中國航運景氣狀況分析與預測（2022年第一季度）

陳悠超　周德全

1 中國航運業景氣度持續回調

2022年第一季度，中國航運景氣指數為112.24點，較2021年第四季度下滑7.2點，維持相對景氣區間;中國航運信心指數為135.76點，較2021年第四季度下降23.4點，下降至較為景氣區間（見圖1）。景氣指數及信心指數持續回調，但仍保持在景氣分界線之上。

1.1 船舶運輸企業景氣和信心指數下降至相對景氣區間

船舶運輸企業景氣指數為115.49點，較2020年第四季度下降12.13點，下降至相對景氣區間，其中：干散貨運輸企業景氣指數為110.63點，較2021年第四季度下降16.07點，跌入較為景氣區間;集裝箱運輸企業的景氣指數為115.09點，較2021年第四季度下降13.46點，下降至相對景氣區間。船舶運輸企業信心指數為144.95點，較2021年第四季度下降了25.56點，下降至較為景氣區間，其中：干散貨運輸企業信心指數為175.50點，較干散貨運輸企業信心指數為175.50點，較2021年第四季度下降12點，下降至較強景氣區間季度下降12點，下降至較強景氣區間;集裝箱運輸企業的信心指數為155.67點，較2021年第四季度大幅下降24.83點，進入較強景氣區間。見圖2。

船舶運輸企業景氣指數雖持續下滑，但總體營運狀況持續向好，企業家們對未來經營信心十足。船舶運輸企業運力投放增加，運費收入增加，企業依舊處于盈利狀態，但艙位利用率有所下降，企業營運成本大幅增加;企業貸款負債減少，勞動力需求增加，船舶所有人們的運力投資意愿持續，流動資金非常寬裕，企業融資相對容易，企業抗風險能力進一步上升。

1.2 中國港口企業景氣狀況相對穩定

港口企業景氣指數為119.55點，較2021年第四季度基本持平，維持在相對景氣區間，港口企業總體經營狀況良好;港口企業信心指數為128點，較2021年第四季度下降16.47點，但仍維持在較為景氣區間（見圖3），港口企業家們信心充足，對行業總體運行狀況持樂觀態度。

從各項經營指標來看，港口貨物吞吐量大幅上升，泊位利用率也大幅上升，港口收費有所增加，雖然營運成本繼續上升，但企業盈利依然大幅上升。港口企業流動資金仍然相對寬裕，企業融資難度繼續降低，企業資產負債繼續減少，同時港口企業的勞動力需求增加，新增泊位與機械投資較2021年第四季度也有所增加。

1.3 航運服務企業景氣指數及信心指數觸及 景氣分界線

航運服務企業景氣指數為100.58點，較2021年第四季度下降7.93點，維持在微景氣區間;航運服務企業信心指數為131.27點，較2021年第四季度下降27.45點，降至較為景氣區間，但依然保持在景氣線之上（見圖4）。航運服務企業總體經營情況不佳，但企業家們對行業發展信心依然充足。

從各項經營指標來看，航運服務企業經營成本依然較高，業務量降低，業務收費價格下跌，企業盈利情況不佳;雖然企業流動資金增加，融資難度有所緩解，企業固定資產投資意愿有所增加，勞動力需求同樣增加，但貨款拖欠也持續增加。

2 2022年第二季度預測

2.1 中國航運業持續向好

中國航運景氣調查（以下簡稱“調查”）顯示：2022年第二季度中國航運景氣指數預計為115.59點，較本季度上升3.35點，維持在相對景氣區間;中國航運信心指數預計為138.81點，較本季度上升3.05點，維持在較為景氣區間。所有類型的航運企業信心指數均有不同程度上升，市場整體情況預計持續向好。

2.2 預計船舶運輸企業盈利情況分化，但企業家們信心依舊充足

調查顯示：2022年第二季度，船舶運輸企業景氣指數預計為121.38點，較本季度上升5.89點，進入較為景氣區間;船舶運輸企業信心指數預計為145.14點，較本季度上升0.19點，維持在較為景氣區間，企業經營信心依舊充足。

