企業年金國內研究：文獻綜述與建議

龐昱

摘要：隨著我國人口老齡化的加快，作為我國養老保障體系第二支柱的企業年金存在的問題愈發突出。文章以我國2000～2020年的766篇企業年金文獻為樣本，著重分析了近五年（2016～2020年）的107篇企業年金主題文獻，從論文發表的時間軌跡、內容分布等方面對近年來我國企業年金制度展開了綜述與評價。將研究成果分為四大類：國內企業年金運作及征稅模式、完善年金制度對企業的益處、我國企業年金制度發展困境及日后發展對策。文章末尾對未來相關研究進行了展望。

關鍵詞：企業年金；人口老齡化；養老保險；文獻綜述

一、引言

根據新華社發布的十九屆五中全會公報，我國要“完善多層次社會保障體系，全方面推進健康中國建設，積極地應對人口老齡化問題”。一方面，中國有著世界上最大規模的社會保障體系，超過13億人由基本醫療保險覆蓋，近10億人由基本養老保險覆蓋。另一方面，人口老齡化是全球性的問題，民政部最新信息顯示，我國有超大規模的老年人口——其數量將在“十四五”期間突破三億；我國人口老齡化進程較快——在接下來的二三十年內，我國老年人口的年增長率預計遠超我國總人數年增長率；到2025年，我國老齡化程度將超20%，政府養老負擔加重，養老服務及相關產業將接受更大的挑戰和考驗。

在我國養老服務壓力不斷加大下，多層次社會保障體系發展不平衡的問題亟待解決。近些年，在養老領域，因第一支柱的基本養老保險制度面臨著資金長期平衡的壓力，政策多次提出支持多層次養老保障體系的發展，如職業性養老金和個人養老金。但養老保險體系第二支柱企業年金、第三支柱個人儲蓄性養老保險，因為各種原因一直發展緩慢。

根據2020年度《人力資源和社會保障事業發展統計公報》的數據，截至2020年年末，全國參與企業年金的企業增至10.5萬戶，參與其中的職工有2718萬人，企業年金基金規模2.2億元，分別同比增長9.8%、6.7%、25%。全國參加城鎮職工基本養老保險人數為45621萬人，城鎮職工基本養老保險基金規模4.8億元。將兩者進行對比后可以發現，僅有5.96%的城鎮基本養老保險參保職工被企業年金覆蓋，企業年金基金僅占我國城鎮職工基本養老保險基金的46.5%。目前看來，企業年金基金積累少，無法有效補充基本養老保險的不足。在人口老齡化的巨大壓力下，企業年金的覆蓋廣度及深度有待拓展。

企業年金是企業及其職工在政府政策指導下自主建立的補充性養老保險制度，是公司主動提供的一種貨幣性、社會保障類福利。本文對企業年金的相關文獻進行系統梳理和階段性總結，旨在為我國深入研究企業年金及企業年金制度完善提供思路。

二、企業年金文獻描述

（一）樣本文獻統計

在中國知網上以“企業年金”為關鍵詞進行期刊文獻搜索，以CSSCI、核心期刊為篩選標準，檢索到《經濟管理》、《人口與經濟》、《管理世界》和《管理評論》等核心期刊2000～2020年企業年金相關文獻共766篇，樣本文獻總體分布如圖1所示。最早的一篇是來自期刊《外國經濟》的《日本養老保障體系改革方案的分析與借鑒》，該文主要對日本20世紀初的養老保險制度進行了分析和論述，并對確定繳納型企業年金計劃的特點和優越性進行了討論，直到今天仍有學者對日本企業年金發展史進行分析，并討論其對我國現狀的啟示。本文著重分析了近五年（2016～2020年）的107篇文獻。

從論文的發表時間來看，2000～2007年企業年金相關研究從無到有，整體呈快速增長。2007年以后有所回落，中央在十九屆五中全會中提到實施積極應對人口老齡化國家戰略，預計2020年后研究成果會有所回升，因此現階段對企業年金研究已有成果進行階段性總結十分必要。

（二）內容分布情況研究

本文將樣本文獻按研究內容劃分為現狀-對策型、規范分析型、國際經驗研究型、相關實證研究型、案例型、文獻綜述型六類，每年具體數量如表1所示。從表1可以看出，國內企業年金相關文獻中規范分析型論文數量最多，占總文獻量的40%以上；實證研究方面，近兩年文獻數量略有回落；對國際經驗的介紹也在逐步減少。需要說明的是，107篇文獻中有5篇文獻并非主要討論企業年金，故在此部分內容梳理中剔除。

