淺析醫藥企業在資源整合視角下的績效提升

[ 作者簡介 ]

李沐宸，河南開封人，廣西財經學院，碩士在讀，研究方向：會計學、經濟學。

[ 摘要 ]

21世紀以來，在我國政府與人民群眾上下合力、協同一心的努力下，我國經濟發展迅速，社會主義市場經濟體制的發展也規范起來。市場競爭激烈，許多行業中的一些企業通過整合資源來擴大自身優勢，提升競爭力。本文以某醫藥企業整合資源為案例，對企業資源整合前后的償債能力、營運能力、成長能力等財務指標進行績效研究，希望通過財務數據分析可以為同樣想要進行資源整合的醫藥企業帶來一些有益參考。通過對該企業資源整合后的分析發現，在資源整合活動完成后，財務各項指標數據全面提升，使企業本身有限的資源得到高效的配置，并取得利益最大化的效果，對于提升企業績效具有重要意義。

[ 關鍵詞 ]

資源整合;醫藥行業;企業績效;財務指標

1 引言

隨著我國經濟實力的提高，人民的生活水平得到了很大的改善，消費能力也得到了很大的提高，對身體健康方面也更加關注，這使得國家需要出臺措施來促進醫療行業的發展。近年來，國家不斷實施醫改政策，加強相關醫療保障，保障百姓的醫療需求得到滿足，這些因素使醫藥行業受到很大的關注。宏觀背景對醫藥行業帶來巨大影響，對于醫藥公司來說機遇和挑戰并存。面對醫藥行業巨大的競爭壓力和瞬息萬變的市場環境，醫藥企業要想生存絕非易事，企業根據市場變化來整合自身的資源至關重要。

2 發展現狀

2.1 企業簡介

以福建某醫藥公司為例進行分析，該醫藥企業在中藥企業品牌價值中高居前列，具有一定的代表性。公司以醫藥制造、研發為主業，實施“多核驅動、雙向發展”大健康產業發展戰略。公司核心產品為國家保密配方，連續四年位居清熱解毒中藥排行榜第一名，其制作工藝入選國家級非物質文化遺產名錄。

2.1 資源整合措施

2.1.1 “一核兩翼”計劃，注重產品研發創新和品牌建設

公司在2015年新董事會推出“一核兩翼計劃”，打造一幅以醫藥工業為龍頭，以醫藥商業、日用品及化妝品、食品為兩翼的業務版圖。此戰略搭建起醫療、保健與養生三位一體的大健康產業，并積極尋求與資本市場結合。公司與證券公司合作，成立了健康股權投資基金;與投資公司合作，設立上海投資管理中心;與上海家化深度合作，打造口腔健康領域產品線，等等。公司加大研發力度，突出創新活動，形成傳統中藥和現代生活相結合的發展模式，在與資本市場及業內企業合作中逐步壯大。

2.1.2 加強企業銷售渠道創新，設立體驗館吸引更多消費者

公司在2015年建立了體驗館，意味著銷售模式創新邁出重要的一步。營銷渠道的創新可以使企業員工和消費群體更好地交流，增加二者之間的溝通頻率，除了能使消費者了解企業文化、品牌建設和體驗產品外，還能加深消費者對企業的印象，給消費者帶來良好的購物環境和體驗，提高消費者的認同感。作為企業銷售方式的重要創新，體驗館不僅能讓人了解到公司傳統的中成藥產品，還可以了解到公司的普藥、日化品、化妝品和保健食品等商品，未來公司將對體驗館模式進行完善，用來吸引更多消費者，提升消費者的體驗感受。

2.1.3 充分利用電商平臺和互聯網來增加營銷方式

公司在2015年初步嘗試運用互聯網平臺來推廣公司產品;通過媒體平臺來宣傳公司的相關產品，使越來越多的年輕群體了解到公司產品，提高公司產品的知名度，擴大公司的市場份額，提高產品的影響力。通過新媒體，建立新的營銷模式，冠名電視綜藝節目;與社交軟件公司合作，通過社交軟件更加合理地推送企業產品信息。

2.1.4 停止產業園項目建設，降低企業固定資產比重

公司在2017年終止了已投入1.8億元的產業園項目。該項目占地1070畝，其中主要用于企業生產、項目建設、工業旅游用地和員工宿舍等，投資預算高達16億。對于該項目終止，公司表示該項投資計劃因市場環境和經濟環境的變化而終止，另外該項目的建設與公司新發展戰略有一定沖突，資金的支出超出預算較多。通俗來說，就是公司新戰略的實施會與原發展戰略產生矛盾，需要改變一些原來用于發展的措施，轉向新的發展方向。

3 財務績效分析及評價

3.1 償債能力分析

償債能力代表了企業能否按時償還債務的能力，是債權人和公司管理層都十分關注的一項能力。它分為短期償債能力和長期償債能力，對于企業的發展至關重要。筆者選取了能夠代表償債能力的流動比率、現金比率、速動比率和資產負債率四個指標，具體分析該公司采取資源整合戰略后2016—2020年的償債能力。具體如表3-1所示。

