省市共建模式下成都市構建有效支持小微實體經濟的體制機制研究

胡斌 杜恒

（西南民族大學經濟學院 四川成都 610041）

國家“十四五”規劃提出了構建金融有效支持實體經濟體制機制的改革目標，將在未來幾年內全面提高金融業服務實體經濟的能力。近年來，全國各地圍繞金融支持實體經濟發展做了許多工作，并在多方面取得了顯著成效，金融服務實體經濟發展質量得到較大提高（吳曉求等，2020；郭貝貝和呂誠倫，2022）。

然而，受多重因素影響，加之新冠疫情的持續作用（朱武祥等，2020），全國各地面臨著不同程度地經濟高質量發展與金融有效供給不足之間的矛盾（徐忠，2018）。金融資本脫實向虛的現象仍然在一定范圍和一定階段內不同程度地存在著，金融服務實體經濟的質量和供給水平尚待提升（陳晉祥和李恩付，2022），不利于實體經濟的高質量發展，相關機制需要進一步完善（陳久會，2018）。

在實體經濟中，小微經濟體占據絕大多數，對吸納社會就業和滿足人民日常所需等方面貢獻巨大（巴曙松和游春，2015；中國人民銀行成都分行課題組，2018）。但是，小微經濟體有著財務數據不夠完整、缺乏可抵押資產等特征，金融風險難以度量和融資增信工具不足導致小微經濟體融資困難，已成為金融支持小微實體經濟的主要障礙。因此，本文認為小微經濟體的融資難題是金融支持實體經濟系列問題中的重點，緩解該難題正是構建金融有效支持小微實體經濟機制的意義所在。

與此同時，在實體經濟和金融業發展水平各具特色的每個省份中，每座城市都是所屬地區小微實體經濟和金融業的聚集地，在推動地區經濟高質量發展方面的帶動作用不可忽視（柳卸林等，2022）。以四川省為例，四川省在實體經濟和金融業發展水平方面穩居我國西部省份前列，其中成都市更是全省實體經濟和金融業的聚集地，被譽為“最適宜新經濟發展的城市”和中國西部金融中心。在此背景下，如果省市兩級能夠共建金融支持小微經濟體的機制，必將有利于全面調動省市兩級金融資源支持小微實體經濟的發展，進而大幅提高金融支持實體經濟的整體有效性。

綜上所述，本文將以“十四五”規劃中關于構建金融有效支持實體經濟體制機制的要求為契機，以四川省和成都市為例，探討省市兩級聯合構建以城市為中心的金融有效支持小微實體經濟的機制，以期為全面提升金融支持實體經濟的有效性提供參考。

1 省市共建金融支持小微實體經濟的總機制

1.1 科學設置統領相關機制的核心機構

從管理科學的角度分析，一項管理機制的成功運轉離不開核心機構的統一領導。在設計省市共建金融支持小微經濟體的機制時，為避免出現多頭管理和力量分散的情況，先應由省政府和各市、州政府分別設立統領全省和各市州相關工作的核心機構——全省促進金融支持小微實體經濟工作領導小組（簡稱“省級領導小組”）和全市促進金融支持小微實體經濟工作領導小組（簡稱“市級領導小組”）。

（1）“省級領導小組”應由全省相關部門分管領導和一定數量相關領域的專家構成，并設固定辦公場所和辦公人員，以保證其決策在全省范圍內的權威性、科學性、及時性和暢通性。“省級領導小組”主要職責是在省政府的指導下，在定期匯總全省相關數據資料的基礎上，對全省金融支持小微實體經濟的情況作出客觀評價，及時發現其中存在的問題，并對全省相關職能部門和全省各市、州就金融支持小微實體經濟提出專業性的對策建議，以達到促進省屬及全省金融資源持續支持小微實體經濟的目的。

（2）“市級領導小組”應由各市州相關部門分管領導和一定數量的相關領域的專家構成，并設有固定的辦公場所和辦公人員，以保證其決策在全市或全州范圍內的權威性、科學性、及時性和暢通性。“市級領導小組”主要職責是在“省級領導小組”和市、州政府的指導下，在定期匯總全市或全州相關數據資料的基礎上，對全市或全州金融業支持小微實體經濟的情況作出客觀評價，及時發現其中存在的問題，并對全市或全州相關職能部門就金融支持小微實體經濟提出專業性的對策建議，以達到促進全市或全州金融資源持續支持小微實體經濟的目的。

