新消費第一股的黑色春天

財報數據顯示，除2019年取得7 356萬元盈利以外，2018年至今，逸仙電商一直處于虧損狀態。在很長一段時間里，逸仙電商都依賴于持續復制并推出爆款的營銷打法。這樣簡單粗暴的方式，也讓逸仙電商嘗到過市場紅利，營業收入從2018年的6億元暴漲到2022年的52億元。

但隨著社交電商紅利不斷衰減以及流量成本持續提升，品牌獲客成本不斷上升，與此同時，線上渠道和新型營銷方式給逸仙電商帶來的邊際效用也在不斷下降。

2021年泡泡瑪特的營收和凈利潤依舊保持增長，但增速卻開始放緩，毛利率也出現下滑。運用饑餓營銷是泡泡瑪特最典型的打法，然而這樣的盈利手段也引來了市場對其 “IP走紅是因盲盒玩法而非其自身價值”的質疑。在此情況下，泡泡瑪特開始尋找自己的第二增長曲線，希望模仿迪士尼打造游樂園。

然而與迪士尼不同，泡泡瑪特IP太過單薄，缺少體系和故事，想要通過樂園實現營收的再次快速增長，恐怕很難。

繼2020年扭虧為盈后，奈雪的茶再次陷入虧損。2021年，奈雪的茶營收取得42.96億元的好成績，經調整凈利潤卻虧損了1.45億元。

一路走到現在，奈雪的茶都未曾實現盈利，公司運營更多依靠資本助力。在業績成績不具備說服力的情況下，想要繼續獲得資本支持，奈雪的茶就只能擴大市場份額。所以奈雪的茶一邊堅持在高線城市擴張，一邊轉型小店降低成本；一邊追求規模效應，一邊要提高單店盈利。遺憾的是，魚與熊掌不可兼得。

根據首份年度業績報告，報告期內，公司實現營收18.36億元，同比增加124.42%；年度虧損達到2.35億元，同比2020年由盈轉虧。

受限于清吧模式的社交屬性，品牌翻臺率不高，再加上海倫司一路開店圈地，通過高額營銷使其快速做大。這些都拖累了海倫司的盈利表現。

這4大新消費品牌行業不同，發展模式卻很相同——以線上渠道為主的“新消費品牌”，通過營銷投入換取規模增長；以線下開店為重點的“新消費品牌”，是以規模化開店換增長。但從目前的情況來看，這2種模式并沒走通，新消費商業模式還不成熟。