廣化交易純堿市場月度監測報告(2022年5月)

1 本月國內純堿市場綜述

圖1 2020-2022年年國內純堿價格走勢圖

2022年5月，國內純堿市場穩中偏強運行，市場情緒積極。對于價格而言，輕重堿價格亦基本窄幅上調。當前，純堿裝置開工相對穩定且高位，個別企業裝置檢修時間較短，恢復快，日產量供應充足；下游需求延續平穩狀態，剛需采購以維持庫存。由于國際格局動蕩，部分國外需求轉向國內需求，堿廠待發訂單較為充足，庫存下降明顯。短期來看，國內純堿市場偏強震蕩。目前，國內輕質堿主流出廠價格2850～2950元/噸，重質堿主流送到價格在2950～3050元/噸，價格與上月相比上漲幅度在100元/噸。

5月，純堿企業價格大穩小漲，市場交投氛圍尚可。堿廠待發訂單充足，并且隨著道路管控政策放松，廠家出貨好轉，純堿庫存持續下降。截至目前，5月份純堿產量255萬噸，純堿整體開工率86.93%。月初純堿庫存118.08萬噸，月底庫存58.13萬噸，庫存減少59.95萬噸，降幅為50.77%。

從當前純堿市場來看，下游需求表現相對穩定，大多按需采購為主，隨采隨用，價格持穩運行階段。純堿各地區裝置開工穩定，月內產量相應穩定，現貨價格堅挺，采購情緒改善，預計短期內純堿市場穩中向好運行。

下游來看，受疫情影響，物流運輸受阻，下游純堿庫存有所消耗，部分企業有補庫預期，待發訂單量尚可。另外，純堿出口量激增，企業挺價情緒濃郁，整體看來市場交投氣氛尚可，產銷維持平衡。

整體來看，場內純堿裝置運行波動不大，供應穩定；隨著疫情對部分地區的影響減弱，物流運輸逐漸恢復，企業出貨好轉，且下游需求以及出口需求雙提振。短期內，預計純堿市場或穩中偏強運行。具體還需密切關注純堿企業開工變化及下游采購情況。

2 國內各地區市場行情簡析

表1 國內各地區市場行情動態

3 5月各地區市場價格走勢圖

圖2 2022年5月各地區市場價格走勢圖

4 產量及進出口數據統計

4.1 產量統計

圖3 2020-2022年純堿產量月度數據統計

據廣化交易數據統計，我國2022年5月純堿產量為255萬噸，環比增加1.9%。當前多數企業裝置運行正常，整體開工滿負荷生產，產量上升的空間有限。個別企業短暫停車和降負運行，導致純堿整體開工率以及產量變化不大。隨著夏季傳統集中檢修的來臨，預計6月產量及開工率或有望下降。

4.2 進出口量統計

圖4 2021-2022年進出口量月度數據統計

據海關統計，2022年4月我國純堿進口量為3131.53噸，累計進口量為78359.74噸，當月進口金額為96.98萬美元，累計進口金額為2524.78萬美元，當月進口均價為309.69美元/噸，累計進口均價為322.20美元/噸，進口量同比增長38.23%。原因在于，一方面今年純堿在產產能的下滑，下游光伏玻璃的需求預期較好，從而使得部分玻璃企業可能會增加進口量；另一方面在于純堿的主流價格重心明顯高于去年同期，部分有進口條件的生產企業在面臨國內堿價格偏高的情況下，或更傾向于選擇進口堿。

據海關統計，2022年4月我國純堿出口量為151654.74噸，累計出口量為462298.31噸，當月出口金額為6123.63萬美元，累計出口金額為17907.35萬美元，當月出口均價為403.79美元/噸，累計出口均價為387.35美元/噸，出口量同比增長82.59%。目前，在國際動蕩尚未結束以及疫情的干擾下，導致運輸不暢，高額的燃料費用致使運輸成本驟然增加，造成了航運船期的緊張，海外用戶在需求得不到滿足的情況下，國外有需求轉向國內市場，導致國內部分堿廠的出口訂單增加。預計今年的純堿的出口量有望恢復到歷年水平或小漲趨勢。

