當(dāng)?shù)刎泿攀袌龅臉O小補充。二是成為一些國家更大的貨幣替代應(yīng)用場景。與現(xiàn)有法定貨幣掛鉤的外國法定數(shù)字貨幣應(yīng)用越來越廣泛，會導(dǎo)致無法實現(xiàn)獨立自主的貨幣政策的國家更多選擇使用外幣。外國法定數(shù)字貨幣的廣泛使用，甚至有可能會顯著取代本國貨幣。這表明，該外國法定數(shù)字貨幣具有價值儲存功能，其本身或可以通過該貨幣獲得資產(chǎn)，也在一些區(qū)域性跨境貿(mào)易中成為許多個人和組織的支付手段，還能夠作為一個通用的記賬單位。三是形成多極化全球采用的國際貨幣。一國或一個區(qū)域的法定數(shù)字貨幣如果在多個主要法定數(shù)字貨幣以及傳統(tǒng)貨幣之間的競爭中獲得認(rèn)可，則可能躋身為新的國際貨幣，能夠為多個國家乃至全球提供服務(wù)，最終成為各國為進(jìn)行國際和國內(nèi)交易使用的一個共同的法定數(shù)字貨幣。縱觀貨幣發(fā)展史，一國或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)權(quán)重和更廣泛的地緣政治因素是一種貨幣國際化的主要驅(qū)動力，英鎊、美元在歷史上的崛起則充分反映了這一點。而貨幣職能之間的協(xié)同作用加強了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)或外部性，也對貨幣的國際使用產(chǎn)生了強烈影響。一旦一種貨幣在國際上建立起來，那么它被許多實體使用的事實就會增加其他人采用它的可能性。換言之，一種貨幣在國際社會越得到廣泛認(rèn)可，它就越有機會獲得更多受眾，也就更易于扮演國際貨幣的角色。

理論上，如何實現(xiàn)構(gòu)建用于跨境法定數(shù)字貨幣的支付系統(tǒng)，主要基于三種思路：一是構(gòu)建兼容的系統(tǒng)。通過遵守共同國際標(biāo)準(zhǔn)來考慮獨立系統(tǒng)的互操作性，這類似于傳統(tǒng)的跨境支付安排。通過協(xié)調(diào)一致的法律法規(guī)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)能簡化“了解你的客戶”（KYC）和事務(wù)流程管理等。二是打造共享互聯(lián)的系統(tǒng)。通過合同協(xié)議支持共享技術(shù)接口，允許一個系統(tǒng)中的參與者向另一個系統(tǒng)中的參與者付款。三是成為合作程度高的單一系統(tǒng)。這是建立在跨司法管轄區(qū)的單一跨境數(shù)字貨幣系統(tǒng)安排，其建立在一組規(guī)則、一套技術(shù)系統(tǒng)和一組參與者之上，該更深層次集成可能允許實現(xiàn)更多操作功能和效率。

法定數(shù)字貨幣參與跨境支付具有現(xiàn)實必要性與可行性，因此有必要深入剖析其發(fā)展機遇以及可能存在的風(fēng)險，以便制定相應(yīng)政策，未雨綢繆，謀定而后動。

