中國對外直接投資有助于沿線國家綠色技術創(chuàng)新嗎
——基于“一帶一路”沿線國家數(shù)據(jù)的檢驗

倫曉波，韓 云

(上海立信會計金融學院 金融學院，上海 201209)

0 引言

面對新冠疫情和環(huán)境問題給經濟帶來的雙重挑戰(zhàn)，“綠色復蘇”的呼聲越來越高，使得各國在經濟刺激政策中將生態(tài)環(huán)境作為重要考量因素，以期在恢復經濟的同時實現(xiàn)新舊動能轉換和轉型升級。針對國內外經濟發(fā)展趨勢，中國正致力于構建國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。一方面，通過完善創(chuàng)新體系，發(fā)展綠色經濟、數(shù)字經濟等，夯實國內高質量發(fā)展動能；另一方面，積極構建高水平開放新格局，推動中國跨國公司塑造自主可控的高水準產業(yè)鏈，以應對后疫情時代產業(yè)鏈斷裂甚至脫鉤等逆全球化的不利沖擊。這也意味著習近平總書記提出的“一帶一路”倡議在國內國際雙循環(huán)和綠色發(fā)展中將可能承擔更大使命。因此，明晰“一帶一路”對于沿線國家綠色發(fā)展的意義成為重要議題。

伴隨經濟全球化以及環(huán)境污染在全球范圍內的擴散，學者們的研究主要集中于東道國利用外商直接投資(FDI)產生的環(huán)境效應分析，涵蓋對外開放、環(huán)境與綠色發(fā)展等方面。經典研究認為，國際貿易影響環(huán)境的機制包括規(guī)模效應、結構效應和技術效應三部分[1]，這同樣適用于對外直接投資影響環(huán)境的傳導路徑。在規(guī)模效應方面，伴隨外商直接投資的進入，自然資源等要素投入增大和生產規(guī)模擴大，但也可能引發(fā)過度投入和更多污染排放。學者們針對結構效應的研究認為，跨國公司基于成本節(jié)約目的，將污染密集型產業(yè)轉移到低環(huán)境標準國家[2]，但外商直接投資也會通過提高東道國生產效率帶動產業(yè)升級[3]。有研究從技術效應方面肯定了其給東道國帶來的環(huán)境改善效果[4-7]，認為外商直接投資提供的環(huán)境友好型新技術、國際環(huán)保標準等可以通過學習效應、示范效應，促進東道國環(huán)境改善。

實際上，F(xiàn)DI的環(huán)境效應可能受其它因素影響，進而呈現(xiàn)出復雜的非線性關系：一是環(huán)境規(guī)制因素。FDI的影響與環(huán)境規(guī)制類型、程度密切相關，適當?shù)沫h(huán)境規(guī)制有助于提升FDI綠色發(fā)展效率[8-9]。二是FDI規(guī)模。FDI與環(huán)境污染關系呈先下降后上升的U型曲線，這是因為初期FDI主要發(fā)揮綠色技術優(yōu)勢，產生“污染光環(huán)”效應，隨著FDI規(guī)模擴大，內外資技術逐漸趨同，F(xiàn)DI帶來的環(huán)境污染物影響超過技術改進效應[10]。三是經濟集聚程度。由FDI引致的經濟集聚會通過資源配置優(yōu)化、產業(yè)結構升級、節(jié)能減排技術進步3個渠道提升綠色經濟效率，但是當集聚過度時，會產生擁擠效應，加劇環(huán)境污染[11]。FDI的影響既與東道國吸收能力密切相關，也因為FDI來源國不同而具有差異性。同時，現(xiàn)有研究較多聚焦分析中國OFDI對國內技術創(chuàng)新的影響，認為中國的OFDI促進了國內技術創(chuàng)新能力提升，影響機制主要包括產業(yè)轉移機制、母國高端生產環(huán)節(jié)聚集、逆向技術溢出效應、競爭機制[12]，且OFDI的逆向技術溢出效應受到制度質量的影響[13]。但也有研究認為，中國OFDI的逆向技術溢出效應尚未顯現(xiàn)，并受到OFDI結構的約束[14]。

隨著中國OFDI的迅速發(fā)展，其對沿線國家環(huán)境的影響成為亟待解決的爭議問題。“污染轉移論”認為，中國企業(yè)在國內日益嚴格的環(huán)境規(guī)制壓力下，會將污染產業(yè)轉移到沿線國家，尤其是環(huán)境治理欠佳的國家，從而產生“逐底競爭”[15]。進一步地，中國的基礎設施投資會破壞生態(tài)系統(tǒng)穩(wěn)定，導致沿線國家面臨新的環(huán)境風險[16]。這些研究主要是理論性分析，尚未有實證研究提供數(shù)據(jù)支持。但事實上，中國OFDI會產生積極的“污染光環(huán)”效應。首先，中國OFDI項目主要為信息技術等環(huán)境友好型項目，投資主體聚焦資質良好的企業(yè)，這些企業(yè)社會責任感強、綠色技術水平高，在項目實施中會產生明顯的技術外溢效應；其次，中國OFDI與沿線國家產業(yè)結構形成良性互補，符合沿線國家產業(yè)轉型升級需求，有助于沿線國家推動低污染、低耗能產業(yè)發(fā)展[17]；最后，中國OFDI的影響存在門檻效應，對沿線國家綠色全要素生產率產生顯著正向影響，且這種效果受沿線國家內化先進技術能力的影響。當沿線國家經濟規(guī)模較大或者人力資本較為充裕時，中國OFDI的影響效應更顯著[18]。