5 上游原料走勢分析

5.1 原 鹽

2022年5月，全國原鹽市場走勢大面向穩，個別地區價格下調。國內原鹽裝置整體運行正常，裝置開工平穩，隨著海鹽產區擴大，原鹽供應量持續增加。原鹽下游兩堿行業裝置逐步檢修，開工率有所下降，其他用鹽下游按需采購為主，需求表現平平。在供應保持增加，需求維量的情況下，市場或出現波動性下調。

表2 2021-2022年主流地區原鹽月內價格表

據國家統計局統計，4月全國原鹽產量394.6萬噸，同比下降8.2%，全國原鹽累計產量為1364.8萬噸。

5.2 煉焦煤

圖5 國內煉焦煤價格走勢圖

據國家統計局數據顯示，2022年4月，全國焦炭產量4001.0萬噸，同比增長1.1%，截止5月27日，國內煉焦煤現貨整體均價是3148元/噸，月初價格為3255元/噸，價格較月初下調350元/噸，跌幅10.75%。

焦炭方面，5月國內焦炭市場持續弱行。月內，原料焦煤價格直線下行，成本支撐不足；部分焦企主動減產，但整體開工率依舊平穩，庫存保持低位水平；下游鋼廠因利潤受損，開工一般，且場內焦炭庫存維持正常區間，補庫積極性不高，維持剛需采購，對焦炭需求支撐不足。集港意向偏弱，港口庫存變化不大，市場觀望情緒濃郁。后市來看，由于焦炭價格持續下行，市場貿易商趁低詢貨增多，焦企挺價意愿漸增，預計后期焦炭市場價格或止跌回穩。后市重點關注交通運輸情況以及下游鋼廠開工情況。

圖6 2020-2021年原煤產量月度數據情況

在產量方面，根據統計局最新數據顯示，2022年4月我國原煤產量為36279.6萬噸，同比增長10.7%。隨著保供穩價政策的高頻率發布，煤礦的執行或將常態化執行，產量較往年同期水平將普遍偏高。根據目前煤企開工情況，結合下游兩堿行業的開工情況，預計2022年原煤產量仍將有所增長。

6 下游市場需求分析

6.1 氧化鋁

據廣化交易統計數據，5月27日四地氧化鋁市場均價3004元/噸，5月，氧化鋁價格價格窄幅上漲。從基本面看，供應端，云南以及內蒙古的產能已經恢復且持續放量，青海、廣西產能釋放將推遲到下半年，供應增速放緩；需求端，疫情影響減弱，復工復產的企業增多，持貨商積極出貨，且長單大戶入市，市場表現隨之好轉，整體市場交投尚可，企業出庫存情況尚可。成本端，煤炭供需偏緊，支撐鋁價走強，預計近期氧化鋁市場或偏強震蕩運行。

圖7 氧化鋁主要地區價格走勢

圖8 2021-2022年氧化鋁產量及增減變動月度統計情況

據國家統計局數據顯示，2022年4月國內氧化鋁產量為682萬噸，較往年同比增加4.6%，產量較往年有所增加。

截至2021年12月底，中國氧化鋁產能達到9035萬噸/年，產能比2020年同期增加了170萬噸/年。新增產能集中在廣西、貴州地區，其中廣西龍州新翔生態鋁業有限公司、貴州廣鋁一期二段為新建投產產能，產能共計130萬噸/年；廣西靖西天桂鋁業、國電投務正道氧化鋁公司通過產能擴容，提升產能共計40萬噸/年。展望2022年，國內仍有多個大型氧化鋁項目待投產，氧化鋁的供應格局仍將維持過剩。預計2022年國內氧化鋁產量達到7616萬噸，同比增長3.6%，進出口基本與2021年持平，非冶金級氧化鋁需求量164萬噸，電解鋁對氧化鋁需求量7596萬噸，氧化鋁供給仍過剩160萬噸。

6.2 玻璃行業

圖9 2020-2021年平板玻璃產量月度數據統計

5月，沙河市場整體維穩，生產企業出貨好轉，庫存下降，但因外圍市場下降，重心趨穩；華東地區價格明穩暗降，場內企業產銷偏低，當地庫存仍在增加；華中地區偏弱運行，下游加工廠拿貨意愿不強，庫存增加，但因生產廠家成本較高，制約了價格降幅；華南地區價格下調，受將于天氣以及外圍低價影響，企業出貨一般，價格走弱；西南地區價格偏下調整，產銷弱平衡，庫存增加。西北市場價格窄幅下調，需求偏淡，產銷較弱，但因個別廠家限氣，產量減少，限制價格繼續下行。據數據統計，截至5月27日，全國浮法玻璃均價1925元/噸，較前期有所下降。下游需求未見明顯好轉，庫存高位承壓，且部分地區仍受疫情影響，貨源流通緩慢，成交重心下移，預計近期國內浮法玻璃現貨市場或偏弱走勢，價格仍是易跌難漲。