法定數(shù)字貨幣參與跨境支付面臨的機遇

法定數(shù)字貨幣可能會提升跨境支付系統(tǒng)的高效率、低成本、競爭力與穩(wěn)健性。首先，高效率是數(shù)字貨幣用于跨境支付的核心優(yōu)勢。法定數(shù)字貨幣能在擁有廣闊土地或許多分散島嶼的國家中降低實物現(xiàn)金的巨大成本，如果運用在全球不同國家或地區(qū)之中，能夠體現(xiàn)使用數(shù)字化貨幣的便利。目前跨境支付通常效率緩慢、昂貴且不易獲得，在很大程度上依賴于多層代理銀行關(guān)系，進(jìn)而產(chǎn)生冗長的支付鏈。只要最終用戶或中間商共享共同的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)和合規(guī)要求，法定數(shù)字貨幣就可以實施跨境支付，直接進(jìn)行交易，并形成一個使所有主體受益的共同平臺。跨境數(shù)字貨幣能夠有效實現(xiàn)跨貨幣和跨境支付，從一開始就能夠解決掉當(dāng)前跨境支付系統(tǒng)和安排中固有的摩擦，并能提供更加安全的清算、結(jié)算。它能在整個支付過程中略去昂貴和冗長的中介鏈，并通過全天候訪問來消除操作時間的不匹配。其次，法定數(shù)字貨幣的跨境可用性可以降低獲得、存儲和消費外幣的成本。該模式對國際貨幣發(fā)展具有重大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，而降低成本可能會使得已建立的國際貨幣更具吸引力，從而反向增強法定數(shù)字貨幣有益性的市場實踐。再次，法定數(shù)字貨幣是跨境支付的新領(lǐng)域。新領(lǐng)域就意味著各國或地區(qū)都有一定的機會去開拓該市場，優(yōu)化現(xiàn)行跨境支付系統(tǒng)或渠道，對現(xiàn)有美元體系造成沖擊，削弱美元霸權(quán)。目前發(fā)達(dá)國家、新興市場經(jīng)濟(jì)體都在積極開展該領(lǐng)域的探索。最后，法定數(shù)字貨幣參與跨境支付，必須具備技術(shù)穩(wěn)定性與安全性、貨幣信用和政府信用、法治規(guī)則與會計準(zhǔn)則等全方位立體化的系統(tǒng)性優(yōu)勢。當(dāng)一個國家或地區(qū)的央行數(shù)字貨幣被他國接納用于跨境支付時，也體現(xiàn)了該跨境支付系統(tǒng)具有超過其他貨幣的穩(wěn)定優(yōu)勢。

法定數(shù)字貨幣在跨境支付領(lǐng)域能有效整合各國或地區(qū)的支付系統(tǒng)。一是法定數(shù)字貨幣的數(shù)字性能便利鏈接各跨境支付系統(tǒng)。目前各國或地區(qū)用于跨境支付的支付系統(tǒng)之間的聯(lián)系處于割裂狀態(tài)，且更多是碎片化的存在。而法定數(shù)字貨幣通過可編程性、可調(diào)整性，能夠積極地疏通各國或地區(qū)之間的鏈接，從而打破單一大國控制的傳統(tǒng)僵化的舊國際貨幣體系。二是法定數(shù)字貨幣在國家或地區(qū)的許可下能跨越多個銀行等中介機構(gòu)的復(fù)雜鏈條直接對接基礎(chǔ)的客戶交易。此舉既能從基礎(chǔ)交易、數(shù)據(jù)生態(tài)、法律關(guān)系上整合跨境支付系統(tǒng)，避免冗長流程，又能夠豐富現(xiàn)有跨境支付渠道，在美元支付系統(tǒng)體系之外構(gòu)建各國或地區(qū)營造的公平、健康、安全、高效的國際性儲備跨境支付系統(tǒng)，從而也能削弱美國利用傳統(tǒng)跨境貨幣支付體系優(yōu)勢對各國銀行等金融機構(gòu)實施不合理制裁的威懾力基礎(chǔ)。三是法定數(shù)字貨幣在跨境支付中適當(dāng)融入國際貨幣基金組織、國際清算銀行、世界銀行、金融穩(wěn)定理事會等重要國際組織規(guī)則和慣例指導(dǎo)，有助于有效化解各國或地區(qū)在法治、習(xí)慣、傳統(tǒng)等方面的分歧。國際組織規(guī)則和慣例能夠發(fā)揮金融軟法作用，最大程度促進(jìn)各國和地區(qū)配合消化法定數(shù)字貨幣新型基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)的新思維、新路徑。

