農村投融資對鄉村經濟發展的影響研究

□黃麗梅，王 佳

（吉林大學經濟學院，吉林 長春 130000）

我國農村人口占總人口數的35.27%，2021 年中國糧食產量達68 285 萬t，往年也維持在66 000 萬t左右，然而中國的第一產業對GDP 的貢獻率卻只有6.7%。隨著改革開放的深入推進，我國社會經濟高速發展，在實現全面建設小康社會的后扶貧時代，鄉村振興勢不可擋。

在鄉村振興進程中，資本是一種特殊的生產要素。經過資本的加持，農村的生產要素、生產資料才能順利進入生產領域，實現社會的再生產和價值創造，進而改變農村經濟增長的單一模式，助力農村經濟實現多元化發展。資本積累需要良好的投融資體系及其運行機制的支持，才能更有效地將金融資本、財政資金配置和個人儲蓄轉化為農村資本，解決農村“資金短缺、經營困難”的問題，突破制約農村經濟和社會發展的瓶頸。

1 農村經濟發展的投融資發展歷程和存在的問題

農村投融資活動運行機制和管理制度是組成農村投融資體制的主要部分。具體可歸類為農村投融資占主導地位的主體及其行為、農村資金融資方式、農村投資使用途徑和宏觀調控管理等方面的內容。農業生產過程中投入的固定資本和流動資本構成農業的投融資活動。此外，農業投融資還可劃分為服務于農業生產的農業研究、農業教育、農業相關技術的推廣和普及與農村生態環境保護投資，同時包括農業、林業、水利、氣象等與農村投融資密切相關的產業。

2021 年，中央一號文件提出要加大對農業農村的中央預算投資力度，把公共預算工作重心放在農業農村上，優先保障農業農村發展。2022 年，中央一號文件提出要強化鄉村振興金融服務，支持各類金融機構探索農業農村基礎設施中長期信貸模式，化解該類投資投入大、周期長的難題。

我國農村投融資經歷了以下3 個發展階段。1953—1978 年，我國實行高度統一集中的農村投融資計劃體制。在此模式下，國家統籌安排財政支農比重、統籌規劃支農資金投入用途。該模式下，村集體成為農村投融資的主體，土地等主要生產資料由私有變公有，經營方式由個體變集體。該機制有助于中華人民共和國成立初期完善鄉村農田水利等基礎設施，為鄉村經濟發展建立了初步的物質生產技術基礎。然而，在這一機制下，大量農村物質基礎積累流向城市，農村成為城市工業化和城鎮化的資金池，國民收入分配格局出現隱性傾斜現象。長期以來，在缺乏價值補償的情況下，基礎薄弱的農村喪失可持續發展的能力，導致農村技術條件得不到改善，鄉村經濟提升步履維艱。

1979—2004 年，農村投融資體制改革開始并全面鋪開。1978 年改革開放政策基調確定后，家庭聯產承包責任制全面推廣，農戶開始成為農村投資的主體，村集體逐漸退出鄉村投資舞臺。1989 年11 月，中共中央出于進一步深化改革與整頓管理現存經濟發展模式的考慮，頒布了《中共中央關于進一步治理整頓和深化改革的決定》，標志著國家首次明確農戶作為農業投入主體的地位。在此期間，農村的融資渠道變得更多元，國家財政支持大致呈增長趨勢，農村地區的農信信貸資金也逐年增加，民間金融開始興起與繁榮。農村的部分基礎設施建設實行“一事一議”籌資模式，如架橋、村道公路等，由農戶個人或村民討論集資興辦。但在此模式下，由于農村信貸資金的增長，國家財政對農村投資總量一度呈下滑趨勢。改革開放推進后期，國家強調優化農村資本投資結構，改革農村金融體制，鼓勵集體、農民和社會資本投資農村。

1993—1994 年連續兩年出臺《中共中央關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》與《全國社會發展綱要》，在統籌建立社會主義市場經濟體制的背景下重點關注了農村經濟的若干問題，并明確指出要積極引導農戶加大對農業經濟的投入，使農業經濟投入的主體地位真正歸屬于農戶。同時，還突出了理順農業信貸的重要性，要求幫助農戶緩解生產初期的資金壓力，幫助農戶進入生產經營領域，擺脫單一的務農收入來源。但此階段依舊問題重重，農村信用社通過存放同業款以獲得額外收益，將吸收的農村存款存放商業銀行或用于間接投資，使農村可貸資金供給不足，鄉鎮儲蓄銀行只存不貸。通過系統內轉移，四大行及商業銀行把資金投向城市或經濟發達地區，致使農村地區資金大量流失。總的來說，農村信貸資金嚴重外流，進一步加劇了農村資金的供給和需求之間的矛盾。