可見，已有研究視角多元化、成果豐富，為進一步分析打下了重要基礎。中國在“一帶一路”沿線國家的對外直接投資增長態(tài)勢強勁，各國展現(xiàn)出更強合作意向和發(fā)展韌性，成績有目共睹。那么，作為“一帶一路”倡議的發(fā)起者和引領者，中國OFDI能否推進“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新？其作用機制是什么？沿線國家與中國的互聯(lián)互通合作水平是否會對中國OFDI效應產生促進作用？對不同經濟發(fā)展水平國家的綠色技術創(chuàng)新影響有何差異？對這些問題的回答，將有助于厘清中國在“一帶一路”沿線國家綠色發(fā)展中的作用，為中國在后疫情時代形成更高質量的國際合作新生態(tài)提供經驗證據(jù)。

本文的貢獻包括：首先，從研究視角看，綠色技術創(chuàng)新是突破環(huán)境壓力的關鍵[19]，是一國或地區(qū)綠色發(fā)展的應有之義，只有不斷提高沿線國家的綠色技術創(chuàng)新能力，才能實現(xiàn)區(qū)域又好又快地發(fā)展，為“一帶一路”倡議順利推進提供關鍵支撐。本文系統(tǒng)研究中國OFDI對“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新的影響，為理解中國OFDI的作用提供了新視角。其次，從影響機制看，已有研究在分析對外直接投資對綠色技術創(chuàng)新的傳導機制時，主要借鑒傳統(tǒng)的對外貿易和跨國對外投資理論，并未考慮對外直接投資呈現(xiàn)的新特征和綠色發(fā)展背景對傳導機制的影響。事實上，傳統(tǒng)對外直接投資理論對解釋發(fā)展中國家對外直接投資行為有一定局限性，尤其是在綠色發(fā)展背景下，對外直接投資的環(huán)境、動機、體系等發(fā)生了深刻改變，本文將結合新時代背景，對中國OFDI影響沿線國家綠色技術創(chuàng)新的機理作出全面闡述。最后，本文基于沿線國家與中國的互聯(lián)互通合作水平以及沿線國家收入水平，探討中國OFDI的差異化作用，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)互通合作水平提高有利于中國OFDI效應發(fā)揮；中國OFDI對沿線國家綠色技術創(chuàng)新的改善效應主要體現(xiàn)在高收入組國家，這為制定和完善差異化的綠色技術創(chuàng)新合作方案提供了思路。

1 中國OFDI的特征事實與內在機制

1.1 中國OFDI的特征事實

如同全球環(huán)境治理歷史，許多發(fā)達國家對外直接投資經歷了“先污染再治理”的漸進歷程。最初，發(fā)達國家是以大規(guī)模轉移污染產能作為節(jié)約成本以及母國產業(yè)升級渠道。以史為鑒，全球轉變發(fā)展理念，開始探索兼顧經濟與環(huán)境效益的綠色發(fā)展之路。中國對外直接投資的迅猛增長與綠色發(fā)展背景同步，相較于傳統(tǒng)的對外貿易和跨國對外投資理論，中國對外直接投資呈現(xiàn)出新特征。從三次產業(yè)布局看，第三產業(yè)在中國對外直接投資中占主導地位，第三產業(yè)被認為是最“綠色”的產業(yè)，表明中國OFDI更加聚集于低污染、低耗能產業(yè)。中國的對外直接投資中第三產業(yè)比重遠遠高于全球水平，也遠遠高于世界制造業(yè)強國、全球最大對外投資國的日本，同時，也超過了歐盟和美國。進一步，近十年中國對外直接投資中第三產業(yè)比重一直在70%以上。2019年末，中國OFDI存量的80%集中在服務業(yè)，反映出中國OFDI一直主要投資于第三產業(yè)的重要特征事實，這對沿線國家經濟結構調整形成重要支撐。

制造業(yè)被認為是最易產生環(huán)境問題的產業(yè)，綠色技術創(chuàng)新對制造業(yè)的發(fā)展尤為重要。從制造業(yè)分布特征看，2019年裝備制造業(yè)投資在整個制造業(yè)投資中占31%。由于裝備制造業(yè)是典型的資本密集型、技術密集型產業(yè)，同時需要投入大量人力，對技術進步以及就業(yè)的拉動作用明顯。尤其是對于“一帶一路”沿線國家，大部分是發(fā)展中經濟體和新興經濟體，中國對制造業(yè)的投資將順應沿線國家產業(yè)升級的趨勢。同時，從比較優(yōu)勢看，中國與沿線國家的發(fā)展梯度差異大，要素稟賦的互補性強，進而構成中國OFDI技術外溢的現(xiàn)實基礎。

