養老，選銀行理財or年金保險

吳玲

交納1萬元本金，從55歲開始每年領取8.5萬元養老金，領到70歲回報率妥妥鎖定在8%以上，還是復利？？這是什么“神仙產品”？

一位網友曬出25年前媽媽給他買的“古董”年金保單，是一份獨生子女年金保險。從保單信息來看，他今年才27歲，“以后肯定餓不死了”。

吃瓜伙伴們羨慕了，“檸檬樹上檸檬果，檸檬樹下你和我”。這種羨慕背后是普遍存在的養老焦慮。

第七次全國人口普查結果顯示，中國60歲以上人口數量超過2.6億人，占比18.7%；其中65歲以上人口占13.5%。隨著老齡化程度進一步加深，養老市場需求持續增長。

其實社保之外，國家也一直在操心你的養老。去年底，銀行首批試點養老理財產品在深圳、武漢、成都、青島開售。那么，這款養老“新物種”與保險公司的養老年金相比，你選誰？

此次，首批4只養老理財產品由工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財四家機構發售，其中工銀理財的指定試點城市在武漢和成都，建信理財和招銀理財在深圳，光大理財在青島。

去年12月6日產品發售當天，支點財經記者打開中國工商銀行APP嘗鮮，在理財界面即可找到這只“頤享安泰”固收類封閉凈值型養老理財產品，募集期為去年12月21日。

去年12月8日，記者來到工行武漢凱旋門支行，進門處的小黑板上醒目主推這款“首發”新品：期限1828天，收益率5%-7%之間。“前來咨詢的人很多，武漢和成都共用30億元額度，今天是發售第三天，已經搶完2/3的額度了，預計將提前售完下架。”該網點客戶經理張璐告訴支點財經記者，持武漢身份證的65歲以下人群可以購買，也有很多年輕人來買，投資金額從一兩萬到一兩百萬元不等。

投資者最關注收益與風險。頤享安泰的風險等級為R3（平衡型/中風險），而建信理財、招銀理財、光大理財發售的產品“安享”“頤養睿遠穩健1號”“頤享陽光”，風險等級均為R2（穩健型/中低風險）。業績比較基準方面，建信和招銀均為5.8%-8%，光大為5.8%。除光大的頤享陽光定位為混合類非保本浮動收益型產品外，其它均是固定收益類。

張璐對支點財經記者稱，“雖然不承諾保本，但工銀理財對自己的產品還是很有信心”，比如固收資產投資比例不低于80%，權益資產比例不超過20%，主要投向符合國家戰略和產業政策的領域。

同時，頤享安泰產品還設計了分紅與提前贖回機制，考慮到流動性，在持有第三年、第四年時分別有一次分紅，提前贖回則需醫院出具家庭成員患有重疾的證明。

整體而言，首批4只養老理財產品養老屬性明顯：1元起購，封閉期5年以上，以較低的風險等級匹配較高的業績基準，兼顧了普惠、長期與穩健。

此前，一些金融機構推出的中短期理財產品披著“養老”外衣，但本質上并不具備養老特征，大量產品被下架。銀保監會也表示將持續清理這類名不符實的“養老”字樣理財產品。

中國政法大學商學院資本金融系教授胡繼曄對支點財經記者表示，我國的養老金融產品中，基金系和保險系都有了，2018年相繼推出了養老目標基金、個稅遞延商業養老保險。銀行系也應該有，銀行最大的優勢是跟百姓生活更為密切，深得信任，因此首批試點的銀行系養老理財產品，是一個比較好的模式，“值得一試”。

目前，我國的養老保障體系包括基本養老保險，企業年金和職業年金，個人儲蓄性養老保險和商業養老保險“三大支柱”，其中基本養老保險一家獨大，盡快構建多層次養老體系可共擔深度老齡化社會的壓力。

在一位資深保險從業人士看來，此次推出的銀行養老產品面向50歲以上人群更有意義，未來或可作為社保的有力補充。

她對支點財經記者解釋稱，“這個群體即將真正面臨養老問題，投入的資金封閉5年后取出，正好滿足養老剛需，專款專用。”而對于年輕人而言，銀行養老產品更像是一種普通的理財工具，收益不錯，但起不到為養老“強制儲蓄”的作用，到期后暫不能續期，大概率是挪作他用。

調查顯示，要想退休后生活品質不下降太多，收入至少應達到退休前的60%-70%。而從2020年全國各省區市人均養老待遇水平來看，大家退休后可從社保領取的養老金約3000-4000元。其中西藏最高，有4865元，吉林最低，僅2622元，湖北目前以3028元排在第18位。很多人表示“妥妥不夠用”。

前述資深人士對支點財經記者表示，事實上，養老規劃并非老年人專屬，早做打算相對輕松。“年金險”商業保險早已成為年輕人提前規劃養老的首選之一，它的主要功能是“保錢”，而不是保人。先向保險公司交納保費，到約定年限后按期領錢，以避免“人活著，錢沒了”的尷尬。

以市面上一款在售的養老年金為例：40歲起年交保費5萬元，交滿3年，60歲時該賬戶中的“養老金”價值為29.6萬元（按中檔收益率4.5%計算）；若50歲開始投保，則70歲時賬戶中才能達到同樣的現金價值。

“時間+復利”的力量，是養老年金的優勢。銀行養老產品的收益率看起來不低，但那是單利，養老年金鎖定的是復利，每年產生的利息會計入本金里繼續生息。如上面這位40歲開始投保的消費者，到70歲賬戶中已有45.9萬元。

年金保險作為商業保險的一部分，2015年前后開始我國加速發展，但它的普及率尚不算高。消費者一般會優先購買重疾險、醫療險等保障類產品，再考慮以年金險的“延遲收益”作為一筆補充養老的現金流。

記者注意到，一些保險公司的養老年金設置了投資門檻，如每年交3萬元、交滿10年，或每年交10萬元、交滿5年，這讓很多人覺得有心無力。記者注意到，某互聯網平臺也有一款熱門的“全民保”養老保險，歷史年化利率4.5%，50元起投，還能隨時加保，靈活性更高。

可以看出，養老理財、年金保險等產品各有特色，二者均是我國養老保障體系“第三支柱”的重要構成。未來隨著養老金融市場愈發規范與多元，個人養老需求會得到更好的滿足。也許若干年退休后，別人也羨慕你手中的那份養老投資。