法定數(shù)字貨幣能夠在全球?qū)ζh(yuǎn)地區(qū)與“無銀行賬戶”人口實現(xiàn)最大范圍的金融包容。數(shù)字技術(shù)能夠超越山川、河流、荒漠、草原、沼澤等地理位置上的阻礙，將普惠金融的福利送到數(shù)字信號能覆蓋到的全球各地。比如，據(jù)統(tǒng)計，撒哈拉以南的非洲使用的移動貨幣已占全球移動貨幣賬戶的近一半。原先被金融排斥的群體能夠通過支付系統(tǒng)對接到龐大的金融體系，打破銀行賬戶限制，幫助沒有銀行賬戶的人進(jìn)行跨境支付，并降低匯款成本。發(fā)展中國家偏遠(yuǎn)地區(qū)、貧困農(nóng)村地區(qū)等也可能因此獲得外幣，如法定數(shù)字外幣可以設(shè)計為對發(fā)行中央銀行的直接債權(quán)，也可以設(shè)計為某種形式的數(shù)字現(xiàn)金，而無須通過傳統(tǒng)銀行就可以進(jìn)行點對點支付。而這些在之前是無法想象的。重要國際金融組織與大國援助能通過數(shù)字貨幣基礎(chǔ)設(shè)施將資金直接對接到需要援助的組織和個人，既能避免過多的冗長中間程序，也能從過程中和制度上減少腐敗問題。用于跨境支付的法定數(shù)字貨幣的存在，也將促使其他支付提供商改善服務(wù)并降低成本，間接促進(jìn)普惠金融技術(shù)革新。而不同的法定數(shù)字貨幣之間的積極競爭也會造成更多福利外溢，并擴(kuò)大金融包容的受眾。

法定數(shù)字貨幣參與跨境支付面臨的挑戰(zhàn)

根據(jù)國際清算銀行、支付和市場基礎(chǔ)設(shè)施委員會、創(chuàng)新中心、國際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)于2021年7月發(fā)布的《中央銀行數(shù)字貨幣：向20國集團(tuán)的報告》，2021年第一季度，來自18個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體、32個新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的共50家央行對法定數(shù)字貨幣跨境使用的初步思考進(jìn)行了調(diào)查。然而，表達(dá)觀點的央行更傾向于在發(fā)行下轄區(qū)域內(nèi)的非居民使用，并不允許在國外使用，只有8家央行反映最初考慮允許在其他司法管轄區(qū)使用國內(nèi)發(fā)行的法定數(shù)字貨幣。各國央行謹(jǐn)慎為之的深層原因，是難以有效評估與測算法定數(shù)字貨幣跨境使用的風(fēng)險。因此有必要對法定數(shù)字貨幣參與跨境支付可能帶來的風(fēng)險挑戰(zhàn)予以相應(yīng)梳理。

中央銀行潛在聲譽風(fēng)險面臨重大考驗

中央銀行提供的法定數(shù)字貨幣用于跨境支付，一國或地區(qū)除了具有強大的經(jīng)濟(jì)政治實力、高口碑的國際影響力、穩(wěn)健的金融體系，還要對跨境支付價值鏈關(guān)鍵步驟如與客戶交互、構(gòu)建前端錢包、篩選和維護(hù)技術(shù)、安全系統(tǒng)、監(jiān)控交易以及負(fù)責(zé)反洗錢流程等做到盡可能完善。因為技術(shù)故障、網(wǎng)絡(luò)供給、人為錯誤、經(jīng)濟(jì)不振、政治地位喪失等都會削弱公眾對央行運行數(shù)字貨幣參與跨境支付的信心。

