中國車企出口機遇到來

崔東樹

2021年世界車企遭遇新冠疫情和芯片缺損影響較大，企業的銷售收入下降較大，但車企利潤反而有較大的提升。行業缺芯背景下的企業利潤劇烈變化，前期利潤的第一名一直是由豐田穩穩地霸占，但是2021年反倒是被奔馳汽車超越了。

新能源車高增長對傳統燃油車的沖擊尚未體現，未來芯片供給改善下的行業面臨劇烈的調整。

這些其實為中國車企走出去提供了機遇，尤其是新能源車，7月新能源乘用車出口4.9萬輛。中國車企對歐出口表現突出，主要也是因為歐洲車市各廠家在缺芯的情況下都生產相對高端的車型，反而為中國車企出口提供了更好的時機。

另外，據銀河證券的統計，截至8月6日，A股汽車板塊共94家上市公司披露半年度業績預告，新能源發展領先的乘用車企業在凈利潤端取得良好表現。

8月2日《財富》雜志公布了2022世界最新500強名單。其中汽車行業總體分為汽車零部件、整車和經銷行業，整車制造行業是500強的核心重點，其表現在不斷的提升之中。從2007年總體的銷售收入在1.7萬億美元左右上升到目前的2.44萬億美元，呈現持續上升的態勢，體現出汽車行業總體的發展態勢是相對較好的。而汽車零部件行業近期表現也相對較強，從2007年的2900億美元開始到現在達到5000億美元的規模，增長也是相對較快的，只是近幾年增長相對較穩。而汽車經銷商服務行業總體來看，表現也在持續提升之中。

單位：億美元。數據來源：《財富》世界500強排名

汽車行業總體的利潤走勢基本是相似的，整車行業、零部件行業和經銷行業利潤都在持續的增長之中。

目前來看，在2012年利潤達到相對的峰值之后，隨后進入了相對下降的階段。2022年汽車整車的銷售利潤率突破了7%的水平，達到了歷史的高位水平，而汽車零部件的利潤也保持在相對較好的狀態。經銷行業利潤目前是屬于偏低的狀態，也是受到疫情的嚴重影響，所以目前來看，整車汽車行業目前表現是最為優秀的。

從主力國際車企的表現來看，大眾和豐田兩大企業的營收相對最為優秀。其中，豐田在上世紀末表現一直就是持續較強的特征，在2300億美元左右，目前上升到2800億美元左右，上升速度相對較慢。而大眾汽車從2007年的1500億美元上升到現在的3000億美元，呈現相對較強增長的良好態勢，體現了大眾汽車的良好產業布局和良好市場表現。奔馳和福特的表現相對來說是處于下降之中，在2008年金融危機之前都在1700億美元左右的，銷售收入目前下降到1400億美元左右的規模，相對較為明顯。通用等企業下降幅度相對較大，從近1800億美元下降到1200億美元，都體現了美系汽車的相對走勢壓力較大。

主力車企的利潤在發生重大的變化，波動性極其劇烈，尤其可以看到像大眾汽車等利潤變化相對較大。2013年大眾汽車達到279億美元的利潤水平，隨后進入調整，至2016年出現虧損15億美元，而到目前又呈現持續增長態勢，2022年達到182億美元。豐田目前來看也保持較好的盈利狀態，在254億美元左右，遠高于大眾。近幾年豐田的盈利都遠好于大眾，但是大眾的市場份額表現遠強于豐田。奔馳和福特等的利潤表現相對波動巨大。在2019年和2020年相對利潤偏低的情況下，奔馳在2021年的利潤達到272億美元，較2020年的40億美元大幅增長。而福特的2021年利潤也增加了近200億美元，達到179億美元。寶馬的利潤也從43億美元上升到146億美元，表現相對來說也較強。所以，歐系車企大集團利潤的增長，在近兩年都表現得特別突出。

從銷售利潤率的表現來看，汽車整車集團總體的銷售利潤率在5%-10%之間的水平波動，而近期部分企業的利潤表現相對突出，奔馳在2021年的銷售利潤率達到17%，福特達到13%，寶馬達到11%，三家都達到10%以上的水平，也是相對的歷史高位水平，表現相對優秀。豐田和大眾也是在6%-10%間的水平，表現相對較強。

所以，2022年各家車企在缺芯的情況下，銷售利潤率表現反而都很好，這也是因為各廠家在缺芯的情況下都生產相對高端的車型。在供給不足情況下，高端車型能獲得相對較高的利潤，消費者以較高的價格購買相對緊缺的產品。

以奔馳為例，近期雖然銷量持續下跌，7月27日發布的第二季度財報顯示，受到半導體短缺、新冠疫情反復和俄烏局勢升級等因素影響，當季奔馳全球銷售新車48.71萬輛，同比下滑6.5%。2022年上半年，奔馳在全球總交付量超過98.52萬輛，同比下跌15%。但是，與銷量的持續下滑形成反差的是，奔馳二季度營收為364.4億歐元，同比增長7%。調整后息稅前利潤49億歐元;凈利潤為32億歐元，同比增長2%。

經歷過2013-2015年世界經濟低迷下的劇烈下滑后，2016-2020年中國車企出口增速逐步企穩改善，目前的月度出口量維持在月均10-15萬臺左右。2020年的出口達到106萬臺，同比下降13%;2021年出口達到了213萬臺，這仍是受到疫情沖擊，未來汽車出口發展仍有巨大空間。2022年中國汽車出口表現很強，1-6月實現出口133萬臺，同比增長40%。

從銷量看，2017-2021年的出口是逐步回升的態勢，主要是非洲和歐洲的貢獻。近期歐洲和北美發達市場的市場份額增長突出，而非洲和南美洲的表現相對回落。汽車出口的主力地區是歐洲地區，增量在經濟發達地區。

從集團的出口表現來看，2022年上半年，上汽集團在智利市場、埃及市場、沙特市場、澳大利亞市場、英國市場、墨西哥市場、印度市場、泰國市場等都呈現極其強勢良好的態勢。而奇瑞汽車在智利市場、俄羅斯市場和埃及市場表現都較為優秀，長城汽車在俄羅斯市場和南非市場以及部分其他市場表現也是極其良好的態勢。由于俄羅斯市場在二季度出現了相應的劇烈下滑的調整，除了重卡有幾個企業加大出口，其他的企業都規避風險。近期可以看到在澳大利亞、英國、墨西哥以及其他主力市場上，中國車企的表現也都是極其良好的態勢，比如挪威市場上的上汽、吉利以及比亞迪等車企表現相對優秀。造車新勢力在挪威市場也有相對較好的表現，幾家新勢力主要從挪威，進而再登錄歐洲，在上半年總體有幾百臺的規模，體現了中國車企在海外市場獲得良好的突破。