探究投資項目后評價工作開展存在的難點以及應對

樊琳琳

現代系統工程和反饋管理理論可以系統地評估項目的投資決策、設計、施工、生產和運營，不僅可以提高項目投資的效率和影響，還可以為未來的再投資提供借鑒。隨著市場經濟體制的深化，管理公司項目投資的資源也在不斷改進。投資項目后評價對于提高商業項目投資的效益、防范項目投資風險具有不可替代的作用。目前，國內許多公司越來越重視投資的事后評估。然而，許多公司受制于現有的經驗模型，在開展投資后評價方面仍存在一些困難，阻礙了投資后評價的順利開展。企業項目投資后評價是一種科學先進的項目投資管理手段 ，運用現代系統工程和反饋控制理論，不僅可以提高項目投資的效率和影響，還可以為未來的再投資提供借鑒。因此，我們需要不斷研究投資項目后評價的工作方式，逐一克服困難，制定相應的對策，讓投資后評價發揮應有的作用，促進項目管理的改進。本文從我國企業項目投資后評價的背景理論出發，對現狀、難點進行了分析，并且就如何完善企業項目投資后評價展開探析。

項目后評價是投資項目全過程管理的一個重要階段，是項目管理的重要內容。它是指在項目已經完成并運行一段時間后，對項目的立項、執行過程、效益、作用和影響，進行系統的、客觀的分析和總結的一種技術經濟活動。投資項目后評價，則更加側重于投資目標、投資效益、風險管控與可持續性等方面進行綜合分析和系統評價，將項目實際執行效果與項目決策階段評估結果進行對比分析，找出差距與原因，總結經驗教訓，提出相應對策建議，并反饋到投資參與各方，形成良性提升機制，提高投資決策有效性，形成投資過程的閉環管理。

項目投資后評價是以反饋管理理論為主的科學管理方法。項目投資反饋管理的全過程是：公司項目決策者根據相關經營管理環境進行可行性研究和決策論證，然后將分析論證結果反饋給決策者進行調整、改進并做出正確的決定。在項目實施階段，執行機構應及時向決策管理層提供有關項目實施的信息，通過對項目過程的評估和分析提交建議，調整項目實施計劃，然后相應地規劃和實施項目。項目實施一段時間后，有必要通過對項目投資的后評價，將公司項目的經濟和社會效益與初始決策階段的目標進行比較，分析實際投資與可行性研究之間差異的原因，確定對項目預期結果的影響，確保參考項目再投資的未來決策。企業的項目投資后評價對于完善企業投資決策過程、完善投資監管和項目管理機制、完善對未來再投資的意見和建議、降低企業投資風險具有極其重要的意義。

經過二十年的發展，我國的項目評估從八十年代開始，分為三個階段：準備和起步階段、試點及實施階段和發展階段。第一階段從八十年代初到1988年，通過考察研究國際項目后評價的資料和經驗，同時國家計委標準與定額研究所委托中國人民大學進行后評價的理論研究，并進一步組織國家部分重點項目的后評價。第二階段于1980年代末完成。1988年，原國家計委正式委托中國國際工程咨詢公司進行第一批國家重點建設項目的后評價，以國家發展計劃委員會為名的國家發展計劃委員會已開始在研究領域與外國合作。第三階段為自20世紀90年代以來至今，國家部委、工業部門、大學和研究機構對200多年的項目完成了后評價工作，1991年7月，國家計劃委員會發表了后評價準則，1995年，國家開發銀行、中國建設銀行、中國國際工程咨詢公司等相繼成立了后評價機構。目前，評估項目一般分為三個部分：第一，外商投資項目后評價；第二，國家重點建設項目后評價；第三，其他一些部門和國家金融機構計劃并組織的對某些國內項目后評價。

目前，企業在進行投資后評估時遇到的困難主要體現在以下幾個方面：

法律規范及組織機構不夠全面

國家發改委在2008年、2012年先后出臺《中央政府投資項目后評價管理辦法》和《中央政府投資項目后評價報告編制大綱》，規范和健全了政府投資項目后評價制度；國資委2005年出臺《中央企業固定資產投資項目后評價工作指南》；各行業分別建立行業項目后評價制度，如交通運輸部2011年印發《公路建設后評價工作管理辦法》。但在目前的規范體系中，僅對政府投資項目和部分特定類型的央企投資項目進行了規范，對普遍性的企業投資項目的后評價沒有建立一套成系統的法律規范和標準。

