中小企業融資困難及對策分析

張宇琦

對于中小企業而言，融資可能性與經濟貢獻度之間存在著嚴重的失衡現象，導致中小企業融資難的問題始終無法得到有效解決，已成為阻礙我國中小企業全面發展的重要因素之一。本文以大連市為例，通過對中小企業融資現狀分析，了解中小企業存在的融資問題以及原因，為中小企業融資能力得到進一步提升提出建議。

由于我國各省市經濟發展水平以及產業結構存在差異，而且不同地區具有的政策環境存在較大不同，導致不同地區的中小企業發展情況存在一定距離。大連市是我國東北地區老工業基地的領頭羊，其重化工業發展水平對遼寧地區乃至整個東北地區經濟發展起到了不可替代的作用，中小企業經濟發展水平成為促進大連地區綜合實力快速發展的動力之一。然而根據實際調查研究能夠發現，我國中小企業在實際發展過程中，由于受融資問題的影響，導致整體實力有所退縮。為了有效解決這個問題，以大連市作為具體研究目標，采取抽樣調查方式對大連市各中小企業融資現狀進行實際考察，確保能夠對中小企業發展水平以及融資現狀具有系統性的了解和掌握。通過全面分析中小企業在融資過程中遇到的問題，對影響中小企業融資的各項因素進行逐一研究，并且以大連市和中小企業經濟發展需求作為切入點，對中小企業有效融資途徑進行深入探索和合理選擇，為進一步提高中小企業融資能力提供積極幫助。

一、大連市中小企業融資現狀

通過對我國大連市54家國有控股企業、68家集體控股企業、841家私營企業、247家外商投資企業展開的詳細調查研究能夠發現，其中資產規模低于4，000萬元的企業約占69%;資產規模在1，000萬元到4，000萬元之間的企業占32%;資產在500萬元到1，000萬元之間的企業占16%;資產在4，000萬元到4億元之間的企業約占31%。其中，全年銷售額沒超過1.5億元的中小企業占比較高，約為83%;年銷售額在1億元到3億元以內的中小企業占比約為8%。截至2020年，這些中小企業中，工作人員數量在100人以下的約占51%;工作人員數量在100人-200人之間的中小企業約占25%;工作人員在200人-300人之間的中小企業約占13%。中小企業資產負債率在50%左右的企業占比較高，能夠達到41%;資產負債率在30%左右的企業，能夠達到27%。

在這些被調查的中小企業中，有將近40%的企業存在資金緊張問題，只有5%的企業資金充足，而將近80%的中小企業對融資具有迫切需求。這些調查對象中，大部分中小企業創辦初期所采取的融資方式以自有資金為主，約占總數的80%;一小部分為銀行貸款供給，約占總數的31%;向朋友和親戚借款的融資行為，約占總數的11%。在實際經營過程中，中小企業所采取的融資方式包括政府扶持資金、企業間貸款、銀行貸款、民間金融中介融資，在此過程中，中小企業所獲得的融資資金大部分會用在研發和生產新產品、擴大或新建生產能力、補充流動資金等方面，其中貸款時間在6-12個月之間的占比較多，約為57%，貸款以保證擔保形式和抵押擔保形式為主，而信用貸款不足6%[1]。

二、大連市中小企業融資困難的原因

一部分中小企業的信用水平較低，在融資過程中的約束條件較多，導致融資難度較高;中小企業不具備充足的抵押物和擔保條件;中小企業的信貸記錄整體質量較差;銀行推出的各類信貸產品難以滿足中小企業貸款融資需求;中小企業的銷售額度與貸款規模不相符;當中小企業的資產負債率較高時，尤其是用過非正常方式獲得的融資舉債，必然會導致中小企業不具備對應的債務償還能力，使中小企業在后續發展過程中，面臨較大的金融風險，此時，稍有風吹草動，就會使中小企業面臨破產的風險[2]。

三、大連市中小企業融資困難的對策

（一）通過落實產業集群措施，提高企業的信譽度

第一，促進中小企業全面落實產業集群各項措施的優勢，主要是因為產業集群能夠使中小企業快速形成專業市場規模。對于具有較高成熟性的中小企業集群而言，通常不僅僅是單一的生產型企業集群，而是將流通性與生產性的中小企業進行有效整合，從而在一定范圍內形成具有一定規模化和專業化的市場，有效實現全面促進當地產業發展和經濟繁榮的目標[3]。