從區(qū)域結構看，2019年末，中國東部地區(qū)對外非金融類直接投資存量為6 409.4億美元，占地方存量的81.6%。其中，廣東、上海、北京、浙江、山東、江蘇、天津、福建分別占地方存量的22.71%、16.59%、9.38%、8.39%、7.94%、6.94%、3.56%、2.42%，共計77.93%，這些地區(qū)的經濟、技術發(fā)展水平位居全國前列，能夠發(fā)揮正向的技術效應和結構優(yōu)化效應。

另外，從企業(yè)特征看，2019年末，在對外非金融類直接投資存量中，國有企業(yè)占50.1%，仍然是中國OFDI的主導力量。國有企業(yè)不僅在資源、技術等方面占據(jù)優(yōu)勢，還能夠助力國家戰(zhàn)略目標實現(xiàn)，如更加積極地履行環(huán)境責任、幫助某些國家提升技術水平等。從世界500強數(shù)量看，中國企業(yè)數(shù)量位居第二，這些企業(yè)是中國對外直接投資的骨干力量[20]。

最后，從綠色技術創(chuàng)新實踐看，中國在綠色領域高速前進并逐漸引領全球：在能源生產、傳輸或分配領域，中國是新能源、可再生能源應用第一大國，擁有多項關鍵商用技術；在綠色交通領域，中國電動汽車發(fā)展指數(shù)位居全球第一，中國共享單車與共享經濟模式的發(fā)展極大促進了民眾綠色出行；中國充分發(fā)揮綠色金融、數(shù)字技術等優(yōu)勢，應對氣候變化。隨著中國綠色發(fā)展政策與實踐不斷取得新進展、新突破，中國積極參與全球綠色治理，站在人類共同發(fā)展的高度倡導綠色“一帶一路”建設，不斷推動新能源、可再生能源產業(yè)以及國內先進綠色低碳技術在“一帶一路”倡議下“走出去”，并以“授之以道、以漁次之、以魚再次”的方式成為全球治理的領導者[21]。

中國OFDI具有的行業(yè)特征、區(qū)域特征、企業(yè)特征、綠色發(fā)展實踐等啟示我們，中國OFDI具有典型的綠色特征，具備發(fā)揮綠色技術創(chuàng)新效應的條件。

1.2 中國OFDI影響“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新的內在機制

在“一帶一路”綠色發(fā)展背景下，中國OFDI的環(huán)境、動機、體系等發(fā)生了深刻改變，結合新時代背景、中國OFDI的特征事實以及對外直接投資理論，中國OFDI影響沿線國家綠色技術創(chuàng)新的機理可以概括為綠色技術溢出機制、增長機制兩條主線。

首先，綠色技術溢出機制。根據(jù)Keller[22]的研究，90%的技術進步源自技術擴散，85%以上的技術擴散源自技術溢出。自國際金融危機后，逆全球化盛行，中國倡導以“人類命運共同體”理念推進全球治理體系。在“一帶一路”倡議的積極推動下，中國企業(yè)通過跨境投資等活動，將生產環(huán)節(jié)布局到“一帶一路”沿線國家，通過生產環(huán)節(jié)聯(lián)結形成產業(yè)鏈體系。進一步，產業(yè)鏈適配企業(yè)聚集成垂直整合的產業(yè)鏈集群。當產業(yè)鏈集群形成后，中國OFDI通過水平溢出、垂直溢出、綠色社會資本、吸收能力等，將中國綠色技術優(yōu)勢和沿線國家轉型需求有機結合，對沿線國家形成綠色技術溢出。水平溢出主要包括學習效應、技術人員流動效應、競爭效應。從學習效應看，中國OFDI為沿線國家企業(yè)帶來學習機會，通過“邊學邊干”，積累技術經驗。“中國智造”、“中國綠色制造”等疊加效用的出現(xiàn)表明中國綠色技術擴散的客觀條件已然成熟；從技術人員流動效應看，對外直接投資企業(yè)向當?shù)貏趧诱咛峁┘夹g培訓，當這些雇員流向當?shù)仄髽I(yè)時，技術會隨人力資本流向當?shù)仄髽I(yè)；從競爭效應看，對外直接投資有助于打破東道國市場壟斷，改善資源配置效率。垂直溢出主要通過關聯(lián)效應發(fā)揮作用。沿線國家企業(yè)進入對外直接投資企業(yè)產業(yè)鏈，通過購買原材料、中間品(后向聯(lián)系)和出售中間品(前向聯(lián)系)[23]等關聯(lián)行為產生技術外溢。綠色社會資本是指企業(yè)通過社會網絡提升綠色技術創(chuàng)新水平的資源與能力，社會網絡成員的創(chuàng)新信息會通過社會網絡關系進行擴散，傳導至沿線國家。從吸收能力看，伴隨技術溢出，沿線國家借助綠色社會資本對溢出技術進行吸收。沿線國家吸收能力強弱直接影響對外直接投資的綠色發(fā)展效應。從實踐看，中國通過與沿線國家共建綠色技術交流、轉移、示范、推廣基地、園區(qū)以及平臺，推動中國綠色技術創(chuàng)新擴散。

