數字人民幣重構金融生態背景下商業銀行的角色轉變與應對

柏亮

當前，數字人民幣在全球數字貨幣體系中推進速度較快，覆蓋面較廣，中國商業銀行正面臨進行數字化轉型、迎接全球數字貨幣體系到來的最佳機遇期。商業銀行應加快對數字人民幣的研究，做好頂層設計、戰略籌劃，積極做出戰略調整，進一步推動自身的數字化轉型。

央行數字貨幣逐漸成為全球趨勢。2022年5月，國際清算銀行發布的調查報告顯示，參與調查的81家央行中約90%已開展數字貨幣研究，正在開發或進行試點的央行從2020年的14%升至2021年的26%，62%的央行正在進行數字貨幣的實驗或概念驗證。

在中國，數字人民幣開始走進老百姓的日常生活。隨著數字人民幣的應用逐漸擴大，創新越來越多，數字人民幣對金融體系的改變逐步顯現，新的金融生態體系正逐漸呈現。

在這個新的生態中，商業銀行的業務和角色悄然發生變化。在數字人民幣走向全面應用，可編程性逐漸成熟的過程中，商業銀行的很多傳統功能將被替代，商業銀行將在新的金融生態中尋找新的角色定位。

數字人民幣重構金融生態的背景

2014年，中國央行成立法定數字貨幣研究小組，開始法定數字貨幣研發相關工作，到2019年基本完成了數字人民幣的頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試。2020年，數字人民幣進入應用階段，正式開啟試點測試。

近兩年來，數字人民幣的試點，從地域、人群、場景、功能等多方面快速增加，正在從小范圍試點逐步走向全面推廣階段。

在試點城市擴容方面，數字人民幣試點地區從“4+1”擴展到“10+1”，再到現在的覆蓋15個省市的23個地區。試點模式也從各地相對獨立的“單點”試點逐步向多地聯動的“區域網”試點過渡。試點城市的不斷擴容和相互聯動能有效測試數字人民幣在不同地區、場景及規模下的適用程度和應用前景。

截至2022年5月31日，試點地區通過數字人民幣累計交易筆數約為2.64億筆，金額約為830億元人民幣，支持數字人民幣支付的商戶門店數量達到456.7萬家。

應用場景方面，數字人民幣主要定位于現金類支付憑證（M0），屬于零售型央行數字貨幣，主要用于滿足國內零售支付需求，因此，在餐飲服務、購物消費、休閑娛樂及交通出行等零售場景應用較為廣泛。隨著技術設計的不斷完善、系統穩定性的不斷提高，數字人民幣試點場景正由純線下逐步變為線上、線下相融合，并由個人用戶端（Customer，簡稱C端）的零售場景逐步擴展到政務繳費、企業貿易、跨境支付等企業用戶端（Business，簡稱B端）場景。

借助其支付功能，數字人民幣可貫穿企業運營的各個場景，實現“資金流+信息流”的融合，從而沉淀更多的數據資源，有助于企業的數字化轉型。未來服務B端業務與場景將是數字人民幣重要的應用部分。

同時，隨著數字人民幣應用程序（Application，簡稱app）試點版的上線，數字人民幣覆蓋用戶規模進一步擴展，推動了更多的應用場景接入，應用生態也進一步滲透、擴展。2022年6月，數字人民幣app（試點版）的月活躍用戶數量（Monthly Active User，簡稱MAU）環比上升33%至2460萬人，日均活躍用戶數量（Daily Active User，簡稱DAU）環比上升50%至183萬人。

從國際貨幣體系來看，隨著全球數字法幣的發展，數字人民幣在跨境使用中也將進一步推進。探索改善跨境支付也是中國研發數字人民幣的目標和愿景之一。

2021年2月，中國央行與國際清算銀行、泰國央行、阿聯酋央行及香港金管局聯合發起了多邊央行數字貨幣橋（m-CBDC Bridge）項目，共同研究央行數字貨幣在跨境支付中的作用和技術可行性。同年11月，多邊央行數字貨幣橋研究項目發布用例手冊，介紹了包含國際貿易結算、跨境電商、供應鏈金融等在內的15個潛在應用場景。