2.3 預計港口企業經營信心依舊充足

調查顯示：2022年第二季度，港口企業景氣指數預計為122.85點，較本季度上升3.3點，進入較為景氣區間;港口企業信心指數預計為136.5點，較本季度上升8.5點，維持在較為景氣區間。總體來看，中國港口企業經營相對比較樂觀，且港口企業家們對未來行業發展持樂觀態度。

2.4 預計航運服務企業維持微景氣區間

調查顯示：2022年第二季度，航運服務企業景氣指數預計為100.61點，較本季度上升0.03點，基本保持穩定，依舊處在微景氣區間;航運服務企業信心指數預計為132.68點，較本季度上升1.41點，維持在較為景氣區間，企業家經營信心保持平穩波動。總體來看，航運服務企業經營狀況基本穩定，企業家們信心對未來經營信心依舊充足。

3 市場焦點

3.1 俄烏沖突將導致海運成本及運價持續上漲

俄烏沖突持續升級，歐洲各國展開對俄羅斯的制裁，并將俄羅斯踢出SWIFT系統，對全球海運業造成較大影響。上海國際航運研究中心中國航運景氣指數編制室就俄烏沖突對航運業的影響進行了相關調查。調查結果顯示，近半數以上的航運企業認為俄烏沖突將造成能源價格的大幅上漲，從而帶來運輸成本的大幅提升，并在短期內推動市場運價的上漲。在接受調查的船舶運輸企業中：31.75%的企業認為該沖突將使得能源價格上漲從而導致海運成本上升;25.4%的企業認為該沖突將在短期內推動市場運價的上漲;19.05%的企業認為該沖突將使得糧食、煤炭等貨種的長距離貿易運輸量增加。在接受調查的航運服務企業中：34.81%的企業認為該沖突將使得能源價格上漲并導致海運成本上升;22.65%的企業認為該沖突將在短期內推動市場運價的上漲;16.02%的企業認為該沖突將使得糧食、煤炭等貨種的長距離貿易運輸量增加;13.81%的航運服務企業認為會造成歐洲港口的延誤或擁堵，進而對全球海運造成影響。

3.2 近七成航運企業認為第二季度船舶周轉率將有所提升

截至2022年2月13日，溫哥華和魯伯特王子港船舶在港時間分別升至15.2d和10.42d，但長灘港和洛杉磯港回落至6.8d和8.16d，船舶周轉率有所提升。上海國際航運研究中心中國航運景氣指數編制室就2022年第二季度船舶周轉率變化情況進行了相關調查。調查結果顯示，近七成航運企業認為第二季度船舶周轉率將有所提升，最高可提升50%以上。在接受調查的船舶運輸企業中：高達54.12%的企業認為第二季度船舶周轉率或將有所提升，提升幅度在15%以內;另有12.94的企業認為將提升15%～30%。在接受調查的航運服務企業中：有73.23%的企業認為第二季度船舶周轉率或將有所提升，其中，有52.11%的企業認為提升幅度在15%左右，有14.08%的企業認為將提升15%～30%，另有7.04的企業認為將提升30%～50%。在接受調查的港口企業中：有75%的企業認為第二季度船舶周轉率將有所提升，其中有35%的企業認為將提升15%以內，有30%的企業認為將提升15%～30%左右，有10%的企業認為或將提升30%～50%。

3.3 近七成的港口企業對沿海捎帶業務存在不同程度的需求

上海國際航運研究中心中國航運景氣指數編制室就港口企業對沿海捎帶運輸業務的需求進行了相關調查。在接受調查的港口企業中：70%的港口企業具有沿海捎帶業務需求，其中，具有90%以上業務需求的企業達到15%，業務需求在70%～90%的企業占比為5%，業務需求在50%～70%的企業占比達到20%，另分別有15%的企業業務需求在30%～50%、10%～30%;但同時有30%的港口企業表示對沿海捎帶業務需求程度有限。若未來我國沿海捎帶政策進一步放寬，將對我國港口企業沿海捎帶業務的開展具有較大的幫助。

（上海國際航運研究中心中國航運景氣指數編制室 陳悠超，周德全）