數字經濟背景下數字貨幣發展情況與前景探析

張明瀟

摘 要：數字技術在近幾年快速發展，將數字技術和經濟模式有機地結合在一起，形成新的經濟模式和新的業態，需要相應的基礎設施進行數字化轉型。本文通過對數字經濟發展狀況的分析，探討在數字經濟的大背景下，我國法定數字貨幣的研究與推廣對社會的影響，并結合我國法定數字貨幣研發的實際情況，提出進一步完善研發機制，探究其發展情況以及未來發展前景，以此使得數字貨幣的發展能夠更好地契合數字經濟的發展需求。

關鍵詞：數字經濟;數字貨幣;發展情況;前景

一、引言

不同的貨幣形態對社會生產的各個階段都有一定的適應性。隨著數字經濟的迅速發展和主導產業的變革，貨幣正在向電子化、虛擬化和數字化的方向發展。本文通過對數字經濟發展和貨幣形態演變的歷史回顧，從發行主體、服務功能、交易情況等幾個角度歸納和提煉目前數字貨幣的發展趨勢，認為公共鏈運行效率低下、共識機制脆弱、貨幣價值不穩定等因素制約數字貨幣對數字經濟發展的服務能力。在這一背景下，我們應充分認識到數字貨幣的巨大潛力與正面效應，加速數字貨幣的研究與開發，提高其技術創新、拓展場景、優化監管機制、加強與國際間的合作。

二、數字經濟與數字貨幣

1.數字經濟定義

在1996年，經濟學家Dan-泰普斯科特首次在他的書中提到數字經濟。經濟合作與發展組織（2014）將數字經濟視為一種生態系統，即以數字技術為驅動，推動經濟和社會領域的一系列數字化變革。中國信息通訊研究院認為，數字經濟是一種新的經濟形式，它加快經濟發展和管理方式的重塑。數字化技術深入融入實體經濟，不斷提高數字化、網絡化和智能化水平。

2.數字貨幣的分類

（1） 法定數字貨幣

法定數字貨幣是通過特殊的密碼技術，使其成為一種具備法定支付能力的數字貨幣。相對于傳統的紙幣，采用法定數字貨幣可以節約資金，防止偽造問題的出現。與此同時，法定數字貨幣可以提供更安全、更方便的流通。數字貨幣是一種基于數字技術的數字貨幣，它能夠實現從發行、流通到儲存等各個方面的信息的追溯。貨幣需求的變動可以為貨幣市場的運作規律提供可供分析的資料。在數字經濟時代，數字貨幣的發行也是商業銀行數字化轉型的必然選擇。

（2） 虛擬數字貨幣

虛擬數字貨幣則是以非金融機構為主要發行對象，而Libra、比特幣、以太坊等則是虛擬的。它們不是可以用作支付的貨幣，可以進行數字化的轉移、存儲或交易。虛擬數字貨幣是一種以區塊鏈和密碼技術為基礎，能夠在一定程度上實現貨幣交易中心化、點對點、跨國界的交易。但是它的擴展性較差，不能穩定支持大額、高頻率的貨幣交易，不利于大規模的使用。同時，由于大部分的虛擬數字貨幣缺乏有力的資本支持，使得其價值不穩定、可信度較低。

3.數字貨幣的產生

（1） 互聯網應用為主的網絡化階段：虛擬貨幣的補充

從20世紀90年代中期開始，隨著美國政府的“信息高速公路”規劃的實施，網絡進入了大規模的商業時代，智能終端、電子商務、移動通信等行業得到了迅速的發展。而在2.0階段，阿里巴巴、騰訊等網絡企業紛紛上線，為移動支付的發展提供了強大的支持，同時，各大網絡平臺也紛紛推出了騰訊、新浪、盛大等虛擬貨幣。虛擬貨幣不像電子貨幣，它可以通過網上交易平臺來進行與法定貨幣的交換和回購，但其實質上是一種非法定貨幣，是一種與法定貨幣相分離的“另類網絡貨幣”。