傳統跨境支付業務面臨支付費用高、結算周期長等問題。數字貨幣的應用可極大降低跨境貿易的手續費和時間成本，在一定程度上解決傳統跨境支付面臨的痛點。

隨著數字人民幣的研發推進，配合“一帶一路”戰略，“一帶一路”沿線國家的商戶/用戶如能直接借助數字人民幣與境內商戶/用戶進行貿易往來，將有助于推動人民幣的國際化。

雖然貨幣的數字化不是國際化的充分條件，技術因素也不是貨幣國際化的決定性因素，要想實現人民幣國際化，核心仍在于人民幣自身的穩定性、可用性、可得性等硬指標的提升，但在整個國際貨幣體系數字化的過程中，數字人民幣將是重要的組成部分。

數字人民幣最值得期待，也將對金融生態產生最大影響的，是其可編程性。中國央行數字貨幣研究所所長穆長春日前表示，“在數字人民幣的頂層設計中，通過加載不影響貨幣功能的智能合約，實現了數字人民幣的可編程性，使數字人民幣在確保安全與合規的前提下，可以根據交易各方商定的條件、規則進行自動支付交易。作為數字形式的法定貨幣，數字人民幣在建立支撐智能合約應用的生態方面有較大的優勢。”

中國央行數字貨幣研究所已申請多篇智能合約相關專利，具體應用方面也已開始探索。加載智能合約的數字人民幣已在電子消費券發放、專項資金發放、房屋租賃結算、B2B交易結算以及預付消費等多個場景發揮作用。

中金公司研究報告認為，“數字人民幣+智能合約”=“數字支付+可定制的數字化工具”。數字人民幣具備可編程性，能通過加載不影響貨幣功能的智能合約按照交易雙方事先約定的條件完成自動支付。相較于電子錢包和銀行卡等支付工具，加載智能合約的數字人民幣既是基礎支付手段，也是服務資金流轉的數字化工具，可承擔條件支付、擔保支付等更加復雜的訂制化職能，是數字人民幣領先于其他數字支付方式的關鍵優勢。

目前，“數字人民幣+智能合約”還處于發展早期，但其潛在應用場景廣泛。穆長春表示，數字人民幣智能合約已在政府補貼、零售營銷、預付資金管理等領域成功應用。隨著底層平臺和相關制度安排的逐步完善，將在更大范圍內加速落地。

商業銀行的角色轉變

數字人民幣采用雙層架構，初衷之一就是避免對現有金融結構產生太大沖擊，減緩金融脫媒，“保護”商業銀行。但是從數字人民幣啟動開始，商業銀行就不可避免地將被改變。

第一，商業銀行現有業務結構發生變化，對場景依賴度越來越高

數字人民幣將與實物人民幣和電子人民幣長期并存，但數字人民幣的使用頻率、場景和比例將逐步提升，這將進一步沖擊銀行的線下渠道。數字人民幣能滿足用戶線上、線下的雙重支付需求。數字人民幣支持離線交易，有豐富的錢包生態，能滿足不同人群需求，且數字人民幣支持銀行賬戶松耦合功能。在這種情況下數字人民幣對實物人民幣和電子人民幣的替代將進一步加強，銀行的線下網點的業務將進一步萎縮。同時，因數字人民幣具有離線交易、銀行賬戶松耦合、無手續費、連接場景廣泛、實時結算等特點，公眾使用數字人民幣的頻率可能逐步提高。

數字人民幣的推廣，使銀行對場景方的需求愈加強烈。同時，銀行間的同業競爭壓力將進一步加大，數字人民幣指定運營機構中的網商銀行、微眾銀行依托各自的服務生態具有較強的競爭優勢，在一定程度上將對其他銀行造成競爭壓力。

