眾籌融資風險防控對策建議

摘 要：近年來，互聯網金融保持著高速的發展狀態，衍生出了各種各樣的新型融資方式，其中眾籌融資的應用范圍最為廣泛。眾籌為企業和個人融資提供了新的渠道，并被社會各界所關注，但近年來眾籌融資平臺問題頻出，嚴重損害了融資者以及投資者的相關權益，因此眾籌融資所蘊含的風險也是不容忽視的，本文提出關于構建眾籌融資風險防范體系的建議。

關鍵詞：眾籌；風險；風險防控

眾籌融資的發展遇到的很多問題，也帶來了一定的風險，為了解決這些問題，并促進我國眾籌融資事業的發展，本文認為應該構建符合我國國情的眾籌融資風險防范體系。

一、構建法律監督體系

法律在眾籌融資監管中起著重要作用，是其他監督的基礎和保障。根據我國眾籌融資市場的現實情況，法律監督應該占據主導地位，雖然目前我國眾籌融資有相關的法律對其進行約束，但還沒有專門的法律法規和部門來管理，現有的指導性文件也急需進一步完善，應從以下方面構建完善的法律監督體系。

（1）確立眾籌融資的合法地位。眾籌融資是向不特定的社會公眾進行融資的一種行為，而這種行為與公開發行證券有非常多的相似之處，投資者稍不留神就可能掉進違法發行證券的陷阱，正是因為眾籌融資與非法集資與非法發行證券之間的法律界限很模糊，導致了眾籌融資的發展空間受到了限制。所以應該盡快制定相關法律法規，把眾籌融資和其他的一些非法集資的犯罪行為明確的劃分開，在法律層面上確立眾籌融資的合法地位，讓眾籌融資做到有法可依。

（2）推進眾籌融資立法工作。立法工作的推進，能夠保障眾籌融資市場的規范發展，能夠保護眾籌融資市場各個參與主體的利益。第一，在進行法治建設實踐時，應該充分結合眾籌融資市場的新特點、新情況，不斷完善和健全法律體系建設;第二，應將法律體系規范性和全面性的提升提上議程;第三，強調對中小投資者利益的保護。我們應該從投資者、融資者、平臺等不同角度出發制定專門的法律法規，加強對融資者的項目創意和知識產權的保護，使其不被盜用，同時保護投資者的相關權益不受侵犯，在融資金額方面，要根據不同項目采取不同的規定，以控制眾籌融資的風險。

（3）加大對違法行為的處罰力度。當前我國的法律法規內容豐富，幾乎涵蓋了金融市場的方方面面，雖然市場主體的行為受到明確的規范和約束，但是其法律效力往往在實踐的過程中大打折扣，收效甚微。應該加大對眾籌市場上違法行為的處罰力度，通過處罰的方式加大對參與主體的震懾效果，加大其違法成本

二、構建行政監督體系

行政監督是以國家行政機關為主體對眾籌融資市場進行監督。它對我國眾籌融資的風險管理具有重要的作用。行政機關通過自己掌握的專業技術和手段，對眾籌市場的活動進行有效監督來降低其面臨的風險，還可以防止平臺和融資者相互串通從而損害投資者的權益。行政監督是對法律監督承接，具有協調和連接的作用。

（1）設置眾籌平臺準入門檻。應對不同類型的眾籌平臺設置不同的準入門檻。因為不同類型的眾籌平臺其相應的注冊資本、專業人員數量及網絡技術設施有不同的規定。例如股權眾籌融資平臺要配備具有相關資質的專業人員，并對從業人員的資歷、經驗以及人數做出具體的規定。

（2）實行備案制。眾籌融資平臺應當在監管部門備案登記，需向主管部門提交相關材料，并對材料的真實性做出保證。實行備案制可以真正確立眾籌融資平臺的獨立地位，使其在運作中擁有更大的自主權，自行做決策，自行承擔風險，提高平臺運作效率，更能適應市場的發展，更大的發揮市場這只看不見的手的作用，使眾籌融資煥發出新的生機。

（3）明確經營范圍。要對眾籌融資平臺的經營范圍進行明確的劃分，特別要列明禁止經營的范圍，比如嚴禁眾籌平臺進行非法集資和非法公開發行證券，禁止眾籌平臺設立資金池，嚴禁挪用用戶投資資金，沉淀資金應由金融機構代管，嚴禁眾籌融資平臺兼營個人網絡借貸和網絡小額貸款業務。