第二，產業集群方式對中小企業全面建立區域性品牌提供了幫助。區域性品牌能夠將區域內部大量中小企業品牌的精華進行濃縮與提煉，使其具有的經營特點能夠得到集中呈現，相比于單個企業的特色或品牌，具有的持續性更強、范圍更廣。與此同時，通過對產業鏈的建立健全，能夠使集群內中小企業具備充分抵抗經濟危機的能力，即使當集群內部某個企業出現衰退或倒閉現象，只要沒有受到自然因素短缺以及不可抗因素的影響，就不會對整個集群的發展造成破壞。

第三，中小企業在形成集群規模的過程中，遵循的是一種非自覺制度選擇，是在中小企業的自主意識下，自發形成的一種專業化分工協作體系。因此，所呈現出的分工協作效率起點較高，在成本層面具有其他方式無法比擬的優勢[4]。

（二）加強對中小企業客戶信用評價體系的完善和推廣

在現代化市場經濟發展過程中，中小企業自身是否具有較高信用，直接決定了在實際生產過程中，中小企業交易成本是否能夠有效降低。當一個城市或一個地區中小企業的信用較高時，必然會提高該區域的信用環境，降低信用污染和信用成本，確保該地區中小企業能夠利用較少的投入和較低的成本，獲得最好的收益和最高的產出，對中小企業全面發展提供積極幫助。為了有效實現這一目標，應該加強對中小企業原有信用評價體系的全面改革，采取現代化管理理念和多元化管理措施，確保建立的信用評價模型能夠符合中小企業財務特征、滿足中小企業經濟發展需求[5]。例如，大連銀行對當地中小企業的“三品”和“三表”問題給予了高度關注，其中，三品主要是指：物品、產品、人品，三標主要是指：電表、水表、現金流量表，對履約情況、綜合貢獻率、抵押率、擔保方式、納稅指標、現金流指標等一系列影響中小企業債務償還能力的評級指標給予了高度重視。這些內容不僅能夠使中小企業信用等級評價結果具有較高合理性，而且還能將中小企業的實際經營能力和存在的風險問題真正反映出來。使中小企業的信用貸款門檻大幅度降低，提高中小企業的融資能力，因此，受到了大連市中小企業的普遍歡迎[6]。

（三）與政保銀企充分對接，切實解決中小企業融資問題

第一，加強對社會化服務體系的積極建立和不斷完善。加強對人才培養、信息服務、融資擔保、創業培訓等各方面工作的重視力度，從多元化角度入手，對服務平臺進行建立健全，確保信息服務網絡具有的功能更加全面;積極促進民營企業“上網工程”的全面建設，構建民營企業專屬的信息共享平臺，確保民營企業通過平臺能夠享受到更加完善的產業咨詢、代理、培訓、融資、市場、技術、人才、政策等多元化服務。

第二，政府方面應該加強對種類多元、內容豐富的中小企業擔保機構相關工作的積極引導，為民營擔保機構擴大工作領域、輻射農村縣城給予積極鼓勵。與此同時，加大對農村有效擔保物品種的擴大范圍，采取各種有效措施，對農村擔保信貸產品的多元化發展進行積極探索與不斷完善，為中小企業發展提供大力支持[7]。

第三，銀行方面在全面提升中小企業貸款服務水平的過程中，應該結合實際情況，加強對“六項機制”的合理調整，即中小企業貸款違約信息通報、專業化人員培訓、貸款約束與激勵制度的完善、貸款審批的高效性、貸款的獨立核算、貸款利率的風險評定。在此基礎上，加強對“差別利率”管理措施的有效落實，確保在為中小企業提供貸款服務的過程中，將銀行在價格層面具有的優勢和主動權充分發揮出來。