其次，增長機制。在“一帶一路”倡議的推進中，中國在沿線國家的對外直接投資顯著增加，直接驅動了沿線國家經濟增長和社會發(fā)展。經濟增長和社會發(fā)展會從以下3個方面促進綠色技術創(chuàng)新：一是經濟增長和社會發(fā)展會催生一國或地區(qū)產生更高層次的綠色產品需求、生態(tài)健康需求與綠色技術需求。二是伴隨經濟增長和社會發(fā)展，綠色技術創(chuàng)新成為獲取差異化競爭優(yōu)勢的重要來源，利益相關者會更加重視綠色產品[24]，對外直接投資企業(yè)也會在供應鏈中納入環(huán)境因素的考慮。伴隨跨國公司推行綠色供應鏈，當?shù)仄髽I(yè)會加速達到綠色技術標準，以獲取進入綠色供應鏈的機會。三是當經濟增長和社會發(fā)展到一定階段，傳統(tǒng)生產要素的經濟驅動力減弱，政府會進行角色轉換，投入更多資金促進經濟向創(chuàng)新型經濟、綠色經濟轉變。

綜上，中國在加大對外直接投資的同時，通過貫徹“人類命運共同體”理念，實現(xiàn)從“利”到“義利”的有機結合和平衡。據(jù)此，本文提出兩個假設：

H1：中國OFDI顯著促進“一帶一路”沿線國家的綠色技術創(chuàng)新；

H2：中國OFDI可以通過綠色技術溢出機制、增長機制促進沿線國家綠色技術創(chuàng)新。

2 研究設計

2.1 數(shù)據(jù)說明與樣本來源

本文使用的樣本數(shù)據(jù)主要來源于4個方面：綠色技術創(chuàng)新數(shù)據(jù)來自世界知識產權局官方網站，沿線國與中國的初始建交時間來自中華人民共和國外交部官方網站，研發(fā)支出數(shù)據(jù)來自世界銀行公布的數(shù)據(jù)，其它數(shù)據(jù)來自國泰安(CSMAR)。由于中國對外直接投資的統(tǒng)計制度始建于2003年，因此以2003-2019年作為樣本研究期。除中國外，“一帶一路”倡議國家包括67個沿線國家，考慮到有些國家個別年份數(shù)據(jù)缺失，最終得到的最大有效樣本量為495個。

2.2 變量定義與測算

(1)綠色技術創(chuàng)新(lnEP)。對綠色技術創(chuàng)新的衡量主要有兩種方法：一是綠色全要素生產率法。該方法包括參數(shù)法和非參數(shù)法。前者主要采用隨機前沿分析(SFA)方法，即利用具體生產函數(shù)測算投入產出效率；后者主要采用數(shù)據(jù)包絡分析(DEA)，不需要假定具體函數(shù)形式。由于綠色要素主要以污染物排放等產出形式存在，主流做法是構建方向性距離函數(shù)(Directional Distance Functions，DDF)，將綠色要素作為非期望產出。從綠色全要素生產率方法看，已有研究多采用最前沿的綠色全要素生產率計算方法，但以DEA為代表的方法測度的是綠色效率水平，并不能完全等價于綠色技術創(chuàng)新能力。二是指標法。按照創(chuàng)新階段劃分，創(chuàng)新可以分為創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產出，基于此，研發(fā)支出和專利可作為衡量創(chuàng)新的指標，在創(chuàng)新文獻中被廣泛應用。但是，由于創(chuàng)新投入不一定轉化為創(chuàng)新產出，專利產出能有效衡量創(chuàng)新能力[25]。因此，本文采用綠色專利指標反映綠色技術創(chuàng)新。

對綠色技術創(chuàng)新的度量主要基于3個專利體系：經濟合作與發(fā)展組織(OECD)發(fā)布的綠色技術專利體系(ENV-TECH)、世界知識產權局(WIPO)發(fā)布的國際專利分類表(IPC分類)中的綠色專利、美國專利商標局(USPTO)與歐洲專利局(EPO)共同發(fā)布的合作專利分類法(CPC)中的綠色技術Y-02專利。本文采用的沿線國家綠色專利數(shù)據(jù)來自于世界知識產權局，該綠色專利數(shù)據(jù)具有以下優(yōu)點：首先，與根據(jù)專利分類手工檢索的數(shù)據(jù)相比，綠色專利數(shù)據(jù)是采用世界知識產權局的算法收集的，更加公正、客觀、全面。其次，該數(shù)據(jù)庫的綠色專利信息更新及時，時效性強。同時，為了保證結果的可靠性，以研發(fā)支出占GDP比重(rd)作為替代變量進行穩(wěn)健性回歸。

