電商企業財務風險管控研究

盧思羽

摘要：最近幾年，互聯網涉及的領域不斷拓寬，使得電商企業呈現出迅猛的發展勢頭，但是因為電商企業發展時間相對較短，并且水平不夠穩定，導致很多電商企業的存活率偏低，一旦有所忽視，就可能導致原本積累的信譽與口碑不復存在。基于電商經營模式的特殊性，電商企業在日常的運營過程中就需要重視財務風險的存在，能夠找到有效的管控措施，進而幫助電商企業真正擺脫財務風險，從而促進企業的可持續發展。

關鍵詞：電商企業;財務;風險;管控

在企業財務管理中，財務風險管理屬于核心部分，管控財務風險的水平直接影響企業的生產與發展能力。在互聯網和物聯網等先進技術的快速發展之中，電子商務行業面臨的市場競爭越來越激烈，企業在大數據時代必須提升財務風險管理水平，在大數據技術的支撐下優化財務管理工作，助推企業有序經營、健康發展。現階段電子商務行業的經濟增長速度逐漸放緩，為了適應大數據時代的發展需要，企業有效防范財務風險顯得至關重要。

一、電子商務背景

電子商務是以互聯網為框架、以交易雙方的銀行支付與結算為手段、基于客戶數據庫構建的全新商業模式。電子商務依托網絡信息技術開展交換貨物的經營業務活動，憑借以數據庫為特性的站點進行，業務活動領域在數據庫的拓展下不斷延伸，發生業務和完成交易的時機都由網絡用戶自行決定，彌補了傳統商務的地域阻礙、時間限制等不足。電子商務存在的財務風險具有可控性弱的特點，開展財務管理工作的核算依據、核算手段等發生顯著的變化，使得電子商務企業在控制財務風險方面面臨新的、更高的要求。

二、電子商務企業財務風險誘因

（一）缺少資產，貸款難度大

電子商務企業的核心組成部分是人力、管理模式和技術水平，對固定資產的依賴度較低，且由于不需要租用門面和進行場地管理，電商平臺在行業性質上被歸類為輕資產行業，這造成電子商務與實體商務相比，更難達到銀行的貸款標準。實體貸款有明確的抵押物，從業者的個人征信情況和經營經驗也比較清晰，但是電商的從業門檻過低、電商法也未完善，偽造個人經營能力證明的概率更高，而抵押物也更難評估價值，以上原因使得銀行通常不愿意向電商放貸。

（二）普遍存在負債關系

電子商務企業的運作和發展要以研發部門為支撐，而研發是耗資大且需要長期堅持的項目，對外來長期借貸的依賴程度較大，也需要長期償還。這類負債關系在電子商務企業中是普遍存在的，盡管能夠從一定程度上提供電子商務企業發展動力，但大量長期借貸導致電子商務企業承擔巨大的財務壓力和風險。

（三）費用開支較大

電子商務企業要依靠線上模式發展，與實體經營相比，節省了租用場地的費用，然而電子商務企業的費用開支依然不低。電商行業的從業門檻低，從業者多，加上在線上平臺沒有空間和時間的掣肘，從業者是在一個完全開放的環境中進行商業博弈，這導致電商行業的競爭遠比線下激烈。要獲取消費者關注，建立自己的客戶群，就必須推廣獲取流量，電商的流量有兩種，一種是站內流量，另一種是站外流量，目前較普遍使用的是站內流量，站內流量又分免費流量和付費流量。免費包括自然搜索、平臺首頁等，這些一般是經營者通過標題優化、設定關鍵詞或者進行頁面策劃來取得，一般取得難度較大，同時推廣力度不強，另一種付費流量是通過增加商鋪點擊量、閱覽量和推薦度來提高商鋪關注度，吸引消費者，例如直通車、鉆展等就是如此。要讓電子商鋪長期維持熱度，就需要投入大量的宣發費來創造流量，根據市場行情推算，一個電商運營者要獲取到200萬的營業額，至少要投入約80萬的付費流量，這無疑是一筆巨大的開銷，也正因為如此，雖然電商的準入門檻較低，但破產風險要遠高于實體店。在2018年倒閉的梅西百貨、云猴全球網、國資商城、網酒網和寵寵熊，這些電商都有上億的規模體量，屬于電商行業的龍頭企業，但依然因為入不敷出而倒閉，由此可見，電商雖然明顯的成本要低于實體經營，但其附帶的隱性成本卻要遠遠超過實體經營。

三、A電子商務企業現狀

A公司目前的電子商務采用的是雙平臺管理體系。一方面采用的是B2B形式，依托互聯網以及相關技術打造了完善的網上支付系統、電子商城、GPS調度系統、銀行卡計算系統、短信服務平臺、會員卡計算中心、連鎖經營平臺、物流體系等，能夠為廣大消費者提供網上預訂、信息推送、網上支付、網絡配送等各項功能。另外一方面，A公司自身結合實際情況構建了電子商務平臺，現階段入駐本平臺的商戶已經超過1000家，但是上線率比較低，整體運營成效還有很大的提升空間。