第二，金融生態更加復雜，更加開放

數字人民幣改變了金融業的整體生態，金融業從物理生態、技術生態到運營生態都正在發生巨大的改變。

目前，數字人民幣初步形成了包含央行、商業銀行、支付機構、場景方以及技術支持機構等在內的產業鏈條。數字人民幣的發展與應用將有助于商業銀行重掌支付入口，會推動支付市場格局的重新構建，能為場景方提供更多的流量入口，同時將為安全加密企業、銀行信息技術（IT）服務商以及銷售終端機、自動柜員機、錢包等相關智能硬件和軟件廠商帶來新的增量市場空間。

支付機構、場景方以及技術服務商等為銀行帶來了更多的流量入口；同時，能為銀行的安全加密、充分了解你的客戶（Know your customer，簡稱KYC）認證、信息技術（IT）架構改造、終端升級以及錢包建設等提供相關技術支持。

在這個生態中，商業銀行必然越來越“開放”：大量業務需要通過“接口”、鏈接多個機構和多元服務才能完成。

智能合約的使用使金融業務進一步成為“開放系統”。第一個是智能合約系統和外部系統的互通。以往的IT系統往往形成信息煙囪，各類機構的系統往往形成閉環。而智能合約系統需要與這些系統進行交互，實現身份驗證、合規性檢查等數據互通，以支持合約的可信執行和價值轉移。數字人民幣作為法定貨幣，廣泛連接各類行業生態，可實現信息和價值的互通。第二個是運行環境的互通。智能合約服務不同行業、不同場景的經濟活動，只有實現運行環境的互通，才能保證合約模板的通用性，實現一次開發、跨機構多次復用。而數字人民幣作為法定貨幣，天然具有打破壁壘、互聯互通的優勢，基于數字人民幣建立智能合約體系更能實現運行環境的互通。（穆長春，《智能合約與數字人民幣》，2022中國國際金融年度論壇）

第三，可編程性改變銀行角色

可編程性使數字人民幣不單純是一種介質，而同時兼具交易內涵。可編程化使用，將是數字人民幣本身“攜帶”大量應用功能，對現有商業銀行功能起到替代作用。

在當下，貨幣是介質，金融服務是由商業銀行等金融機構提供的，而在未來，很多金融服務通過智能合約直接附著在貨幣上，“貨幣即服務”。比如，加載智能合約的數字人民幣還可充當有價證券，幫助企業與企業之間、企業與銀行之間實現“點對點”的實時結算，這將對銀行的票據業務等中間業務造成沖擊。當交易結構和交易執行可直接通過數字貨幣本身完成，商業銀行的作用就只剩下客戶服務了。

如果把數字人民幣比作一條公鏈，商業銀行等金融機構就只是公鏈上的節點。金融服務跟隨數字貨幣而無處不在，商業銀行作為服務節點，以服務“挖礦”，成為這條鏈上的“礦工”。當然，數字人民幣并不是一條公鏈，商業銀行作為基于數字人民幣提供的服務，要比單純用算力挖礦的礦工復雜得多。

整體而言，隨著數字人民幣的普及，商業銀行在越來越開放、復雜的金融生態中，貨幣流通的角色將會弱化，近乎全能的金融角色將會弱化，而在以下幾個方面將會強化：

客戶和用戶中心。由于很多金融功能已被數字貨幣本身提點，作為一個“節點”，商業銀行在新的體系中賴以生存的核心是自己的客戶和用戶。金融在變得便捷的同時，也會變得更多樣、更個性化，數字人民幣替代了很多金融功能，但是替代不了服務。雖然近年來商業銀行的改革中幾乎必然提及“從以產品為中心轉變為以客戶為中心”，但在未來還需要加速轉變，以及實現更徹底的轉變。