跨境使用法定數(shù)字貨幣可能會出現(xiàn)宏觀金融風(fēng)險

貨幣替代或美元化風(fēng)險可能會增加，削弱政府對貨幣政策的控制。在高通脹和匯率波動大的國家，可能會將本國貨幣替代為他國的法定數(shù)字貨幣，形成貨幣替代，從而部分喪失獨立自主的貨幣政策。而當(dāng)前美元仍在國際貨幣體系中占據(jù)霸主地位，故要警惕一些國家過度美元化。這不利于在新的貨幣時代重塑更為合理的國際貨幣體系。外幣數(shù)字貨幣替代會損害本國貨幣政策傳導(dǎo)機制，使本國央行或貨幣當(dāng)局減少對國內(nèi)流動性的控制。數(shù)字貨幣的便利性和易獲得性也讓替代的速度更快、規(guī)模更大，這種情況也會使得本國貨幣政策難以發(fā)揮重要作用，如央行最后貸款人角色的擔(dān)當(dāng)、央行釋放和收緊流動性政策等。例如，一些國家在接收大量美元流動性的外援后，美元的使用充斥國內(nèi)市場并逐步降低本國貨幣在國內(nèi)的可用性，當(dāng)?shù)鼐用褚矊⒂糜谥Ц兜拿涝_始用以儲蓄，使得美元從支付工具轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值儲存手段。當(dāng)然，為了避免過度貨幣替代，法定數(shù)字貨幣跨境使用也可以通過加大對大規(guī)模貨幣資金流動監(jiān)測、限制非公民的大量持有、設(shè)置合理的資本流動管理措施、加強各國央行以及國際金融組織的交流合作等一系列方式來減少此類風(fēng)險。然而，每一個問題的解決都要被納入跨境綜合性利益考量范疇之中，各國或地區(qū)更多要從自身經(jīng)濟(jì)、政治基本面來考慮，以作出適合自身的最優(yōu)選擇。

數(shù)字貨幣會增加總資本流動，可能提升蔓延風(fēng)險幾率，其連鎖反應(yīng)更難預(yù)測。很多國家擔(dān)心現(xiàn)有的資本流動管理措施會被數(shù)字貨幣模式所回避，一旦脫離了資本流動管理措施，市場就會變得更加一體化。龐大的外國資產(chǎn)總頭寸也意味著更高杠桿率和更大估值效應(yīng)，容易對經(jīng)常賬戶余額和潛在國際收支問題產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。與此同時，凈資本流動影響更難預(yù)測，因為這與各國的儲蓄和投資行為密切相關(guān)。另外，新的支付工具和服務(wù)提供商可能會使現(xiàn)有交易驗證機制無效，原有的用于資本流動管理措施的法律法規(guī)和實施實踐習(xí)慣需要與時俱進(jìn)。

對各國銀行業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變形成一定沖擊

數(shù)字貨幣提供為接近存款的替代貨幣，銀行不得不為存款支付更高的利率或者看到它們的資金從穩(wěn)定、低成本的存款轉(zhuǎn)向更昂貴、更可運行的批發(fā)融資。銀行趨向選擇承擔(dān)更大風(fēng)險來支持利潤，還可能會受制于具有強勢地位的債權(quán)人。進(jìn)而銀行趨向選擇提高貸款利率，或者不得不接受利潤率下降。信貸中介可能會從銀行轉(zhuǎn)向非存款機構(gòu)和市場，轉(zhuǎn)變過程中不得不通過適當(dāng)設(shè)計和監(jiān)管數(shù)字貨幣來管理或避免潛在銀行脫媒現(xiàn)象。同時還可能存在數(shù)字貨幣附加值從傳統(tǒng)商業(yè)銀行向大型科技公司轉(zhuǎn)變的情況。現(xiàn)代商業(yè)銀行在數(shù)字化領(lǐng)域的服務(wù)功能在現(xiàn)階段經(jīng)營范圍多元化、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變靈活性方面較之于大型科技公司并未更具優(yōu)勢。大型科技公司通過無處不在的數(shù)字平臺收集客戶數(shù)據(jù)和信息，并進(jìn)行對接精準(zhǔn)需求的設(shè)計與構(gòu)建服務(wù)，會對銀行利潤造成下行壓力。央行數(shù)字貨幣的跨境使用，如果一旦進(jìn)入他國使用市場，與當(dāng)?shù)厥袌霏h(huán)境形成無縫銜接的銀行業(yè)生態(tài)，那么當(dāng)?shù)劂y行業(yè)務(wù)也可能被取代或喪失原先的活力與優(yōu)勢。同時，跨境使用過程中的金融和非金融數(shù)據(jù)的爭奪，也會變得越來越激烈，因為數(shù)據(jù)要素已經(jīng)成為未來銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。

