貴州新型工業(yè)化發(fā)展的財政金融政策研究

管敬韜 馬 俊

（貴州民族大學 貴州貴陽 550025）

貴州財政金融支持工業(yè)發(fā)展的基本情況

（一）財政支持工業(yè)發(fā)展的情況

“十三五”時期，貴州省財政主要通過四種方式支持工業(yè)發(fā)展：一是設立與工業(yè)發(fā)展相關的專項資金，以直接補助形式投入工業(yè)企業(yè)，支持企業(yè)技改創(chuàng)新、幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、扶持重點行業(yè)發(fā)展。2016-2020年，貴州共設立6項工業(yè)專項資金，財政出資總額達214.34億元。二是設立投向工業(yè)產(chǎn)業(yè)的政府投資基金，用于撬動金融機構(gòu)、社會資本投入工業(yè)發(fā)展。2016-2020年，貴州設立四支基金，其中規(guī)模最大的為2018年設立的省工業(yè)和省屬國有企業(yè)綠色發(fā)展基金，出資總額115億元，投放項目208個，投放金額88.51億元；其次為省能源結(jié)構(gòu)調(diào)整基金和投貸聯(lián)動資金，出資金額7.61億元，投資項目10個，完成投資6.44億元。此外，還有省新動能產(chǎn)業(yè)投資基金規(guī)模為4億元，完成投資3.99億元。省大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金規(guī)模為1.94億元，完成投資約1.6億元。三是安排省本級國有資本經(jīng)營預算。2016-2020年，省財政從省本級國有資本經(jīng)營預算中共安排資金28.8億元支持工業(yè)企業(yè)發(fā)展。其中，19.6億元以資本金方式注入貴州磷化集團、貴州盤江煤電集團等企業(yè)，還有9.2億元用于支持省屬企業(yè)退城進園、市場化債轉(zhuǎn)股等。四是設立工業(yè)企業(yè)貸款風險代償補償金，用于支持產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)抵押擔保達不到銀行貸款條件的中小企業(yè)向合作銀行申請貸款。按累計貸款和風險補償金出資比例推算，2016-2020年貴州省財政及省直相關部門實際出資約5億元左右。

（二）金融支持工業(yè)發(fā)展的情況

“十三五”時期，貴州金融機構(gòu)對工業(yè)的支持力度逐漸弱化，與工業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的地位不匹配。一是2020年工業(yè)貸款規(guī)模低于2016年水平。2016-2020年，貴州工業(yè)貸款余額經(jīng)歷了連續(xù)四年的下滑，從2016年末的2521億元下滑至2019年的2292億元，在2020年才實現(xiàn)反彈到2471億元，但仍未恢復到2016年的水平，這種變化與全省人民幣貸款快速增長的趨勢相背離。二是工業(yè)企業(yè)通過資本市場直接融資規(guī)模較小，占比較低。“十三五”時期，貴州工業(yè)企業(yè)通過資本市場直接融資572.13億元，僅占貴州所有企業(yè)直接融資金額的9.3%。

貴州新型工業(yè)化發(fā)展面臨的問題

資金缺口較大，與新型工業(yè)化發(fā)展所需的資金規(guī)模不匹配。資金短缺一直都是制約貴州工業(yè)發(fā)展的重要因素。2020年4月，貴州省工信廳對全省工業(yè)企業(yè)進行摸查，收到反饋有融資需求的工業(yè)企業(yè)737戶，融資需求總額2274億元。這一數(shù)據(jù)與貴州2020年全省工業(yè)貸款余額2471億元基本相當，說明貴州工業(yè)企業(yè)的融資需求旺盛，資金需求量較大。今年以來，貴州明確提出了要大力實施工業(yè)倍增行動，屆時全省工業(yè)總產(chǎn)值將突破2.8萬億元，工業(yè)投資累計將突破3萬億元。工業(yè)指標的倍增必然是由資金投入的倍增做支撐。無論是財政資金、銀行信貸資金，還是社會資本和民間投資，資金需求量都會呈現(xiàn)高速增長趨勢。從目前各項財政投入、各類金融機構(gòu)貸款和利用資本市場融資情況看，全省對工業(yè)企業(yè)的資金支持總量也就3300億元左右，這與新型工業(yè)化發(fā)展上萬億的資金需求還存在很大差距。

財政投入不足，對金融和社會資本的撬動引導能力不強。工業(yè)專項財政資金年均投入僅40億元左右，在資金安排時，出于支持項目數(shù)量的考慮，單個項目的支持比例一般小于10%且低于1000萬元，在重大項目上容易造成支持力度不夠的情況。政府投資基金雖然對金融和社會資本具有引導和撬動作用，但2018年之后，受國家資管新規(guī)影響，金融機構(gòu)不能向政府投資基金出資，導致現(xiàn)有基金募資困難，發(fā)展陷入停滯。截止2020年底，貴州四支與工業(yè)相關的政府基金共投入27.31億元資金，撬動金融機構(gòu)與社會資本出資146.15億元，但其中多數(shù)資金是由省金控集團和省屬國有企業(yè)出資，基本失去撬動金融機構(gòu)與民間投資的能力。