（4）明確相關責任義務。規定眾籌平臺有退還投資者在途資金的義務，明確平臺在何種情況下需要對投資者的損失承擔連帶責任，以及承擔何種責任。

三、構建行業自律體系

行業自律是指行業中的成員從行業的可持續發展角度出發，制定互相遵守、互相制約、互相監督的規范來約束行業參與者的行為活動。對我國眾籌融資活動來說，主要是指眾籌融資平臺要著力于提高自身素質，對于招搖撞騙的融資者要堅決抵制，對于融資項目要做到客觀的披露和及時的監管，維護投資者的正當權益，降低風險產生的可能性[9]。

（1）設置投資者準入門檻。眾籌融資平臺面向社會公眾籌集資金，大大降低了公眾參與投資的門檻，但也引發了相應的投資風險。所以，眾籌平臺應該建立適當的投資者準入門檻。可以從投資者的收入、風險識別能力、風險承受能力、投資金額四個方面入手。

（2）制定信息披露制度。對融資項目進行信息披露是控制眾籌風險的重要組成部分，但是目前我國法律并沒有要求對信息進行強制性的披露，以至于眾籌融資平臺上的大部分項目信息都較為缺乏，造成了投資者和融資者之間的信息不對稱，增加了眾籌風險發生的可能性，使投資者處于不利地位。所以，項目發起人需將自身相關信息盡量完整的發布到平臺上，以便眾籌平臺審核發起人財務狀況和信用狀況，對眾籌融資項目收益和風險進行綜合分析，使投資者全方位了解眾籌融資項目，做出正確的投資決策。

（3）建立評價機制。眾籌融資平臺應該委托專業的第三方評級機構，對融資項目進行嚴格的把關審核，以此控制項目的風險，還要利用專業的技術手段對項目進行全方位的審核，確保其真實性以及發展前景，提供科學的項目評級供投資者參考，減少投資者面臨的風險。

四、構建媒體監督體系

媒體監督是指媒體通過其專業渠道對市場上的違法行為進行披露，利用社會輿論促使眾籌融資活動的參與者遵紀守法。具體到我國的眾籌融資活動，除專業的媒體機構外，媒體監督還可以涉及到眾籌平臺、融資者和投資者，在當前自媒體時代，三者都可以成為媒體，監督眾籌融資活動的進行，保護自己的權益。

（1）建立眾籌融資平臺紅黑榜。媒體可以利用自身的廣泛關注度以及強大的信息收集能力，從項目融資成功率、投資者滿意度、項目融資者美譽度等多個方面入手，對眾籌融資平臺進行評比，并列出紅黑榜，紅榜即值得信賴的平臺，黑榜即風險頻出的平臺，評比過程及結果受公眾監督。

（2）加大對風險的宣傳力度。媒體在宣揚眾籌融資這一新興融資方式時，不能只對其優點大肆宣揚，卻對其風險避而不談，而應該理性分析，加大對風險的宣傳力度，提高投資者的風險意識以及風險承受能力，也能對不良平臺起到約束及震懾作用，使其加大風險防控力度，嚴格把好平臺關。

參考文獻：

[1]王靜. 股權眾籌融資在我國中小企業中的應用研究[D].西安石油大學，2020.

[2]馮月.互聯網眾籌融資的法律風險與規制[J].創新科技，2016（07）：64-66.

[3]劉新雷.互聯網金融視角下股權眾籌的風險與監管——基于美國《創業企業融資法案》的啟示[J].長春師范大學學報，2021，40（03）：51-53.

[4]段逸群.眾籌的發展及其風險管理[J].時代金融，2020（26）：113-114.

[5]陳依彥.眾籌融資信用風險分析及管理體系的建設研究[J].納稅，2019，13（31）：214.

[6]穆永利.我國眾籌融資存在的風險及政策建議[J].廣西質量監督導報，2019（01）：124-125.

[7]孫鵬.試析眾籌融資的法律風險及防范[J].現代經濟信息，2018（14）：333.

[8]王景利.互聯網眾籌融資模式的風險分析[J].金融理論與教學，2018（04）：45-48.

[9]劉博.我國互聯網眾籌融資風險分析及防范體系探究[J].品牌研究，2018（05）：79-80.

[10]陳雨帆，陳顯中.眾籌融資風險及防控[J].合作經濟與科技，2020（14）：48-49.