反洗錢風(fēng)險、網(wǎng)絡(luò)安全、跨境隱私權(quán)保護(hù)、地緣政治博弈等新特點、新挑戰(zhàn)被提上議程

新技術(shù)下跨境使用數(shù)字貨幣所涉及的反洗錢、網(wǎng)絡(luò)安全、跨境隱私權(quán)保護(hù)等體現(xiàn)出新特征、新挑戰(zhàn)。

數(shù)字化技術(shù)成為攻克系統(tǒng)難關(guān)的關(guān)鍵突破口，也會在應(yīng)對背后的各國地緣政治、法律、傳統(tǒng)文化等方面面臨新挑戰(zhàn)。如何在技術(shù)手段中合理處理跨地緣、跨文化、跨學(xué)科等的限制與溝通交流，成為跨境數(shù)字貨幣妥善運行的重中之重。

傳統(tǒng)的斗爭形勢將被納入技術(shù)博弈的新戰(zhàn)場。反洗錢、網(wǎng)絡(luò)安全、跨境隱私權(quán)保護(hù)等貫穿數(shù)字貨幣實際運行的重要環(huán)節(jié)，將不斷面臨國與國、區(qū)域與區(qū)域之間的長期博弈。數(shù)字貨幣使得各國運用低成本建立形成地區(qū)性支付安排，而這些安排和技術(shù)壁壘可能會限制貨幣的可兌換性。這會更易形成區(qū)域之間享受福利差異、競爭敵對以及制裁工具等的變化，會階段性強化區(qū)域化地緣政治勢力，阻礙全球一體化發(fā)展。

跨境政府之間公共性監(jiān)管將進(jìn)入長期合作。這將促進(jìn)一些重大的反洗錢、網(wǎng)絡(luò)安全、跨境隱私權(quán)保護(hù)等案件的攻克與課題研究形成長效化合作機制。此過程中會產(chǎn)生大量相關(guān)人才、資源、資金、技術(shù)等缺口，同時還需要國際化、專業(yè)化的各國政府團(tuán)隊之間進(jìn)行長期溝通、深度合作。另外，一國的國家安全、經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定會在很大程度上被納入重要衡量因素，故數(shù)據(jù)安全、技術(shù)安全、信息保護(hù)也會在此范疇備受各國關(guān)注以及法律政策影響。如何以更為信任的方法來建立跨境信息保護(hù)機制，需要更廣泛、更寬容的國際社會共同攜手合作。特別是要對具體領(lǐng)域采取以下針對性的完善。例如，反洗錢方面，在設(shè)計程序中必須確保不能妨礙有效的反洗錢和打擊恐怖主義融資等行為，同時能夠通過更有效的實時數(shù)據(jù)分析來加強監(jiān)測，避免跨境數(shù)字貨幣成為罪犯從事非法金融交易的避風(fēng)港。網(wǎng)絡(luò)安全方面，央行跨境數(shù)字貨幣必須能抵御網(wǎng)絡(luò)攻擊、中斷、技術(shù)故障、數(shù)字欺詐和錯誤算法，以及能及時形成有效應(yīng)急處理機制。跨境隱私權(quán)保護(hù)方面，央行跨境數(shù)字貨幣必須在各國達(dá)成基本隱私權(quán)共識或磋商合意基礎(chǔ)前提下，形成對隱私權(quán)的強化保護(hù)，以便獲得各國政府與民眾的廣泛支持。地緣政治博弈方面，積極倡導(dǎo)國際組織制定全球化央行跨境數(shù)字貨幣標(biāo)準(zhǔn)，塑造合理、公平、有序、和諧的跨境數(shù)字貨幣體系以及警惕強權(quán)政治、霸權(quán)主義的干擾與挾制。

