基于財務管理角度的網絡貸款案例分析

摘? 要：本文對A網貸平臺上的一個網絡貸款產品案例進行了分析，借助財務管理上的內含報酬率指標，計算出了該網貸產品的實際借貸年利率，剖析了互聯網貸款高利率的產生原因，并依據目前法規，計算出了網貸平臺應向借款人退款的金額，在打擊網貸平臺非法經營、維護借款人正當權益方面能夠發揮一定積極作用。

關鍵詞：財務管理;網絡貸款;案例分析

近幾年黑貓投訴平臺上關于網絡貸款的投訴非常多，借款者紛紛反映利息高、收費高、暴力催收等問題。網絡貸款的實際年利率高不高，有沒有超過國家規定的民間借貸利率上限，網貸公司需不需要退還多收的利息？本文將以A網貸平臺上的一個產品案例為分析對象，對網絡貸款的高利率問題作一個實證分析。

一、案例背景

網友“愛喝酸奶的賴小胖”2020年11月24日在A公司網站申請貸款11000元，A公司當日審核通過并將11000元貸款發放至其中國建設銀行尾號5224賬戶。該網友從2021年1月開始每月10日開始還款，連續12個月每月還款1246.63元（每月還本利1040.16元，每月付服務費206.47元），具體還款流水如表1，該筆貸款于2021年12月10日結清。

該網友2021年12月12日在黑貓投訴平臺投訴A公司違法收取高利息（投訴編號：17356480703），該網友稱把賬單全部歸還結清后，算了一下利息發現，A公司貸款利率很高，除了每個月利息以外還有額外的服務費206.47元，按國家規定網貸不得超過年利率36%，要求A公司道歉并退還超出利息部分的錢款。

二、網貸產品內含報酬率計算

內含報酬率是能夠使項目未來現金流入量現值和等于未來現金流出量現值和的折現率，也就是投資項目凈現值等于零時的折現率。內含報酬率可視為項目存續期投資者每個投資期獲得的平均回報率，能夠直接反映投資項目本身的報酬率。我們可以計算A公司網絡貸款項目的內含報酬率，從而知曉A公司網絡貸款每個投資期的收益率，最后計算出該筆網絡貸款的年化收益率。

該筆網貸發放時間是2020年11月24日，第一筆還款時間是2021年1月10日（間隔1.5個月），還款1246.63元，隨后每月還款一次，還款金額和第一月相等，連續還款12個月，于2021年12月10日結清該筆網貸。該網貸項目從開始到結束經歷了12個半月時間。

2019年最高人民法院頒布的《關于辦理非法放貸刑事案件若干問題的意見》第5條明確規定，非法放貸行為人以介紹費、咨詢費、管理費、服務費、逾期利息、違約金等名義和以從本金中預先扣除等方式收取利息的，相關數額在計算實際年利率時均應計入。

在計算網貸項目內含報酬率時可以做如下設定：

該網貸項目前后經歷了12個半月時間，為了計算準確一些，可以把半個月作為一個投資期。

該網貸項目前后經歷了12個半月時間，所以該網貸項目投資期是25期（0.5月為一個投資期）。加上發放貸款的時點，整個網貸項目的現金流量時點數有26個（第0期、第1期、……、第25期）

根據上述最高人民法院文件的精神，網貸服務費在計算實際年利率時應并入項目經營期的現金凈流量。A公司各時點的現金凈流量如下：其第0期（2020年11月24日）的現金凈流量是-11000元，其第1期末（2020年12月10日）的現金凈流量是0元，其第2期末（2020年12月24日）的現金凈流量是0元，其第3期末（2021年1月10日）的現金凈流量是1246.63元，以此類推，其第4、6、8、10、12、14、16、18、20、22、24期末的現金凈流量均為0元，其第5、7、9、11、13、15、17、19、21、23、25期末的現金凈流量均為1246.63元（2021年12月10日為第25期末）。

利用EXCEL的內含報酬率計算功能，可以計算出該網貸項目的內含報酬率是2.31%（（注意該報酬率為放貸0.5個月時間的報酬率），折算成年化收益率是55.44%（2.31%×一年24個投資期），這是一個非常明顯的高利率網貸項目。

三、網貸產品年化收益率高達55%的原因分析

該筆網絡貸款發放本金11000元，分12期回收，每期回收1246.63元，所以A公司聲稱網絡貸款的年化收益率是36%（1246.63×12/11000-1），但借助內含報酬率指標計算出的年化收益率是55.44%，兩個收益率差距非常明顯，這是為什么呢？

一般意義上的年利率是用貸款一年收取的利息除以貸款本金計算出來的，在整個借貸期內借款人是可以自始至終全額使用貸款本金的。比如，企業到銀行貸款100萬元，年利率6%，貸款一年后到期時企業償還本利和106萬元（利息6萬元+本金100萬元），100萬元的貸款本金從借貸開始到借貸結束，企業可以使用整整一年時間。

和銀行貸款不同，網貸借款人需分期還款，每期的還款金額中除了付利息，還要償還部分本金。也就是說網貸借款人在整個借貸期內不能全額使用貸款本金，這直接導致網貸的實際年利率高于網貸的名義年利率。

就這筆11000元的網貸來說，名義貸款本金是11000元，即便是按照A公司列出的本金還款計劃來計算，借款人全年實際占用的平均貸款本金也僅為6632.76元，引致網貸實際年利率上升到55.44%。

四、網貸產品應退金額計算

根據法院規定，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應予支持。本案例網貸產品的實際年利率是55.44%，已超過民間借貸利率上限，那么借款人可以向A公司主張退還多少利息呢？可以根據借款人的還款流水進行推算。

依據民間借貸上限的年利率36%，可以推算出民間借貸的上限月利率是3%，11000元貸款于2020年11月24日發放，第一次還款是2021年1月10日，11000貸款資金的全額使用時間為1個半月，該期間可按4.5%的利率計算利息，2021年1月10日借款人應付利息495元。但借款人在該時點向A公司還款1246.63元，由此可以推算2021年1月10日借款人償還了本金751.63元，該期還款后的剩余本金是10248.37元。以后每次還款都間隔一個月時間，按月利率3%計算每期應付利息，可以滾動計算出以后每期的應付利息、月還本金和期末本金。由表4可以看出在2021年11月10日時該期僅需還款728.36元（當期應付利息21.21元，應還本金707.15元），但當期借款人仍還款1246.63元，至此該筆網貸已全部結清，A公司當期需退款518.27元。2021年12月10日借款人無需再償付任何款項，但A公司仍然收取了1246.63元的資金。A公司11月份多收了518.27元，12月份多收了1246.63元，因此需退還借款人1764.90元款項。

五、結束語

綜上所述，A公司網絡貸款的實際年利率高達55.44%，已經超出法律規定的民間借貸年利率上限36%，經過嚴謹計算，A公司應向借款者退還利息1764.90元。網貸公司應該遵循國家法律法規，合法經營，規范運作，為實體經濟的發展做出應有的貢獻。

參考文獻：

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作者簡介：

張暢（2000—），女，漢族，浙江杭州，大學本科，初級會計師，研究方向：財務管理。