（2） 大數據驅動的智能化階段：數字貨幣的興起

隨著數據資源的不斷積累，理論算法的不斷完善，新一代信息技術如人工智能、大數據、云計算等都在飛速發展，數字經濟的發展已經進入了以知識、資訊為核心的高度發展階段。在這一階段，數字技術和貨幣的有效結合使數字貨幣成為一種新型的貨幣。與傳統的電子貨幣不同，數字貨幣的發行與加密技術、互聯網和區塊鏈等技術的運用有著密切的聯系。數字貨幣是建立在精確的數學模型和特殊的運算基礎上，通過無數次的運算而產生的，它的本質就是一系列的數據，包括發行方、發行金額、流通要求、時間限制甚至智能合約。在這些數字貨幣中，最具代表性的就是比特幣。

三、數字貨幣在數字經濟中的作用分析

1.數字貨幣可以加強對數字經濟的宏觀調控

數字貨幣的發行將提高貨幣政策執行的有效性，增強宏觀調控的能力。數字貨幣將會使貨幣結構發生變化，使基本貨幣數量下降，同時也會提高儲備金。數字貨幣能減少現金的損失，減少居民的現金購買意愿，因此，數字貨幣將會大幅擴大貨幣乘數。與傳統的貨幣相比，數字貨幣更方便，便于攜帶，支付費用低廉，能夠加速流通。發行數字貨幣能夠提高中央銀行的利率決策能力，而實行“負利率”的政策則能有效地刺激消費和投資。

2.數字貨幣有助于實現數字經濟普惠共享

要推動數字經濟的發展，需要堅持普惠、分享、提高社會福利。普惠金融是實現普惠共享、發展普惠經濟的必然要求。普惠金融是指以其所能承擔的最大限度地為社會需求提供金融服務的人和服務。金融服務需要大量的資金作為基礎，而傳統的電子和紙質貨幣在需求滿足能力上依然較弱，很多偏遠地區的人都沒有自己的銀行賬號。數字貨幣可以通過先進的數字技術來拓展金融服務的覆蓋面，讓農村、邊遠地區和貧困人口都能享受到合理的金融服務，為其融入數字經濟創造條件。

3.數字貨幣有助于加強數字經濟的金融監管

基于數字技術的數字貨幣具有較高的安全性和可追溯性，能夠對交易中的不正常現象進行全程跟蹤，可有效降低數字經濟中的“地下經濟”。在網絡金融整頓的過程中，會出現資金池等問題，很容易造成監管上的空白，而數字貨幣則能有效地解決網絡金融的資金損失、客戶信息泄露等問題，從而提升金融監管的效率，維護金融的穩定性。傳統的貨幣系統會產生較低的流通效率，而數字貨幣系統則會對貨幣的流動進行自動的記錄，從而促進縱向支付，增強監督的透明度，并促進資金的利用。

4.數字貨幣可以構建數字經濟新的國際貨幣體系

盡管日本、歐盟和中國等國的經濟發展，日元、歐元、人民幣逐漸成為世界貨幣體系的重要組成部分，但仍無法動搖其在全球經濟中的支配地位。在跨境交易中，由于數字貨幣自身的特點，可以使買賣雙方在需要時享有同等的地位，從而實現自由的交易，并且還能夠改變以往在國際貿易中選擇某個國家的貨幣作為交易貨幣，從而極大地減少匯率的波動，減少跨國交易的費用，從而推動國際貿易的發展。數字貨幣可以改變目前的國際貨幣制度，讓更多的國家加入到國際貨幣體系中來，而發展DC/EP對推動人民幣國際化具有重要意義。

四、現階段法定數字貨幣的發展建議

1.繼續完善數字人民幣研發機制

數字貨幣的研究涉及到數字技術、信息技術、密碼技術等多個領域，需要將數字貨幣的經濟和金融特性通過技術手段加以應用，而在研究數字貨幣時，需要對法定數字貨幣進行分析和權衡，比如，法定數字貨幣應該采用有利于匿名的非中央化，還是采用有利于非匿名的中央化的技術結構，以及法定數字貨幣的替代途徑和范圍是M0，M1還是M2，是以賬戶為基礎還是以錢包為基礎的發行載體，這些都是數字貨幣發行時要考慮的問題。目前，我國的數字貨幣已經在小規模的試驗中，中央銀行應該對數字貨幣的各個途徑進行科學的科學分析，并對其進行相應的修改，由此使其能夠在一定程度上確保數字貨幣的運行情況，盡量降低外部環境對其的影響。