相應地，如果以四川省和成都市為例，為了統一高效地推進全省和全市金融支持小微實體經濟發展，則應分別成立四川省和成都市促進金融支持小微實體經濟工作領導小組，后者服從前者的指導與監督，前者在全省范圍內調動資源支持后者。

1.2 觸達全省金融市場的傳導路徑

在設計一套機制的過程中，科學決策做出后能否及時、準確地通達被作用對象，是繼設置核心機構之后的又一關鍵問題。相應地，此處應進一步梳理出金融支持小微實體經濟機制的傳導路徑。

省級核心機構之下的傳導路徑為：第一步，相關決策意見從“省級領導小組”制定發出后，分別傳達給全省各相關部門和全省各市州政府。第二步，全省各相關部門將相關決策意見轉化為對省屬金融機構及相關單位或省級金融機構及相關單位的具體措施，同時全省各市、州政府將相關決策意見傳達給各市州的“市級領導小組”。第三步，省屬金融機構及相關單位或省級金融機構及相關單位在金融市場中執行相關具體措施，同時“市級領導小組”結合本市、州具體情況將省以上相關決策意見轉化為本市的決策意見。第四步，金融市場發揮作用，緩解小微經濟體的融資難題。

市級領導機構下的傳導路徑為：第一步，相關決策意見從“市級領導小組”制定發出后，傳達給全市、州各相關部門。第二步，全市各相關部門將相關決策意見轉化為對市屬金融機構及相關單位或市級金融機構及相關單位的具體措施。第三步，市屬金融機構及相關單位或市級金融機構及相關單位在金融市場中執行相關具體措施。第四步，金融市場發揮作用，緩解小微經濟體的融資難題。

1.3 省市共建金融支持小微實體經濟機制的總構想

基于上述對相關核心機構和傳導路徑的設想，本文以四川省及下轄的成都等市為例，進一步描繪省市共建金融支持小微實體經濟機制的總體構想，如圖1所示。

圖1 省市共建金融有效支持小微實體經濟機制的總體架構

觀察圖1，構想中的省市共建金融有效支持實體經濟的機制是一個有機整體，由省市兩級中心（全省領導小組和全市領導小組）、省市兩條傳導路徑構成，最終通過省市兩級金融機構及相關單位的共同作用觸達全省金融市場。它能充分利用省市兩級現有相關部門的行政資源和執行體系，充分發揮相關專家的智力資源，注重對省市兩級相關職能部門推進相關工作的評價考核。它的目標是用更低的成本和更高的效率調動省市兩級金融資源，緩解小微經濟體的融資難題。

鑒于前述金融支持小微經濟體的主要障礙，若要達到上述目標，本文認為就應賦予該機制能夠最大限度地克服金融在支持小微經濟體方面主要障礙的功能，需要在省市共建金融有效支持小微實體經濟的總體機制架構下，進一步構建兩個延伸機制：一是創新金融風險度量方法的機制；二是創新融資增信模式的機制。

2 省市共建金融支持小微實體經濟的延伸機制

2.1 創新金融風險度量方式的機制

如前所述，小微經濟體的金融風險很難用傳統方式予以度量，這是導致金融業對小微實體經濟有效供給不足的一個重要原因。近年來，隨著信息技術和云計算的發展，以數據挖掘為基礎的金融科技為解決有關小微經濟體的金融風險度量問題提供了一條可行的途徑（邱晗等，2018；宋軍，2018）。因此，本文認為在上述機制總體架構下，需要進一步建立一個推動金融科技發展的機制，以促進小微經濟體金融風險度量方式的創新。

對于推動金融科技的發展，金融機構、金融科技公司和政府各有優勢。金融機構的優勢在于擁有長期積累的各類金融風險基礎數據，金融科技公司的優勢在于擁有數據挖掘等技術優勢，而政府的優勢則在于兩個方面：一方面，擁有政策法規的制定權；另一方面，擁有金融機構和金融科技公司都沒有的一些有關小微經濟體及其關鍵人物的關鍵數據資源（例如，通信數據、家庭成員數據、交通出行數據、房產資產數據、能源消耗數據等）。

