香港銀行業發展研究綜述
——以東亞銀行為中心

魏德章

（東亞銀行灣仔分行，中國香港 999077）

香港自1842年開埠以來，逐漸從一個小漁村發展成一個興盛繁榮的航運和貿易港口城市。由其北接深圳，南望南海的特殊政治環境和地理位置優勢，香港不僅在文化上溝通中西，在經濟上也成為繼紐約、倫敦之后的世界第三大國際金融中心。香港能從一個小漁村發展成為國際金融中心的重要原因就是金融業發達，尤其銀行行業發達。

香港第一家以現代銀行模式經營的銀行是1845年在香港開設分行的日本東藩匯理銀行。及后，香港陸續有不少銀行開業，不過都是其他國家銀行在香港設立的分行。1912年，香港第一間由華人創辦的銀行，廣東銀行在香港成立。1918年，簡東浦、李冠春、周壽臣和馮平山等華商在香港注冊成立東亞銀行，1920年進入內地，至今也有百年發展歷史。隨后，恒生銀行、交通銀行才逐漸成立。可以說，東亞銀行百年發展的歷史，也是香港華資銀行的發展史，更是香港從一個小漁村發展成為國際金融中心地位的見證者和參與者。本文將分別回顧東亞銀行發展史、香港銀行業研究成果，以此評述香港銀行業發展的一個側面。

一、東亞銀行的研究

東亞銀行創立至今已有百年歷史，香港大學的冼玉儀對東亞銀行的發展有深入研究。她曾撰寫了兩部東亞銀行的發展史：《與香港并肩邁進：東亞銀行1919-1994》《東亞銀行：百年成就 成就百年1919-2019》。兩書不僅揭示了東亞銀行上市之初的秘辛，早年參與控股航餐飲公司的緣由，折射出東亞銀行創始人始終貫徹如初的“為祖國策富強”的初心，又能將東亞銀行百年發展源流，與香港歷史演變軌跡互相印證。書中所寫，既是東亞銀行的發展史，又是本地學者透過機構成長，探索和書寫香港歷史的又一嘗試。

《與香港并肩邁進》成于1994年，梳理了東亞銀行在香港回歸之前的發展歷史，及其應對由于香港政治、經濟環境變化而帶來的風云變幻的國際形勢。全書共十二章，分別講述了東亞銀行的創立；創立之初如何成為華南地區實力最強、效率最高的華資銀行；隨后十年的發展；在暗無天日的淪陷時期發展；隨后的鞏固和發展；在銀行業的興旺時期如何發展；主理東亞銀行45年的簡東浦先生逝世后，高層如何更迭；擴大業務網：分行和計算機帶來的新機遇；銀行業務如何拓展新領域；東亞銀行新大廈建成后的大發展，以及銀行如何應對“九七”問題造成的經濟危機和市場變動；最后兩章則突出了東亞銀行向大陸市場全面挺進和開辟海外市場的過程。

《東亞銀行：百年成就 成就百年1919-2019》作為續集，則更多地記錄了東亞銀行在香港回歸前夕至今的發展，即1994——2018。從二十世紀二十年代開創香港先河，提供保險箱服務，寫到七十年代發行香港首張信用卡，以及在分行推行全面電腦化，再寫到現今積極發展金融科技，說明東亞銀行一直走在香港金融業的最前線。據作者回憶，此書歷時3年多才最終完成，全書共有五個部分十八個章節，第一部分評述了東亞銀行在2018年以前的綜合資產總額達到港幣8，268億元的現狀，稱頌了該行以“同心同行”為口號的發展計劃。第二部分聚焦75年的創建歷程，分為三章簡述了1919-1945、1946-1978、1979-1993年的發展歷史。第三至第五部分則詳細勾畫了該行自1994-2000、2001-2006、2007-2017三個時段的發展。這三個部分的每一章節都會先概述香港與世界的政治、經濟局勢，再詳細講述東亞銀行如何因應當時的政局、經濟形勢做出創新和突破，而非僅僅孤立地敘述該行的發展歷程。

兩書雖然都以東亞銀行的發展歷史為主軸，但是其中也穿插了香港在這100年間的政治風云和幾次經濟上的轉危為安。悠悠百年，東亞銀行經歷了第二次世界大戰、擠提及股災等幾番風浪，但在領導者的英明指揮和果斷決策下，銀行迎難而上，終能化險為夷，充分體現堅毅不屈、逆境自強的精神。譬如，1922年震動香港的海員大罷工給香港社會和政治史帶來的轉折。又例如1925年省港大罷工不僅造成約三分之一的人口離開香港，也造成市場上銀根緊縮，東亞銀行與其他華資銀行頗受重創。但是在這種情況下，除了東亞銀行董事聯合救市，“李冠春先生一向將和發成的錢存入外國銀行以減低風險，這次擠提期間李先生把大量外國銀行之存款提出，再存入東亞銀行以示支持。”在東亞銀行創立早期，香港銀行業發展的困局就是被外國銀行排擠，自身發展又在起步階段，根基不穩。同時，香港境內又處在一個政局不穩的情形之下。“東亞銀行憑自己穩健的發展、精明的經營和良好的信譽，充分表明了中國人一樣可以辦好銀行。”這不僅是東亞銀行的成功，也是華商銀行的成功。冼玉儀也認為，從這一點來看，“東亞銀行對本港華商銀行史做出了比其他任何方面更偉大的貢獻。”