對我國的政策啟示

建立健全法定數(shù)字貨幣制度體系。在域外方面，要積極參與重要國際金融監(jiān)管組織的相關(guān)國際討論，特別是各項數(shù)字技術(shù)、數(shù)字貨幣標(biāo)準(zhǔn)、跨境原則等的制定。這些標(biāo)準(zhǔn)的制定在很大程度上影響著未來全球法定數(shù)字貨幣跨境使用的走向。而國際貨幣基金組織、世界銀行、國際清算銀行、金融穩(wěn)定理事會等重要國際金融組織自身的工作職責(zé)也與之緊密聯(lián)系。例如，國際貨幣基金組織的目的之一，就是為了協(xié)助建立一個關(guān)于成員之間經(jīng)常交易的多邊支付制度和消除外匯限制。《國際貨幣基金組織協(xié)定》第一條第一款就規(guī)定，旨在“通過設(shè)置一常設(shè)機構(gòu)就國際貨幣問題進(jìn)行商討與協(xié)作，從而促進(jìn)國際貨幣領(lǐng)域的合作”，故央行跨境數(shù)字貨幣與之具有高度相關(guān)性。國際清算銀行也正通過一個與成員央行密切聯(lián)系的小規(guī)模但富有成效和前瞻性的團(tuán)隊來參與數(shù)字貨幣相關(guān)的重要政策的制定。支付和市場基礎(chǔ)設(shè)施委員會（CPMI）是一個活躍在支付和數(shù)字貨幣領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)制定機構(gòu)，其有助于達(dá)成監(jiān)管指導(dǎo)和互操作性標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議。金融穩(wěn)定理事會專注數(shù)字貨幣形式對金融穩(wěn)定的影響，并發(fā)揮了重要作用。世界銀行專注于普惠金融、匯款、數(shù)據(jù)收集和新技術(shù)的發(fā)展，與國際貨幣基金組織的工作相輔相成。G20與CPMI、國際貨幣基金組織、世界銀行也存在密切合作，對數(shù)字貨幣跨境支付具有重要影響，如聯(lián)合制定相關(guān)指導(dǎo)方針等。其聯(lián)合發(fā)布的《中央銀行數(shù)字貨幣報告》指出，20國集團(tuán)將加強跨境支付作為優(yōu)先事項，并批準(zhǔn)了一項解決關(guān)鍵挑戰(zhàn)的綜合方案，以提供更快、更便宜、更包容的跨境支付服務(wù)，為全球公民和經(jīng)濟(jì)帶來廣泛的利益，支持經(jīng)濟(jì)增長、國際貿(mào)易、全球發(fā)展和金融包容。在域內(nèi)方面，有必要加緊建立健全法定數(shù)字貨幣相關(guān)法律制度體系。例如，在《中國人民銀行法》修訂過程中認(rèn)可央行數(shù)字貨幣的公法地位，以解決央行授權(quán)發(fā)行法定數(shù)字貨幣問題和央行數(shù)字貨幣是貨幣身份的問題。在我國法律制度層面也要考慮人工智能、5G技術(shù)等新技術(shù)更廣泛更密集的使用帶來的變革性影響，因為這些新技術(shù)的出現(xiàn)會使得終端服務(wù)提供方與授權(quán)軟件提供方之間責(zé)任模糊，應(yīng)用場景、多方彼此責(zé)任難以得到進(jìn)一步區(qū)分，本國法與外國法背后的技術(shù)對接等都需要獲得政府之間彼此交流或東道國、母國共同商討。換言之，謹(jǐn)慎而精確地設(shè)計數(shù)字貨幣要承擔(dān)更多跨境支付功能，需要更為精密的法律之間的架構(gòu)與規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)的匹配，以完成不同國家或地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)政治文化合作。

