長沙市解決中小企業融資約束問題的數字供應鏈金融發展對策研究

鄭小紅　王大友

【摘? 要】長沙市中小企業數量占全部企業總數的比重較大，對長沙市經濟發展起著重要的作用，但中小企業融資難問題卻一直存在，尤其是疫情期間，很多中小企業需要融資才能生存，由此可見，長沙市中小企業融資缺口大，金融機構的市場空間也大。基于此，論文分析了長沙市中小企業融資現狀，展現數字供應鏈金融的發展歷程，分析了數字供應鏈金融的優勢特點，結合長沙市數字供應鏈金融發展空間，提出發展長沙市數字供應鏈金融的對策，積極提升金融機構數字化，形成科學有效的風險管理模式，大力發展數字供應鏈金融。

【關鍵詞】中小企業;數字供應鏈金融;融資約束

【中圖分類號】F276.3;F832【文獻標志碼】A【文章編號】1673-1069（2022）05-0170-03

1 引言

長沙市中小企業數量占全部企業總數的99%以上，對長沙市GDP、稅收、城市就業崗位貢獻大，根據中國人民銀行的長沙市分行對轄區以內中小企業的問卷調查顯示：中小企業貸款中銀行貸款總額比重高達90%以上，內部集體資金較少，外部權益性融資性質資產比例較低，尤其在新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下，中小企業普遍面臨嚴峻的現金流壓力，扶持中小企業，解決融資難、融資貴、融資慢等問題受到各級政府的高度關注，大力發展數字供應鏈金融已經成為大勢所趨。

近年來，隨著區塊鏈、大數據、人工智能等新興技術與金融的融合，創新了供應鏈金融模式，為解決中小企業融資約束問題提供了新思路。傳統供應鏈金融核心是供應鏈上核心企業的信用，大部分學者研究表明，傳統供應鏈金融模式仍然存在信息孤島的問題，核心企業的信用主要傳遞到一級供應商和經銷商，對于供應鏈條末端的中小企業由于信息不對稱性融資成本高，融資難。而數字供應鏈金融以核心企業為中心集合了供應鏈、交易鏈、數據鏈，通過交易數據的傳遞，數字供應鏈金融可以解決供應鏈上參與者的融資問題，降低融資成本。

2 長沙市中小企業融資現狀

為破解長沙市中小企業融資難問題，2021年湖南省工信廳聯合人民銀行長沙中心支行創新推出的產業鏈“一鏈一行”主辦行和供應鏈金融核心企業名錄，創新建立“白名單”制度，以中車株洲電力機車研究所、時代新材等21戶核心企業的信用為依托，“鏈”上的上千戶中小企業已累計獲得長沙銀行發放貸款39.25億元，打通了產業鏈、供應鏈、資金鏈的關鍵堵點，但長沙大部分中小企業主要采用納稅貸款、開票貸款、擔保貸款、企業銀行流水貸款、企業授信貸款以及抵押物貸款等，貸款額度不高，但利息較高。

2.1 長沙市中小企業融資需求大

湖南省長沙市中小企業融資需求大，從長沙市中小企業的構成來看，長沙市中小企業主要有批發和零售兩種企業，15%為制造企業，27%為餐飲住宿企業。雖然中小企業相對大企業資金需求量較少，但在疫情期間，中小企業生存壓力增加，資金需求量相對較大，根據長沙市統計局2021年公布的數據可以發現，從貸款投向來看，重點領域融資支持力度不斷加大，制造業貸款高速增長，年末制造業中長期貸款余額1 440億元，比2020年增長47.6%。長沙中小企業基數較大，融資需求較大（見表1）。

2.2 長沙市中小企業融資成本高

中小企業相比大型企業信息透明度低，信息規范化程度不高，銀企之間存在著嚴重的信息不對稱現象，金融機構為降低風險，需要耗費大量的人力、物力開展信用調查，增加了信貸成本，近幾年國家通過一系列的政策支持經濟、中小企業的發展，對中小企業貸款利率出臺了相應指導意見，要求金融機構降低中小企業的融資成本。但是從成本收益角度來看，金融機構對中小企業融資貸款的積極性并不高，一方面，當中小企業經營狀況和資金出現問題時，想獲得金融機構的融資會很難，融資貸款的費用也高;另一方面，作為金融機構因信息不對稱、貸款審批時間較長，導致中小企業更偏向于民間借貸，融資成本高。

