新舊能源車產業鏈對比看新機遇

荀玉根

新能源車滲透率仍在提升，產業趨勢未結束，汽車智能化將帶動整體產業鏈共同成長。

汽車產業是國民經濟的重要支柱產業，當前新能源汽車替代傳統能源汽車是大的趨勢，但傳統能源汽車退出市場并非一蹴而就，預計在未來一段時間中，傳統能源汽車依舊是汽車市場的重要組成部分。

傳統能源汽車領域中，中國已是第一大產銷國，但海外車企憑借著多年積累的技術和品牌優勢，在產業鏈的高附加值環節中占據領先地位。

能源革命背景下，全球紛紛布局低碳戰略，推動能源結構轉型升級，新能源汽車替代傳統能源已是大的趨勢，中國新能源車企電池、電機、電控技術不斷突破，新能源車產業逐步走在世界前列。

發展新能源汽車是全球應對氣候變化、優化能源結構的重要舉措，各國紛紛出臺戰略規劃推動新能源汽車領域的技術創新和應用，全球新能源車市場進入快速成長期。其中中國新能源車產業在政策扶持、消費培育和基礎設施建設等合力作用下，發展非常迅猛，引領全球汽車電動化轉型。國內新能源汽車產銷量連續7年位居世界第一，滲透率也達到全球領先水平。

國內車企品牌力和產品力逐步凸顯，并積極拓展海外布局。國內市場中，當前自主品牌已占據主導地位，2022 年8 月，自主品牌新能源車市場份額占比達70%;同時自主品牌研發加速，不斷發力中高端賽道，接連推出蔚來ES7、小鵬G9等多款中高端車型，產品矩陣進一步豐富。海外方面，中國車企市場地位不斷提高，布局正加速。根據Cleantechnica，2021 年全球新能源車品牌前20 名中有8 家中國企業。

電動化過程中，“三電（電池、電機、電控）”取代傳統汽車“三大件（發動機、變速箱、底盤）”，成為電動車的核心零部件。中國自主品牌在燃油車領域實力較弱，而在新能源車領域已有優勢，零部件自主品牌正抓住電動化機遇，憑借著豐富的技術儲備，在三電技術領域已取得先發優勢。

電池方面，國內企業已具備顯著優勢，CTP電池等多項尖端技術領先全球。技術優勢推動國內企業鞏固市場地位，截至2022 年7 月，全球前十動力電池企業中國企業占6 家，其中寧德時代動力電池累計裝機量占全球比重為34.7%，比亞迪為12.6%、位居第三。動力電池四大關鍵原材料（電解液、正極、負極、隔膜）出貨也由中日韓壟斷，其中中國份額全球第一。

電機方面，隨著新能源汽車發展及雙電機車型普及，中國驅動電機行業也迎來了大幅擴張。此外，中國還是市場主流的永磁同步電機核心原材料釹鐵硼的主要供應商，根據前瞻產業研究院援引中國稀土行業協會數據，2018 年中國釹鐵硼磁材產量占全球的87%。

電控方面，新能源汽車的電控主要指電機控制器。過去電控的核心零部件IGBT 長期被國外企業壟斷。近年來在國內新基建政策大力支持下，已形成較為完整的IGBT 產業鏈，推動電機控制器實現了整體國產化。根據NE時代，2022年1-6月，國內企業弗迪動力電機控制器裝機份額達25.9%，領先于特斯拉的10.3%。

動力電池、鋰礦等領域超額收益已經非常高。那么除此之外，汽車電動化、智能化背景下還有哪些看點值得關注？

未來隨著新能源汽車向智能化轉型，新能源車產業有望從硬件制造逐漸向軟件和生態演變，產業鏈的景氣趨勢還未結束。當前智能網聯技術正在快速發展，汽車智能化加速演繹，智能汽車已成為全球汽車產業發展的戰略方向。而隨著汽車產業進入電動化、智能化大時代，中國整車企業已經迎來了彎道超車機遇，整車企業的崛起有望帶動電動車、智能車的整體產業鏈向高端邁進。智能座艙和自動駕駛是汽車智能化的兩大主要領域，部分細分領域空間較大。