三、企業年金研究成果

（一）國內企業年金運作及征稅模式

1. 企業年金的運作模式

（1）待遇確定型企業年金計劃（DB計劃）。DB型企業年金計劃指的是如果參保員工的服務年限、養老金權益的年度積累率等條件一定，那么其退休時的養老金權益是確定的，而不論職工在獲得養老金以前企業經營情況是否良好、有無能力支付到期的養老金。由此可知，DB型企業年金計劃風險由企業承擔，確定的養老金負債給企業經營造成了既定的壓力，帶來了較為沉重的財務負擔，產生一個最大的風險就是雇主破產風險。全球范圍內，完全采用DB模式的國家有德國、芬蘭、瑞士等。

（2）繳費確定型企業年金計劃（DC計劃）。DC型企業年金計劃中，員工和企業定期按一定比例繳納保險費，而參保員工退休時可獲得的企業年金水平則取決于個人賬戶，包括繳費及積累基金投資收益的總額。相對于DB年金來說，DC年金給企業的約束小了很多，因為企業沒有必要在未來支付確定金額的養老金，因此公司的破產風險也小了很多。DC計劃是由雇員自己進行投資決策的，風險由雇員個人承擔。全球范圍內，完全采用DC模式的國家有希臘、法國、波蘭、匈牙利等。

（3）混合型計劃。同時采用待遇確定型和繳費確定型計劃，比例可以自行調整。美國、意大利、丹麥、新西蘭、西班牙、冰島、芬蘭等大部分國家采取的就是混合模式，兩種計劃的占比多少各有不同。

目前，國內企業普遍采用的運作模式是DC型企業年金計劃，企業的繳費和財務等負擔明顯小于采用DB型計劃的企業。隨著社會經濟的發展，企業年金的運作模式從待遇確定型向繳費確定型的轉變已成為一種趨勢。

2. 企業年金的征稅模式

企業年金從支付到領取一共分為三個環節：購買階段，即雇主和職工向企業年金計劃繳費的階段、資金運用階段，即企業年金計劃投資收益階段和養老金領取階段。每個階段都可以選擇免稅（Exempting，簡寫為E）或者征稅（Taxing，簡寫為T），因此企業年金稅收優惠的政策形式主要分為八種——EET、TET、ETE、ETT、TEE、TTE、EEE、TTT。目前國際主流的年金征稅模式是EET模式，即繳費和投資階段給予免稅待遇，但是對退休職工從企業年金計劃領取的養老金要進行征稅，這種模式擁有較高的效率，也是我國目前應用的模式。

（二）健全年金制度對企業的作用

已有文獻對于年金的企業經濟后果研究大都持肯定態度。

1. 提高企業創新投入

整體看來，企業年金與企業創新水平呈顯著正相關，但激勵效果與行業及環境有關，也就是說實施企業年金計劃可以顯著提高企業的創新水平，提升企業專利申請數量和發明專利申請數量，其機理是通過實施企業年金來提高員工滿意度、同時加大對員工創新技能的培訓投入，員工是企業創新主體人員，故而企業年金發揮創新激勵作用，除此之外，實施年金計劃還會吸引和留住高學歷人才，增加企業的人力資本，提升創新績效。

2. 提高員工的技能水平

企業年金能有效提高企業員工的技能水平。高生產率的員工更有可能參與企業年金，這說明在信息不對稱的情況下，企業年金對高生產率的員工有一定識別作用；反過來，參與企業年金的員工通常有更高的生產效率，這說明企業年金能識別吸引并留住高素質人才。

3. 提高企業競爭力水平

建立企業年金制度確實能夠提高企業競爭力水平，其機制是通過激勵員工，提高員工教育素質、增強員工結構穩定性以及促進人力資本投入來進一步提升企業競爭力。中小企業由于資金、規模和知名度等方面的劣勢，在與大型企業或者外資企業競爭時處于不利地位，此時，中小企業建立集合型企業年金有助于其吸引、激勵并且留住員工，從而提高企業競爭力水平。

（三）我國企業年金制度發展困境

自20世紀90年代推動養老保障制度改革以來，我國的養老保障體系經過近三十年的發展已經取得了極大的提升，覆蓋面逐漸擴大，待遇水平穩步提升。但我國企業年金制度仍存在一系列問題，尚未發揮出其支柱功能，進步空間巨大。

1. 企業年金制度覆蓋面不足

目前我國企業年金發展實際情況與應有水平相去甚遠，建立參加年金的企業數量和職工人數較低，截至2018年年末，我國設立企業年金計劃的企業僅占企業總數的0.25%，主要集中在壟斷型或盈利較好的行業，并且從近三年的數據來看，這個比重還有繼續下降的趨勢。

