新會計準則下利用債務重組進行盈余管理探析

楊麗麗

一、相關概念及盈余管理手段分析

（一）債務重組方式

債務重組是指在不改變交易對手方的情況下，經債權人和債務人協定或法院裁定，就清償債務的時間、金額或方式等重新達成協議的交易。債務重組方式有：(1)以資產清償債務；(2)將債務轉為權益工具；(3)修改其他債務條件；(4)組合方式。進行債務重組，目的是為了使債務人能夠合理安排資金，有能力及時清償債務，有效幫助債務人重新整合資金，同時也保障債權人自身的權益。

（二）盈余管理手段和目的

盈余管理是指企業管理者基于利益需求，旨在改變財務指標，美化財務報告，以吸引投資者投資的管理行為。盈余管理包括以下三種手段：一是運用自身認為利益最大化的會計判斷做出決策；二是安排交易發生方式以及交易發生條件；三是對營運資金進行管理。

在處理經濟業務時，像折舊方法中的雙倍余額遞減法、年數總和法與直線法、發出存貨計價中的個別計價法、月末一次加權平均法與移動加權平均法等，管理者需要選擇其中一種適用于企業經營的公認會計處理方法，以便進行經濟業務處理。資金營運管理及費用發生時間會影響到成本和收入，進而影響當期利潤，管理者也需要對其作出合理判斷和選擇。

管理者需要對公司的聯合、租賃及投資等交易及時作出決策，公司商業聯合可以適用聯營會計，也可適用購并會計；租賃合約可以作為資產負債表內義務，也可以作為表外義務；權益性投資核算可以采用權益法，也可以采用成本法，兩種方法也可以進行轉換。

以上這些處理方法需要管理當局做出恰當的判斷，并沒有明確規定什么樣的判斷才是公正中立的，什么樣的判斷屬于盈余操縱。但在進行上述眾多判斷中，管理當局都有進行盈余管理行為的動機。

盈余管理的目的分為具體目的和最終目的。企業在進行盈余管理過程中總是帶著一些具體目的，像逃避稅款、籌集資金、降低政治成本等等，都是實施盈余管理的具體目的。雖然盈余管理能讓利益相關者比如投資者直觀感受企業表面良好的經營狀況而投入資金，扭轉企業真實的經營現狀，但管理者大都存在利己性，他們進行盈余管理的最終目的是博取自身利益。

（三）上市公司利用債務重組進行盈余管理的手段

新修訂的會計準則在一定程度上限制了上市公司操縱利潤的空間，但企業仍可以通過以下幾種手段進行不正當的盈余管理操縱利潤。

1.作為債權人的關聯方進行盈余管理。很多情況下，公司的債權人同時也是公司的大股東，當公司出現經營困難需要進行債務重組以改變現狀時，作為債權人的大股東會基于自身利益的考量，將公司所欠債務予以豁免，從而緩解公司當前的財務困境。

2.利用公允價值的計量屬性進行盈余管理。由于多數非現金資產并沒有較為活躍的市場，其公允價值并不能直接確認，企業通常需要聘請評估機構來進行評估，才能確認其公允價值，這樣一來，企業便有了操作動機，他們可以在評估過程中人為地調高需要轉讓資產的公允價值，以便提高債務重組收益，影響當期損益，從而達到企業美化經營成果的目的。

3.利用債務重組損益的確認方法進行盈余管理。雖然新準則的規定使得債務重組損益額不能再計入“營業外收入”項目，但損益額仍有機會可以通過納入其他損益科目來影響企業當期損益，增加當期利潤，于債務公司而言，仍有機會進行不正當的盈余管理。

二、案例分析

2019年發生債務重組的上市公司有82家，其中通過債務重組獲得重組收益的上市公司為63家，ST公司占24家；獲得重組收益額大于100萬元的公司有48家，占比超過50%，其中ST公司占18家。從這些數據中可以知道，債務重組對于虧損企業改善當期業績具有非常重要的影響。本文選取了在上海證券交易所A股股票市場上的5家ST公司作為分析對象，分別為：ST龐大(601258)、ST華嶸(600421)、*ST蓮花(600186)、*ST瑞德(600666)、*ST中安(600654)。這5家公司在2019年都成功實現了扭虧為盈。上述5家ST公司在2019年的債務重組收益與盈余指標如表1所示。

表1 2019 年部分上市公司債務重組收益及利潤情況

由表1可以看出，上述5家ST公司的債務重組收益額都比較大。其中，*ST瑞德和ST華嶸兩家公司在2019年的營業利潤均為負值，但凈利潤卻都扭虧為盈。根據利潤表的構成可知，ST華嶸能夠實現凈利潤扭虧為盈，主要歸功于其營業外收入的增長，從而影響當期凈利潤的扭轉，而相對來說，表面上看*ST瑞德公司雖然營業利潤為負值，凈利潤的扭虧似乎歸功于營業外收入，但其營業利潤相比上期減少了巨額虧損，這方面的進步很大部分歸功于債務重組收益計入了“投資收益”項目中，所以債務重組對該公司的盈余管理發揮了重要作用。5家公司的營業利潤增長率都為負值，而2018年這些公司的營業利潤均為負值，說明這些企業2019年營業利潤均比上一年有所上升，除ST華嶸和*ST瑞德兩家公司營業利潤仍為負值外，其他公司營業利潤都實現了由負轉正。企業凈利潤的增長，主要歸功于營業利潤和營業外收入，其中營業利潤起了更大作用，債務重組收益對此做出了巨大貢獻。

三、政策建議

（一）減少不必要貸款以減少負債

債務重組公司與其自身負債存在一定的相關性，即負債越多的公司，越容易發生債務重組行為。因此，對負債特別多的企業要謹慎借款，不讓它有因為償債壓力而進行債務重組的機會，同時企業內部也要積極監督管理，對于負債經營要有一定的約束機制，對企業的未來發展要有合理的規劃，所以加強企業監督管理也是很重要的一方面。

（二）規范財務報告披露標準

依據新修訂的會計準則，企業仍舊有機會和可能性進行不正當盈余管理。因此，對于這些損益項目等線下項目要有明確的披露機制，并且須嚴格執行，讓報表使用者能夠對企業的收入構成一目了然。同時，在分析企業整體經營狀況時，也要剔除這些不利因素的影響，從企業的主營項目出發，來判別企業的運營管理水平。

（三）完善會計準則

我國在會計準則和制度建設方面歷史不長，經驗不夠，雖在逐步完善，但在制定與執行方面還存在一定不足。新準則彌補了原準則在規范企業方面的不足，一定程度上有助于提升企業公開會計信息質量，同時也存在著一些新的問題。新準則的不斷完善，就是為了能夠盡量減少企業在實際操作中的漏洞或可選擇性。從本文的分析可以發現，發生債務重組的上市公司中制造業占多數，制造業是我國經濟建設的基礎產業，受到國家政策的影響比較明顯。因此日后在會計準則制定和修改過程中，應對這類行業進行更多的關注。

（四）加強市場監督

2019年，在5家進行債務重組的上市ST公司中，就有兩家公司并未按照新規定進行財務報告的編制和披露，而仍采用老一套手法，這與新規定是相悖的。因此，在新規則實施過程中，政府需要進一步加強監督和規范，這樣，市場才能有序按照規矩進行交易，保障制度有效規范行使。