不僅如此，東亞銀行在內地的發展同樣活躍，早在1920年就于上海開設首家內地分行，并很快在上海建設了專屬的銀行大廈，上海也成為東亞銀行在內地發展的起點。1980年，與中國銀行合作，在內地推出外幣信用卡結算服務；1986年與中國銀行深圳分行、野村國際（香港）有限公司、住友銀行及美國太平洋銀行合作成立中國第一間商人銀行——中國國際財務有限公司（深圳）；1988年率先在內地開展房地產按揭貸款業務，在建設質量、發展商信譽、文件記錄和法律合規要求方面建立了公認的標準；1997年，上海分行遷往浦東陸家嘴金融貿易區；2003年，東亞銀行北京分行正式開業，是中國加入世界貿易組織后，首間獲準在首都北京設立分行的外資銀行；至2007年成為首批在內地注冊成立的外資法人銀行，并于翌年成為首家發行人民幣借記卡和人民幣信用卡的外資銀行。如今，該銀行在內地約44個城市設有分行，位居全國網絡最龐大的外資銀行之列。2017年，東亞前海證券有限責任公司正式開業，并收購柬埔寨PRASAC Microfinance 之21%股權，借此掌握“一帶一路”倡議帶來的機遇。近年，東亞銀行（中國）也借助廣泛的海內外網絡、豐富的市場經驗，發揮境內外聯動優勢，配合市場需求，為“一帶一路”建設提供金融支持。

二、有關香港銀行及金融業的研究

十九世紀中葉外國資本侵入中國市場，作為帝國主義實行經濟侵略的最重要工具——“在華外國銀行，隨著商品輸出轉變為資本輸出，亦逐漸形成各國在華經濟勢力的中心和一切投資的總樞紐。”這不僅是中國銀行發展的背景，也是香港銀行及現代金融業發展的背景。有關香港金融業及銀行業發展的歷史，我們可以從馮彥邦的《香港金融史——1841-2017》和許鼎銘的《香港銀行概覽——香港銀行業與銀行制度》來了解。

（一）香港金融通史

馮彥邦的《香港金融史——1841-2017》共分為九章，此書開篇介紹了香港金融業的崛起和早期發展情況，包括銀行業從外資銀行進入香港、華商銀行的發展、香港保險業的早期發展、早期黃金市場的發展、早期的貨幣制度的發展。

其次是二戰以后，香港金融業訂立《銀行業條例》、50-60年代銀行業的拓展、危機、保險業的重建與“汽車險”“勞工保險”等意外保險業務的發展。70-80年代香港證券市場的發展與改革：包括香港早期的股票市場、70-80年代香港股市的急速漲跌、1987年“黑色星期一”的重大股災。

再次是香港金融業的多元化與國際化發展，這一章包括“金融三級制”的形成和確立，外匯、香港本地倫敦金融市場的崛起，1991年“國商事件”風波的始末，1970年代以后保險業的多元化和《保險公司條例》的確定，香港保險業聯會的成立。在過渡時期，香港建立港元聯系匯率制度，匯豐銀行逐漸退出“準央行”角色，中國銀行則參與發鈔。金融制度進一步改革，外匯基金功能也逐漸擴大，香港式的“貼現窗”、實時支付結算系統慢慢在香港整個金融系統中建立，更重要的是香港金融管理局也成立了，意味著香港金融管理體系的進一步完善。

在亞洲金融危機的沖擊下，香港自官方到個人開展了一系列自救。亞洲金融危機對港元聯系匯率的沖擊，造成香港經濟陷入戰后以來最嚴重的衰退，也導致百富勤集團清盤、廣信集團破產和紅籌風暴、粵海集團的債權重組。與此同時，香港特區政府采取一系列“救市行動”，成功捍衛聯系匯率，更將其優化與完善。回歸以后，香港銀行業務轉型發展，離岸人民幣業務也適時發展起來，紅籌股崛起、“滬港通”“深港通”開啟，強制性公積金制度形成，銀行保險業興起。