支持方式單一，資金投入結(jié)構(gòu)和使用效益亟需優(yōu)化提升。財政專項資金以直接投入為主，大多采用無償?shù)馁J款貼息和直接補助方式。工業(yè)投資基金多為債權(quán)融資，股權(quán)投資很少。而且有限的資金只能覆蓋到一定規(guī)模的行業(yè)龍頭，無法對產(chǎn)業(yè)鏈的配套企業(yè)形成全面的支持。從資金投向看，貴州支持工業(yè)的財政資金大部分用于支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。過去五年，貴州財政對新興產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的投入不足20億元，投入強度難以支撐新興產(chǎn)業(yè)的崛起。此外，多數(shù)資金傾向于投入到成熟產(chǎn)業(yè)和大中型企業(yè)，對萌芽期、種子期企業(yè)無論是直接獎勵還是財政貼息、貸款風險補償均顯不足，對民營中小企業(yè)的財政投入更是傾向于保穩(wěn)定、保運轉(zhuǎn)，對促發(fā)展的投入明顯不夠。

支持力度弱化，金融機構(gòu)未將工業(yè)作為支持實體經(jīng)濟發(fā)展的主要扶持對象。從貸款結(jié)構(gòu)看，貴州工業(yè)貸款余額占全省人民幣各項貸款余額的比例逐年下降，由2016年末的14.11%持續(xù)下滑至2020年末的7.67%。在信貸產(chǎn)品方面，盡管貴州大力推廣“黔微貸”“貴工貸”“貴園信貸通”等政策性金融產(chǎn)品，但由于企業(yè)自身財務制度不健全，產(chǎn)業(yè)園區(qū)匹配資金不到位的原因，金融機構(gòu)出于風險考慮，支持力度越來越小。在技改和高新技術類融資方面，銀行機構(gòu)一般偏向發(fā)放流動資金貸款，流動資金貸款期限只有一年，與企業(yè)實際經(jīng)營不匹配，反而加重了企業(yè)的融資負擔。在票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務上，多數(shù)企業(yè)普遍反映存在貼現(xiàn)困難，而且成本較高的問題。在利用資本市場方面，全省工業(yè)企業(yè)通過資本市場直接融資占所有企業(yè)直接融資總額的比例較低。就債券市場來看，貴州工業(yè)企業(yè)發(fā)債規(guī)模為415億元，占全省公司發(fā)債規(guī)模5794億元的7.16%，如果剔除茅臺集團2020年發(fā)行130億元公司債券外，這一比例僅為4.92%。

強化財政金融支持貴州新型工業(yè)化發(fā)展的建議

（一）加大財政投入，全力支持新型工業(yè)化建設

一是提高省本級工業(yè)支出占比。以2021年為基數(shù)，每年在前一年的基礎上至少提高兩個百分點，五年總支出比例不低于10%。二是提升新型工業(yè)化發(fā)展基金規(guī)模。省級財政應每年持續(xù)增加出資，力爭五年后基金規(guī)模達到200億元以上。三是增設開發(fā)區(qū)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展專項基金。重點圍繞園區(qū)內(nèi)龍頭企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，以股權(quán)投資的方式加大對企業(yè)設備采購、技術改造、環(huán)保更新、并購重組的支持。四是增加各類工業(yè)企業(yè)信貸風險補償金規(guī)模。加大對無法達到銀行擔保條件而又具發(fā)展?jié)摿Φ募夹g創(chuàng)新型企業(yè)支持，適當提高政府出資擔保比例和政府資金代償比率，減少金融機構(gòu)顧慮，提高銀行放貸意愿。五是積極爭取中央補助。圍繞國家制造強國建設、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、關鍵核心技術領域抓緊謀劃一批重點項目，爭取納入制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展資金支持范圍，在轉(zhuǎn)移支付增量上給予更多支持。

（二）改進投入方式，提高資金的使用效益

一是準確把握財政資金投向。在資金使用上，杜絕“撒胡椒面”現(xiàn)象，按照“支持一條線、帶動一整片”的產(chǎn)業(yè)鏈思維，采取相對集中、分批推進的方式，集中資金優(yōu)先支持與十大工業(yè)產(chǎn)業(yè)高度相關的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。二是設立工業(yè)企業(yè)資本金專項資金。聯(lián)合貴州國有資本運營公司和貴州省金控集團撬動社會資本一起，以股權(quán)投資方式投資在貴州落地的大型工業(yè)項目。三是加快政府投資基金整合優(yōu)化。盡快整合現(xiàn)有基金，對整合后的資金重新安排，重點圍繞國有資本增資擴股、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等加快投資進度。四是提高支持項目質(zhì)量。建立貴州新型工業(yè)化高質(zhì)量發(fā)展重大項目庫，提前做好項目謀劃，對支持重點不突出，計劃不成熟，難以保證資金投入效果的一律暫緩入庫，對已入庫優(yōu)質(zhì)項目可采取資金預撥和直達的形式加快撥付進度。五是強化財政資金績效考核。建立績效評價結(jié)果與預算安排和政策調(diào)整掛鉤機制，按照獎優(yōu)罰劣的原則，對績效好的項目優(yōu)先保障，對低效無效資金一律削減或取消，對長期沉淀資金一律收回，確保資金使用效益最大化。

