區塊鏈技術在中小型企業融資的應用研究

魏善麒，李俊熙，古 月，王 鈺，陳國慶

(成都錦城學院,四川 成都 611731)

1 研究背景

當前金融領域處于數字化經濟時代背景下，確保所使用的經濟數據的準確、可靠變得極其重要。由此，區塊鏈順應時代要求而產生，其具有的“不可偽造”“全程留痕”“可以追溯”“公開透明”“集體維護”等特征，能夠使融資雙方建立穩固的信任基礎，建立具有上述特點的共享數據庫。由于區塊鏈技術的特征與財務領域中的數據收集、管理、傳輸等方面的需求十分契合，因此，將區塊鏈技術用于財務領域，不僅可以給財務領域提供良好的可持續發展前景，還能推動區塊鏈技術的發展。將區塊鏈與供應鏈相結合，不但能夠簡化金融供應鏈的操作步驟，還能夠減少融資企業間交易時間，推動融資企業間的經濟交流。因此，以區塊鏈技術為基礎多方面來發展企業融資，不僅能夠推動金融領域的可持續發展，還能促進區塊鏈技術的研發和完善。

區塊鏈技術在財務領域的運用，楊樹峻(2019)認為在區塊鏈的系統下，客戶和證券公司進行智能化的匹配，由于區塊鏈無法偽造可保證交易信息不被篡改，從而使網上交易的效率等于甚至高于面對面交易的效率，暗箱操作和證券交易內幕交易將會大大減少[1]。劉鵬翔(2015)認為這項支撐著比特幣等數字貨幣的基礎技術通過重構信用形成機制深刻地改變著當前的金融業態和商業模式，或將成為未來金融業升級的方向[2]。

綜上所述，區塊鏈技術在我國財務領域上的發展潛力是非常巨大的，區塊鏈技術不僅能保證我們的交易安全，還能讓我們在交易時可以最高效地完成交易，從而減少不必要的損失。

2 中小型企業融資難的原因分析

2.1 監督管理制度建設不完善

隨著各大財務造假案件的披露，社會及各行業開始逐漸加強對企業自身監督管理制度的關注，同時中小型企業監管制度的不完善也對其融資能力產生了影響[3]。企業財務監督機制常分為內部監督和外部監督兩種形式，由于內部監督的特性，導致存在相關工作人員迫于上層壓力而無法客觀反映事實的情況；而外部監督一般為第三方的監督機構，由于存在工作重復的問題，責任分工不明，多方因素導致最終的監督效果無法達到理想狀態。因此，不完善的監督管理制度在一定程度上影響了企業的信用，產生的信譽風險則給中小企業的融資造成了影響。

2.2 “信息孤島”現象

在資本交易市場中存在著明顯的信息不對稱現象[3]，而經濟主體往往需要在對市場信息具備充分了解的情況下才能做出有效決策，這時企業披露的會計信息則是影響經濟行為者進行投資決策的重要因素。因此，越靠近一線的管理者對市場信息的敏感度越強，對企業經營現狀的了解程度相對于依靠企業公告來獲取信息的信息使用者來說更深。這種信息優勢與劣勢的對比，使得經濟行為者無法掌握市場的全部信息。而中小型企業融資難的原因則是融資機構無法像上市公司一樣通過公布出來的財務報表等方式獲取企業的經營狀況，從而無法準確地評估企業的融資風險。

2.3 交易信息不對稱

信息不對稱的問題核心在于融資企業各方信息無法保證信息的可信度，也無法全面地收集到所有信息，從而導致各個融資企業所擁有的信息不對稱。而區塊鏈技術可保證中小融資企業各方的交易和數據信息的私密性和可靠性，在促使供應鏈中各級企業的聯合發展的同時，保證融資企業間的信息流通，提升其運作發展效率。同時，采用智能合約和共識機制的技術，能在降低融資企業監管的成本、限制違約情況發生的同時，從根本上改善交易雙方信息不對稱的金融制約問題。

2.4 融資雙方主導地位不同

融資雙方地位不同的問題關鍵在于交易中融資企業的可信度不同。由于當下產業發展形勢正在重建，中小企業迎來新的發展機會，但核心企業不會都愿為合作的中小融資企業提供信用書，致使信用無法從高到低來進行傳遞，從而影響區塊鏈中的低層企業的發展，一定程度上限制了企業的發展。而采用該技術能使企業間的信用強制傳遞，還能共同監督管理，使得融資各方可信度增強，減少因信任度導致的地位上的差異。同時，打破企業間懷疑的墻壁，促進各類融資企業合作發展。

3 區塊鏈技術助推中小型企業融資的應用分析

3.1 打造秩序性更強的供應鏈金融環境

以區塊鏈技術打造更具有安全保障的供應鏈金融環境，將參與融資的企業的各項信息全部數字化，避開人為的操作分享。與此同時，企業需采用其中的分布式記賬的管理方式，防止監管不嚴所帶來的損失，依靠區塊鏈技術中無法篡改、可追溯性的特點，避免出現監守自盜，以空訂單來挪用公款等不良情況的發生。

3.2 推動供應鏈金融的中小企業合作發展

區塊鏈技術對于供應鏈金融有兩大優勢，一方面是能夠提升中小融資企業在供應鏈金融的信任度，將供應鏈中所有融資企業所執行的操作痕跡等數據進行透明公開化處理，使得參與企業能夠及時獲取信息，提升了區塊鏈整體運行的效率。另一方面，采用以“N+N”模式的供應鏈，加強了各個企業之間的聯系，中小企業無須依靠大企業作為信用主要保證方，同時區塊鏈中的智能合約將雙方約定條件數字化，保證合約不可修改，排除所有違反規定的情況，提升了供應鏈的資金流動速率，達到顯著提升效率的同時，最大限度地提升中小企業生產規模，推動供應鏈金融的中小企業合作共贏。

3.3 以區塊鏈中智能合約來改變供應鏈的交易方式

供應鏈中采用智能合約技術，能夠簡化供應鏈中操作步驟，節省交易時間成本。同時，智能合約技術不僅會完整記錄下交易步驟和流程，而且一旦交易開始進行，位于供應鏈中的融資企業都不能擅自修改交易合約內容，修改交易過程，促使融資雙方的交易合約內容能夠正常執行，融資企業的交易更為安全，為融資企業提供一個安全可靠的交易平臺。因此，以智能合約為根本改善其交易方式，更能促進供應鏈的創新發展。

圖1 區塊鏈供應鏈金融業務模式

4 結束語

中小企業要全面發展，須解決當前所面臨的各種問題，如交易信息不對稱，融資雙方存在地位差異和交易黑幕等問題。而區塊鏈技術下的交易信息是公開透明且不可篡改的，基于此，可以解決信息不對稱的問題。基于該技術能弱化金融行業在金融鏈條上的擔保地位，并且區塊鏈技術能夠讓使用者精確的記錄交易信息。通過區塊鏈技術，我國市場可以面向全球各大投資者開放，并能有效地保障投資者的資金安全，從而提高國際競爭力。