從人員結構來看，A公司的電商團隊目前人數為21人，線下服務人員數量為113人，電商平臺會員注冊的數量超過20萬戶。經過測算，每日在平臺的訂單量大約保持在4000單左右，每一單的價格大約在50元左右，每日會為將近8萬戶居民服務，此外，服務中央廚房以及集體配送一共47家，日均配送達到21噸，營業額大約在20萬元左右。從門店的營業情況來看，大約每一個門店的銷售額保持在3000元左右。2020年，A公司的電商平臺訂單數量為150萬個左右，所成交的金額突破8000萬元，營業收入的總額大約為1400萬元，但是利潤為負。2021年，平臺訂單量有了一定的增長，超過180萬個，而成交的金額為8800萬元左右，收入總額為1580萬元，凈利潤依然為負。總體來看，A公司電商平臺成交的金額并不大，整體營業收入比較低，還處于虧損狀態。

四、A電子商務企業財務風險分析

（一）籌資風險分析

首先，A企業籌資規模急劇擴大，引發財務風險。債權與股權籌資的大量聚集導致A企業面臨財務風險。目前A企業處于關鍵的O2O轉型時期，需要投入大量資金;國內近段時間發生電子商務行業的價格戰，需要強大資本支持，所以A企業為了確保轉型和在價格戰中搶占市場，不得不大規模融資，A企業當下處于轉型擴展狀態，為了發展自身物流平臺，收購了快遞公司，耗費大量資金，而債務急劇增加造成利息費用高速增長，導致A企業的償債壓力較大，引發財務風險。D4988208-1C6D-433A-8CA0-409EF40F5BC0

其次，A企業的債務結構不平衡，盡管長期債務讓A企業獲得了一定的緩和期，但在時間的推移下，長期債務逐漸轉化成短期債務，加上長期債務籌資成本較大，弱化了財務的靈活性;短期債務的償還時間較為緊張，給A企業帶來更大的危險性。所以A企業要調整負債結構，保持其合理性，才能提高防控籌資風險的有效性。A企業在2014～2018年的短期借款、長期借款趨勢如下圖1所示。

（二）投資風險分析

投資風險通常表現在兩個方面，分別是盈利能力、發展能力。針對其中的盈利能力，A企業得分是79.12 分，盡管分析財務指標發現A企業近年來大大提高盈利能力，但依舊要繼續關注。投資者在做投資決策時最關注的部分就是盈利能力，盈利能力的強弱能夠反映A企業今后的發展前景，會直接影響投資人對A企業投入資金，進而影響A企業的發展。如今電子商務行業的市場競爭趨于白熱化，A企業為了在各種各樣的節日促銷大戰中贏得更多市場份額而參與價格戰，例如雙十一、雙十二等，大量宣傳以及低價戰爭大大降低A企業的經營利潤空間;投入大量實物資產以及持續建設基礎設施等都不能即刻顯現利潤，甚至造成利潤跳水幅度更大。

（三）信息風險分析

A企業主要實行線上銷售，幾乎所有財務商業信息均借助網絡信息形式進行傳達、溝通，這必定帶來信息泄露隱患，威脅企業的生存和發展。與此同時，網絡的系統問題、黑客攻擊等往往使A企業在業務處理中面臨一系列麻煩，引發安全隱患、安全風險，例如日常運作中的人員操作失誤、重要信息被工作人員竊取等，都導致A企業承受嚴重后果。此外，一旦網絡安全問題中存在技術問題、安全隱患，也導致A企業丟失內部財務信息，受到較大的影響、危害。

（四）營運風險分析

目前，A企業處于O2O的轉型階段，就需要穩定投入，要求能夠擴充線下門店、建設智慧型的零售基礎設施、改造物流平臺，但是這樣會導致其資產激增，在2019年已經達到1995億元。大量的實物資產投入，屬于企業穩步發展的變現。但是這一類型的投資在短時間內是無法創造利潤的，再加上電商市場環境多變，導致其利潤偏低，并且遠遠偏離了預期，這樣就會形成財務風險。

五、企業財務風險管控的有效措施

（一）籌資風險管控措施

1.落實債務結構的合理調控

雖然A企業籌資風險方面的表現良好，但其負債結構依舊不平衡。通過債務結構的調整，首先就需要做好短期與長期債務負債比例的。雖然短期債務相對容易取得，但是因為到期日比較接近，所以，就可能帶來不按時償還的風險。同時，短期債務存在較強的不確定性，需要做好債務的不斷更新。

所以，A企業為了能夠進行債務結構的改變，就增加了銀行借款、發放債券等長期債務比例，以便能夠保持良好的資本結構。在這一過程中，與各個行業相互溝通，形成合作關系，確保能夠維持后續的信貸結構，確保企業的穩定發展。

2.開辟多元化的融資渠道

伴隨著電商企業之間的競爭不斷加劇，價格戰導致利潤空間被進一步壓縮;轉型階段注入的資金還無法獲取可觀的利潤。在擴展規模之后，就需要爭奪市場，但是盲目的擴張會影響資金鏈。所以，A企業就需要注重融資渠道的拓展，能夠實現多元化的融資，以此來擴展資金來源，如，可以積極發展融資租賃業務、供應鏈融資業務等。同時，多元化的融資，還可以幫助企業減少債務方面的風險，從而避免資金鏈出現斷裂。