(2)中國對外直接投資(OFDI)。中國對“一帶一路”沿線國家的對外直接投資數(shù)據(jù)包括存量和流量兩種，由于存量數(shù)據(jù)較為平穩(wěn)，能規(guī)避短期突發(fā)因素的影響，本文選取存量數(shù)據(jù)作為關鍵解釋變量。同時，為保證結果的穩(wěn)健性，以流量數(shù)據(jù)(OFDIL)作為替代指標進行穩(wěn)健性檢驗。流量數(shù)據(jù)存在負值，采用當年沒有對外直接投資進行替換，將負值處理為零。

(3)控制變量。參考已有研究，控制其它可能影響沿線國家綠色技術創(chuàng)新的因素，如對外貿易(trade)、利用外資水平(FDI)、產品集中度(concent)、公眾監(jiān)督(supervise)、人力資本(human)。就上述控制變量對綠色技術創(chuàng)新的影響效應而言，對外貿易可能會給沿線國帶來先進技術，從而促進綠色技術創(chuàng)新；利用外資水平可刻畫其它來源國對外直接投資對沿線國的影響；產品集中度可刻畫行業(yè)風險，集中度越高，行業(yè)風險越大，從而對綠色技術創(chuàng)新能力帶來負面影響；公眾監(jiān)督通過對污染行為進行約束，有利于綠色技術創(chuàng)新；人力資本是綠色技術創(chuàng)新的重要保障。

(4)影響機制變量。中國OFDI通過綠色技術溢出機制、增長機制作用于沿線國家綠色技術創(chuàng)新。一方面，采用綠色技術溢出指標(Spill)衡量中國OFDI對沿線國家的綠色技術溢出。另一方面，中國OFDI通過促進沿線國家經濟增長和社會發(fā)展，進而促進沿線國家綠色技術創(chuàng)新。采用GDP的自然對數(shù)(lnGDP)衡量經濟增長，同時，為了保證結果的可靠性，進一步采用調整后國民凈收入的自然對數(shù)(lnNNI)進行穩(wěn)健性分析。調整后的國民凈收入是剔除固定資本消耗和自然資源損耗后的凈收入，能有效衡量沿線國家收入水平，是沿線國家經濟增長和社會發(fā)展的替代性指標。

(5)差異化分析變量。“一帶一路”倡議將政策溝通、設施聯(lián)通、貿易暢通、資金融通、民心相通等多維度互聯(lián)互通機制作為主線。互聯(lián)互通的推進，為中國OFDI發(fā)揮作用提供了支撐。因此，采用互聯(lián)互通合作度排名(lnRnk)考察互聯(lián)互通的調節(jié)作用。同時，沿線國家收入水平存在較大差異，學習、消化、吸收綠色技術的能力不同。因此，通過構建收入組別指標(income)，將沿線國家按收入水平劃分為高收入組和低收入組兩組，考察中國OFDI對不同收入組別國家影響的差異性。

(6)工具變量。中國OFDI可能會選擇綠色技術創(chuàng)新水平高的沿線國家進行投資，使得回歸結果可能面臨內生性問題。為了緩解這一問題，本文選取中國與沿線國家歷史互信關系(lndiplo)作為工具變量，采用工具變量法進行回歸。變量說明見表1。

2.3 計量模型設定

2.3.1 基準回歸：中國OFDI影響“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新

本文考察中國OFDI對“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新的影響。基于已有研究，基準模型設定如式(1)所示。

lnEPit=β0+β1OFDIit+βXit+μi+εit

(1)

其中，lnEP是被解釋變量，代表沿線國家綠色技術創(chuàng)新。OFDI是關鍵解釋變量，是中國對第i個國家第t年對外直接投資存量占沿線國家GDP的比重。X是能解釋沿線國家綠色技術創(chuàng)新的控制變量集，具體如表1所述。μi為個體固定效應，控制沒有觀測到的個體特征的影響。

表1 變量說明

2.3.2 綠色技術溢出機制

參考歐陽艷艷等[26]的研究，中國OFDI對沿線國家綠色技術溢出的計算公式為:

(2)

式中，Spillit代表中國OFDI帶來的技術溢出。OFDIit是第i個國家吸收的中國對外直接投資，S為中國研發(fā)支出，K是中國固定資本形成總額。以研發(fā)支出與固定資本形成總額比值作為權重，反映單位資本研發(fā)密度。

2.3.3 增長機制

使用中介效應模型檢驗增長機制。中介效應檢驗采用以下模型組表示：

lnEPit=β0+β1OFDIit+βXit+μi+εit

(3)

lnGDPit=δ0+δ1OFDIit+δXit+μi+εit

(4)

lnEPit=φ0+φ1OFDIit+φ2lnGDPit+φXit+μi+εit

(5)