從表3-1可以看出，流動比率和速動比率在資源整合后都有明顯上升，流動比率有較大的增長。查看年報數據得知，2016—2020年流動負債逐年下降，流動資產穩定增加，導致流動比率激增;現金比率在2019年因疫情影響呈負數，但總體表現為增加趨勢，表明企業的各項經濟活動能夠得到很好的保障;企業的資產負債率越來越低，遠低于30 %的行業平均水平，更多地保障了債權人的利益，表明公司有較強的長期償債能力，具有充足的現金流。

3.2 營運能力分析

企業只有營運資產的效率高，才可以充分利用好企業所擁有的各項資源，如果沒有良好的營運能力，再多再好的資源也沒法發揮應有的價值。對企業營運能力進行分析，可以發現企業在資源運營中的問題，進而解決問題。分析公司營運能力時選擇的指標分別是：應收賬款周轉率、存貨周轉率和總資產周轉率。具體如表3-2所示。

從表3-2可以看出，企業在整合資源后，應收賬款周轉率逐年上升，2020年比2016年高出一倍，這表示公司的運營資金需求量少，應收賬款發生壞賬的可能性低，收賬費用支出也相應減少。在整合資源后，公司的存貨周轉率上了一個新臺階，于2018年達到頂峰1.89次，意味著企業有較強的存貨管理能力，較高的存貨周轉率說明企業的存貨流通速度快，意味著企業有較強的營運能力。2019年和2020年受疫情影響有輕微下降，總資產周轉率相比2016年提高一個層次，該指標能充分體現企業整體資產的周轉情況，公司0.7左右的總資產周轉率高于0.5的行業平均水平。這些指標的提高表明，企業整合資源的政策措施是富有成效的，整合資源的方向是正確的。

3.3 成長能力分析

企業日常所進行的一切投資、生產、銷售等活動都只有一個目的，就是實現更好地經營，讓企業更好地發展。發展能力表示企業擴大規模、壯大實力的潛在能力。選擇營業收入增長率和凈利潤增長率兩個指標對公司資源整合后的發展能力進行分析。具體如表3-3所示。

從表3-3中的數據可以看到，營業收入增長率有較為明顯的上升，資源整合后，在2017年度達到最高值60.85%，公司在同年年報中做出說明，因公司制定了新的發展戰略，在保證醫藥生產的同時，將資源轉向醫藥流通、日化化妝品和保健食品等行業，營業收入總體上升勢頭明顯。凈利潤增長率在2016年至2020年間數據波動明顯，特別是在2016年，公司的凈利潤增長率為負數，主要原因是中藥藥材價格漲幅較大。資源整合之后的兩年已經遠高于行業的平均水平。公司在2018年年報中做出說明，公司通過建立自己的中藥材基地來解決中藥材成本較高的問題，同時也能滿足產品衍生品的開發。近兩年受疫情影響，凈利潤增長率增速有所放緩。

3.4 盈利能力分析

企業經營的最終目的是盈利，企業只有保持盈利的狀態，才可以持續穩定地經營下去。除此之外，企業管理者利用盈利能力指標來展現自己的管理能力，債權人通過盈利能力來判斷是否能收回借款、貨款，股東通過盈利能力可以判斷企業是否值得投資。所以要根據凈資產收益率、總資產凈利率等指標，對公司盈利能力的變化進行深入研究。具體如表3-4所示。

從表3-4中可以看出資源整合后凈資產收益率逐年上升，保持在16%～25%，表示公司運用自有資本的效率較高。公司在2019年的年報中做出說明，越來越多的人關注保健市場，這個因素擴大了公司的銷售市場，使銷售收入得到提高，也增加了公司的凈利潤。總資產凈利率經過幾年的平穩上升，穩定在18%左右，說明企業總資產綜合利用效率較高，公司通過資源整合進入穩定發展后，總資產的獲利能力得到了增強，盈利能力也得到了提高。

4 結論

本文采用案例研究的辦法，選擇了醫藥行業中的公司，以資源整合的視角分析整合后的財務數據，進而分析得到該公司實施資源整合措施對于企業的健康發展是成效顯著的，同時可以為醫藥行業中想要進行資源整合的企業提供借鑒。一方面，企業要把優質資源投向附加值高的環節，將自身的優勢充分發揮出來。企業進行資源整合的最大特征就是合理使用企業資源，如降低固定資產比重、加強品牌建設、外包生產環節等，把資金向企業的經營活動方面傾斜，增加對企業現金流量的關注，積極尋求與資本市場合作來獲取資金，這些措施都會增強企業自身的優勢。另一方面，企業要增加自身競爭力。進行資源整合后，企業的財務指標會在短期內明顯上升，想要保持長期上升趨勢，還需要在創新營銷渠道和加強研發等方面增加資源，整合企業的優質資源，使企業在市場競爭中處于較大的優勢，打造企業核心競爭力，才能使企業更好地適應市場。

參考文獻

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