構(gòu)建現(xiàn)代化的數(shù)字貨幣跨境支付系統(tǒng)。一是改進(jìn)現(xiàn)有支付基礎(chǔ)設(shè)施的重要起點是打造一個“潔凈”的支付系統(tǒng)。在全球視野維度上，支付系統(tǒng)的潔凈性能夠讓各國央行乃至政府更為信任，倘若該系統(tǒng)充斥著后臺管控或者暗箱控制，那么也就無法獲得國際社會更廣泛的擁護(hù)。各國基于自身安全與發(fā)展的數(shù)據(jù)、信息保護(hù)等考慮，應(yīng)當(dāng)被納入被尊重、被保護(hù)的現(xiàn)實考量之中，否則很難推行有重大瑕疵的跨境數(shù)字貨幣支付系統(tǒng)。二是形成安全、高效的跨境數(shù)字貨幣系統(tǒng)。一國或某種法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)能脫穎而出，其自身運行的安全性與高效性，應(yīng)當(dāng)優(yōu)于傳統(tǒng)跨境支付系統(tǒng)且優(yōu)于其他類型數(shù)字貨幣。三是提升跨境數(shù)字貨幣服務(wù)質(zhì)量。將現(xiàn)代化的服務(wù)思維深入延伸至數(shù)字貨幣系統(tǒng)之中，使得服務(wù)與系統(tǒng)之間形成有機結(jié)合。四是夯實背后的經(jīng)濟(jì)金融實力與政治實力。一國數(shù)字貨幣能夠跨境使用，并能被廣大其他國家所接受，更主要的是因為其背后有強大的政府實力作為后盾。國際化貨幣功能的更廣泛應(yīng)用，必須要匹配更多國家的內(nèi)在需求，以便能實現(xiàn)最深層次地嵌入各國經(jīng)濟(jì)金融體系，實踐好彼此發(fā)展的需要。

建立完善跨境法定數(shù)字貨幣的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險監(jiān)測與應(yīng)對機制。一是做好跨境數(shù)字貨幣系統(tǒng)相關(guān)風(fēng)險監(jiān)測以及機制設(shè)計，及時應(yīng)對域內(nèi)外潛在風(fēng)險。當(dāng)數(shù)字貨幣跨境到其他司法管轄區(qū)時，就有可能會面臨多邊風(fēng)險監(jiān)測與監(jiān)管合作問題，亟須在系統(tǒng)與機制上做好預(yù)案。二是持續(xù)關(guān)注貨幣替代引起的潛在政治經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險，做好風(fēng)險應(yīng)對工作。三是有必要根據(jù)各國的現(xiàn)實情況實施合理的資本流動管理措施，預(yù)防相應(yīng)風(fēng)險的發(fā)生，并不斷探索數(shù)字貨幣等新模式下資本流動管理的新策略，從根本上做到既能預(yù)先對風(fēng)險做好預(yù)案應(yīng)對，又能夠有效防范傳統(tǒng)或新型跨境支付模式出現(xiàn)的風(fēng)險。換言之，在事前事中就要做好跨境法定數(shù)字貨幣的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險應(yīng)對。

進(jìn)一步推進(jìn)數(shù)字貨幣在全球普惠金融應(yīng)用中發(fā)揮作用。數(shù)字貨幣減少了對銀行等金融中介機構(gòu)的依賴，降低了交易成本，擴(kuò)大了服務(wù)覆蓋面，并通過移動設(shè)備促進(jìn)了金融包容性，對數(shù)字貨幣跨境使用的規(guī)模和范圍形成強大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)影響。特別是對于全球貧困地區(qū)與貧困人口，數(shù)字貨幣能夠做到精準(zhǔn)投放，推廣覆蓋受眾群體，尤其是針對無銀行業(yè)務(wù)的人群。同時有必要在全球范圍內(nèi)進(jìn)一步完善電子普惠金融生態(tài)體系，加強對全球病毒大流行、戰(zhàn)亂、管制等緊急情況下向弱勢群體提供相應(yīng)金融服務(wù)與財政援助的能力。我國作為最大的發(fā)展中國家，無論是從脫貧攻堅到鄉(xiāng)村振興，還是積極對外援助、勇?lián)髧?zé)任，都已充分發(fā)揮了自身的光熱能量。跨境數(shù)字貨幣模式下，我國可能會將國內(nèi)普惠金融工作經(jīng)驗與技術(shù)手段引向其他國家或地區(qū)，造福全球其他國家或地區(qū)。