2.依托平臺推廣數字人民幣

法定數字貨幣的普及有賴于各國之間的進出口貿易，而我國的法定數字貨幣要充分利用現有的國際貿易合作平臺來開拓國外市場。首先，要利用“一帶一路”的平臺，同沿線各國簽署促進數字人民幣支付的協定，在安全性和便捷性上達到雙贏，提高其在國際上的知名度。其次，要積極推動貨幣、數字經濟等具體項目的實施，抓住亞洲15個國家與澳大利亞、新西蘭等難得的合作機會，把亞太地區的融合發展作為促進數字貨幣發展的契機，促進東亞數字人民幣的流通。目前，支付寶已能應用于亞洲、澳州、歐洲及美洲等多個國家，是未來推動數字貨幣發展的良好平臺。從2015年開始，國家開始實施供給側結構性改革以來，土地、資本、勞動力等生產要素的質量、利用效率得到極大的提升，生產技術的革新和資源的有效配置得到優化，“中國制造”的品質得到極大的提升，從制造業大國到制造業強國的速度也得到明顯的提升。我國央行要積極采取減稅、提供經營福利等激勵措施，提高在國際貿易中使用數字人民幣的頻次，推動數字人民幣在世界范圍內的流動。

3.完善監管制度和安全風險預控

數字經濟時代，新的金融風險日益多樣化，而法定的數字貨幣也是一種新的事物，其潛在的衍生風險也是未知的。法定數字貨幣嚴重依賴于中央銀行的頂層平臺，應加強對其安全監控，并對其在實際操作過程中所產生的海量個人信息和數據進行保護。由于法定數字貨幣進入市場后，要想收回已經變得非常困難，需要有一個良好的政策調整機制，才能在一定程度上保證法定數字貨幣的正常使用。我國是世界經濟中的一個重要成員，它是一個合法的數字貨幣監管機構。應積極參加國際數字貨幣國際秩序的制訂，推動國際數字貨幣的國際監管合作，共同建立國際間的交易、流通和轉換規則，確保各國之間的合法流通。

五、數字貨幣深化發展的前景展望

1.加快數字技術創新保持服務的前瞻性

在數字技術的發展中，數字貨幣是一個非常關鍵的內容，而在這個領域中，強化對數字技術的創新發展將具有必要性。在面對高速發展的數字科技所產生的不穩定因素的影響下，我們需要在發展電子貨幣時，不斷增強對各種新技術的判斷力和決策力。同時還需要進一步加強科技支持制度建設，保證科技創新的先進性。首先要加強基礎理論的研發和創新，使國家在5G、區塊鏈、人工智能、大數據、物聯網等新興技術的理論前沿，占據創新制高點，取得產業新優勢。其次，要建立數字化金融技術創新系統，加速跨界技術的整合;推進區塊鏈技術與人工智能技術、大數據技術和物聯網技術的深度結合，以達到綜合創新的目的。鑒于個人數字貨幣的局限，加速發展法定數字貨幣，對增強國家經濟調控能力，發揮國家經濟發展的正面效應有著十分重大的現實意義。在開發法定的數字貨幣時，要注重激發市場的熱情，而不是預先設定技術路徑。期間還需要利用市場的公平性，激勵各種技術企業進行研究和開發，提高其研究開發的效率和效益。

2.加快拓展應用場景實現服務的普惠性

缺乏應用場景是困擾數字貨幣發展的核心問題之一，要加速技術的革新，就需要健全其運作的生態。首先，要與金融機構、互聯網平臺、企事業單位、消費者等各方共同努力，對支持數字貨幣的基礎設施、終端硬件、軟件和各種業務進行優化。在此進程中，應充分利用網絡技術企業在第三方支付、數據資源積累、技術人才儲備和國際化發展等方面的作用，積極引導和支持高技術企業積極投入到數字貨幣系統和服務系統的構建之中。其次，要深入推進數字貨幣與數字經濟的深度結合，完善多種應用，增強金融產品的普及率。例如，在中小企業服務上，要充分利用區塊鏈等技術優勢，通過“區塊鏈+金融”等方式，解決中小企業貸款難、銀行風控難、部門監管難等問題。