對于企業來說，其開展項目后評價的目的是提高投資決策和投資管理水平，提升投資效益。對于一些企業，其投資項目由于涉及的專業領域不同，參與決策和管理的歸口部門也不同；不同部門組織開展后評價的角度也難免各有側重，后評價工作的技術全面性又要求配置各專業的人才團隊，難免形成“多頭管理”的局面。企業開展投資項目后評價時應該參照哪個規范執行，應該由哪些部門組織開展，應該如何合理配置團隊和設計流程，目前沒有成文的統一規定，只能由各企業逐漸探索和完善。

不同利益相關者的利益訴求影響評估結果的客觀性

根據弗里曼的理論，利益相關者是能夠影響一個組織目標的實現，或者受到一個組織實現其目標過程影響的所有個體和群體。一個投資項目的全過程評價涉及廣泛的利益相關者，需要收集廣泛的基礎資料。項目后評價是為決策者、管理者、建設者服務的，而評價工作開展過程中，上述各方利益訴求會一定程度上影響評價過程，從而影響評價結果。比如，上級單位組織開展項目后評價，則下屬單位出于被考核的顧慮，提供的基礎資料可能不全面，回避某些管理或經營不善的事實和數據，則評價者對于項目管理過程或財務效益等項目情況無法進行全面的分析和梳理，片面的資料則導致偏頗的評價結論。

項目的唯一性和時間差使得評價成果對標存在困難

空間上對標的困難主要在于項目的唯一性。每個項目從規劃、可行性研究，審批，立項，設計、融資、投資、建設、運營和維護等方面，都是各不相同的；項目在各個階段遇到的客觀事件和干擾因素、項目管理者、項目參與者也都存在各種各樣的特殊情況。因此，在對項目進行評價論證時，無法以某個過往項目作為標桿或經驗來評價項目的成功與否。評價者無法找到一個現成的標準來衡量項目中的每個環節的運作情況。

時間上對標的困難主要在于項目決策和評價的時點往往相隔時間較久。項目所處社會背景和政策條件都有所不同，評價時應站在現在的角度還是過去的角度評價已經發生的事實，對評價結果有著重要的影響。特別是財務效益方面，經過數年的時間，決策者的評判標準不斷變化，社會的經濟環境也在不斷變化。某些項目可能根據既有財務事實重新進行測算時，按照企業決策時的評判標準是符合企業財務目標的，但是隨著企業的發展已經不符合當前企業的財務目標。

專業體系龐雜，需要技術過硬的人才

投資后評價工作是一套全面的技術系統，評價者必須謹慎全面地分析論證項目特點，深入挖掘項目全過程遇到的各種因素。其工作內容包括項目財務效益評價、國民經濟效益評價、項目經濟影響、環境影響、社會影響評價、項目目標評價、項目可持續性評價等。建設項目后評價的方法主要有：有無對比法、層次分析法、因果分析法、邏輯框架法、綜合評價法等，通過定性定量相結合的分析方法，對項目全過程全方位進行綜合分析。不同的項目特點也決定了項目后評價工作特點不同。這就決定了一個項目的后評價工作團隊需要財務分析專家、經濟咨詢專家、環保學專家和社會學專家等多種咨詢專家形成的人才結構。另外，后評價工作作為一個整體，絕不是簡單的各專業評價拼湊，而需要各專業領域互相滲透、互相結合評價，因此對團隊協作能力和人才跨專業業務能力有著較高的要求。

管理層次和制度不明確

為了提高社會投資的效率，國家要求建立對我國投資的綜合評價和評價機制。從微觀角度看，不同行業投資后需要進行評估，由于缺乏事后評估的管理經驗，工作難以推進。鑒于現實情況，國家并不強制從法律制度上對投資后進行評估，而是根據投資者多元化的特點，各職能部門提出了政策指引，為企業界實現一個目標提供支持。由于經濟組織中的大多數項目都是由不同的主管項目部門審查和批準的，投資后誰來組織評估？誰是權威，采用什么機制確保評估的客觀性，誰將確保評估的準確性？對于許多問題沒有明確的系統，例如：各級機構的管理水平、責任、流程、應用、檢查和反饋容易錯位，這是投資后評價管理水平的一個矛盾。由于投資后評價有其評價功能，評價結果的作用自然會產生。各級投資經理對事后評估有不同的需求和愿望，他們對應該評估誰、應該如何評估、誰應該看到結果、應該如何使用、是否應該評估或總體管理持懷疑態度。當業務流程未標準化時，由于缺乏明確的系統，這些問題很容易在服務中產生一致性。各種關注將加深和影響投資后評估的推廣，這已成為影響投資重新評估的困難之一。