根據(jù)溫忠麟等[27]的研究，采用依次檢驗法進行檢驗，步驟如下：首先根據(jù)式(3)檢驗中國OFDI是否影響綠色技術創(chuàng)新。此時，系數(shù)β1代表中國OFDI對沿線國家綠色技術創(chuàng)新影響的總效應。如果顯著，則進入第二步，根據(jù)式(4)檢驗中國OFDI是否影響經濟增長，如果顯著，則進入第三步，將中國OFDI和經濟增長變量都納入進行回歸，觀察經濟增長指標系數(shù)是否顯著，若顯著，則觀察中國OFDI系數(shù)是否顯著，如果中國OFDI系數(shù)不顯著，說明是完全中介效應，如果中國OFDI系數(shù)顯著，說明是部分中介效應。此時，系數(shù)φ1代表中國OFDI對沿線國家綠色技術創(chuàng)新的直接影響效應，δ1*φ2代表中介效應。

2.3.4 互聯(lián)互通合作水平的調節(jié)作用

沿線國家與中國的互聯(lián)互通是推進“一帶一路”倡議順利進行的重要舉措。互聯(lián)互通包括政策溝通、設施聯(lián)通、貿易暢通、資金融通、民心相通5個方面。政策溝通有助于沿線各國深入理解綠色“一帶一路”倡議，并在制度上提供更多政策性支持。由于意識形態(tài)、制度、文化等不同，以及相關發(fā)達國家的警惕、阻撓，一些國家對“一帶一路”倡議的發(fā)展方向、目的有所顧慮。綠色發(fā)展是全人類共同的追求，有助于降低與沿線國家的認同差異，加強綠色合作；設施聯(lián)通可以減少技術擴散的地理邊界限制，為隱性知識傳播提供更方便的溝通渠道；貿易暢通有助于沿線各國貿易、投資便利化；資金融通有助于為“一帶一路”倡議的順利推進提供資源保障；民心相通有助于沿線國家民眾認可、支持綠色“一帶一路”倡議。調節(jié)效應檢驗如式(6)所示。

lnEPit=β0+β1OFDIit+β2lnRnk×OFDIit+βXit+μi+εit

(6)

lnRnk是互聯(lián)互通合作度排名指標，從政策溝通度、設施聯(lián)通度、貿易暢通度、資金融通度、民心相通度5個維度綜合評價沿線國家與中國的互聯(lián)互通合作水平并進行排名。lnRnk具有不隨時間變化的特征，固定效應會吸收其水平項。交乘項是lnRnk與OFDI的乘積，如果交乘項系數(shù)為負，則排名較靠前，即互聯(lián)互通合作水平較高，中國OFDI的綠色技術創(chuàng)新效應也較顯著。

2.4 數(shù)據(jù)說明及描述性統(tǒng)計

變量描述性統(tǒng)計結果見表2，平均來看，沿線國家的綠色技術創(chuàng)新能力較低，未取對數(shù)前的綠色技術創(chuàng)新均值僅為208.86，同時期的中國綠色技術創(chuàng)新均值是3 473.82，從平均意義上，沿線國家綠色技術創(chuàng)新與中國存在較大差距，中國OFDI惠及沿線國家有較大空間；從綠色技術創(chuàng)新的標準差看，不同國家的綠色技術創(chuàng)新能力差距較大。

表2 各變量描述性統(tǒng)計結果

3 實證結果與分析

3.1 中國OFDI促進“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新的作用

表3顯示了中國OFDI影響“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新的回歸結果。表3(1)展示了只加入核心解釋變量中國OFDI存量比重(OFDI)與個體效應、未加入控制變量的回歸結果，可見，OFDI系數(shù)顯著為正；表3(2)是加入所有控制變量后的結果，由此可見，隨著控制變量的加入，模型解釋力顯著提升，估計結果也更加精確，即OFDI系數(shù)顯著為正。回歸結果說明：中國OFDI促進了“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新。從經濟含義看，根據(jù)表3(2)，中國OFDI比重每提升1個單位，沿線國家綠色技術創(chuàng)新水平就提升20.1%，經濟意義顯著，與假設H1相符。

表3 中國OFDI與沿線國家綠色技術創(chuàng)新回歸結果

從控制變量看，對外貿易顯著促進沿線國家綠色技術創(chuàng)新；其它國家對沿線國家投資的影響效應不顯著；隨著產品集中度提高，行業(yè)風險增大，綠色技術創(chuàng)新水平下降；公眾監(jiān)督對綠色技術創(chuàng)新產生負向效應，公眾監(jiān)督對環(huán)境治理的作用并未得到有效發(fā)揮，相反，可能存在企業(yè)利用社會輿論“作秀”或者逃避環(huán)境責任。

3.2 中國OFDI促進“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新的影響機制

(1)綠色技術溢出效應。從前文實證結果可知，中國OFDI顯著促進沿線國家綠色技術創(chuàng)新，那么中國OFDI發(fā)揮作用的機制是什么？根據(jù)前文的理論機制分析可知，中國OFDI通過綠色技術溢出機制、增長機制作用于沿線國家綠色技術創(chuàng)新。表4(1)對綠色技術溢出效應進行了檢驗，結果發(fā)現(xiàn)，來自中國的綠色技術溢出效應顯著，與假設H2相符。