專業和特色服務。商業銀行被替代或不再被需要的功能越多，就需要增加越來越多不可替代的功能和服務。尤其是為客戶、用戶提供專業、特色服務，這些服務的很多功能也可通過智能合約實現，但交易結構咨詢和設計、智能合約的選擇和開發等，需要專業金融機構提供服務。

數據資產管理者。數字人民幣的推廣將改變整個市場的交易信息格局，從信息獲取、治理、使用等多方面重新構建交易數據體系。商業銀行作為其中的關鍵節點、雙層結構中的一層，是重要的數據交匯點。隨著數據要素市場的發展和成熟，數據的經濟價值將會逐步呈現并增長。在規范治理的前提下，商業銀行發揮自身業務數據的價值，經營數據資產，以及為客戶和用戶管理數據和數據資產，將會成為未來的主營業務之一。

商業銀行的應對

當前數字人民幣還只能承載人民幣的部分功能，在整個金融體系中的占比也非常低。但數字貨幣發展的趨勢已經明確，數字人民幣為商業銀行乃至整個金融業提供了一次重構競爭格局的歷史機遇。商業銀行在戰略上應予以重視，并根據數字人民幣發展的進度，推進業務創新。

第一，打基礎。加強對數字經濟、數字技術和數字貨幣的研究，根據數字經濟發展趨勢，運用數字技術，建立適應數字貨幣發展的商業銀行技術架構、業務架構，培養專業人才，建立專業服務團隊，逐步改變商業銀行的人才結構、知識結構和服務內涵。

第二，抓住客戶和用戶增長的時機。數字人民幣的推廣和普及，為商業銀行提供了重新激活和拓展客戶、用戶的時機。數字人民幣本身在場景推廣過程中，就是在建立商業互聯網生態，這是相較于互聯網金融機構商業銀行在過去幾年處于劣勢的地方，也是商業銀行用戶流失的主要原因。在數字人民幣推廣的過程中，這個格局有可能得到改變，積極參與數字人民幣的推廣和應用創新的商業銀行，有機會重新激活和贏得更多的用戶。

第三，探索業務創新。數字人民幣的新功能，為商業銀行的業務創新提供了更多可能性，尤其是在早期創新和推廣階段，率先運用新功能開發新業務的商業銀行，有可能獲得更大的比較優勢。比如，“數字人民幣+供應鏈金融”正成為商業銀行積極創新的領域。農業銀行“銀企云聯”平臺與聯易融供應鏈金融平臺已成功對接，在業界首次實現數字人民幣在供應鏈領域的全流程應用；工商銀行北京分行、成都分行聯合中企云鏈，推出了“數字人民幣+貸款發放+保理業務”的供應鏈金融特色服務模式；工商銀行天津分行聯合供應鏈科技平臺盛業落地了“數字人民幣+供應鏈金融”創新應用場景，實現基于數字人民幣的供應鏈數字金融服務，并計劃通過數字人民幣和智能合約升級賬戶體系。

第四，提前布局數據資產管理。商業銀行的數據資產管理，既包括銀行自身的數據資產管理，也包括為客戶和用戶提供數據資產管理服務。

一方面，需要加強數據治理，這是數據資產管理的前提。比如，六大國有銀行均構建了自上而下的數據治理架構，組織了專門的數據治理歸口單位，并不斷推動數據標準建設，通過建設企業級數據標準及數據標準管理系統，實現數據的統一性。這些銀行的探索將為整個行業提供鏡鑒。

另一方面，積極參與數據要素市場建設。商業銀行是海量數據的聚集者，也是高頻的數據使用者，數據能夠資產化，價值能否實現，依賴數據要素市場的發展和成熟。商業銀行的參與將加大數據要素市場探索的力量，也為商業銀行自身提供業務創新、引領競爭的機會。

在這樣的基礎上，可探索商業銀行自身的“數據資產負債表”，并嘗試為客戶和用戶提供建立“數據資產負債表”的服務。