在新的階段，香港特區政府也制定了新的金融政策。在銀行業，建立以“風險為本”的監管制度，撤銷《利率協議》和“一間分行”的政策，提高銀行安全和穩健性，實施《巴塞爾協定二》和《巴塞爾協定三》。在證券市場，全面改革證券及期貨市場的規管制度、改善金融市場基礎設施。建立基金管理業監督制度、發展具有寬度及深度的優質市場。在保險業，檢討和改革保險中介人規管制度、設立保單持有人保障基金、推動成立獨立的保險業監管局。

最后，馮氏分析了香港國際金融中心的發展演變，香港國際金融中心的比較優勢與差距，并為香港邁向全球性國際金融中心的發展趨勢做出了戰略性的建議。其一，打造香港成為中國企業首要境外上市中心與“走出去”的平臺；其二，推動香港成為亞太地區首要的國際資產管理中心；其三，促進香港成為全球主要的人民幣離岸業務中心。

馮彥邦指出，香港金融業的發展，首先是從銀行業開始的。“香港開埠之初，隨著外資洋行進入香港，它們的主要業務也轉移到香港，其中包括洋行的銀行業務部，當時稱成代理店。這是香港最早的金融機構。”也是在此基礎上，香港金融業經過170多年的發展，才形成門類齊全而發達的市場體系，以及健全而完善的監管制度。回歸以后，盡管遭到1997年亞洲金融危機和2008年全球金融海嘯的嚴重沖擊，然后憑借著“中國因素”的影響，以及香港特區政府積極推進金融業的改革，香港金融業獲得了長足發展，其國際金融中心的地位得到進一步鞏固。

通過馮彥邦的著作，我們可以發現，香港銀行業，尤其是華商銀行的發展是在外資銀行的擠壓中成長起來，這補充了東亞銀行建立的時代背景。但是這部通史性的香港金融史，雖然從宏觀層面講述了香港金融業170年以來，如何從早期的銀行業，逐步發展出證券、黃金、外匯、保險等幾個產業，以及相應的管理、監督制度和機構，但是具體的企業如何應對這些變化，則比較少提及。那么東亞銀行或者其他銀行的發展史，就能很好地補充出香港金融業變化發展的框架下的具體細節，二者結合起來，就能從宏觀和微觀兩個方面，更深入地把握香港金融業的歷史脈搏。這一方面，也有待學者進一步深入研究。

（二）香港銀行發展史

許鼎銘的《香港銀行概覽——香港銀行業與銀行制度》，介紹了香港1994年以前的發展情況。整本書包括上中下三篇，上篇討論香港國際金融中心地位與香港銀行業的關系，介紹香港銀行的結構、銀行的業務。中篇介紹香港的銀行管理制度，下篇講解了香港銀行法規。

與香港金融業通史從宏觀層面論，述香港金融行業發展的節點事件不同，許著《香港銀行概覽》則簡單論述了銀行業的結構、發展、國際化歷程，更加側重評述香港銀行業務的具體內容和發展。

首先、銀行最基本的業務自然是存放款，作者重點分析了香港銀行業整體存款、放款結構在1981年實行金融業三級制以后的變化，以及為了提升服務，整個行業如何拓展業務范圍。1990年代以后，香港經濟穩定增長，第三產業興起以后，銀行要得到發展，必須擴大經營范圍，提高服務層次。作者指出，從90年代起，香港銀行普遍參與外匯買賣、黃金買賣、股票、債券買賣外，積極發展多種金融服務，包括證券承兌、擔保品、使用證確認、商業票據信用證承兌，資產銷售或轉讓的擔保、股票和證券預約繳款、簽約存款、票據的發行和周轉性包銷等等。

隨后，更推出樓宇按揭貸款、信用卡、計算機化服務、投資性服務，最后出現銀行業的集團化經營的模式。在業務之外，也概述了在香港的中資銀行15家、中銀集團的構成及其下屬機構、英資銀行（匯豐、渣打）、華資銀行（從1982年的31家減至1994年的13家，可惜并未介紹東亞銀行），以及日資銀行、美資銀行、臺灣銀行、廈門國際銀行概況。可見，作者其實對香港銀行業的發展并不如香港本地學者研究深入。這本書的創作目的，是針對內地金融業初學者的介紹性著作，并不能真正以此解讀香港銀行業與香港歷史的關系。不過鑒于這本書創作年代比較早，對那個時代還是具有一定的意義。如果以內地學者如何看待香港銀行業發展的角度來解讀這部書，也不失為一個好的案例。

三、結論

從以上四本書的回顧，可以看到有關香港金融業發展的歷史有一些概述性的通論研究。其實香港歷史較為悠久的銀行，例如東亞銀行、永隆招商銀行、匯豐銀行也都有行史，如果能將兩者結合起來，從微觀、宏觀兩個層面來研究香港銀行史的發展，更能體現香港金融業170多年的歷史變革中，香港本地人是如何因應時局，逐步完善金融行業的業務和制度、鞏固香港國際金融中心地位的。