借力跨境數(shù)字貨幣夯筑全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈以及現(xiàn)代服務(wù)體系。貿(mào)易聯(lián)系是歷來貨幣需求保障的重要經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。運用好數(shù)字貨幣電子化流程，有利于對接好具體的各國國際貿(mào)易以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實需求、深化全球化的現(xiàn)代服務(wù)體系發(fā)展。值得關(guān)注的是，“一帶一路”沿線國家或地區(qū)擁有豐富的資源以及產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)體系，然而可能會受限于歷史、宗教、地緣、政治、經(jīng)濟(jì)、文化等問題，靠自身未能最大程度發(fā)揮優(yōu)勢作用。另外，傳統(tǒng)美元主導(dǎo)的貿(mào)易體系，被大國霸權(quán)和長臂管轄權(quán)濫用等所利用，影響與某些大國政見不統(tǒng)一的國家的發(fā)展。未來，一旦這些國家或地區(qū)被納入跨境數(shù)字貨幣，傳統(tǒng)美元體系可能會受到一定沖擊，國際貨幣形態(tài)也可能更趨向良性發(fā)展。在此基礎(chǔ)上削弱霸權(quán)主義與地緣政治的跨境數(shù)字貨幣，更易投入到全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈以及現(xiàn)代服務(wù)體系當(dāng)中去。

加強應(yīng)對傳統(tǒng)支付系統(tǒng)面臨的反洗錢、反恐怖主義、隱私權(quán)保護(hù)等新舊問題以及呈現(xiàn)出的新特點。有效的用戶識別對每個支付系統(tǒng)都至關(guān)重要，特別是新類型的數(shù)字支付系統(tǒng)。承載跨境法定數(shù)字貨幣的支付系統(tǒng)，有必要加強對用戶識別的可靠性、技術(shù)性與高效性，以防止欺詐，加強對洗錢和其他非法活動的打擊力度。參與法定跨境數(shù)字貨幣合作的各國央行在“了解你的客戶”（KYC）流程、反洗錢/反恐怖主義（AML/CFT）監(jiān)控方面應(yīng)當(dāng)展開深度交流與溝通，并據(jù)此加強新型信息監(jiān)測和隱私保護(hù)，與在進(jìn)行或接收跨境貨幣支付時授予用戶的隱私水平上達(dá)成一致。

結(jié)語

法定數(shù)字貨幣并未從根本上改變貨幣國際化背后的經(jīng)濟(jì)政治力量。政府公信力，系統(tǒng)的可信度和穩(wěn)定性，金融開放程度、法治、貿(mào)易聯(lián)系，以及地緣政治力量，仍是貨幣國際化的重要組成部分。然而，作為新的貨幣表現(xiàn)形式，法定數(shù)字貨幣在技術(shù)上具有獨特的創(chuàng)新點以及新型網(wǎng)絡(luò)適用的匹配性，如果能在各國的研發(fā)探索中占據(jù)相對領(lǐng)先優(yōu)勢，對實現(xiàn)彎道趕超、突破原有貨幣國際化之路的瓶頸具有重要意義。當(dāng)今世界處于百年未有之大變局，在這場變局中我國正積極構(gòu)建國際國內(nèi)雙循環(huán)，勇?lián)鷩H責(zé)任，為構(gòu)建人類命運共同體貢獻(xiàn)重要力量。跨境法定數(shù)字貨幣，兼具科技化與全球化的雙重革新，將對人類發(fā)展以及各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。我們既要看到跨境法定數(shù)字貨幣作為創(chuàng)新事物發(fā)展的前景與機遇，也要關(guān)注其對經(jīng)濟(jì)金融的變革性影響與潛在風(fēng)險，借力推動人民幣國際化，為“一帶一路”沿線國家發(fā)展以及全球經(jīng)濟(jì)新發(fā)展提供新動力。

（本文僅代表作者個人觀點，與所在單位無關(guān)）

（作者單位：中國社會科學(xué)院金融研究所，中國銀保監(jiān)會博士后工作站）

責(zé)任編輯：孫 爽