（二）投資風險管控措施

A企業本身擁有較強的發展能力，并且相比前幾年，其盈利能力也有所好轉。但是A企業目前階段需要大量資金來提供給物流平臺的建設，需要拓展業務，所以，各項投資項目都需要大量資金的支持，因此，在進行投資決策中，投資者就需要格外關注盈利問題，盡可能避免影響到盈利。在投資風險控制方面，應該正確選擇投資，確保企業盈利，盡可能避免投資決策失誤導致盈利能力降低，影響企業的可持續發展。在實際的投資方面，首先，在開展每一個項目之前，都需要做好企業投資項目與期限、資金、利潤之間的匹配因素，讓籌資量和投資量能夠相互契合，以此來保障成本與投資收益之間的匹配度，盡可能避免財務風險的出現。同時，結合企業內外部環境，組織對應的技術專業人員來做好項目投資的可行性分析，以此來判斷項目的可行性。在實際投資過程中，也需要做好層層的嚴格審批，做好項目進程的實時跟蹤。其次，合理引入投資合作公司，能夠開創合作共贏、互惠互利的局面。總而言之，基于目前的實際發展來看，應當保障不斷上升的盈利能力，這才是A企業需要重點關注的。

（三）網絡風險管控措施

對于A企業來說，其本身的財務管理對于網絡安全的依賴度較重，為了管控財務管理方面的風險，就需要保障網絡安全，之后才能夠實現財務信息安全的有效防護。

第一，注重基礎設施建設。在基礎設施建設方面，主要是依靠硬件水平，可以通過一些高度安全性的網絡設備選擇，積極改善電子商務基礎設施的應用水平能力。另外，A企業也構建了一套擁有自主知識產權的財務信息管理系統，基于這一系統，采取安全的、成熟的防護性措施，將硬件與軟件相互結合，就能夠將科技能力發揮到極致。

第二，完善信息防護機制。因為A企業的大部分財務信息都存儲在計算機之中，所以構建安全的信息防護機制至關重要。信息防護機制，主要是囊括了用戶權限的分級制度，并且通過現代化信息安全防護技術的實用，就可以實現對于財務信息的有效防護，同時，也可以規避黑客入侵企業的財務管理系統。

（四）營運風險管控措施

1.完善營運資金管理政策

基于上述分析之中對于A企業目前的實際情況分析，A企業就需要重視對于資金的實際運用，能夠在進行固定資產投資的時候謹慎決策，能夠提前做好可行性方面的合理分析。另外，注重企業內部管理政策的落實，能夠制定規范化的管理制度，盡可能避免出現股東或者是關聯方占用資金的問題出現。同時，配置相應的專業人才，能夠構建出完善打開控制機制與風險監督機制，以此來強化企業的資金管理。

2.注重應收賬款管理

在最近幾年，電商企業推出的信用支付方案，雖然在一定程度上，能夠刺激消費者的購買欲望，提升市場份額。但是，因為缺少具有核心競爭力的競爭模式，所以其本身是無法持久的，過度依賴信用支付，就可能會導致種種問題的出現，如虛假信息消費、惡意欠款等問題，盲目迎合消費者，就會進一步加大A企業的財務風險。在最近幾年，A企業應收賬款的周轉率一直都不太理想，通過圖2的分析來看，其應收賬款占據流動資產的比重是一直在上升的。對于企業而言，應收賬款屬于流動資產的重要組成部分，會直接影響到企業的生產經營，應收賬款的不斷增多，就會導致企業的自有資產和流動資金被侵蝕，久而久之，就會導致資金鏈直接斷裂，這也是事實財務風險防范中需要重點考慮的問題。

六、結語

總而言之，在當前互聯網金融模式之下，電商企業迎來蓬勃的發展前景，但是這樣會出現大量的財務風險。所以，增強電商企業的財務風險管控具有重要現實意義。就目前的實際情況分析來看，電商企業實施財務風險管控，就需要通過籌資風險管控、投資風險管控、網絡風險管控、營運風險管控等有效途徑，最終促進企業能夠在電商行業之中站穩腳跟。

參考文獻：

[1]袁超龍.淺談電子商務環境下的企業財務風險管控[J].財經界，2019（23）：88-89.

[2]王存.互聯網金融支付模式下電商企業財務風險的探討[J].科技經濟市場，2019（07）：31-33.

[3]張朝陽.我國電子商務企業財務管理風險問題探析[J].智富時代，2018（11）：29.

[4]劉曉暉.互聯網+背景下電商企業的財務風險與規避[J].中國民商，2018（10）：218.

[5]肖雯.跨國電商企業A的財務風險管控研究[D].北京：北京郵電大學，2018.

[6]龍裕淼.電商企業財務風險預警及控制研究[D].昆明：云南大學，2018.

（作者單位：東北財經大學）D4988208-1C6D-433A-8CA0-409EF40F5BC0