創新風險度量方式的機制所要解決的問題是要將金融機構、金融科技公司和政府優勢力量匯聚起來，變革小微經濟體的金融風險度量方法。該機制應由省市兩級政府相關部門、各大金融科技公司和各類金融機構共同參與，有著如下傳導路徑：首先，省市兩級政府相關部門通過完善相關政策法規，將各級政府、各大金融科技公司和各類金融機構三方在研發金融科技方面的優勢聯合起來，組成優勢互補的數據共享平臺和技術共建平臺；其次，三方共同研發各項科技在小微經濟體金融風險度量領域的應用，并將研發成果及時轉化為實際應用；最后，使金融機構能夠準確而及時地識別更多小微經濟體的金融風險，為提升金融支持小微實體經濟的有效供給改善基本條件。

相應地，若以四川省和成都市為例，為有效促進小微經濟體金融風險度量方式的創新，應在四川省和成都市自上而下地建立健全創新金融風險度量方式的機制。

2.2 創新融資增信模式的機制

如前所述，缺乏可抵押資產和擔保方及融資增信模式創新不足是導致金融業脫實向虛的另一個重要原因（中國人民銀行成都分行課題組，2018）。近年來，供應鏈融資、倉單融資、知識產權融資、貸款保險、涉農保險和出口保險等新模式的不斷涌現，為拓展實體經濟的融資增信模式提供了多條值得探索的途徑（宋華等，2017）。因此，本文認為在上述機制的總體架構下，需要進一步建立一個機制來促進小微經濟體融資增信模式的創新。

對于創新小微經濟體的融資增信模式，省市兩級政府、銀行類金融機構和保險機構有著獨特的優勢。（1）省市兩級政府的優勢在于擁有面向銀行類金融機構和保險機構制定政策法規的權利。（2）銀行類金融機構的優勢在于總能在小微經濟體的內外部找到某些傳統抵押物的替代品，例如來自供應鏈核心企業的保證、小微經濟體的知識產權、小微經濟體的實質性訂單等。（3）保險機構的優勢在于兩點：一是擁有足以替代傳統融資擔保行業的風險管理水平和雄厚的資本實力；二是總能圍繞小微經濟體的不同融資需求拓展各種保險新業態，例如貸款信用保險和出口信用保險等。

創新融資增信模式的機制所要解決的問題是要將省市兩級政府、銀行類金融機構和保險機構的優勢力量匯聚起來，創新小微經濟體的融資增信模式。該機制應由省市兩級政府相關部門、各大銀行類金融機構和保險機構共同參與，有著如下傳導路徑：首先，省市兩級政府相關部門通過完善相關政策法規，將各大銀行類金融機構和各大保險機構聯合起來，形成優勢互補的融資增信創新平臺；其次，三方共同創新和試點各項小微經濟體融資增信新模式，并將試點成果及時推廣于實際應用；最后，讓越來越多的小微經濟體的信用等級達到金融機構的要求，為增加金融支持小微實體經濟的有效供給改善基本條件。

相應地，若以四川省和成都市為例，為有效拓展小微實體經濟的融資增信模式，應在四川省和成都市自上而下地建立健全創新融資增信模式的機制。

3 結語

“十四五”規劃提出的構建金融有效支持實體經濟體制機制的改革目標，為解決小微經濟體長期面臨的融資難題帶來了契機。本文針對金融在支持小微經濟體方面存在的主要障礙，從核心機構設置、傳導路徑梳理和延伸機制構建等方面，以四川省和成都市為例，系統設計了省市兩級聯合構建金融有效支持小微實體經濟的機制。綜上所述，得到以下幾點可當作政策建議的結論：

第一，金融支持實體經濟的有效性問題在相當程度上表現為小微經濟體的融資難題，聯合相關力量促進小微經濟體金融風險度量方式的創新和融資增信模式的創新是構建金融支持小微實體經濟體機制的意義所在。

第二，構建以城市為中心的金融有效支持實體經濟體制機制，離不開來自省級層面的支持和對全省相關資源的調動，省市兩級共建金融支持小微實體經濟機制能夠最大程度地發揮省市兩級行政及相關資源的優勢，高效調動全省金融市場支持小微實體經濟的發展。

第三，構想中的省市共建金融有效支持實體經濟的機制應由省市兩級中心（全省領導小組和全市領導小組）、省市兩條傳導路徑及創新金融風險度量方式的機制和創新融資增信模式的機制構成，通過省市兩級金融機構及相關單位共同發揮作用而觸達全省金融市場。

研究提出的觀點和設計的機制，對于全國各地以城市為中心、以全省為依托，進一步建立健全金融有效支持實體經濟的體制機制，進而擴大普惠金融覆蓋面，全面提高金融服務實體經濟的能力具有較強的參考價值。