規范化管理，完善后評價工作管理程序

對于非政府單位、非央企單位，或所在行業委出臺專門的后評價工作管理辦法的單位，其后評價工作的開展可以依照國家發改委的《中央政府投資項目后評價管理辦法》和《中央政府投資項目后評價報告編制大綱》作為參照辦法來制定相應的工作管理辦法。開展項目后評價業務的單位應健全相關管理制度，如編制企業內部的項目后評價工作管理辦法，確立后評價工作管理的歸口管理部門，明確組織實施落實職責，對每個后評價項目都要確定好牽頭方和參與方，避免職責沖突和多頭管理造成的管理不全面等問題。企業若長期開展后評價業務，應設立一套標準化的工作程序，從制定后評價計劃、組織開展實施后評價，編制后評價報告、后評價成果的評審和備案等方面進行規定。

遵循“第三方”后評價原則，避免利益相關者因素干擾

例如，企業應設立相關規定，參加過同一項目前期工作和建設實施工作的人員或者咨詢機構，不得承擔該項目的后評價任務。客觀選擇后評價報告編制主體，避免出現“自己評自己”的現象，保障后評價報告的客觀性、公正性、真實性和全面性。為保證后評價成果的專業性、科學性以及投資項目在一定程度上具有保密性，建議盡可能聘請系統內有資質的、獨立或者相對獨立的專業咨詢機構承擔后評價工作。這樣，項目管理者和參與者從后評價工作中抽離，項目后評價工作人員能夠獨立客觀地審視項目，使得后評價成果更加真實準確。多角度對標，多項目并舉，多方位評價

企業應根據項目性質和其他事實要素，確定適當的投資后評估方法，包括邏輯框架法、比較法、層次分析法、因果分析法等。評價后項目評價的主要評價和分析方法主要是基于比較法，即，根據事后評估工作的相關數據，與項目早期確定的指標進行比較，找出差異和變化的原因，得出結論，總結經驗。例如。項目投資后評價應注意分析實際投資與可行性研究中不同經濟技術指標之間的差異。比較方法主要有橫向比較、縱向比較、有無比較等。除了可行性研究外，還可以與項目設計階段、企業內部決策階段的經濟技術指標和財務指標多角度進行對比，分析各階段數據變化的原因，找出存在的問題。對企業內同一時間落地或同一時間進入運營階段的項目，企業可對它們同時組織開展后評價，排除時間差異因素，項目之間平行對標，對于規模不同的項目可以采用一定參數調整方法予以標準化，在標準化的條件下，找出各個項目存在問題和獲得經驗的共性和差異，為后續項目的開展提供經驗。

加強人才儲備和跨專業人才培訓

后評價工作開展應結合實地調研訪談、資料的收集整理和分析，重點對標投資可行性報告及企業決策文件、投資合同、設計文件及其審批文件相關內容，對項目進行全面系統的分析評價。一篇完整的后評價報告應包含對項目前期決策、建設實施、運營等關鍵節點客觀評價技術、財務、管理等效果，評價環境和社會效益，重點分析項目是否達到預期目標、與既定目標的偏差及原因、可持續能力，并針對項目實際出現的問題、潛在的風險因素進行剖析，明晰問題的根源，總結經驗教訓，提出有針對性的措施建議。這需要多類型專業化人才的技術支撐。企業應注重對以上各類專業人才的引進和培養，對企業有潛力開展后評價工作的人員進行重點培訓，打造一支企業特有的后評價專業人才隊伍。

加強投資項目后評價的專業化應用

在投資項目后評價中，分析問題的根本原因、提出各方認為合理和認可的改進計劃和良好管理建議都具有一定的難度，需要大量的經驗支持。除了將后評價成果用于以后的項目投資決策工作之外，也有必要將成果進一步反饋和改善企業的后評價能力，使得企業對項目的綜合判斷能力持續提升。目前，很難用單個項目的評估數據和經驗來提升企業評價能力。企業應采用多種方式完善投資后評估的基礎工作，實施并建立各種核心項目評估、專業評估、歷史評估和詳細評估，建立投資評估數據庫。根據市場經濟和宏觀形勢的變化，及時對數據庫資源進行分析、整理和分析，并適時召開總結交流會，進行成果推廣應用，提高投資項目投資收益和管理水平。

投資后評估是一種新的項目管理商業模式。其目的是系統地評估項目投資決策、投資項目的設計、施工、生產和運營，并進行綜合評估，以期總結整體投資關系的經驗和教訓，為后續投資提供完整的案例。這可以看作是企業長期發展的一大優勢。目前，我國許多企業在投資后評價中仍然存在著一些困難和不足，使得投資項目后評價的評價結果存在不準確和不完全的現象。因此，我們應該從多角度采取對策，明確投資后評估的定位，改進評估方法，使投資后評估更加準確、合理，更加符合企業發展的需要。

（中國公路工程咨詢集團有限公司）

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