（三）加強金融扶持，顯著擴大工業(yè)融資總規(guī)模

一是引導銀行機構(gòu)持續(xù)擴大工業(yè)貸款規(guī)模。加強與人民銀行溝通，強化MPA考核，明確將貴州工業(yè)企業(yè)的貸款余額和同比增速與央行貨幣政策工具的使用掛鉤，力爭每年新增支持工業(yè)貸款不低于500億元，其中新增中長期貸款不低于300億元。二是持續(xù)擴大工業(yè)企業(yè)發(fā)債規(guī)模。加強與銀行間債券市場、交易所債券市場溝通，通過集合債方式增加貴州中小工業(yè)企業(yè)發(fā)債規(guī)模，提升工業(yè)企業(yè)發(fā)債比重。三是積極開展與工業(yè)企業(yè)發(fā)展需求和融資需求相適應的金融業(yè)務。重點引進工業(yè)發(fā)達地區(qū)成熟的金融產(chǎn)品和相關金融機構(gòu)，在十大工業(yè)產(chǎn)業(yè)中選擇兩到三個重點產(chǎn)業(yè)作為試點，大力發(fā)展供應鏈金融、融資租賃、應收賬款質(zhì)押、有效合同質(zhì)押等工業(yè)企業(yè)迫切需要的金融業(yè)務，取得經(jīng)驗后在全省推廣。四是優(yōu)化現(xiàn)有政策性金融產(chǎn)品。系統(tǒng)梳理“貴工貸”“貴園信貸通”等政策性金融產(chǎn)品在實施過程遇到的困難，重新進行產(chǎn)品設計和流程優(yōu)化。五是加大上市企業(yè)培育力度。注重發(fā)揮資本市場聯(lián)席會議制度優(yōu)勢，制定“企業(yè)上市三年行動方案”，大力實施上市企業(yè)培育專項行動，推動更多工業(yè)企業(yè)利用首發(fā)、增發(fā)和債券融資等方式擴充資本。

（四）改變支持重心，重點支持技術創(chuàng)新與結(jié)構(gòu)優(yōu)化

一是加大對新興產(chǎn)業(yè)的支持。重點支持以電子信息產(chǎn)業(yè)為主體的高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展，特別是加強對光電子信息、新材料、先進裝備制造、生物醫(yī)藥技術等四大高科技產(chǎn)業(yè)的支持。二是加大對東西部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的支持。加大對東部地區(qū)勞動密集型產(chǎn)業(yè)的承接力度，在稅費、土地，以及人力成本和辦事效率等方面實行差異化支持。三是加大對省內(nèi)自主創(chuàng)新企業(yè)的支持。對初創(chuàng)期、萌芽期企業(yè)，要更多引入市場化機制，以創(chuàng)業(yè)投資基金、天使投資、風險投資為主要融資渠道，采用投貸聯(lián)動和股權(quán)融資相結(jié)合的方式，進行輪番滾動投資，確保投資的穩(wěn)定性。四是加大對產(chǎn)業(yè)集群的支持。重點支持已批復的14個“國家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地”，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)園區(qū)和開發(fā)區(qū)的平臺集聚優(yōu)勢，把財政專項資金向產(chǎn)業(yè)集群的公共服務平臺和重點企業(yè)、重大項目傾斜，有序帶動整個產(chǎn)業(yè)園區(qū)集約化發(fā)展。

（五）完善支持政策，優(yōu)化支持工業(yè)發(fā)展的金融環(huán)境

一是深化政金企三方聯(lián)動機制。建立以省工信廳牽頭、多部門參與的協(xié)調(diào)聯(lián)系機制，定期商討對接支持政策、重點支持企業(yè)名單、投資項目等事宜，引導金融資源投入重點產(chǎn)業(yè)和重點企業(yè)。二是強化對金融機構(gòu)的激勵。由省金融監(jiān)管局設立專項資金，對支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成績突出、對主承銷貴州新型工業(yè)企業(yè)債務融資工具、對創(chuàng)新工業(yè)企業(yè)相關信貸產(chǎn)品和模式的金融機構(gòu)給予獎勵。三是健全風險補償、擔保代償、利息補貼等相結(jié)合的多層次風險分擔機制。增加省級資金支出、減少基層政府資金支出，切實發(fā)揮政策性擔保公司、企業(yè)紓困基金、信貸周轉(zhuǎn)還貸資金的增信和疏導作用。四是加快科技金融發(fā)展。積極打造科技金融綜合服務平臺，不斷提升金融機構(gòu)的響應速度，增強對新興產(chǎn)業(yè)的信貸分析和管理能力。五是加大金融人才補助。在金融人才引進和補貼范圍上要重點向金融創(chuàng)新業(yè)務和引進金融人才傾斜，鼓勵金融創(chuàng)新業(yè)務盡快落地與推廣。