(2)增長機制。中國OFDI顯著促進沿線國家綠色技術創(chuàng)新的另一個重要機制是增長機制。表4(2)、(3)是增長機制的中介效應檢驗結果。根據(jù)表4(2)，中國OFDI顯著促進沿線國家經濟增長，中國OFDI存量比重每提升1個單位，沿線國家GDP就提升17%，統(tǒng)計意義和經濟意義都顯著。根據(jù)表4(3)，中國OFDI和經濟增長指標都加入回歸時，兩者仍然顯著為正，但中國OFDI系數(shù)顯著下降，說明經濟增長指標在中國OFDI影響沿線國家綠色技術創(chuàng)新的促進作用上存在部分中介效應，中介效應在總效應中占30.53%。這表明中國OFDI通過促進沿線國家經濟增長和社會發(fā)展，進而實現(xiàn)綠色技術創(chuàng)新水平提升，與假設H2相符。表4(4)、(5)采用lnNNI進行穩(wěn)健性分析，結果保持一致。

表4 中國OFDI與沿線國家綠色技術創(chuàng)新：作用機制檢驗

4 差異化作用與穩(wěn)健性檢驗

4.1 互聯(lián)互通因素對中國OFDI的影響效應

“一帶一路”倡議構建的政策溝通、設施聯(lián)通、貿易暢通、資金融通、民心相通等多維度互聯(lián)互通機制，是共建“一帶一路”的主線。表5(1)展示了互聯(lián)互通合作水平對中國OFDI的影響效應。lnRnk與OFDI的乘積顯著為負，說明互聯(lián)互通合作水平越高，中國OFDI的綠色技術創(chuàng)新效應越顯著。

4.2 不同收入水平國家影響效果

考慮到不同收入組別國家的發(fā)展情況不一樣，中國OFDI對不同收入組別國家綠色技術創(chuàng)新的影響也具有差異性。世界銀行根據(jù)國民總收入，將不同國家劃分為低收入國家、中低收入國家、中高收入國家和高收入國家。本文將低收入、中低收入國家合為低收入組，中高收入、高收入國家合為高收入組，以進一步分析中國OFDI對低收入組、高收入組國家的不同影響。表5(2)、(3)分別是低收入組、高收入組國家樣本結果。根據(jù)表5(2)，中國OFDI對低收入組國家綠色技術創(chuàng)新的促進作用不顯著；根據(jù)表5(3)，中國OFDI存量比重每提高1個單位，沿線高收入組國家綠色技術創(chuàng)新水平就提升23.5%，統(tǒng)計意義和經濟意義都顯著。

表5 中國OFDI的差異化作用

中國OFDI對不同收入組別國家綠色技術創(chuàng)新的影響具有差異性，可以結合中國OFDI影響沿線國家綠色技術創(chuàng)新的機制進行解釋。一是綠色技術創(chuàng)新溢出機制。在樣本觀察期內，低收入組國家綠色專利均值是16.61，高收入組國家綠色專利均值是264.24，兩者的綠色技術創(chuàng)新能力有顯著差異，且低收入組國家的技術水平與世界前沿水平存在較大差距，吸收能力弱，難以通過內部自主研發(fā)消化吸收前沿綠色技術。二是增長機制。受制于發(fā)展階段，低收入組國家針對高層次綠色產品的需求、生態(tài)健康需求與綠色技術需求有限，而一些傳統(tǒng)產業(yè)，如鋼鐵、水泥等產業(yè)雖然具有高污染性，但是在解決就業(yè)等問題上有優(yōu)勢，因此在某些國家產業(yè)結構中不可或缺，從而不利于環(huán)境問題改善。

4.3 穩(wěn)健性檢驗

(1)調整代理變量。在主檢驗中，以綠色專利作為被解釋變量，以中國OFDI存量占GDP比重作為關鍵解釋變量。為了保證結果穩(wěn)健，首先，以研發(fā)支出占GDP比重作為綠色技術創(chuàng)新的替代變量進行回歸，結果如表6(1)所示。由于世界銀行公布的研發(fā)支出數(shù)據(jù)是截至2018年，考慮到數(shù)據(jù)可得性，此回歸樣本截至2018年。根據(jù)表6(1)，研發(fā)支出占GDP的比重每提高1個單位，沿線國家綠色技術創(chuàng)新水平就提升4.5%，統(tǒng)計意義和經濟意義均顯著。其次，以中國OFDI流量占GDP的比重作為關鍵解釋變量的替代變量，進行回歸。如表6(2)所示，中國OFDI流量比重每提高1個單位，沿線國家綠色技術創(chuàng)新水平就提升69.8%，與主檢驗結果一致。

