貴州茅臺(tái)預(yù)喜：高端向上 低端向下

楊現(xiàn)華

日前，貴州茅臺(tái)（600519.SH）上半年收入基本創(chuàng)下2018年中報(bào)后最佳增速，兩成左右的盈利增速同樣是三年來的新高。與業(yè)績表現(xiàn)低迷的區(qū)域三四線白酒相比，以貴州茅臺(tái)為代表的高端白酒繼續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

在經(jīng)歷了兩年相對(duì)緩慢的增速后，2021年白酒企業(yè)收入和利潤增長再度駛上快車道。

由于經(jīng)濟(jì)增速放緩和疫情擾動(dòng)，2022年上半年，部分三四線白酒企業(yè)發(fā)布的業(yè)績預(yù)告并不樂觀，貴州茅臺(tái)卻實(shí)現(xiàn)了近年來少有的快增長。而且隨著高端白酒持續(xù)穩(wěn)定增長，高端酒占收入和利潤的比重不斷刷新新高，低端酒的份額越來越少。

日前，貴州茅臺(tái)發(fā)布的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，公司預(yù)計(jì)2022年上半年實(shí)現(xiàn)總營收594億元左右，同比增長17%左右;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤297億元左右，同比增長20%左右。

貴州茅臺(tái)上一次半年度營收增長在17%左右還要追溯到2019年半年報(bào)，彼時(shí)公司營收同比增長了16.8%，這意味著貴州茅臺(tái)上半年收入增幅有望創(chuàng)下2018年中報(bào)后的新高。

凈利潤也不遑多讓。2020年和2021年半年報(bào)，貴州茅臺(tái)歸母凈利潤同比增長都在10%上下，增速并不亮眼;2022年上半年20%左右的增長或是三年來的新高，已經(jīng)是前一年盈利增速的二倍有余了。

這或許與“i茅臺(tái)”上線運(yùn)營有關(guān)系。據(jù)透露，從3月底試運(yùn)行至7月底，“i茅臺(tái)”注冊(cè)用戶已超2000萬戶，日活400萬戶，銷售收入逾56億元。而據(jù)7月初經(jīng)銷商大會(huì)上透露的消息，“i茅臺(tái)”注冊(cè)用戶已達(dá)到1900萬戶，日均活躍用戶近200萬戶，實(shí)現(xiàn)營收46億元，這表明線上收入在7月份開始加速。……