3.加快完善監管制度增強服務的安全性

與常規的流通方式不同，數字貨幣在發行、流通、結算等方面都呈現出新的特征，而提供的服務對象也逐漸優化豐富。只有通過健全的體制保證，數字貨幣的優勢才會得到最大程度的體現。在技術上，應強化對關鍵技術如區塊鏈等技術的指導與規范，對各種技術的安全性和危險性進行深入的調查與分析，并緊密關注其發展趨勢，并主動探索其發展規律。其次，要研究如何構建適合數字貨幣運行的安全監督機制，對現行的相關法律、法規進行修訂，并對數字貨幣開發者和經營者進行行業自律，落實安全責任。英國和新加坡等國都采取“監管沙盒”的方式，以促進技術的發展和風險的管理。通過這種模式，金融企業可以在金融產品、服務、商業模式、市場推廣等方面進行“安全性”的檢驗。而美國紐約州的金融業處，在市場準入、資金轉移、反洗錢和消費者權利保障等幾個層面上，為貨幣提供一個標準的框架。為此，可以參考英國和美國等金融科技創新和數字貨幣監管的成功經驗，引進先進監管思想，并結合中國實際，探討數字貨幣監管的發展方向。同時，要充分利用新一代的信息化技術，如大數據、云計算、人工智能等，不斷提升監控的智能化程度。

4.加快深化國際合作提升服務的開放性

貨幣正在改變個人、企業和國家之間的付款和結算。就拿個人的跨國轉移來說，以前要跨越支付機構、銀行和國際的支付系統，全流程因串行操作而造成效率不高，但隨著區塊鏈等技術的引入，機構之間的數據流可以通過串行數據進行平行處理，從而完成多部門之間的數據協作。“去中心化”的交易方式提高交易的透明度和開放度，減少交易風險，提高交易效率。面對這種大的發展態勢，建立一個全新的國際清算體系已是各國和各組織的共同目標。目前，世界上24個國家已經投資和建立分布式會計體系，90多個跨國公司也參與這一領域。歐盟、日本、俄羅斯和其他國家都在考慮建立一個類似SWIFT的國際密碼金融支付系統，以替代SWIFT。以數字貨幣為基礎的跨界結算網絡，將使目前由發達國家主導的高度集中的金融體制向更多發展中國家自由參與、相對平等的、具有相對平等的中央金融體制邁進，這給發展中國家帶來很好的發展機會。另外，在金融安全方面，貨幣涉及黑客攻擊、非法集資、詐騙、洗錢、非法交易、敲詐勒索犯罪等問題，甚至在國內市場上的交易所被取締后，仍然有不法分子在管制較差的地方進行洗錢。要想真正起作用，就需要在世界范圍內進行合作。加強國際視野，構建多邊監管機制，促進數字貨幣的發展，促進世界經濟體系的持續發展。

六、結束語

隨著數字經濟的發展，為數字貨幣的應用和技術支撐。數字貨幣是數字經濟發展的關鍵，它可以強化宏觀調控，實現普惠共享，強化金融監管，促進數字經濟中資產流通，推動數字經濟新的貨幣制度建設。但是目前，發展數字貨幣的技術還不完善，在初期推廣和推廣方面遇到一些問題。本文提出加強數字貨幣技術研發投入，完善數字貨幣的發行管理制度，完善數字貨幣監管體系，完善數字貨幣法律法規，加強國際間數字貨幣的交流與合作等方面建議，以期更好地推動數字貨幣朝著可持續性的方向發展。

參考文獻：

[1]向坤，王公博.央行法定數字貨幣發行的驅動力、影響推演及政策建議[J].財經問題研究，2021（01）：64-73.

[2]戚聿東，褚席.國際私人數字貨幣對中國經濟的影響與應對之策[J].財經問題研究，2021（02）：53-61.

[3]戚聿東，褚席.數字經濟視閾下法定數字貨幣的經濟效益與風險防范[J].改革，2019（11）：52-62.

[4]陸岷峰，周軍煜.數字貨幣背景下商業銀行業務未來發展前景、變革與重構[J].西南金融，2020（09）：3-13.

[5]趙越強.公共和私有部門數字貨幣的發展趨勢、或有風險與監管考量[J].經濟學家，2020（08）：110-119.

[6]楊繼.基于數字經濟的法定數字貨幣產生邏輯、功能演進與發展趨勢研究[J].社會科學輯刊，2022（02）：105-113.