(2)工具變量法。選取中國與沿線國家歷史互信關系作為中國OFDI的工具變量，采用工具變量法進行回歸。具體地，借鑒邱煜等[28]的研究，搜集中國與沿線國家初次建交時間，計算樣本期與初次建交時間差值的自然對數(shù)，以表征中國與沿線國家歷史互信關系(lndiplo)。理論上，選取歷史互信關系作為工具變量的合理性在于：歷史互信關系指數(shù)越大，表明沿線國家的政治環(huán)境、政策、社會環(huán)境等都對中國OFDI越友好，從而有助于中國在該國開展對外直接投資。同時，歷史互信關系對沿線國家開展綠色技術創(chuàng)新來講，屬于外生變量。進一步，第一階段回歸的F值是28.38，不存在弱工具變量問題，即選取的工具變量有效。表6(3)、(4)分別展示了采用工具變量法時的主回歸、第一階段回歸結果。根據(jù)表6(3)，當采用工具變量法估計時，實證結果與基準回歸結果一致，但采用工具變量時系數(shù)估計值明顯大于不采用工具變量的結果。

表6 穩(wěn)健性檢驗：替換指標和工具變量法

5 結論與政策建議

在全球治理格局變遷之際，國際社會對中國給予了更多期盼。有大量研究分析外商直接投資對中國環(huán)境的影響，證實了中國OFDI尤其是技術型OFDI的逆向技術溢出效應。這些研究立足于中國經濟發(fā)展實際，但較少分析中國OFDI對“一帶一路”沿線國家的影響。基于此，使用2003-2019年數(shù)據(jù)，系統(tǒng)考察中國OFDI對“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新的影響，為中國促進國際經濟良性循環(huán)提供價值參考。結果表明，中國OFDI能夠顯著提高“一帶一路”沿線國家綠色技術創(chuàng)新水平。影響渠道分析發(fā)現(xiàn)，中國OFDI主要通過綠色技術溢出機制和增長機制兩個渠道顯著促進沿線國家綠色技術創(chuàng)新。進一步，考慮互聯(lián)互通合作度以及國家類型的異質性后發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)互通合作水平越高，中國OFDI的綠色技術創(chuàng)新效應越顯著。就不同收入組別國家來看，中國OFDI主要促進了沿線高收入組國家綠色技術創(chuàng)新。

基于以上結論，為更好發(fā)揮中國OFDI正向效應，提出如下建議：

第一，完善中國綠色技術創(chuàng)新體系。中國OFDI顯著促進沿線國家綠色技術創(chuàng)新。未來，為更大激發(fā)中國OFDI的作用，需要進一步提升綠色技術創(chuàng)新能力。一是集中資源加快突破前沿技術，既要加大財政資金支持，又要發(fā)揮金融資本的引導作用，為前沿技術項目提供資本優(yōu)先渠道。唯有突破關鍵技術，才能在更廣范圍內發(fā)揮中國OFDI的正向效應。二是把握新一輪產業(yè)鏈躍遷機會，基于全球視野推動中國跨國公司塑造自主可控的高水準產業(yè)鏈，以產業(yè)鏈為基礎，打造創(chuàng)新鏈，為綠色技術創(chuàng)新成果轉化與應用賦能。

第二，推動互聯(lián)互通合作，提升中國OFDI的作用。互聯(lián)互通合作深刻影響中國OFDI的效用。一方面，穩(wěn)步推進基礎設施建設等硬聯(lián)通合作，鼓勵中國企業(yè)利用基礎設施領域的領先地位和技術優(yōu)勢，實現(xiàn)交通基礎設施、信息通訊基礎設施、能源基礎設施的互聯(lián)互通和協(xié)同發(fā)展。同時，加快形成金融基礎設施合作網絡，構建金融保障體系。另一方面，重視軟聯(lián)通合作，與沿線國家共享中國綠色發(fā)展理論、實踐與中國智慧，打造沿線國家綠色共同體，順勢實現(xiàn)從綠色標準參與者、貢獻者到引領者的轉變，有效推動“一帶一路”整體發(fā)展模式的轉型升級。

第三，制定差異化的綠色技術創(chuàng)新合作方案。中國OFDI對不同收入組別國家的綠色技術創(chuàng)新具有差異化影響，這要求在充分考慮沿線國家資源稟賦、國際分工、歷史條件等基礎上進行國際合作。對于低收入組國家，進一步全方位傳播綠色發(fā)展理念，合作建立綠色低碳示范區(qū)，普及、輸出綠色發(fā)展商業(yè)模式、技術、案例，推動并幫助沿線國家提升綠色發(fā)展能力。對于高收入組國家，中國應抓住全球綠色轉型升級新機遇，鼓勵開展戰(zhàn)略資產、前沿技術等各類投資；積極利用中國新能源產業(yè)優(yōu)勢等參與發(fā)達國家新能源的開發(fā)與應用；以打造綠色伙伴為契機，積極拓展綠色技術領域的研發(fā)合作，從而為更加廣泛、深入的國際合作開拓新機遇。