第四，加強對金融機構的積極鼓勵和引導，使金融機構能夠開發出一系列符合中小企業發展特點與融資需求的金融產品，通過對貸款審批程序的科學規劃，合理增加對中小企業的信貸比重。與此同時，銀行要在不斷提高中小企業貸款服務質量的過程中，充分抓住有利機遇，從風險管理機制、制度、技術等不同層面，有效落實創新理念和措施，形成一套集授權、管理、考核、審批、核算、審計、問責、免責機制，使全面創新商業銀行發展理念和管理機制的目標得到有效實現[8]。

（四）加強對資本市場的發展與完善，促進中小企業上市融資

大連市在很早以前就已經在市場中開通了中小企業板塊，然而由于對中小企業上市條件提出了較高的要求，導致大量中小企業對上市目標望塵莫及。對此，應該對能夠有效促進中小企業上市的政策、措施展開積極研究、科學擬定、組織實施、客觀評價，為中小企業擬上市培訓和企業上市協調服務措施有效落實提供積極幫助。在此基礎上，對風險投資、創業投資、私募股權投資行業的發展進行有效組織與積極推動，對多元化的融資措施與渠道進行協調統籌和全面落實，對上市公司的增發和配股等一系列再融資、資產重組、并購等工作給予積極指導;與期貨和證券類機構建立良好的溝通聯系，為中小企業上市提供多元化的協調服務;在監管部門對期貨和證券類機構繼續監管的過程中，中小企業不僅要給予積極配合，還要加強對風險防范處置工作的有效落實，制定能夠有效促進期貨行業全面發展的政策措施，通過采取切實可行的協調工作，為期貨新品種的有效上市提供積極的推動作用[9]。

（五）加大對債券和票據融資的擴展力度，創新多元化融資工具

中小企業通過集合發債，不僅能夠為企業自身獲得更多資金提供較大可能性，而且還能使債券市場的活躍度有效提升，主要從以下幾個層面入手：

第一，加強對發債主體的快速培養，使其以集團公司為主體，開展統一的發展，確保中小企業能夠具備滿足國家核準發債主體要求的能力，對國家發改委制定的一系列中小企業捆綁式發展試點政策進行充分利用，對中小企業集合債券的內容和形式進行積極探索[10]。

第二，積極利用大型企業集團具有的成本優勢，鼓勵并支持與其配套的中小企業使用商業承兌匯票，加強對票據市場的全面發展，確保中小企業能夠通過票據貼現、票據轉讓、票據抵押獲得更多貸款融資。

第三，加強對償債基金的積極探索。對于償債基金而言，主要是指政府部門從稅收返還、財政補貼、土地批租等領域獲得的資金收入，這也是中小企業積極爭取金融扶持的有效途徑。中小企業在向銀行借貸一定金額的資金后，會將一部分資金用來購買償債基金，從而利用償債基金償還借款本金。通過嘗試利用償債基金，不僅能夠使中小企業缺乏信用的問題有效解決，使中小企業的逃廢債壓力得到有效緩解，而且還能為我國資本市場活躍度的有效提升提供積極動力，為進一步實現償債基金、中小企業、商業銀行三方共贏目標提供積極幫助[11]。

四、結語

在全面分析大連市中小企業融資問題的過程中不難發現，導致大連市中小企業融資困難的因素主要分為兩個層面：一是中小企業貸款需求無法通過銀行的資金供給充分實現;二是銀行制定的目標發展定位對于中小企業而言過高。為了有效解決這些問題，相關負責人不僅要對積極探索有效融資渠道相關措施在促進中小企業實現可持續發展目標過程中具有的重要性給予正確認知和高度重視，而且還要有的放矢，結合中小企業在融資過程中遇到的實際問題進行分析，確保采取的融資措施具有較高針對性和可行性。不斷提高中小企業融資能力的同時，使中小企業具有的競爭能力得到進一步強化，為中小企業實現可持續發展目標以及促進我國社會經濟穩定發展貢獻積極力量。

參考文獻：

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[10]楊毅，朱秋華，楊婷.內部控制、供應鏈金融與中小企業融資約束——基于創業板上市公司的經驗證據[J].武漢金融，2019.

[11]郭江山，李子軒.國有企業經濟效率對中小企業融資約束的影響研究——基于中國中小企業板上市公司的經驗證據[J].金融與經濟，2019，500（4）：38+57-63.

作者單位：渤海大學經濟學院