國家統計局公布的數據顯示，2022年4月全國平板玻璃產量為8563.9萬重量箱，同比下降1.4%，國內平板玻璃整體產量同比有所下降。平板玻璃主要用于建筑和汽車，房地產新開工/竣工面積以及汽車產量均有不同程度下滑，短期終端需求承壓。2022年4月乘用車銷量完成96.5萬輛，環比下降43.4%，1-4月乘用車累計實現銷量651萬輛，同比累計下降4.2%；新能源汽車累計銷量155.6萬輛，同比增長110%。受國內疫情多點散發等因素影響，各地分管措施的變化對物流效率造成一定影響，行業內企業正常生產經營受到嚴重阻礙，汽車產業鏈的損失巨大，次生零部件斷供影響明顯，生產供給不足，汽車市場也受到極大影響，消費能力和信心均呈明顯下降。或將繼續嚴重影響二季度銷量，二季度產銷面臨不確定的狀態，市場承壓。

7 相關產品-氯化銨市場行情分析

5月，國內氯化銨市場保持高位運行。月內廠家價格堅挺，較前期價格窄幅上調，目前干銨主流出廠價格在1480～1650元/噸，濕銨主流出廠價格在1400～1550元/噸，聯堿企業裝置開工率尚不足9成，廠家待發訂單充足，場內貨源緊缺局面持續，廠家挺價意愿較強。5月，國內尿素市場趨穩運行。考慮到目前國內尿素價格處于歷史性的高位，下游恐高情緒明顯，接貨積極性下降明顯，但因尿素工廠在待發訂單充足以及低庫存的支撐下，價格趨穩。利空利好交織下，預計短期內尿素市場或延續平穩趨勢。

圖10 2020-2021年氯化銨價格走勢圖

總體來看，目前多數聯堿企業裝置開工仍處于高位，場內供應持續偏緊，待發訂單充足，下游需求穩定。主流下游氮肥產品尿素市場維穩運行，中性于氯化銨市場，預計近期國內氯化銨市場在訂單充足的支撐下，或維持高位運行，后續需關注新單跟進情況。

8 純堿裝置動態

表3 國內部分純堿企業裝置動態表

9 后市市場預測

后期來看，供應端，隨著純堿傳統檢修旺季，市場整體開工或下降，供應量或縮減。需求端，國內部分堿廠的出口訂單增加，下游需求穩定，市場成交向好，堿廠待發訂單量充足，庫存持續下降。另外，部分浮法玻璃產線復產及光伏玻璃產線投產的向好預期下，需求或穩中增加。且在堿廠訂單支撐下，預計近期國內純堿現貨市場或偏強震蕩，價格大穩小動。

10 相關政策新聞

10.1 行業新聞

2022年1-4月份，全國房地產開發投資39154億元，同比下降2.7%。

2022年1-4月份，全國房地產開發投資39154億元，同比下降2.7%。其中，住宅投資29527億元，下降2.1%。

1-4月份，商品房銷售面積39768萬平方米，同比下降20.9%。其中，住宅銷售面積下降25.4%，辦公樓銷售面積增長15.1%，商業營業用房銷售面積增長12.4%。商品房銷售額37789億元，下降29.5%。其中，住宅銷售額下降32.2%，辦公樓銷售額下降5.2%，商業營業用房銷售額增長1.0%。

1-4月份，房地產開發企業到位資金48522億元，同比下降23.6%。其中，國內貸款6837億元，同比下降24.4%；利用外資38億元，增長129.4%；自籌資金16271億元，下降5.2%；定金及預收款15357億元，下降37.0%；個人按揭貸款8037億元，下降25.1%。

4月份，房地產開發景氣指數(簡稱“國房景氣指數”)為95.89。

10.2 企業新聞

表4 企業新聞

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(廣州化工交易中心資訊分析師 阮建榮)