2.3 長沙市中小企業融資規模遞增

長沙市中小企業融資規模在逐年增加，到2021年末長沙市金融機構各項貸款余額27 235億元，比2020年增長12.3%，中小企業貸款新增1 414億元，比2020年增長14.5%。而在2018年長沙市全年中小企業貸款金額為2 919.9億元，從數據分析可以看出，長沙市中小企業近幾年的融資規模呈持續增長趨勢。

3 數字供應鏈金融概述

3.1 數字供應鏈金融的概念

數字供應鏈金融作為產業與金融相結合的模式，以整條供應鏈參與者的信用評估及商業交易監管為基礎，通過大數據、人工智能、區塊鏈等技術實現產業與金融的結合，為供應鏈上核心企業和中小企業提供綜合型的金融服務，構建核心企業、中小企業互利共存、良性發展的產業生態圈，將核心企業和中小企業信息流、物流、資金流等加密整合，降低融資成本。傳統供應鏈金融模式包括“應收賬款模式”“存貨融資模式”“保稅倉融資模式”。隨著供應鏈金融的發展，數字供應鏈金融業務不斷研究，業務模式呈現出多樣化。

3.2 數字供應鏈金融的發展歷程

中國供應鏈金融的發展從2009年金融危機開始，無論在線上還是線下，很多核心企業越來越關注數字化。2005年我國推出“互聯網+”，供應鏈金融開始朝數字化轉型。到2007年，我國的供應鏈金融在數字化方面有了飛速發展。到2017年供應鏈金融數字化升級。由于信息技術的飛速發展，數字化發展也十分迅速，供應鏈金融服務的范圍更廣、更深，如立足于建筑產業的數字建筑平臺供應商的“廣聯達”，在建筑行業的設計、采購、施工、交付的場景里進行數據化，通過征信方式提供一些征信模型，最后提供供應鏈金融服務。除了“廣聯達”，還有“天星數科”著重打造生態圈，通過企業剖析發現企業主要通過數字化提供供應鏈、數據鏈、交易鏈融合。

中國在數字供應鏈金融的發展趨勢，根據2021產業數字化與物流供應鏈金融峰會的建議，認為數字是企業的重要資產，但與土地、勞動力、技術、資金等又不一樣，數字化資產能帶來無限的空間，有了數據化，就會有場景化，在業務數據化的基礎上做到數據資產化。往后就會有資產數據，做到精細化，再后面提供金融融資、資金管理，打通供應鏈，形成生態化，把不同產業連在一起，或者不同學科連在一起，做到可持續發展的供應鏈生態圈。

3.3 數字供應鏈金融的優勢

3.3.1 有利于突破信用壁壘

供應鏈金融是依據供應鏈上核心企業和中小企業的真實交易數據和現實合同而進行的金融服務，銀行服務的主體不僅僅是核心企業或者中小企業，而是整個供應鏈上的參與者，銀行從對中小企業的信用風險評估轉為對整個供應鏈交易風險的評估。基于數據保護原則，數字供應鏈金融為金融機構、核心企業、中小企業突破信息壁壘，消除紙質憑證，增加移動電源的電子數據，減少流程環節，提升數據處理的效率，在真實記錄交易信息中確保每個參與者的歷史信息都能單獨存儲，核心企業的信用背書經過不斷拆分后，沿著供應鏈條向更大范圍傳遞，原先處于供應鏈末端的中小企業就可以獲得融資需求。

3.3.2 有利于避免中小企業信息不對稱

供應鏈金融最核心的問題是產業鏈上信用的傳遞，金融機構會優先滿足與核心企業業務緊密的客戶融資需求，數字供應鏈金融模式對于金融機構來說是錦上添花，針對供應鏈上的中小企業與金融機構信息不對稱問題，可以通過電子方式傳輸和存儲所有交易的發票和合同，提高業務效率，利用新興技術可以使用數字簽字，從而降低道德風險。通過證券化技術，使得融資產生利差，增加金融機構的收入。

3.3.3 有利于降低違約風險

數字供應鏈金融不會改變金融風險屬性，但可以利用人工智能、區塊鏈、大數據等新興技術來降低違約風險，如質押貨物價格評估、應收賬款監管、核心企業義務履行等業務邏輯、中小企業貸款的使用去向和相關條款，新興技術可以自動降低人為因素帶來的一系列風險，在一定程度上可以有效規避資金被挪用或者違約情況的發生，減少人為干預，有效減輕信貸過程中的信用風險和履約風險。