2. 企業年金市場結構失衡

企業年金主要集中在壟斷行業和經濟效益好的企業。雖然我國企業年金制度最早是從民營企業開始發展的，但是目前參與企業年金計劃的企業中大型國有企業占比最高，且集中于電力、石油、能源、通信等壟斷性國有大企業，以至于長期以來，企業年金被詬病為國有企業的“富人俱樂部”。所有制會顯著影響企業年金參保，國有控股企業的參保率比其他企業高20%左右。

3. 對企業年金制度認知度比較低

企業年金制度在國內發展時間較短，不管是企業還是雇員都對企業年金制度的意義、定位和支付等基礎知識認知和掌握嚴重不足，企業未對年金計劃足夠重視，因此認知度低是阻礙企業年金制度推廣的一大問題。

4. 企業年金制度監督管理體系較為復雜

中國企業年金制度由銀監會、證監會、保監會及人力資源和社會保障部共同管理，除此之外還有國資委、財政部和國家稅務總局參與其中，監督體系較為混亂，權利和責任范圍都存在交叉，這會導致業務處理緩慢、信息溝通不暢等一系列問題，降低了運行效率，增加了運作成本。

5. 相關法律法規不夠完善和規范，稅收政策不夠到位

對于我國中小企業來說，稅收優惠政策才是其參與企業年金計劃的根本動力所在。中國企業年金在購買階段的稅收優惠幅度有限，稅惠力度還不夠大，甚至全國各省沒有統一的優惠政策，年金便攜性問題難以解決。

（四）我國企業年金制度發展對策

提高企業年金參與度和覆蓋率是最終目標。

1. 完善稅收政策，建立協調有序的監管體系

完善相關政策和法律法規是順利實施企業年金計劃的重要保證。在這方面，我國可以借鑒國外的成熟經驗，取其精華，去其糟粕。在稅收政策方面，注重可操作性和實用性。要注重對中小企業的優惠以起到激勵作用，應提高稅收優惠比例，并且可以對收入不同的員工實行差別稅率，對暫時收入較低的員工實施更低的稅率，將稅收優惠的重點激勵人群設置為中低收入群體，以激勵其參與熱情。除此之外，擴大企業年金的稅收優惠范圍能夠使企業年金達到適宜保障水平，提高企業年金的規模。我國需提高監管部門的運行效率，保證每個部門竭誠合作。還需保證信息的公開性、真實性、準確性，以免投資管理人為了一己私利而違規操作，因此要建立并完善信息披露及共享制度，提高信息質量，減少風險。

2. 優化企業年金覆蓋結構，大力宣傳以提高大眾認知水平

中小企業由于資金實力不強、規模較小、稅務負擔沉重等問題，生存已是舉步維艱，更沒有實力發展企業年金。因此，我國可以借鑒他國，如日本的經驗，提倡建立中小型企業集合型企業年金計劃，這樣可以獲得規模效應，降低運行成本。我國政府可以以雇員和企業經營者為對象，大力宣傳企業年金制度的相關知識，甚至定期到企業內部做培訓，讓人們能更深入地了解企業年金計劃。

3. 提高企業年金的便攜性

隨著社會的發展，很少有人在同一家企業終身就業，所以雇員在跳槽或者轉行時，若企業年金不可以一同轉移則會給員工造成極大的不便利。因此，為了確保企業能夠吸引并留住人才，確保員工能享受到企業的福利，企業年金的便攜性需要進一步提升和加強。

四、未來研究展望

我國對企業年金制度的相關研究起步較晚，成果較少且積累不足。目前我國企業年金的發展不足30年的歷史，因此國內缺少相關的成熟樣本或者案例，給研究造成了一定障礙，因此現有文獻中有很大一部分是分析借鑒國外的經驗，企業年金制度實際實施過程中也會借鑒別國的制度設計。但如何將國外經驗與我國實際國情相結合也有一定的難度，比如說如何提升企業年金的便攜性，如何應用企業年金的后置性激勵這一特點，如何建立不同類型企業年金之間的轉移制度，如何在實施企業年金制度時確保實現社會公平，這方面的研究尚存在許多空白，已有研究還不夠深入。運作模式研究也主要集中在DC型企業年金上，討論DB型企業年金或者混合型計劃的很少。除此之外，研究方法也存在一定的局限性，現有文獻中，規范分析研究較多，關于企業年金計劃影響因素及其經濟后果的實證研究較少。總體看來，企業年金制度的相關研究缺乏系統性和前瞻性，理論深度不夠，在一定程度上也阻礙了實踐的發展。

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（作者單位：北京聯合大學管理學院）