2004 年至今，農村投融資體制持續深化改革。2004—2022 年，以“三農”為主題的中央一號文件連續19 次出現在大眾視野。2022 年更是著重強調了鄉村金融的重要性，要求相關金融機構提升鄉村振興金融服務水平；相關的地方法人金融機構要加大支農支小再貸款、再貼現支持力度，穩妥化解“三農”領域融資難、融資貴的問題，但該階段農村投融資市場機制仍不完善。

農業企業以租賃的方式獲取土地的使用權，用土地進行抵押貸款的可行性低。農村抵押擔保機制亦不成熟、投融資的信用體系不規范?，F存的農業企業大多規模較小、組織機制不健全、財務管理不完善、內部管理制度不合理，影響銀行對其評估信用，進而否決對缺少合理擔保企業的借貸。此外，金融機構之間的同業競爭加劇，貸款的安全性問題被置于首位，農企融資的競爭力遠低于信用良好的大型企業。信貸規模的供不應求，抬高了貸款利率，進一步加大了農村融資難度。

傳統投融資模式存在“高債務融資平臺、低公共供給效率和私人資本進入難”的問題。加上鄉村地區缺乏工作崗位，致使人才流失，農村勞動力日益減少。農業的弱質性以及資金投入量和風險、投資收益不匹配，加劇了農業領域投融資總量長期匱乏，進而制約了鄉村地區各產業的發展。傳統的農村投融資問題嚴重制約了農村經濟發展和農民收入增長，面臨農業投入資本不足和投入資本配置效率低兩大問題的約束，農村投融資機制的改革創新是解決農業發展困境、實現鄉村振興的關鍵。

2 影響鄉村經濟的新型投融資模式

2.1 投融資主體創新

2.1.1 政府是貫穿農村投融資活動的組織者與參與者

政府在農村地區的投資活動主要是通過財政撥款的模式進行。2021 年5 月，農村農業部、國家鄉村振興局印發《社會資本投資農業農村指引（2021 年）》提出，要創新政府和社會資本的合作模式，推廣PPP模式（即鼓勵私營企業、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設）在農村地區運行。通過推廣PPP 模式，積極探索農業農村領域有穩定收益的公益性項目，讓社會資本投資實現可預期、有回報、能持續，依法合規、有序推進政府和社會資本合作。

2022 年4 月6 日，中國人民銀行發布《中國銀保監會辦公廳關于2022 年銀行業保險業服務全面推進鄉村振興重點工作的通知》（以下簡稱《通知》），亦強調要創新增信和擔保機制，更好地發揮政府融資擔保體系在涉農主體增信機制和涉農貸款風險分擔補償機制中的作用。

2.1.2 銀行是農村投融資活動的主要金融機構參與者

銀行信貸資金一直為農村資金的重要來源。為助力鄉村振興，2021 年5 月，中國人民銀行、證監會等部門聯合發布的《關于金融支持新型農業經營主體發展的意見》（以下簡稱《意見》）提出銀行業金融機構要創新金融產品，提供免擔保的信用貸款支持給符合條件的新型農業經營主體、積極推廣農村承包土地的經營權抵押貸款、簡化新型農業經營主體“首貸”手續、延期還本續貸業務。銀保監會公布的數據顯示，截至2021 年末，銀行涉農貸款余額43.21 萬億元，為農村大型涉農項目的順利開展以及小農的生產經營提供了重要資金來源。

2.1.3 保險機構是農村投融資活動的關鍵參與者

過去由于村民缺乏風險管理意識，導致保險業在農村地區難以推廣。國家快速發展并提出鄉村振興戰略以來，保險業在農村市場不斷擴大覆蓋面，在扶貧、鄉村振興和保障糧食安全方面發揮了積極作用，貫徹落實了黨中央、國務院關于實施鄉村振興戰略的部署，取得明顯成效。

最新數據顯示，截至2022 年4 月，農業保險已經為1.78 億戶次農戶提供了4.72 萬億元的風險保障。2022 年2 月，銀保監會推出《農業保險承保理賠管理辦法》，進一步規范和管理農業保險的承保理賠；同年4 月發布的《通知》對提升保險業在鄉村振興中的功能和作用提出了具體要求，包括落實保險全面覆蓋三大糧食作物和種植業主產省、產糧大縣，保障我國糧食安全以及農業大省的穩定糧食供應，降低農戶面臨天災以及市場價格波動而導致的風險。

2.1.4 農戶是農村投融資活動的主體

農戶的融資方法分為內源融資與外源融資，內源融資來源于農戶個人出賣生產資料或勞動力所獲得的收入。外源融資主要包括銀行信貸以及民間借貸。農戶的投資領域主要集中在個人經營投資（自有鋪面日常經營費用支出以及固定資產購置的支出）、住房投資（主要指房地產投資）和財產性投資（購買股票、債券等以獲得紅利股息）。過往農村金融市場不發達，有價證券交易系統難以延伸到農村。隨著互聯網技術的推廣、金融市場垂直性發展等使投資突破時空限制，深入千家萬戶，現在金融資產的投資也成為儲蓄之外農戶投資的另一種選擇。2022 年的《通知》著重強調加強農村金融知識普及教育和保護金融消費者權益的重要性，各銀保監局要積極推動轄內涉農信用信息數據平臺建設，加強部門間信用數據共享、健全農村信用體系，為農戶進行高效的投融資活動提供技術支持。