4 長沙市數字供應鏈金融發展空間

根據國家統計數據表明，我國中小企業數量超過90%，對社會的貢獻超過50%，無論是中小企業數量還是對社會的貢獻度，金融機構都有較大市場。截至2022年4月末，規模以上工業企業資產總額146.02萬億元，同比增長10.4%;規模以上工業企業應收賬款19.20萬億元，同比增長12.4%。應收賬款規模逐漸增加，給中小企業的資金流帶來了無限的壓力，同時也給金融市場提供了機會。

根據長沙市商業銀行的發展情況，大部分商業銀行利用科技創新供應鏈金融產品和服務，通過應收賬款融資、訂單融資實現核心優質企業信用在產業鏈傳導，為產業鏈上末端中小企業融資賦能，促進數字供應鏈金融發展，例如，長沙銀行推出的“快樂e鏈”是長沙銀行金融科技創新的一款服務核心企業、支持中小企業融資的供應鏈金融產品。工商銀行推出“工銀聚”平臺，鏈上企業與銀行的供應鏈融資模塊無縫對接，銀行可以輕松了解到企業真實貿易背景、信譽狀況等非財務指標因素。但是通過調研發現，長沙市中小企業應收賬款融資占比很低，與市場需求不匹配，長沙市金融機構還有很大的市場空間。

5 長沙市數字供應鏈金融發展對策

5.1 提升金融機構數字化

金融機構數字化轉型雖然有成功的經驗，但尚未形成統一標準，金融機構數字化發展道路還很長，當前金融機構需要數字化轉型，提高融資效率。金融機構首先深入分析與定位數字供應鏈金融需求，在需求端更應該注重個性化定制、碎片化需求，進行業務創新、產品創新和服務創新，在供給端還需要針對客戶角色、應用場景、使用體驗等方面搭建技術平臺，通過深挖數據價值，實現從客戶個人數據、社會公共數據以及實際應用數據等多維度信息的橫向集成、縱向集成和交叉集成，使中小企業融資能夠適度地、便捷地享受數字供應鏈金融支持。其次強化頂層設計，明確金融機構牽頭部門，避免供應鏈參與者內部產生信用壁壘。最后根據企業經營情況、財務狀況等因素，形成科學合理、可操作性強的核心企業認定標準。

5.2 形成科學有效的風險管理模式

銀行主要根據核心企業的信用來評估整條供應鏈的信用，核心企業的信用評估是整個供應鏈參與者的信用評估，核心企業信用被賦予較大權重，數字供應鏈金融業務場景中更注重資金流、物流、信息流的結合，注重數據的分析與監控。所以在數字供應鏈金融模式下，需要深入理解數字供應鏈金融風險特征，做細銀行授信管理，對銀行內部信貸業務的調研、審批、放貸等作出詳細的規范，達到根據數據分析能夠對核心企業和中小企業進行自動風險畫像的目的。

5.3 發展數字供應鏈金融

2022年4月，中國人民銀行、國家外匯管理局印發《關于做好疫情防控和經濟社會發展金融服務的通知》，其中提出，強化產業鏈供應鏈核心企業金融支持，規范發展供應鏈金融業務，發揮供應鏈票據等金融工具和應收賬款融資服務平臺作用，支持供應鏈企業融資，目前，國內金融機構均涉及了數字供應鏈金融業務，但是存在差異化。同月，銀保監會發布《關于2022年進一步強化金融支持小微企業發展工作的通知》，提出要強化對重點領域和薄弱環節中小微企業的金融支持，助力暢通國民經濟循環，要求持續做好對中小微制造業企業的金融服務，金融機構要重點加大對先進制造業、戰略性新興產業中小微企業的中長期信貸投放，積極支持傳統產業中小微企業在設備更新、技術改造、綠色轉型發展等方面的中長期資金需求，助力工業經濟平穩增長。金融機構要規范發展供應鏈金融，在加強風險防控的基礎上，依托核心企業，整合金融產品、客戶、渠道等資源，綜合運用交易數據、資金流和物流信息，為上下游小微企業提供一攬子金融服務，降低融資成本，提高融資效率，加強風險控制，從而解決中小企業融資約束問題。

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