2.2 投融資形式創新

2.2.1 債務融資工具

2021 年發布的《意見》提出，支持優質農業產業化龍頭企業通過發行非金融企業債務工具進行融資，用于支持新型農業經營主體等涉農領域發展；建立并優化新型農業經營主體發債項目庫，為更多優質農企在債券市場融資提供便利。此外，建設大型鄉村基礎設施時引進競標機制，以市場化方式籌集資金。中標的公司可以用投資項目的未來預期收益作為還貸擔保，在資本市場發行項目建設債券募集公司運營資金，并由地方政府來為債券償還提供擔保承擔部分風險。該形式可以大大降低農村建設大型基礎設施項目的融資難度，緩解了農村基礎設施投資量大、周期長的問題。

2.2.2 建立鄉村基金

2020 年江蘇省政府將20 億元用于鄉村振興基金，帶動市（縣）資金、社會資本共同參與，籌集了總規模100 億元的基金投資鄉村振興，推動了江蘇省的農業現代化、機械化與產業深加工化，拉動了江蘇鄉村經濟的發展。

2021 年1 月發布的《關于全面推進鄉村振興加快農業農村現代化的意見》支持以市場化方式設立鄉村振興基金，撬動金融資本、凝聚社會力量，重點推進鄉村產業發展，充分發揮財政投入的引領作用。同年5 月發布的《社會資本投資農業農村指引》也鼓勵有實力的社會資本結合地方農業產業發展和投資情況，規范有序設立產業投資基金。

2.2.3 充分利用社會渠道，吸收國際資本

鄉村建設是一項兼具系統性與復雜性的工程，僅靠政府的資金支撐無法完全發揮為鄉村經濟“造血”的功能。鄉村振興需要更多的社會力量參與，整合各方的力量共同助力。在互聯網時代下，利用網絡“眾籌”等形式在多平臺籌集大眾捐款，可在降低交易成本的同時使公益慈善透明化和善款可追蹤化。利用公益力量來推動鄉村振興將是未來的主要方向。此外，國際投資在鄉村振興方面發揮著巨大的作用。中國和外部世界對接的“命運共同體”式發展中，面向“三農”的國際合作和新技術革命有著遠大前景?！耙粠б宦贰钡纳钊胪七M，可通過融合“冷鏈”及“互聯網+”、物流中心建設、大數據工程等模式來帶動沿線農村地區的生態農業園區建設以及相關農產品銷售，進而帶動相關鄉村地區健康、有效、高質量發展，助力我國農村地區可持續發展。

3 創新投融資形式對鄉村振興的影響

政府應完善自身擔保機制，調整財政支農資金，提高資金利用率，緩解農業企業資金不足的問題，為農業企業提供強有力的資金保障。同時，政府應積極引導，使農業企業明確發展方向。比如扶持科技型農企，使農業與現代科技深度結合，加強農業科技創新，為鄉村振興提供技術保障。

農村投融資模式的創新對農村金融體系的完善提出更嚴格的要求，刺激農村金融機構提升服務水平。農村金融市場體系構建可以緩解鄉村融資難、融資貴的問題。比如施行小額信貸，可降低信貸資金的成本，有效解決農戶、農業企業資金周轉不足的難題。保險機制深入農村也有利于培養村民風險意識、建立鄉村風險防范機制，幫助遏制返貧現象的出現，進一步保障我國的糧食供給安全。

完善金融機構鄉村服務，不僅利于鄉村積極籌集第二、第三產業發展的啟動資金，亦利于推動我國鄉村產業結構轉型升級，提升我國鄉村經濟發展的可持續性。農村投融資模式創新保障了農戶的權益，通過切實有效的農業信用體系，直接為農戶外源融資提供保障，降低其因籌資渠道單一而轉向民間借貸帶來的風險。

總之，投融資途徑多元化可以最大化利用社會資金，彌補傳統農業基礎設施建設投融資模式單一的不足，同時通過規范化、制度化管理降低投資者和債務人雙方的風險，切實保障農民和農業企業的權益。

4 結束語

在中國社會經濟的發展和市場機制的逐步建立與完善的過程中，缺乏資本、融資率和投資率低下的傳統農業發展方式成為我國農業進步的桎梏。傳統的農村投融資方式不再適用于當前農業發展，故其改革創新的趨勢不可阻擋。在鄉村振興大背景下，農村投融資的創新利于拓寬農村投融資渠道，幫助農戶收入實現多元化。吸引社會多方力量參與鄉村建設，提高社會資金利用率，助力鄉村振興落實到方方面面。